視覺(jué)中國(guó)已是中國(guó)圖庫(kù)市場(chǎng)老大，卻向海外同行“進(jìn)貢”

視覺(jué)中國(guó)在全球并購(gòu)獲得資源，同時(shí)客觀上幫助Getty消除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、補(bǔ)充新鮮血液；也有人覺(jué)得，這更像是一場(chǎng)視覺(jué)中國(guó)對(duì)“老大哥”Getty的“進(jìn)貢”，以維持緊密合作。

　　深度調(diào)查：“視覺(jué)中國(guó)”，王者還是貢臣

　　作者： 夏子航 王雪青

　　貴為中國(guó)圖庫(kù)市場(chǎng)老大，幕后卻向海外同行“進(jìn)貢”。

　　十多年前，從事攝影記者和圖片編輯的柴繼軍，大概很難想到，他后來(lái)與人合伙創(chuàng)立的視覺(jué)中國(guó)，將與全球第一大圖庫(kù)——Getty有著如此復(fù)雜與詭異的關(guān)系。

　　視覺(jué)中國(guó)憑借在中國(guó)市場(chǎng)代理Getty，并借殼遠(yuǎn)東股份登陸A股，逐漸成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)“視覺(jué)之王”。柴繼軍與他的伙伴們實(shí)際控制視覺(jué)中國(guó)56.24%股份，坐擁120多億元浮財(cái)，其中通過(guò)資管計(jì)劃持有的591萬(wàn)股已于8月1日解禁，另外55.39%持股即將在2019年4月解禁。

　　這個(gè)行業(yè)被美好描述，視覺(jué)中國(guó)收購(gòu)國(guó)際攝影社區(qū)——500px、世界第三大圖庫(kù)——Corbis的交易也被描述成一個(gè)中國(guó)企業(yè)勵(lì)精圖治、攬括世界圖庫(kù)巨頭、真正國(guó)際化的故事，憑借這些“超額估值故事”，視覺(jué)中國(guó)坐享80倍市盈率、220億元市值。

　　然而，真相并非如此朦朧美好。

　　據(jù)上證報(bào)記者調(diào)查，視覺(jué)中國(guó)針對(duì)500px、Corbis的兩項(xiàng)國(guó)際并購(gòu)，實(shí)際已落入喪失商業(yè)獨(dú)立性、未盡真正國(guó)際化、有損長(zhǎng)遠(yuǎn)成長(zhǎng)空間的危險(xiǎn)之中。500px的Marketplace（500px的直接銷售平臺(tái)）遭完全關(guān)閉，商業(yè)伙伴Getty全權(quán)掌握500px的國(guó)際銷售權(quán)并拿走近半分成；視覺(jué)中國(guó)于2016年收購(gòu)的Getty老牌對(duì)手、具有近30年獨(dú)立運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際第三大圖庫(kù)——Corbis更是下場(chǎng)凄涼，Corbis的上下游兩端資源被斬?cái)?，網(wǎng)站被關(guān)閉，簽約攝影師被遣散并轉(zhuǎn)送至Getty陣營(yíng)，一夜之間Corbis在國(guó)際上由Getty對(duì)手淪為Getty附庸。

　　視覺(jué)中國(guó)是個(gè)獵手，卻把獵物拱手相讓。與第三方商業(yè)伙伴的合作應(yīng)有界限，沒(méi)有如此損己利人的商業(yè)行為。

　　在國(guó)際圖庫(kù)圈，這被視為視覺(jué)中國(guó)與世界第一大圖庫(kù)Getty的一場(chǎng)合謀，視覺(jué)中國(guó)在全球并購(gòu)獲得資源，同時(shí)客觀上幫助Getty消除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、補(bǔ)充新鮮血液；也有人覺(jué)得，這更像是一場(chǎng)視覺(jué)中國(guó)對(duì)“老大哥”Getty的“進(jìn)貢”，以維持緊密合作。

　　但無(wú)論如何，在兩起全球并購(gòu)及之后交易中，視覺(jué)中國(guó)商業(yè)行為的公允性面臨考驗(yàn)，視覺(jué)中國(guó)及其收購(gòu)標(biāo)的的獨(dú)立性受到?jīng)_擊，視覺(jué)中國(guó)的真正國(guó)際化遭到抑制。

　　視覺(jué)中國(guó)創(chuàng)始人之一、副總裁柴繼軍9月5日向上證報(bào)記者表示，并不存在所謂依賴等問(wèn)題，“Getty是我們的老師，我們希望學(xué)習(xí)它。視覺(jué)中國(guó)與Getty擁有非常長(zhǎng)久的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方充分信任。未來(lái)我們是否會(huì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)海外業(yè)務(wù)要看情況，目前還是專注于中國(guó)市場(chǎng)?！?/p>

　　在海外業(yè)務(wù)存在不確定性之外，視覺(jué)中國(guó)還編織了另一重幻夢(mèng)。

　　8月30日，視覺(jué)中國(guó)披露2018年半年報(bào)，2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4.8億元，同比增25.84%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利約為1.33億元，同比增34.05%，朝著最后一年業(yè)績(jī)承諾標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)。

　　視覺(jué)中國(guó)描繪了一番“楚門的世界”，現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)是，國(guó)內(nèi)商業(yè)圖庫(kù)年均10余億元規(guī)模，雖整體有增長(zhǎng)，但圖庫(kù)微利化沖擊波已經(jīng)襲來(lái)。就連世界第一大微利圖庫(kù)也已經(jīng)增收不增利。

