董法 | 技術(shù)不行就要挨打

?文/董毅智

落后是否挨打，我不確定，因為我十幾年不看國內(nèi)籃球，國內(nèi)足球了。不過在資本市場，我確定技術(shù)不行肯定要挨打。

朱康軍，這大哥技術(shù)實在太差，操縱市場，累計砸34億猛炒一只股，巨虧4.34億，被罰300萬。而且這已經(jīng)是四連罰，最多被罰沒5.36億。

今日，證監(jiān)會公布一則行政處罰決定書，2016年10月14日至2017年4月19日，朱康軍控制賬戶組，以大宗交易和集中競價交易方式買入“神開股份”1.96億股，買入金額33.78億元。又以集中競價交易方式賣出“神開股份”1.77億股，賣出金額27.51億元。一度買成該股第9大流通股東。

朱大哥的操縱的手法是這樣滴：賬戶組在盤中某一時段，分多筆以高價連續(xù)申報買入“神開股份”，拉抬“神開股份”股價，且申報量明顯放大，交易異常性突出。

賬戶組大部分買入發(fā)生在當(dāng)日下午，賬戶組分20筆申報大量買入股票，一半以漲停價申報買入。期間“神開股份”股價因此有所上漲。。

在126個交易日中，賬戶組自成交占比超過10%的有24個交易日，占總交易日的19.05%；自成交占比超過20%的有4個交易日，占總交易日的3.17%。2017年1月26日，賬戶組自成交占比達(dá)到最高的31.66%。

BUT，這番神操作的結(jié)果是，股價跌幅超20%，累計虧損4.34億元。

AND，這已經(jīng)是朱大哥第四次被罰了，四連發(fā)，大哥長點心吧，提高點技術(shù)好不好啦。

2016年，朱大哥因利用15個賬戶豪賭博元投資（退市博元）重組，非但沒能盈利，反而虧損1個億，被罰90萬元。

2017年因為鐵嶺新城、中興商業(yè)兩只票，構(gòu)成操縱證券市場行為，被罰了5.3億。

2018年，因為內(nèi)幕交易超華科技。盡管非但沒有收益，反而還虧損了292.5萬元，朱大哥仍被證監(jiān)會處以60萬元罰款。

朱大哥越挫越勇，不拋棄不放棄，將操縱市場、內(nèi)幕交易進(jìn)行到底，奈何技術(shù)太差，都不是男籃水平，簡直是國足附體，沒有最差，只有更差，沒有技術(shù)不行，必然挨打。

唯一欣慰的是大哥上了“股市名人堂”，2018年7月2日，第二批資本市場“老賴”名單出爐，朱康軍在列，與之同列的還有鮮言、廖英強(qiáng)等人。

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質(zhì)押回購技術(shù)也必須提升了。

截至昨天，A股市場質(zhì)押股數(shù)5862.16億股，市場質(zhì)押股數(shù)占總股本8.74%，市場質(zhì)押市值為44667.01億元。其中大股東質(zhì)押股數(shù)5952.02億股，大股東質(zhì)押股數(shù)占所持股份比21.15%，大股東未平倉總市值22946.71億元，大股東疑似觸及平倉市值21953.53億元。

今年以來，僅上海金融法院就受理各類執(zhí)行案件591件，其中涉及大宗股票處置的案件達(dá)40余件，涉及處置股票的總市值超過80億元，相當(dāng)比例的執(zhí)行案件中待處置上市股票超過了總流通股的5%以上，部分案件待處置上市公司股票的比例已經(jīng)超過30%。

之前，質(zhì)押式回購糾紛一旦到了司法程序，尤其到了執(zhí)行階段，就會陷入“技術(shù)陷阱”，如何處置讓法院、律師都頭疼，搞大了，崩盤了怎么辦，慢慢拋，誰來拋怎么拋，技術(shù)含量太高。

呵呵，上海金融法院解決了這個技術(shù)難題。

通過全國首個大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺進(jìn)行了第一支股票司法處置，于今天9:30—15:30對競買人開放，最終證券賬號為A130707***的競買人以每股單價2.92元的最高申報價格申購瀚葉股份90,000,000股成交?？偝山?74,012,800元。

瀚葉股份本次被處置的股份，是公司實控人沈培今今年1月因為股票質(zhì)押回購糾紛被中泰資管起訴所致。11月26日上午，沈培今已與中泰資管達(dá)成和解協(xié)議，沈培今承諾于2019年12月25日前向中泰資管償還債務(wù)本金2.6億元及債務(wù)利息等費用，中泰資管同意執(zhí)行對上述股份的解除凍結(jié)措施并終結(jié)本案的執(zhí)行。但法院并不同意這次和解。

實控人再想賭司法處置不好進(jìn)行，技術(shù)性拖延，可以休亦了，而且本案可以看出即使申請執(zhí)行人同意，但是處置權(quán)還是牢牢掌握在法官手中，玩抽屜協(xié)議，私下勾兌，徹底沒戲了，技術(shù)不好，就別質(zhì)押，做好企業(yè)才是根本，金融不是想玩就玩的。

