阿里順勢赴美IPO，市值或超亞馬遜

文/挨踢客（個人微信號：aitike）

阿里巴巴赴美IPO讓很多人感到意外，其實這是情理之中、順勢而為的事。從目前的整體形勢來說，美國應(yīng)該是阿里最好的選擇，可以讓其IPO的價值最大化。作為一家公眾公司，必須衡量個中利益，選擇最合適的IPO地點。

相比國內(nèi)A股市場的萎靡不振，美國的『中概股』走勢非常強勁，某些公司的股價連創(chuàng)新高。一些原本不被認可的中概股，現(xiàn)在也獲得了其應(yīng)有的價值。比如，香櫞曾連續(xù)多次做空360，認為這是一只沒有價值的垃圾股?？删驮诓坏絻赡陼r間里，360的股票已經(jīng)漲了5倍，用實際行動回擊了香櫞的做空，更重要的是證明了其自身價值。也就意味著，華爾街開始理解中國的互聯(lián)網(wǎng)模式了。

360顯然并非一個孤例，唯品會更好的證明了中國電商的價值，這也是阿里股價很重要的參考指標。唯品會現(xiàn)在的市值80多億美金，在短短兩年時間增長了30多倍。相比阿里巴巴集團而言，唯品會的營收和凈利卻并不可觀，對比雙方2013年Q2的財報，阿里的營收差不多是唯品會的5倍，但凈利潤卻是唯品會的近80倍。如此看來，阿里的市值至少是唯品會的20倍，以現(xiàn)在唯品會的市值換算的話，阿里IPO的市值應(yīng)該超過1600億美金。

1600億美金的估值并不保守，亞馬遜的市值已經(jīng)超過1700億美金，阿里的市值應(yīng)該比亞馬遜更高。亞馬遜2013年Q2的營收是157億美金，但卻凈虧700萬美元。關(guān)鍵在于亞馬遜是自營電商，而阿里是做平臺的，如果以平臺交易額來算的話，阿里巴巴已經(jīng)是亞馬遜的10倍不止。如果是計算公司的盈利能力的話，亞馬遜跟阿里已經(jīng)不是一個級別。至于從Alexa的流量統(tǒng)計來說，淘寶都遠比亞馬遜高多了，加上天貓更是亞馬遜的N倍不止。

一個是自營平臺，一個是三方平臺，華爾街的人再不懂中國，也知道兩種模式的區(qū)別。前者無非就是一個搬運工，盈利能力相對來說很有限，后者可以說是一個包租婆，不管市場如何可旱澇保收。至于說亞馬遜被寄予厚望的云計算，阿里這幾年也發(fā)力在做阿里云，目前應(yīng)該算是國內(nèi)做得最成功的一家，連續(xù)幾年的雙十一已經(jīng)交出了答卷。以此來推算的話，阿里的市值應(yīng)該比亞馬遜更高，因為其模式天生就具有優(yōu)勢，能夠給投資人帶來更可預(yù)期的回報。

華爾街的老江湖都不傻，對比亞馬遜和唯品會出價，就算1000億也夠他們賺了，而阿里能夠獲得的遠比香港多。此前，國內(nèi)給阿里的估值是1000億美金左右，且都是懷著觀念的心態(tài)。但如果比照美股市場的幾家，阿里巴巴破千億毫無懸念，關(guān)鍵就是何時破兩千億美金。按照目前的行情來說，2000億美金的市值已經(jīng)看得見，至少比香港翻了一倍，換作誰都知道如何選擇了。

至于說是為了壓制京東，就顯得太離譜了，京東還沒到那層級。京東如果能夠獲得高市值，阿里則起碼是他10-15倍起步。以騰訊入股之后的預(yù)料來看，京東的市值應(yīng)該在200億美金左右，則阿里2000億美金也就沒有任何懸念了，甚至有可能沖擊3000億美金。美國投資者越來越懂中國了，『中概股』的估值開始向美國企業(yè)看齊，阿里選擇赴美IPO是順應(yīng)形勢的最好選擇了。

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