　　“目前，視覺(jué)中國(guó)一面忽略獨(dú)立性、舍棄獨(dú)立國(guó)際化而努力緊密捆綁Getty，一面暫緩戰(zhàn)略調(diào)整、偏重眼前利益、追求短期業(yè)績(jī)，以確保明年4月解禁前后萬(wàn)無(wú)一失?！币患覉D庫(kù)負(fù)責(zé)人向上證報(bào)記者表示，“我們要感謝視覺(jué)中國(guó)?！彼J(rèn)為，行業(yè)老大的小格局，給了他們后來(lái)居上的機(jī)會(huì)。

　　海外并購(gòu)資產(chǎn)另一面：關(guān)停、遣散、減值

　　在2018年半年報(bào)中，視覺(jué)中國(guó)概述成績(jī)稱，積極推進(jìn)了全球化戰(zhàn)略，成為了真正的“全球玩家”。在收購(gòu)全球第三大圖片庫(kù)Corbis及國(guó)際知名的攝影社區(qū)500px后，視覺(jué)中國(guó)明確表述將“全面參與”全球攝影師網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，視覺(jué)中國(guó)創(chuàng)始人之一、副總裁柴繼軍稱“視覺(jué)中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的視覺(jué)內(nèi)容互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)交易平臺(tái)之一”。

　　聽(tīng)其言看其行。實(shí)際上，視覺(jué)中國(guó)對(duì)Corbis的收購(gòu)，有著另外一面。2016年1月，視覺(jué)中國(guó)的關(guān)聯(lián)方聯(lián)景國(guó)際先行收購(gòu)了Corbis全部資產(chǎn)，半年之后，視覺(jué)中國(guó)實(shí)際花費(fèi)8083萬(wàn)美元（約5.25億元人民幣）收購(gòu)關(guān)聯(lián)方聯(lián)景國(guó)際，該交割于2018年4月完成，視覺(jué)中國(guó)從而順利拿下Corbis全部資產(chǎn)（包括圖片庫(kù)、域名、商標(biāo)及品牌等）。

　　柴繼軍向上證報(bào)記者強(qiáng)調(diào)：“我們只收購(gòu)了Corbis的資產(chǎn)?！?/p>

　　戲劇性的是，視覺(jué)中國(guó)方面獨(dú)立收購(gòu)了世界第三大圖庫(kù)巨頭Corbis后，全球第一大圖庫(kù)巨頭——Getty不僅未感到威脅，反而喜笑顏開(kāi)。彼時(shí)，Getty聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Jonathan Klein公開(kāi)表態(tài)：“等了21年了，終于得到Corbis。多么美妙，我們不用買牛就能得到牛奶、奶油、奶酪、酸奶和牛肉?！?/p>

　　在Getty自鳴得意之下，是面臨被遣散、失業(yè)的Corbis簽約攝影師們的一條條憤怒留言，甚至連Getty員工都看不過(guò)眼，“我為Getty工作了17年，你的說(shuō)法讓人很不舒服，至少應(yīng)該考慮到那些丟了工作的人?！?/p>

　　沒(méi)錯(cuò)，代替Getty動(dòng)用真金白銀買“牛”的正是它的中國(guó)伙伴——視覺(jué)中國(guó)，而Getty從交易中、從視覺(jué)中國(guó)處得到的利益已經(jīng)明顯超越合理的商業(yè)范疇。

　　Corbis原本是獨(dú)立運(yùn)行的世界第三大圖庫(kù)，是Getty長(zhǎng)久覬覦而不得的老牌對(duì)手。按照視覺(jué)中國(guó)在年報(bào)中的表述，圖庫(kù)的生命與價(jià)值在于一端持續(xù)不斷獲得上游供應(yīng)，另一端對(duì)接廣泛使用者。然而，視覺(jué)中國(guó)及其關(guān)聯(lián)方買下Corbis全部資產(chǎn)，卻將其上下游兩端斬?cái)?，把Corbis削成塵封的“歷史檔案”，這意味著一家圖庫(kù)就此凋零。反觀Getty，一分錢未花，卻除掉了一大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而且，視覺(jué)中國(guó)還將Corbis所剩部分最肥的利益推向了Getty手中。

　　具體來(lái)看，視覺(jué)中國(guó)在收購(gòu)Corbis之后，對(duì)后者做了三件事，件件兇狠：

　　首先，關(guān)閉長(zhǎng)久運(yùn)營(yíng)的Corbis原有平臺(tái)及網(wǎng)站，Corbis不再獨(dú)立存在。同時(shí)，上游一端不再接納新的圖片資源，下游一端不再直接推廣、銷售攝影師的圖片。

　　值得注意的是，視覺(jué)中國(guó)在收購(gòu)聯(lián)景國(guó)際時(shí)，評(píng)估報(bào)告披露的標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)中列明了Corbis相關(guān)的262個(gè)有效域名、158個(gè)商標(biāo)權(quán)。收購(gòu)之后，這一塊無(wú)形資產(chǎn)無(wú)疑、立即遭遇重大減值。

　　其次，Corbis原本“為全球超過(guò)50個(gè)國(guó)家的客戶提供服務(wù)”，但視覺(jué)中國(guó)卻未選擇通過(guò)收購(gòu)Corbis資產(chǎn)使得自己真正走向國(guó)際化，在關(guān)閉Corbis平臺(tái)及網(wǎng)站后，視覺(jué)中國(guó)主要負(fù)責(zé)Corbis在中國(guó)的版權(quán)業(yè)務(wù)，Corbis的國(guó)際銷售業(yè)務(wù)被交給Getty。“對(duì)此，我們特別激動(dòng)，因?yàn)镃orbis及它的合作伙伴、供稿人一直是Getty和大部分圖庫(kù)的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。” Getty的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品內(nèi)容高級(jí)副總裁Craig Peters曾如此表示。

