拼多多財(cái)報(bào)解讀：高速增長(zhǎng)背后的三大原因

3月11日晚間，拼多多發(fā)布了2019年第四季度及全年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示該公司Q4營(yíng)收107.9億元，同比增長(zhǎng)91%，全年?duì)I收301.4億元，同比增長(zhǎng)130%。同時(shí)，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，Q4平臺(tái)經(jīng)營(yíng)虧損同比、環(huán)比均大幅收窄。

此外，財(cái)報(bào)還顯示，在活躍買(mǎi)家數(shù)和年平均消費(fèi)額的雙重推動(dòng)下，拼多多2019年GMV達(dá)10066億元，較上年4716億元同比增長(zhǎng)113%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，拼多多董事長(zhǎng)兼CEO黃崢透露，2019年平臺(tái)共計(jì)產(chǎn)生197億個(gè)訂單包裹數(shù)，較上一年的111億個(gè)訂單包裹同比增長(zhǎng)77%，同期行業(yè)平均增速為25.3%。

相比于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身，拼多多平臺(tái)在幾大維度上的高速增長(zhǎng)更加值得關(guān)注，甚至可以作為拼多多獨(dú)有模式是否具有參考價(jià)值的注腳與佐證。長(zhǎng)庚君認(rèn)為，這三個(gè)原因是拼多多保持高速增長(zhǎng)的砝碼：

一、拼多多獲客成本只有行業(yè)的五分之一

截至2019年底，拼多多平臺(tái)年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)5.852億，單季度凈增4890萬(wàn)，較上一年同期凈增1.67億，增長(zhǎng)表現(xiàn)值得肯定。要知道，在過(guò)去的一個(gè)季度中，阿里和京東的單季度凈增用戶分別為1800萬(wàn)和2760萬(wàn)。

不得不說(shuō)，在流量運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，拼多多有著自己獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。2018年曾被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)流量天花板的一年，拼多多以微信導(dǎo)流拼購(gòu)+下沉市場(chǎng)的方式開(kāi)辟了獲客的新戰(zhàn)場(chǎng)。而當(dāng)電商轉(zhuǎn)打渠道下沉?xí)r，拼多多的前期品牌和用戶積累得到發(fā)酵、商業(yè)模式逐步成熟，開(kāi)始回歸一二線城市。

這樣做的結(jié)果就是，2拼多多的獲客成本為80元，大概是其他電商巨頭獲客成本的五分之一。

長(zhǎng)庚君認(rèn)為，這意味著某種程度上拼多多已經(jīng)把獲客成本做到了極致。至少在電商領(lǐng)域來(lái)看，在補(bǔ)貼獲客這件事情上，拼多多已經(jīng)沒(méi)有對(duì)手。

2019年Q4拼多多APP平均月活用戶數(shù)達(dá)4.815億，較上一年同期凈增2.09億；全年GMV同比增長(zhǎng)113%。拼多多將這些增長(zhǎng)歸因于“消費(fèi)平權(quán)體系的完善”。

消費(fèi)平權(quán)也就是所謂的消費(fèi)自由，讓消費(fèi)者在時(shí)間、空間、機(jī)會(huì)、價(jià)格等方面的購(gòu)買(mǎi)限制和差距逐漸變小。

長(zhǎng)庚君覺(jué)得，消費(fèi)平權(quán)可以作為未來(lái)十年內(nèi)零售行業(yè)發(fā)展水平的一種體現(xiàn)，目前來(lái)看，物流系統(tǒng)搭建、供應(yīng)鏈的完善、渠道有效下沉等因素直接影響著“平權(quán)水平”，而這幾大因素在拼多多的布局中均有體現(xiàn)。

這也就解釋了拼多多所倡導(dǎo)的商業(yè)生態(tài)體系的內(nèi)在邏輯：通過(guò)供應(yīng)鏈、物流、市場(chǎng)端等不同環(huán)節(jié)的布局，提升平臺(tái)及商家的商業(yè)效率，以便“同品更低價(jià)”策略更好落地，降本增效不是說(shuō)說(shuō)而已。

二、百億補(bǔ)貼超額兌現(xiàn) 為商家年均節(jié)約700-800億元

除了要提升用戶活躍度，拼多多還在通過(guò)補(bǔ)貼的方式提高“商家活躍度”。

拼多多目前還在施行“0傭金”和0平臺(tái)服務(wù)年費(fèi)政策，相比于其他平臺(tái)針對(duì)每筆交易征收2%至5%的軟件服務(wù)費(fèi)用以及平臺(tái)服務(wù)年費(fèi)，平臺(tái)只保留千分之六手續(xù)費(fèi)給到支付機(jī)構(gòu)，自身不向商家收取任何傭金。按照成交額10066億元計(jì)算，拼多多為商家年均節(jié)省的經(jīng)營(yíng)成本約為500億元。數(shù)據(jù)顯示，2019年平臺(tái)銷售與市場(chǎng)推廣費(fèi)用為271.7億元。以此計(jì)算，拼多多平臺(tái)年均為商家節(jié)約的費(fèi)用在700-800億元之間。

