心疼阿里：這是一個悲傷的故事

這是一個悲傷的故事，講述了新年到來之前，阿里從失戀到走進婚姻殿堂，為支付寶找到一位后媽的故事。

——編者注

12月25日消息，阿里巴巴投資餓了么的傳聞被證實。12月24日晚間，財新網(wǎng)記者從投資人士處獲悉，阿里巴巴和餓了么已于12月17日簽署投資框架性協(xié)議，阿里巴巴投資餓了么12.5億美元（約合81億人民幣），占股27.7%，成為餓了么第一大股東。獲投資后，餓了么估值超過45億美元，繼續(xù)獨立運作。截至發(fā)稿，阿里巴巴餓了么均未對此事做出回應(yīng)。

“失戀”打擊：阿里放手離開

阿里投資餓了么的緣起則不得不提美團-大眾點評（以下簡稱新美大）。阿里巴巴投資餓了么傳聞起于上月底，彼時阿里巴巴出售所持的新美大全部7%的股份（價值約10億美元）。阿里退出新美大后，新美大全面倒向騰訊陣營。

阿里和美團（當時并未和大眾點評合并）的關(guān)系屬投資者和被投資者的關(guān)系。早期，阿里曾參與美團的A輪5000萬美元和B輪3億美元的融資。2014年5月，美團網(wǎng)創(chuàng)始人王興曾公開表示，阿里巴巴擁有美團網(wǎng)10%至15%股權(quán)。

隨著美團的發(fā)展，以王興為首的美團管理層曾有意無意地表達過對阿里投資所帶來的限制不滿。事實上，在阿里巴巴成為美團股東之后，對于美團的市場定位和未來發(fā)展路徑，阿里與美團管理層一直存在分歧。根據(jù)阿里巴巴之前的收購、投資的高德、UC來看，阿里極想將美團納入自己的版圖，但王興的野心不只想做阿里的“附庸”。美團和大眾點評的合并既是當前環(huán)境下市場發(fā)展的需要，可能也有王興牽制阿里的目的。大眾點評背靠騰訊，通過和大眾點評的合并，把騰訊拉進來很自然的牽制阿里。

據(jù)投資行業(yè)人士透露，美團點評當初合并，便沒有獲得原美團股東阿里的支持，是王興和紅杉等其他股東達成一致后強行通過。

顯然，這是強勢的馬云碰到倔強的王興之后，必然會出現(xiàn)的火星撞地球的場面。而從今年6月份阿里重啟了被雪藏的口碑，已經(jīng)可以看出，阿里在做第二手準備。當美團大眾點評合并后可以說事已至此，緣分已盡。感情破裂阿里留在美團已無價值，不如放手，早做打算。在這種背景下，傳出阿里轉(zhuǎn)而15億美元投向餓了么，餓了么估值49億美元，并不出人意料?，F(xiàn)在12.5億美元的數(shù)額確定后，餓了么估值比市場之前傳言有所折價。

男大當婚：阿里牽手餓了么

阿里轉(zhuǎn)投餓了么并非失戀后尋求的情感慰藉，而是對O2O格局現(xiàn)狀的一身冷汗。

盡管O2O今年被多次唱衰，但依舊不妨礙資本對O2O的追逐，餐飲、旅游、生鮮、汽車....幾乎每個細分的領(lǐng)域都會成為萬億市場，這也解釋了為什么轉(zhuǎn)型的百度甚至將O2O當作戰(zhàn)略方向。

對于轉(zhuǎn)型O2O的決絕，李彥宏曾公開表示不會理會華爾街的態(tài)度，200億元重金砸向百度糯米。而后者市場份額也確實爭氣，從3月份的10.24%增長到第三季度的20.1%。增長率近100%。

而騰訊在O2O領(lǐng)域一直穩(wěn)扎穩(wěn)打，在新美大全面倒向騰訊之后，根據(jù)新美大的市場占有率，騰訊已然成為重要的一極。這些事實綜合來看，退出新美大對阿里而言，無異于退出了整個O2O市場。

對阿里而言，如果說還能在自家箱子里搗鼓出什么有用的武器去攻占O2O市場則只能是阿里口碑?？诒W(wǎng)曾在2006年10月接受阿里戰(zhàn)略投資，2008年并入中國雅虎，隨后整合到大淘寶戰(zhàn)略的一部分完成了對口碑網(wǎng)的全面收購。但“一入豪門深似?！笨诒W(wǎng)從此的發(fā)展便身不由己，自己命運如何只能看阿里戰(zhàn)略走向。