　　“圖庫(kù)不比別的行業(yè)，它要代理資源、不斷更新、對(duì)接下游?！币患覉D庫(kù)負(fù)責(zé)人向上證報(bào)記者表示，如此操作的話，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值無(wú)疑大大萎縮、減值，“Corbis本身是個(gè)一直處于運(yùn)作中的世界第三大圖庫(kù)，視覺(jué)中國(guó)把它買下來(lái)，把它塑造成一個(gè)塵封的檔案，這是一個(gè)虧本買賣，然后又將Corbis國(guó)際代理交給Getty。Getty不僅少了一個(gè)對(duì)手，還坐享Corbis近半國(guó)際銷售分成?！?/p>

　　最后一招更狠。按視覺(jué)中國(guó)官網(wǎng)介紹，Corbis在全球“擁有15000多名簽約供稿人”，這本是一筆寶貴財(cái)富，但在實(shí)際操作中，視覺(jué)中國(guó)將Corbis的關(guān)鍵資源——簽約攝影師推給了Getty。在這一行業(yè)，上游的簽約攝影師及愛(ài)好者是各家圖庫(kù)爭(zhēng)搶的資源，是圖片供應(yīng)的重要來(lái)源，他們的水平?jīng)Q定了圖庫(kù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2016年4月底，視覺(jué)中國(guó)聯(lián)合Corbis給Corbis簽約攝影師們發(fā)去了一封郵件，通知他們Corbis網(wǎng)站將關(guān)閉，并解除Corbis與攝影師之間的簽約合同，Corbis不再和攝影師合作。視覺(jué)中國(guó)和Corbis在郵件中告訴簽約攝影師，只要簽署已經(jīng)收到的簽約Getty合同，攝影師作品就將遷移至由Getty直接代理。

　　只看郵件最后一句也能掌握核心：視覺(jué)中國(guó)希望Corbis的簽約攝影師們都轉(zhuǎn)去直接跟Getty合作。

　　視覺(jué)中國(guó)創(chuàng)始人之一、副總裁柴繼軍9月5日向上證報(bào)記者表示，Corbis的簽約攝影師們?cè)疽膊凰愣啵笆召?gòu)后給了他們選擇權(quán)，也有幾百名攝影師選擇跟視覺(jué)中國(guó)簽約?！?/p>

　　這真是個(gè)“絕招”，但這并不是偶然事件。

　　世界巨頭Getty一再“漁翁得利”

　　兩年后的今天，Getty再次在視覺(jué)中國(guó)收購(gòu)國(guó)際知名的線上攝影社區(qū)500px的交易中“漁翁得利”。

　　2018年3月，視覺(jué)中國(guó)完成對(duì)500px的收購(gòu)，現(xiàn)金對(duì)價(jià)1700萬(wàn)美元，折合人民幣1.079億元。

　　收購(gòu)后不到半年，當(dāng)用戶再登陸500px時(shí)會(huì)看到這樣的提示：“500px的Marketplace（500px的直接銷售平臺(tái)）已經(jīng)關(guān)停，現(xiàn)在500px的圖片只能在Getty和視覺(jué)中國(guó)購(gòu)買。”實(shí)際上，從2018年7月1日起，視覺(jué)中國(guó)負(fù)責(zé)500px在中國(guó)的業(yè)務(wù)，而500px的國(guó)際銷售業(yè)務(wù)則全權(quán)交由Getty代理。又是Getty！

　　對(duì)此，視覺(jué)中國(guó)副總裁柴繼軍回應(yīng)上證報(bào)記者提問(wèn)表示，也不能這么說(shuō)Getty坐享收益，代理、分銷是這個(gè)行業(yè)的模式，“比如Getty把他們所有的圖片交給我們?cè)谥袊?guó)代理，我們也沒(méi)有花錢，輕資產(chǎn)公司運(yùn)營(yíng)的方式就是這樣?！?/p>

　　但在圖片行業(yè)，不同區(qū)域、不同市場(chǎng)的圖片公司確需要互相代理，以補(bǔ)足來(lái)自對(duì)方區(qū)域的圖片資源及客戶市場(chǎng)。同在一個(gè)市場(chǎng)，獨(dú)立的兩家圖片公司很少會(huì)互簽代理協(xié)議。

　　視覺(jué)中國(guó)收購(gòu)后的500px在官網(wǎng)披露了一份“投稿人常見(jiàn)問(wèn)題解答”。該文稱，Marketplace以往表現(xiàn)不盡如人意，決定關(guān)停直接銷售平臺(tái)，完全選擇由他方參與分成的分銷模式。

　　視覺(jué)中國(guó)在2018年半年報(bào)中確認(rèn)：“報(bào)告期內(nèi)，500px與Getty簽署了獨(dú)家的版權(quán)代理分銷協(xié)議，以提升其優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的版權(quán)變現(xiàn)能力?！币曈X(jué)中國(guó)同時(shí)表示500px短期減虧明顯。

　　但此舉卻葬送了視覺(jué)中國(guó)及500px的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　500px這家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)15年之久、在195個(gè)國(guó)家與地區(qū)擁有超過(guò)1300萬(wàn)注冊(cè)攝影師及攝影愛(ài)好者、圖片超過(guò)1.2億張的國(guó)際攝影社區(qū)及圖庫(kù)巨頭，一直是Getty的眼中釘。