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昨天看了Diss趣頭條56頁的做空報告，越看越不對，我不是趣頭條的用戶，對它無感，只是覺得按照以往經(jīng)驗，這個做空機(jī)構(gòu)太情緒化了。

于是，我反向的查了下這個做空機(jī)構(gòu)，WolfpackResearch。

呵呵，不查不知道，果然有妖。

DanDavid做空機(jī)構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)始人。按照對他的采訪，十年前，David發(fā)現(xiàn)，一些中國公司存在系統(tǒng)性地欺騙那些持有共同基金和401ks股票的投資者。于是他開始“守護(hù)美股”的運動。

David先是在證券交易所懇求采取措施保護(hù)美國人，他走到國會大廳向國會議員和參議員解釋欺詐行為，并要求他們采取行動。

David認(rèn)為，這些中國公司正在從我的母親，鄰居，甚至國會議員身上進(jìn)行偷竊?！?，但是，在華盛頓特區(qū)，沒有人真正關(guān)心這個問題，發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用去制止這些欺詐。

結(jié)果大家對此毫無反應(yīng)，David感受到了挫敗，隨后他決定嘗試進(jìn)入國會，以便他可以直接為美國人而戰(zhàn)。他宣布競選第四屆國會區(qū)共和黨候選人，其中包括蒙哥馬利縣的大部分地區(qū)。

好一個，守護(hù)美股，他要是真的能做到成資本市場的“守夜人”，我佩服。只是這其中摻雜太多的主觀、甚至民粹的東西，不客觀理性，就讓人反胃。

中概股們也要吸取教訓(xùn)，除了做好企業(yè)之外，對于做空機(jī)構(gòu)，尤其是國際上這種惡意針對中概股機(jī)構(gòu)，要提高反做空的技術(shù)，這種博弈將成為海外上市公司的基本技能，標(biāo)準(zhǔn)配置。否則，難逃沒有技術(shù)必然挨打的鐵律。

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前面有點小沉重，還是看看今天市場有什么新的法規(guī)、新的政策、新的意外。

1、中央經(jīng)濟(jì)工作會議：要加快金融體制改革，完善資本市場基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，深化農(nóng)村信用社改革，引導(dǎo)保險公司回歸保障功能。董法默默學(xué)習(xí)，貫徹執(zhí)行。

2、這二天，針對數(shù)字貨幣，央行連連發(fā)力。先是昨天，央行重申謹(jǐn)防個別機(jī)構(gòu)冒用央行名義發(fā)行或推廣數(shù)字貨幣。告訴這些幣圈的，剿匪還在進(jìn)行，找死就繼續(xù)碰瓷央媽。今天，央行數(shù)字貨幣研究所副所長狄剛：即將完成全行業(yè)首個區(qū)塊鏈的安全標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，目的是通過標(biāo)準(zhǔn)先行、規(guī)范驅(qū)動方式促進(jìn)區(qū)塊鏈可持續(xù)發(fā)展。區(qū)塊鏈概念們，也收斂些，標(biāo)準(zhǔn)也在央媽手中。更重要，有媒體報道稱，由人民銀行牽頭，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大電信運營商共同參與的央行法定數(shù)字貨幣試點項目有望在深圳、蘇州等地落地。剿匪+標(biāo)準(zhǔn)+落地，央行版數(shù)字貨幣不遠(yuǎn)了，毛衣戰(zhàn)越激烈，數(shù)字貨幣越快，倒計時吧。

3、賈躍亭債權(quán)人之一、上海懶財資產(chǎn)管理公司近日向美國債務(wù)托管人提交動議稱，建議撤銷債務(wù)人的破產(chǎn)重組案，或?qū)⒛壳皻w屬于特拉華聯(lián)邦破產(chǎn)法院的本案移交至加州聯(lián)邦破產(chǎn)法院進(jìn)行。美國債務(wù)托管人已對此動議出具意見：支持將本案移交加州法院審理。美國債務(wù)托管人稱，當(dāng)符合各方的便利以及司法正義的條件下，案件可以轉(zhuǎn)移到另一地點。董沒想到，美國的管轄權(quán)異議也這么重要，賈布斯的破產(chǎn)，讓我們學(xué)到太多的東西，雖然有點窒息，不過樂視。

4、12月10日晚間，醫(yī)藥白馬股：海正藥業(yè)（600267）突然發(fā)布公告，將計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備13.17億元，并相應(yīng)減少公司今年凈利潤。值得注意的是，2019年前三季度，海正藥業(yè)的凈利潤僅有12.55億元，意味著這筆巨額計提，將前9個月的利潤全部虧完，無異于業(yè)績“黑天鵝”。海正這個雷一點不奇怪，有時間再分析下，不過提醒大家提早避雷。

5、金融科技怎么辦，央媽指出了明路，央行科技司司長李偉表示，金融科技本質(zhì)是金融，因此只有持牌機(jī)構(gòu)才能通過金融科技提供創(chuàng)新的金融服務(wù)產(chǎn)品，科技公司可以通過提供技術(shù)的支持、技術(shù)解決方案等方式和持牌金融機(jī)構(gòu)合作參與金融科技的創(chuàng)新。還是我昨天說的，重要事說三遍，持牌、持牌、持牌。

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