從這點(diǎn)來(lái)看，拼多多的低價(jià)很簡(jiǎn)單粗暴：為商家節(jié)約了傭金和平臺(tái)服務(wù)費(fèi)的同時(shí)，還給了巨額補(bǔ)貼，這就是拼多多在零售終端上能夠做到低價(jià)的原因。

“百億補(bǔ)貼”的超額兌現(xiàn)直接降低了商家的運(yùn)營(yíng)成本，這也與我們之前提到的“同品更低價(jià)”呼應(yīng)。

客觀來(lái)說(shuō)，巨額補(bǔ)貼的方式對(duì)于拼多多有著“量身定制”的意味。2018年電商行業(yè)迭代，一方面新的電商模式出現(xiàn)，另一方面阿里、京東等巨頭在模式與品牌方面的積累深厚且趨于穩(wěn)定，對(duì)于定位于新平臺(tái)的拼多多來(lái)說(shuō)，發(fā)展模式另辟蹊徑、推廣費(fèi)用作用與市場(chǎng)與商家更有利于商業(yè)模式的快速落地。

同時(shí)，巨額補(bǔ)貼可以讓優(yōu)質(zhì)商家和家喻戶曉的品牌在平臺(tái)上更搶眼，以降成本更低價(jià)的形式增加平臺(tái)的獲客機(jī)會(huì)和用戶粘性，這就與上文提到的渠道下沉等方式形成了一套比較完善的組合拳。也讓拼多多的增速近7倍于中國(guó)零售電商行業(yè)的平均增速。

三、農(nóng)產(chǎn)超短鏈持續(xù)增效

該組合拳的另一部分是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的創(chuàng)新。持續(xù)的創(chuàng)新布局直接讓2019年的拼多多實(shí)現(xiàn)農(nóng)（副）產(chǎn)品成交額1364億元，農(nóng)（副）產(chǎn)品年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)2.4億，較上一年同期增長(zhǎng)174%。目前，拼多多提出農(nóng)業(yè)“兩臺(tái)四網(wǎng)”，目標(biāo)為創(chuàng)建中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺(tái)以及中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)平臺(tái)，完善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素和價(jià)值分配，賦能農(nóng)產(chǎn)。

其實(shí)在拼多多之前，市場(chǎng)中已經(jīng)有電商在探索農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與消費(fèi)端的連接問(wèn)題，但是領(lǐng)域細(xì)分，市場(chǎng)區(qū)域性也受到很大限制，異地農(nóng)產(chǎn)品的銷售問(wèn)題沒(méi)有得到解決。而拼多多選擇了通過(guò)技術(shù)賦能打造農(nóng)副產(chǎn)品的“超短鏈”，提升從產(chǎn)地到市場(chǎng)的連接效率，同時(shí)，通過(guò)“多多農(nóng)園” 等扶貧助農(nóng)模式激發(fā)市場(chǎng)需求與關(guān)注，以加固產(chǎn)業(yè)鏈。

不得不說(shuō)，無(wú)論是市場(chǎng)需求還是企業(yè)發(fā)展上，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)鏈的打造以及與城市市場(chǎng)的連接是十分必要的。農(nóng)副產(chǎn)品的需求與品質(zhì)已經(jīng)日益得到關(guān)注，而且隨著電商市場(chǎng)及用戶的逐漸成熟，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)已經(jīng)滲透到大眾生活的方方面面。在這個(gè)機(jī)遇下，拼多多成為了農(nóng)產(chǎn)品電商普及的“解題者”。

而對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，在較新的市場(chǎng)、領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，可能會(huì)為未來(lái)發(fā)展增加更重的砝碼。

結(jié)論

目前來(lái)看，拼多多在流量運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)賦能、技術(shù)落地等方面的創(chuàng)新為自身贏得了一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)是否會(huì)有突破，又會(huì)有怎樣的變化？就交給拼多多自己吧。

就如同黃崢說(shuō)的那樣，：“我相信我們的平臺(tái)已經(jīng)為未來(lái)做好了充分準(zhǔn)備。我們計(jì)劃在整個(gè)2020年，繼續(xù)在用戶參與度方面進(jìn)行投資，并且仍然對(duì)于新一年的快速增長(zhǎng)和創(chuàng)新保持樂(lè)觀?！?/p>

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