　　“商業(yè)圖片有兩個(gè)來(lái)源，一類是源自圖片機(jī)構(gòu)、專職攝影師，更多的則來(lái)自于攝影社區(qū)及其聯(lián)結(jié)的自由攝影師、攝影愛(ài)好者。”一家圖片機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴上證報(bào)記者，相比之下，攝影社區(qū)往往更有活力、更有黏性、更有商業(yè)想象空間，也更要維護(hù)，“500px的價(jià)值、魅力正是在于此，不少社區(qū)轉(zhuǎn)型成為的圖庫(kù)平臺(tái)，往往比其他類型的圖庫(kù)更有競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

　　“500px本就是一塊獨(dú)立資產(chǎn)，視覺(jué)中國(guó)在全資收購(gòu)后卻把銷售業(yè)務(wù)基本交由500px原本競(jìng)爭(zhēng)者——Getty來(lái)負(fù)責(zé)，500px失去完整獨(dú)立性，同時(shí)，Getty無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地拿去了全球銷售分成的一大部分?！币患覉D片機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。

　　在500px并購(gòu)案中，還有一個(gè)頗為吊詭的事情。早在2015年7月，視覺(jué)中國(guó)已在500px的B輪融資中花費(fèi)800萬(wàn)美元獲得其15.48%股份，并簽訂了《素材獨(dú)家代理協(xié)議》，從當(dāng)時(shí)起，視覺(jué)中國(guó)獲得 500px圖片素材庫(kù)大中華區(qū)域獨(dú)家代理銷售權(quán)。

　　既然從2015年開(kāi)始就已成為500px的中國(guó)獨(dú)家代理商，視覺(jué)中國(guó)為何還要在2018年再花1億元買下500px后，卻仍只保留了中國(guó)區(qū)的部分，而將全球業(yè)務(wù)與平臺(tái)的不少好處拱手相送第三方？

　　幕后是怎樣的情況？“這些交易本身是不合理的，但視覺(jué)中國(guó)在用這些交易報(bào)恩、進(jìn)貢Getty，加深利益捆綁，因?yàn)樗F(xiàn)在極其重要的部分就是代理Getty的代理協(xié)議和這份關(guān)系，視覺(jué)中國(guó)如果失去這份協(xié)議與關(guān)系，后果不堪設(shè)想?！币晃粓D片行業(yè)人士向上證報(bào)記者表示。

　　“合謀與進(jìn)貢”魅影

　　視覺(jué)中國(guó)與Getty有著一段極其微妙的歷史。視覺(jué)中國(guó)創(chuàng)建于2000年，早期主角是柴繼軍與李學(xué)凌。2000年之際，柴繼軍供職某報(bào)社攝影部擔(dān)任攝影記者和圖片編輯已經(jīng)5年，李學(xué)凌亦曾任記者。

　　當(dāng)時(shí)，柴繼軍兼顧負(fù)責(zé)處理全國(guó)各地、各家報(bào)社攝影師寄來(lái)的照片，這些照片大多不會(huì)被選中使用。他們覺(jué)得，這么多照片聚在一起，應(yīng)該可以搞個(gè)賺錢的生意。

　　視覺(jué)中國(guó)前身的雛形——“Photocome”網(wǎng)站于2000年5月上線，意為“圖片來(lái)了”。攝影師可以將圖片上傳網(wǎng)站，客戶付費(fèi)后獲得授權(quán)下載，攝影師可通過(guò)后臺(tái)看到下載記錄，然后與網(wǎng)站分成。半年之內(nèi)就有1000多位攝影師上線供圖。

　　而在另一邊，Getty原本是全球圖庫(kù)中一棵大樹(shù)，2003年前后，Getty開(kāi)始顯露它的野心，四處收購(gòu)，此后逐漸成為全球第一大圖庫(kù)。

　　在尋找中國(guó)代理商一事上，Getty亦極具霸氣，它要求的是“獨(dú)家合作”、“雙向排他性多維度合作”，讓中國(guó)代理商在選它這棵大樹(shù)還是全球廣闊森林之間作出抉擇，選了Getty就得遠(yuǎn)離其他圖庫(kù)巨頭。

　　那時(shí)，中國(guó)商業(yè)圖庫(kù)在獲取海外圖片資源上不得不進(jìn)行合作。有人選擇依靠森林，有人選擇依賴大樹(shù)。視覺(jué)中國(guó)走的路線是抱緊Getty這棵大樹(shù)。

　　借助與Getty的合作，2014年，視覺(jué)中國(guó)借殼遠(yuǎn)東股份登陸A股。目前，視覺(jué)中國(guó)兩個(gè)核心的全資子公司一是華蓋創(chuàng)意，另一個(gè)是漢華易美，二者都是Getty的代理商，分別在中國(guó)代理Getty創(chuàng)意類圖片和編輯類圖片（新聞圖片）。

　　從這方面來(lái)說(shuō)，視覺(jué)中國(guó)不得不感謝Getty。

　　事情也在起變化。Getty盡管身為全球第一大圖庫(kù)，并已完成私有化，但其長(zhǎng)期地四處出擊收購(gòu)、消滅對(duì)手的行為積累了大量債務(wù)與整合壓力，加之近年來(lái)遭遇全球圖庫(kù)微利化趨勢(shì)沖擊，Getty面臨窘境。

