文/周雄飛

這兩天，蔚來汽車上演了一波“峰回路轉(zhuǎn)”的操作后，不僅在國內(nèi)新能源汽車行業(yè)圈內(nèi)獲得了很多的關(guān)注，同時(shí)也登上了微博熱搜小“火”了一把。

先是在發(fā)布虧損33億的財(cái)報(bào)后取消了原定于9月24日舉行的第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議，然后在外界眾多質(zhì)疑和當(dāng)日開盤股市暴跌的雙重壓力下，于9月25日晚8點(diǎn)重啟電話會(huì)議。

據(jù)鋅財(cái)經(jīng)獲悉，昨晚8點(diǎn)，發(fā)布會(huì)準(zhǔn)時(shí)召開，蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌，以及CFO謝東螢和財(cái)務(wù)副總裁汪東寧參加了本次電話會(huì)，在會(huì)議上，作為蔚來汽車CEO的李斌首先進(jìn)行辟謠稱，蔚來的實(shí)際虧損是220億元人民幣，而不是外界傳言的400億之多。

除此之外，電話會(huì)中其他各位高管還對于公司運(yùn)營情況做了介紹，同時(shí)就公司目前遭遇到的虧損問題進(jìn)行了解釋和說明。

雖然電話會(huì)議最后還是舉行了，但這并沒有讓在蔚來上班的員工和消費(fèi)者把“懸著的心”放下，股市或許可以從側(cè)面來印證這一點(diǎn)。

據(jù)鋅財(cái)經(jīng)了解，9月24日，隨著蔚來財(cái)報(bào)公布和取消電話會(huì)議后，股價(jià)暴跌20%至2.17美元，盤中最低達(dá)1.97美元，為52周最低點(diǎn)。在昨晚重啟電話會(huì)議后，蔚來股價(jià)雖然上漲4%、維持在每股2.050元，但仍難填前兩日的虧空溝壑。

蔚來汽車（NIO）今日股價(jià) 圖片來源于同花順財(cái)經(jīng)

“虧損400億”真假風(fēng)波

9月25日晚，蔚來汽車重啟了計(jì)劃在前日財(cái)報(bào)公布后的電話會(huì)議，但在外界各種聲音的壓力下，這場電話會(huì)議開得并不輕松。

在會(huì)議一開始，蔚來汽車CEO李斌首先對于此前傳言的“蔚來汽車虧損400億”消息進(jìn)行回應(yīng)，按照非美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（NON-GAAP）的計(jì)算方式，蔚來的實(shí)際虧損是220億元人民幣，其中有100億元都是花在了研發(fā)上，這也是蔚來核心的投資方向。

“在全球，我們擁有4200項(xiàng)專利，還建立了一個(gè)高端品牌，建造了覆蓋270個(gè)城市的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。”他這樣對媒體說。

雖然李斌并不認(rèn)同“三年半虧損400億”，但他還是對于蔚來目前遭遇的困境做了表態(tài)，包括將減少運(yùn)營成本和開支，提高公司的整體效率，包括正在進(jìn)行的融資項(xiàng)目等舉措，以保證公司可以正常運(yùn)作下去。

蔚來汽車 圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

隨后，蔚來首席財(cái)務(wù)官（CFO）謝東螢對于外界傳言進(jìn)行補(bǔ)充指出：“我認(rèn)為針對蔚來的某些報(bào)道并不準(zhǔn)確，因?yàn)槠渲胁]有涵蓋細(xì)分和優(yōu)先股的分配等，媒體把蔚來在首次公開募股前發(fā)行給私募股權(quán)投資者的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股產(chǎn)生的增值算了進(jìn)來。蔚來四年來的虧損有很大一部分用于了研發(fā)，所以這種抓頭條的報(bào)道并不準(zhǔn)確?！?/p>

據(jù)公開資料顯示，從2016年到2018年，蔚來汽車凈虧損分別為25.73億元、50.21億、96.38億元，三年累計(jì)虧損達(dá)172.33億元，加上今年上半年虧損的26.23億元、32.85億元，累計(jì)虧損231.4億元。