口碑網(wǎng)由阿里離職員工李治國創(chuàng)辦、曾是國內(nèi)最早能夠?qū)崿F(xiàn)跨區(qū)域、一站式生活消費平臺，一度與大眾點評網(wǎng)齊名，也是后者最強有力的競爭者。但在被阿里收購后，其實已經(jīng)注定了口碑網(wǎng)此后跌宕起伏的命運，因為對口碑網(wǎng)的價值更多的是為電商做嫁衣，并非出于口碑網(wǎng)的前途而考慮，阿里絕大部分收購基本上都是圍繞電商，以及確保電商業(yè)務(wù)的龍頭地位而開展。將電商業(yè)務(wù)和本地化生活信息平臺結(jié)合促進電子商務(wù)的發(fā)展就是阿里當時的戰(zhàn)略。再加上阿里對口碑網(wǎng)在餐飲和分類信息定位上搖擺不定，最終和大眾點評的差距越來越大，失去競爭力。

如果說口碑網(wǎng)沒有成功，淘點點在阿里的O2O布局中同樣以失敗而告終。

淘點點誕生于淘寶內(nèi)部創(chuàng)業(yè)-賽馬計劃，希望借助淘寶巨大的流量，迅速占領(lǐng)O2O市場。但由于使用代理商模式、團隊質(zhì)量良莠不齊、穩(wěn)定性較差等因素，在今年的外賣競爭中也逐漸失利。擁有淘寶的巨大流量卻沒能做大做強，市場份額今年已經(jīng)降到不足百分之5%，顯然令阿里痛心疾首。隨后淘點點整合并入口碑。根據(jù)比達咨詢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。今年第二季度口碑外賣和淘點點加起來只有6.8%，過低的市場占有率顯然難以和百度、騰訊抗衡。

根據(jù)強者恒強的馬太效應(yīng)，O2O市場未來一定是寡頭壟斷格局，在口碑微不足道的市場占有率的背景下，投資、收購成了最好的選擇。截止11月份根據(jù)易觀智庫的數(shù)據(jù)，餓了么以34.7%的整體市場份額領(lǐng)跑第一，顯然成為阿里唯一的選擇。

從餓了么的角度來看，O2O又是極度燒錢的行業(yè)，如果沒有資本背后的輸血，這些平臺幾乎無法生存。從餓了么此前的F輪融資中已經(jīng)可以看出，餓了么當時極度缺錢。因此阿里此時的投資即使不是雪中送炭，對餓了么來說也會是如飲甘露。

心疼孩子：阿里為支付寶找了一位后媽

“這是一個你醒來太慢,干脆就不用醒來的時代”

對于像阿里這樣的巨頭而言，面臨的風險會比中小公司大的多，一個戰(zhàn)略失誤極有可能被顛覆。百度錯失移動互聯(lián)的先機，現(xiàn)在仍沒有完全緩過氣，巨大的代價成為前車之鑒。因此在很多有前景的領(lǐng)域都能看到巨頭的身影，因為一旦錯失不知道什么時候自己就被顛覆。這也是巨頭扎堆進入O2O的一個原因。

另外，對阿里來講注資餓了么還有一個心結(jié)——支付寶。馬云曾在公開場合多次表示對支付寶，螞蟻金服的得意之情，甚至認為螞蟻金服能再造一個阿里巴巴。

支付寶的興起實則伴隨著淘寶電商的發(fā)展需要。隨著阿里巴巴電商的繁榮，支付寶奠定了國內(nèi)支付工具“一哥”的地位，支付范圍也不僅僅局限于阿里巴巴的電商服務(wù)，已經(jīng)擴展到很多行業(yè)，包括官方機構(gòu)的在線支付。以此為基點，其還順利的衍生出螞蟻金服。

但微信支付的興起，讓支付寶感受到徹底的威脅。

去年之前支付寶甚至沒將微信看作對手。根據(jù)艾瑞的統(tǒng)計顯示，2014年末支付寶的市場份額達到到82.8%。但經(jīng)過2015年春節(jié)支付紅包大戰(zhàn)、打車大戰(zhàn)、O2O支付大戰(zhàn)...支付寶份額蠶食明顯，逐漸形成了微信支付寶雙寡頭的格局。

據(jù)中國電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年第三季度第三方支付平臺中，支付寶以61.9%的比例占據(jù)大部分支付市場，騰訊財付通（微信+手Q）市場份額僅次于支付寶，排在第二位。

最可怕的是借助于糯米O2O平臺的快速發(fā)展，百度錢包的市場份額增幅較大，占比2.3%，這種模式正是當年支付寶快速發(fā)展的翻版。依靠電商，支付寶曾快速坐上了頭把交椅。而O2O市場又是如此的龐大，如果被騰訊、百度借助O2O順利超車，這顯然是阿里不能接受的。在阿里退出美團之前已經(jīng)有消息稱美團員工強制要求商家終止與支付寶合作，這次大手筆投資餓了么顯然有對支付寶的補位因素。

噢！總的來看阿里注資餓了么注定是一個悲傷的故事。

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