　　當(dāng)此之時(shí)，視覺(jué)中國(guó)開(kāi)始海外運(yùn)作了。一手展開(kāi)全球收購(gòu)，一手幫助Getty增加可掌控的圖庫(kù)資源、補(bǔ)充新鮮血液、消除潛在對(duì)手的任務(wù)就實(shí)際落在了視覺(jué)中國(guó)頭上?！笆崂韥?lái)看，視覺(jué)中國(guó)上市后著手進(jìn)行的重要收購(gòu)，背后無(wú)不與Getty存在或多或少相關(guān)?！币晃粓D片行業(yè)人士表示，“的確，視覺(jué)中國(guó)也在搶占資源，但在全球圖庫(kù)圈看來(lái)，他們更像是在合謀消除對(duì)手，視覺(jué)中國(guó)很大的方面是在通過(guò)收購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)利益捆綁、進(jìn)貢利益關(guān)聯(lián)方?！?/p>

　　“獨(dú)立性”面臨嚴(yán)重考驗(yàn)

　　這些年，視覺(jué)中國(guó)一直在奔跑，但遠(yuǎn)未脫離Getty。2011年至2013年，視覺(jué)中國(guó)代理Getty銷售素材的收入占總收入的比重分別達(dá)到55.06%、43.79%、32.77%；2017年報(bào)中，視覺(jué)中國(guó)表示，到2017年末，獨(dú)家及自有品牌內(nèi)容的占比已超過(guò)70%。

　　柴繼軍不認(rèn)為存在依賴，“而是雙方友好合作，以Getty的圖片資源在視覺(jué)中國(guó)代理圖片總量的占比算，現(xiàn)在創(chuàng)意類圖片大概占比60%，編輯類圖片占20%左右?！?/p>

　　但對(duì)一家中國(guó)圖庫(kù)來(lái)說(shuō)，海外高端圖庫(kù)資源無(wú)法替代。實(shí)際上，正是由于“雙向排他性多維度合作”，視覺(jué)中國(guó)在全球圖庫(kù)資源、尤其是海外中高端資源上，要靠Getty來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在2018年半年報(bào)中， 視覺(jué)中國(guó)表達(dá)了同樣的意思。盡管其公告稱與全球240余家品牌機(jī)構(gòu)建立了內(nèi)容合作，多年來(lái)建立了和全球知名圖片機(jī)構(gòu)（除Getty外，還有中新社、南方日?qǐng)?bào)、法新社、BBC、路透社等）的獨(dú)家代理關(guān)系，但視覺(jué)中國(guó)強(qiáng)調(diào)稱，正是通過(guò)對(duì)Corbis和500px的收購(gòu)，及增強(qiáng)與版權(quán)素材領(lǐng)域全球第一位的Getty的戰(zhàn)略合作，提升了對(duì)全球優(yōu)質(zhì)獨(dú)家“版權(quán)視覺(jué)內(nèi)容”的控制及持續(xù)生產(chǎn)能力。

　　“即使到了今天，如果視覺(jué)中國(guó)不再代理Getty，將對(duì)它220億市值造成利空?！币晃粓D庫(kù)行業(yè)人士表示，代理協(xié)議往往幾年一簽，“正是基于此，Getty可以對(duì)視覺(jué)中國(guó)施加影響?！?/p>

　　問(wèn)題的關(guān)鍵是，視覺(jué)中國(guó)在商業(yè)行為中保持了足夠獨(dú)立性嗎？

　　視覺(jué)中國(guó)在掏出真金白銀收購(gòu)500px、Corbis過(guò)程中，看似是啟動(dòng)了國(guó)際布局，然而卻被明顯捆住了手腳，最終并沒(méi)有完全運(yùn)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)。相反，視覺(jué)中國(guó)在收購(gòu)后，砍掉了500px、Corbis的完整獨(dú)立性，并將很大部分“進(jìn)貢”給了Getty，實(shí)質(zhì)幫助Getty增加了對(duì)昔日死對(duì)頭500px、Corbis的部分掌控權(quán)，并分得近半國(guó)際銷售分成。

　　從商業(yè)上來(lái)說(shuō)，Getty坐擁500px、Corbis的代理權(quán)及國(guó)際銷售分成，這是穩(wěn)賺不賠的買賣。

　　圖片行業(yè)人士認(rèn)為，視覺(jué)中國(guó)放棄對(duì)全球化獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)性探索，一定程度上說(shuō)，就是在全球圖片業(yè)版圖重塑的今天，給他人做了嫁衣，讓世界第一的市場(chǎng)占有更加充分，有朝一日，若視覺(jué)中國(guó)想收回海外業(yè)務(wù)的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，恐怕會(huì)面臨更加困難的局面。

　　正如國(guó)內(nèi)某圖庫(kù)創(chuàng)始人的評(píng)價(jià)：“Corbis與Getty是世界上最大的兩家中高端競(jìng)爭(zhēng)圖庫(kù)，視覺(jué)中國(guó)收購(gòu)Corbis、500px等后，完全可以借助他們品牌、資源、平臺(tái)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)，很有希望與世界第一大圖庫(kù)Getty實(shí)現(xiàn)良性競(jìng)合，但視覺(jué)中國(guó)顯然放棄了這一選擇，未獨(dú)立走向真正的國(guó)際化，反而轉(zhuǎn)手扶持Getty?！?/p>

　　與Getty的“雙向排他性多維度合作”，曾是視覺(jué)中國(guó)的鎧甲與利劍，有天或會(huì)成為軟肋。

　　Getty換掉中國(guó)代理商——視覺(jué)中國(guó)的可能性有多大？

　　“外國(guó)企業(yè)說(shuō)守信用是真守信用，要是不守信用也更不守信用。”此話怎講？在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“只要出現(xiàn)第二家能夠給出更高兜底銷售承諾的代理商，Getty隨時(shí)可能放棄視覺(jué)中國(guó)。”

　　一家圖庫(kù)機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人表示，不排除有強(qiáng)力資本從更高層次介入Getty的可能，同時(shí)，“國(guó)內(nèi)其他圖庫(kù)完全有可能在未來(lái)與Getty達(dá)成合作，而踢開(kāi)視覺(jué)中國(guó)?！?/p>