而媒體所稱“三年半虧損400億元”，是以歸屬于普通股股東的凈利潤這一指標(biāo)衡量的。過去三年內(nèi)，蔚來歸屬于普通股股東的凈利潤分別為-35.18億元、-75.62億元、-233.28億元，加上今年上半年的-26.52億元、-33.14億元，累計(jì)虧損403.74億元。

謝東螢同時(shí)表示，蔚來在今年二季度的虧損很大程度上來自于在今年6月召回車輛的影響。如果扣除3.39億元人民幣的召回成本，其汽車銷售利潤率為-4%，較一季度的-7.2%原本是有所改善的。據(jù)鋅財(cái)經(jīng)了解，此前因?yàn)殡姵匕陌踩[患問題，蔚來自6月27日起，召回了共計(jì)4803輛在去年4月2日至10月19日生產(chǎn)的es8汽車。

蔚來es8 圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

對于此前取消財(cái)報(bào)電話會(huì)議之舉，蔚來汽車解釋稱“是由于項(xiàng)目披露具有敏感性”。而在電話會(huì)上，謝東螢也表示，蔚來汽車的融資非常成功，財(cái)報(bào)已公布了完全信息，電話會(huì)就不介紹融資內(nèi)容。

對于蔚來高管口中的這次融資內(nèi)容，或許是和李斌拯救蔚來的一個(gè)方法有關(guān)。

以融資換取生存

今年9月5日，蔚來對外宣布將與騰訊控股有限公司的一家附屬公司以及公司董事長兼CEO李斌簽訂了可轉(zhuǎn)換債券認(rèn)購協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，蔚來將以非公開發(fā)行的方式向投資者發(fā)行和出售本金總額2億美元的可轉(zhuǎn)換債券，債券的配售完成需要滿足慣例成交條件，預(yù)計(jì)在9月底之前完成。

若協(xié)議最終生效，作為第一股東的騰訊和第二股東的李斌將各自認(rèn)購本金1億美元的可轉(zhuǎn)換債券，各自認(rèn)購的債券均等分割為兩期，第一期期限為360天，0利息，到期支付本金2%的溢價(jià)；第一期期限為3年，0利息，到期支付本金6%的溢價(jià)。

雖然李斌通過此舉淡化了公司面臨的困難，但或許還需要做更多的努力才能幫蔚來“脫困”。

蔚來汽車 圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

援引觀察者網(wǎng)消息，早在今年5月，蔚來就與北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司簽訂框架協(xié)議。蔚來將在北京設(shè)立新的實(shí)體“蔚來中國”，亦莊國投將對“蔚來中國”以現(xiàn)金方式出資100億元，以獲取持有“蔚來中國”的非控股股東權(quán)益。

另外，有媒體報(bào)道稱為了獲得更多資金，蔚來將拆分旗下充電業(yè)務(wù)NIO Power獨(dú)立融資，來“反哺”蔚來。但這一消息并未得到官方證實(shí)，此次電話會(huì)議中并沒有提及。

對于李斌作出的這一系列動(dòng)作，總部位于上海的汽車咨詢公司automobile ility Ltd創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行長羅威（Bill Russo）對此表示，汽車行業(yè)屬于資本密集型性質(zhì)，這將意味著“這么多錢不會(huì)持續(xù)太久”。

當(dāng)然，李斌也懂得這一道理，因此他也有自己的“plan B”。

將裁員以縮減成本

在此次電話會(huì)議上，蔚來還公布了之后將要做的事情，比如建設(shè)比NIO House資金需求更小的NIO Space、繼續(xù)關(guān)注可量產(chǎn)的技術(shù)應(yīng)用，并積極尋求在前瞻技術(shù)開發(fā)上同戰(zhàn)略伙伴的合作和進(jìn)一步通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和拆分非核心業(yè)務(wù)縮減人員。而這些動(dòng)作被精簡為：降本增效。