　　圖片行業(yè)之變：微利化大勢(shì)所趨

　　在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，全球圖片行業(yè)逐漸發(fā)生深遠(yuǎn)變化。高端降價(jià)，微利圖片當(dāng)?shù)?，在資本助推下，行業(yè)新晉者來(lái)勢(shì)洶洶，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，全球第一大圖庫(kù)Getty、全球第一大微利圖庫(kù)Shutterstock身陷鏖戰(zhàn)。在中國(guó)市場(chǎng)，主打中高端的視覺(jué)中國(guó)不可避免地面臨新挑戰(zhàn)。

　　全球圖片行業(yè)有預(yù)期那么美好嗎？

　　記者對(duì)比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，全球第一大圖庫(kù)Getty最近十年的收入幾乎是原地踏步。2007年該公司圖片銷售額8.57億美元，而截至2017年9月30日的12個(gè)月，Getty總收入預(yù)估為8.368億美元。同時(shí)，由于Getty一再?gòu)?qiáng)勢(shì)攫取上下游兩端利益，行業(yè)生態(tài)并不健康。

　　近年來(lái)，Getty遭遇全球微利圖庫(kù)市場(chǎng)高速發(fā)展的沖擊。2003年成立的Shutterstock，已經(jīng)發(fā)展成為世界最大的微利圖庫(kù)。財(cái)報(bào)顯示，Shutterstock2016年、2017年收入（Revenue）分別為4.94億美元、5.57億美元，增長(zhǎng)明顯，尤其在2017年，Shutterstock無(wú)論是客戶有償下載的數(shù)量還是網(wǎng)站的活躍用戶數(shù)量都創(chuàng)出新高。

　　然而，競(jìng)爭(zhēng)激烈、成本上漲、毛利下滑也一度波及微利圖庫(kù)巨頭，2016年，Shutterstock凈利潤(rùn)（Net income）尚且同比增長(zhǎng)67%至3260萬(wàn)美元，2017年同比減少49%降至1670萬(wàn)美元。

　　“Getty在成為全球第一大圖庫(kù)后，本有收割機(jī)會(huì)，卻不料遇上了圖片微利趨勢(shì)，中高端圖片單價(jià)不可避免下探，競(jìng)爭(zhēng)加劇?！币晃皇煜ずＭ鈭D庫(kù)市場(chǎng)的人士介紹稱，以前，單張圖片可以輕松賣到大幾百美金，“現(xiàn)在均價(jià)大為降低。”

　　Shutterstock財(cái)報(bào)中，其最新單次單張圖片下載的平均費(fèi)用僅為3.41美元。

　　“可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)全球圖片行業(yè)重疊、廝殺將更加慘烈?！鄙鲜鋈耸拷榻B稱。

　　中國(guó)的圖片市場(chǎng)會(huì)不會(huì)步海外后塵？

　　年報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)第一大圖庫(kù)——視覺(jué)中國(guó)2017年?duì)I業(yè)收入約為8.14億元，同比增長(zhǎng)10.75%，其中核心主營(yíng)業(yè)務(wù)——“視覺(jué)內(nèi)容與服務(wù)”實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約5.8億元。

　　圖片行業(yè)人士估算，除開(kāi)新聞機(jī)構(gòu)圖庫(kù)，目前我國(guó)商業(yè)圖庫(kù)規(guī)模在10億元左右，“與全球情況一致，規(guī)模在增長(zhǎng)，但競(jìng)爭(zhēng)在加劇，視覺(jué)中國(guó)正竭力遏制微利圖片這一趨勢(shì)?！?/p>

　　“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”這一問(wèn)題正是機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)心的。

　　8月30日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，面對(duì)這一提問(wèn)，視覺(jué)中國(guó)相關(guān)負(fù)責(zé)人回答稱：視覺(jué)中國(guó)現(xiàn)在采取的是多樣化的產(chǎn)品價(jià)格和授權(quán)方式的組合，希望視覺(jué)中國(guó)的產(chǎn)品與服務(wù)能為各行各業(yè)的各種應(yīng)用場(chǎng)景的用戶提供服務(wù)。不同的用戶對(duì)于內(nèi)容的類型、需求場(chǎng)景都有很大的不同。公司根據(jù)客戶群體不同的內(nèi)容需求、應(yīng)用場(chǎng)景及預(yù)算等因素，提供不同的產(chǎn)品、授權(quán)、價(jià)格及交付模式，以便能高效地全方位覆蓋市場(chǎng)。

　　但在實(shí)際操作中，這是極大的難題?！癎etty未能做到，視覺(jué)中國(guó)也很難做到。對(duì)這些主走中高端、高毛利路線的圖庫(kù)來(lái)說(shuō)，發(fā)展微利圖庫(kù)就相當(dāng)于革自己的命，做好了微利圖庫(kù)將不可避免搶走它部分中高端客戶，這很尷尬。”一位圖片行業(yè)人士表示，“這預(yù)示著客戶的搖擺，毛利的降低，業(yè)績(jī)的變數(shù)?！?/p>

　　然而，競(jìng)爭(zhēng)者正在趕來(lái)。

　　張一鳴旗下字節(jié)跳動(dòng)（即“今日頭條”）已經(jīng)悄然加入這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。工商資料顯示，國(guó)內(nèi)第二大圖庫(kù)——東方IC已由上海圖蟲(chóng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司控股95%，后者是字節(jié)跳動(dòng)100%控股的公司。