的確，隨著蔚來近幾年的高速發(fā)展的同事，也不可避免的造成公司對于資源利用的冗余。持續(xù)較高的研發(fā)和銷售管理費(fèi)用過去一直是市場詬病蔚來的一個(gè)重要原因。

因此，李斌對此表示，將在未來的戰(zhàn)略中將“降本增效”放在首位。過去是燒錢跑馬圈地，接下來需要減少不必要的開支，并繼續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)。

首先要做的就是將費(fèi)錢的NIO House換成NIO Space，這樣可以使蔚來的平均成本會(huì)低于100萬人民幣。并且，場地和初期投資方面會(huì)借助更多合作伙伴的力量。

蔚來全功能服務(wù)中心 圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

而另一大動(dòng)作，就是裁員。8月22日，李斌在全員內(nèi)部信中寫道，“按照進(jìn)一步的精益運(yùn)營計(jì)劃，九月底前公司在全球范圍內(nèi)將減少1200個(gè)工作崗位，調(diào)整后公司的人員規(guī)模大概在7500人左右?！?/p>

而在9月25日晚的第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中,蔚來CFO謝東螢再次表示，年底將減少員工數(shù)量。需要注意的是，這并非第一次裁員。

雖然在會(huì)議上并未透露裁員人數(shù)和具體崗位。但從汽車銷售行業(yè)慣例來看，沒有技術(shù)含量、替代性極高、流動(dòng)性極大的一線銷售人員，往往在被“首先調(diào)整之列”。

“寒冬下”的新能源汽車市場

“今年和明年，這些電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)將面臨大量洗牌。以前，風(fēng)險(xiǎn)資本會(huì)追逐他們，但現(xiàn)在已經(jīng)不是這樣了。”分析師米思一（Siyi Mi）對媒體表示。

隨著政府對于新能源汽車車企的補(bǔ)貼削減后，從今年7月份開始，中國新能源電動(dòng)汽車的總銷量首次出現(xiàn)了下滑。鋅財(cái)經(jīng)援引彭博社數(shù)據(jù)顯示，中國國內(nèi)新能源乘用車銷量達(dá)6萬輛，環(huán)比下降12.5%，同比下降12.9%。其中純電動(dòng)乘用車銷量達(dá)4.8萬輛，環(huán)比下降58.3%，同比下降4.2%；插電式混合動(dòng)力乘用車銷量達(dá)1.9萬輛，環(huán)比下降15.2%，同比下降20.6%。

新能源汽車的補(bǔ)貼 圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

8月份，中國新能源汽車再次下降，產(chǎn)銷分別完成 8.7萬輛和8.5萬輛，比上年同期分別下降12.1%和15.8%。這讓很多人都懷疑中國新能源汽車市場已經(jīng)進(jìn)入“寒冬”，畢竟國內(nèi)汽車市場在過去15個(gè)月里已經(jīng)下跌了14個(gè)月。

自2017年以來，中國逐步削減了對新能源汽車的補(bǔ)貼——純電動(dòng)汽車、燃料電池汽車和插電式混合動(dòng)力車——以幫助該行業(yè)站穩(wěn)腳跟，避免出現(xiàn)泡沫。但這也阻礙很多新能源汽車車企營收的增長。

這其中，蔚來汽車受到的影響或許是最大的。從交貨量就可以看到這一點(diǎn)，蔚來第二季度交貨量較第一季度的前三個(gè)月有所下降，今年二季度共交付3553輛ES8和ES6，環(huán)比下滑10.93%。反觀今年一季度，蔚來ES8交付量為3989輛。

蔚來汽車除了要面對整個(gè)市場的不利影響，同時(shí)也要警惕特斯拉的威脅。按照計(jì)劃，特斯拉上海工廠基本已經(jīng)建成，10月份將開始量產(chǎn)，到今年年底將實(shí)現(xiàn)每周3000輛Model 3的量產(chǎn)目標(biāo)，明年量產(chǎn)會(huì)提升。就此，國產(chǎn)特斯拉不僅將直接對蔚來造成威脅，同時(shí)也威脅著整個(gè)中國新能源車市場。

或許，留給它們的時(shí)間真的不多了。

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