　　攜技術(shù)、資本、流量與人力優(yōu)勢(shì)，東方IC大有彎道超車的沖勁。一方面，東方IC獨(dú)家搶下“2017-2019年中超聯(lián)賽官方圖片合作機(jī)構(gòu)”等IP并培養(yǎng)攝影師；另一方面，東方IC及字節(jié)跳動(dòng)大舉推出微利圖庫(kù)——“圖蟲(chóng)創(chuàng)意”，來(lái)勢(shì)洶洶。

　　據(jù)了解，全球第一大微利圖庫(kù)Shutterstock也已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，老牌創(chuàng)意設(shè)計(jì)龍頭站酷海洛成為Shutterstock的中國(guó)獨(dú)家合作伙伴。

　　事實(shí)上，視覺(jué)中國(guó)也已察覺(jué)到行業(yè)微利大趨勢(shì)并有所行動(dòng)。視覺(jué)中國(guó)此前上線了微利圖片庫(kù)，但一直面臨發(fā)展障礙，其中最大的障礙在于難以平衡短期逐利與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之矛盾。

　　“說(shuō)真的，我們要感謝視覺(jué)中國(guó)，我們也是猜測(cè)，它在解禁前難以在戰(zhàn)略上靈活應(yīng)對(duì)?！币患抑行D庫(kù)負(fù)責(zé)人士向上證報(bào)記者表示，視覺(jué)中國(guó)這一僵局給了其他圖庫(kù)尤其是微利圖庫(kù)發(fā)展機(jī)會(huì)，“顯然，視覺(jué)中國(guó)在貽誤戰(zhàn)機(jī)?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)生長(zhǎng)的中小企業(yè)及自媒體構(gòu)成了圖片版權(quán)市場(chǎng)的巨大潛在客戶，在未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)上，精品與微利圖片肯定是并存的，但微利趨勢(shì)將帶來(lái)更多巨變。而這對(duì)視覺(jué)中國(guó)及其業(yè)績(jī)指標(biāo)來(lái)說(shuō)難言好事。

　　業(yè)績(jī)對(duì)賭之壓：

　　追逐短利、熱衷“維權(quán)創(chuàng)收”

　　在圖片行業(yè)新趨勢(shì)與新變化面前，視覺(jué)中國(guó)顯得僵化，這背后有著非?，F(xiàn)實(shí)的原因。多位圖片行業(yè)人士向上證報(bào)記者表示，目前，視覺(jué)中國(guó)偏重資本運(yùn)作，為明年大解禁鋪路，因此并未投入重金謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，當(dāng)下的急功近利、力保短期業(yè)績(jī)行徑，絕非長(zhǎng)久之計(jì)。

　　視覺(jué)中國(guó)借殼上市時(shí)的承諾是：廖道訓(xùn)、吳玉瑞、吳春紅、柴繼軍、陳智華、李學(xué)凌等10名一致行動(dòng)人認(rèn)購(gòu)的股票自上市之日起60個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行任何轉(zhuǎn)讓。承諾期限為2014年4月11日-2019年4月10日。上述10人持有的上市公司55.39%股權(quán)、逾120億元財(cái)富將于2019年4月解禁。

　　披露顯示，廖道訓(xùn)等承諾標(biāo)的資產(chǎn)2014年至2018 年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司凈利（合并計(jì)算）分別不低于11,487.38萬(wàn)元、16,328.02 萬(wàn)元、22,341.27萬(wàn)元、27,741.00萬(wàn)元和32,856.00 萬(wàn)元。

　　在解禁時(shí)間線和業(yè)績(jī)承諾壓力下，視覺(jué)中國(guó)努力保證業(yè)績(jī)穩(wěn)增成了其重要目標(biāo)。2016年和2017年，標(biāo)的資產(chǎn)（兩家公司合計(jì)）實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別為2.38億元、3.09億元，業(yè)績(jī)承諾完成率分別為106.34%、111.31%。上市公司的歸母凈利潤(rùn)更低，近兩年分別約為2.1億元、2.9億元。

　　然而，為了這個(gè)業(yè)績(jī)對(duì)賭與資本把戲，視覺(jué)中國(guó)已經(jīng)使出渾身解數(shù)，并付出了深遠(yuǎn)代價(jià)。

　　多位熟悉視覺(jué)中國(guó)的人士指出，上市以來(lái)，視覺(jué)中國(guó)并未重視扶持上游社區(qū)與攝影師，失去了更大發(fā)展空間；刻意追求短期業(yè)績(jī)指標(biāo)，視覺(jué)中國(guó)一再壓低給上游機(jī)構(gòu)、攝影師的分成比例，造成部分機(jī)構(gòu)、攝影師不滿；不敢大力調(diào)整策略應(yīng)對(duì)微利趨勢(shì)，給了諸多競(jìng)爭(zhēng)者以蠶食機(jī)會(huì)；一心靠“維權(quán)創(chuàng)收”搶客戶，卻忽略了總體商業(yè)布局。

　　以攝影師分成與業(yè)績(jī)指標(biāo)問(wèn)題為例。作為中國(guó)最大的圖庫(kù)，如何增厚利潤(rùn)？壓低上游攝影師分成是最直接最粗暴的手段。據(jù)知情人士透露，視覺(jué)中國(guó)一般要求攝影師簽署獨(dú)家供圖合同，就算是獨(dú)家合同，給攝影師分成比例還是一降再降，目前分為25%、30%、40%幾檔，其中25%、30%為主流。而在銷售上，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，圖庫(kù)多采取年度套餐銷售的形式，這使得單張次圖片價(jià)格一降再降。

　　一位視覺(jué)中國(guó)簽約攝影師向上證報(bào)記者提供了他的工資條，“攝影師拿到的單張次圖片分成最低到了2.75元/張，而且簽約攝影師沒(méi)有底薪，全部靠分成?！?/p>

　　“商業(yè)圖片拍攝賺錢不易，現(xiàn)在的攝影師要么依靠其他職業(yè)補(bǔ)充收入，要么投奔了婚紗攝影、旅拍等C端攝影業(yè)務(wù)?！币晃粓D庫(kù)負(fù)責(zé)人表示，這實(shí)質(zhì)不利于商業(yè)圖片行業(yè)發(fā)展。

　　為了追逐短利，視覺(jué)中國(guó)甚至不惜以攝影師權(quán)利為籌碼，四處“維權(quán)創(chuàng)收”。

　　對(duì)一家圖庫(kù)來(lái)說(shuō)，銷售費(fèi)用往往占到大頭，視覺(jué)中國(guó)選擇了“討巧”同時(shí)更有效的銷售方法——“維權(quán)獲客、維權(quán)創(chuàng)收”，這成為了它的驕傲與重心。

　　或是為了保證業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，越來(lái)越多企業(yè)收到視覺(jué)中國(guó)的質(zhì)詢函或律師函，被告知涉嫌圖片侵權(quán)，面臨每張圖片2000元至5000元甚至上萬(wàn)元賠償。

　　據(jù)強(qiáng)韻數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年以來(lái)，視覺(jué)中國(guó)及其子公司共涉訴訟1000多起，案件涉及主體主要是華蓋創(chuàng)意（北京）圖像技術(shù)有限公司和漢華易美（天津）圖像技術(shù)有限公司，案由均為著作權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛或網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛。進(jìn)入訴訟階段，則多為視覺(jué)中國(guó)依賴Getty提供版權(quán)證據(jù)的案例，案件共涉賠償金額約624萬(wàn)元。

　　接近視覺(jué)中國(guó)人士透露，視覺(jué)中國(guó)并不追求直接判決賠償，主要是為了將維權(quán)變?yōu)殇N售，轉(zhuǎn)被告為獨(dú)家簽約客戶。這也被視作圖庫(kù)之間的競(jìng)爭(zhēng)之戰(zhàn)。

　　視覺(jué)中國(guó)表示，大多客戶會(huì)在訴訟判決前與其達(dá)成和解，成為長(zhǎng)期合作客戶，最終通過(guò)法庭訴訟生效判決的金額不超過(guò)0.1%。

　　這種商業(yè)模式已引起投資界非議。比如今年7月初，經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始管理合伙人張穎發(fā)布微博批視覺(jué)中國(guó)漫天開(kāi)價(jià)索要幾十萬(wàn)人民幣巨額賠償，要挾企業(yè)簽?zāi)甓群贤埛f認(rèn)為，從該公司收入角度來(lái)看，據(jù)說(shuō)“戰(zhàn)果頗豐”。“侵權(quán)確實(shí)不應(yīng)該，但這種漫天要價(jià)的商業(yè)模式更不應(yīng)該，現(xiàn)在還變成了這家公司的核心商業(yè)模式，也是好笑了?！?/p>

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，“維權(quán)獲客、維權(quán)創(chuàng)收”模式，本質(zhì)上是犧牲了真正權(quán)利人（攝影師）的利益，來(lái)實(shí)現(xiàn)圖庫(kù)利益最大化。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，視覺(jué)中國(guó)將對(duì)真正權(quán)利人（攝影師）的侵權(quán)維權(quán)變成了其平臺(tái)的獨(dú)家包年合約。

　　例如，此前視覺(jué)中國(guó)與煎蛋網(wǎng)發(fā)生糾紛，煎蛋網(wǎng)在翻譯外稿時(shí)使用了Getty的圖造成侵權(quán)。視覺(jué)中國(guó)先是提出侵權(quán)與索賠，但最終雙方以簽署正版圖片授權(quán)合作協(xié)議告終，每張圖片的單價(jià)為60元至80元。而如果是按訴訟賠償，每張單價(jià)可高達(dá)5000元。

　　“由于目前攝影師/個(gè)體權(quán)利人很難有力量自行維權(quán)，也只能忍了?！币晃灰曈X(jué)中國(guó)簽約攝影師說(shuō)，“因?yàn)楠?dú)家簽約視覺(jué)中國(guó)的合同上有將維權(quán)事宜獨(dú)家授權(quán)給視覺(jué)中國(guó)的條款，這基本鎖死了大部分?jǐn)z影師自行維權(quán)的可能性。這其中，有的權(quán)利人（也就是攝影師們）根本不知道直接維權(quán)的賠償款能達(dá)到每張2000元甚至上萬(wàn)元；甚至有些消息不靈通的權(quán)利人，為拿了點(diǎn)零頭而開(kāi)心，認(rèn)為圖庫(kù)為他們伸張正義了?！?/p>

　　天下攘攘，皆為利來(lái)。然而，在行業(yè)步入微利圖片時(shí)代，在各類競(jìng)爭(zhēng)兇猛而來(lái)之時(shí)，這個(gè)看上去很美的中國(guó)第一圖片公司，已經(jīng)悄然越過(guò)了商業(yè)公允性與個(gè)體獨(dú)立性的邊界。那些曾經(jīng)風(fēng)光借殼上市，爾后黯然滑落的A股公司，均講述過(guò)美妙資本故事，勾畫過(guò)超額估值幻夢(mèng)，但該來(lái)的還是會(huì)來(lái)，一切都有塵埃落定之時(shí)。

　?。ㄍ踔鏉?、常佩琦對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）

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