被訴不正當(dāng)競爭、“殺豬盤”騙局頻發(fā)……Soul上市背后隱患重重

5月11日，社交平臺Soul向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，擬在納斯達(dá)克上市，證券代碼為“SSR”。這是繼2014年陌陌登陸納斯達(dá)克后，國內(nèi)被認(rèn)為最有可能再次“上岸”的社交平臺。

然而，僅僅半個月后，《科創(chuàng)板日報》爆料稱，上海?？畔⒖萍加邢薰荆║ki）以“其他不正當(dāng)競爭糾紛”為由，起訴上海任意門科技有限公司（Soul），并已立案。Soul被凍結(jié)2693萬元。

更早之前，Soul因傳播淫穢色情和“軟色情”內(nèi)容被國家網(wǎng)信辦約談，App被下架。今年4月，Soul被多家媒體曝出發(fā)生多起“殺豬盤”詐騙事件。接二連三出現(xiàn)安全合規(guī)問題，讓人們對Soul赴美IPO生起一絲隱憂。

值得一提的是，拋開這些，Soul本身的經(jīng)營問題也并不樂觀。招股書顯示，從2019年至2021年一季度，Soul營收快速增長，虧損也在不斷擴(kuò)大，兩年多的時間累計虧損11.7億元，商業(yè)化進(jìn)程表現(xiàn)不佳。即便成功上市，Soul未來的社交之路仍充滿著諸多未知數(shù)。

上市前被訴不正當(dāng)競爭

很多人對“Uki起訴Soul不正當(dāng)競爭”并不感到意外，二者的“梁子”早在2019年就結(jié)下了。

2019年6月，Soul剛拿到融資后四天，國家網(wǎng)信辦就發(fā)布了《國家網(wǎng)信辦集中開展網(wǎng)絡(luò)音頻專項整治》通知，包括Soul在內(nèi)的26款軟件，因“傳播歷史虛無主義、淫穢色情內(nèi)容”被下架。

那時候，Soul正在大力做宣傳，“被下架”意味著投入的大量廣告費要打水漂。另一方面，與自家產(chǎn)品很像的Uki App還可以正常下載。為了不給競爭對手留機(jī)會，Soul運營合伙人故意在Uki的App上散布涉黃等有害、違規(guī)信息，并截圖進(jìn)行惡意舉報。最終Uki被有關(guān)部門約談，App被下架三個月。

Uki在隨后的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，發(fā)布涉黃內(nèi)容的兩個賬號，都來自同一個IP地址，而且內(nèi)容發(fā)布之后，他們都修改了頭像，斷定這是一起惡意舉報事件，于是向公安機(jī)關(guān)報案，Soul運營合伙人李某被批捕。

2020年12月，上海市普陀區(qū)人民法院一審判決認(rèn)定，Soul員工李某和范某某出于惡意打壓的目的，對同行進(jìn)行惡意舉報，造成了Uki被約談下架，損害了其商業(yè)信譽和商品聲譽。

一審判決后，Soul發(fā)布聲明稱，惡意舉報系員工個人所為，與公司無關(guān)。但Uki強(qiáng)調(diào)，“此舉枉顧事實，推卸責(zé)任”，將向有關(guān)部門舉報Soul運營主體上海任意門科技有限公司的不正當(dāng)競爭，并繼續(xù)通過司法途徑要求其公開道歉、賠償損失。

據(jù)悉，雖然Uki在2020年2月恢復(fù)上架，但惡意舉報的影響在持續(xù)，被下架期間，Uki的用戶數(shù)據(jù)出現(xiàn)斷崖式下跌，公司業(yè)務(wù)幾乎陷入停滯，短時間內(nèi)很難恢復(fù)。

另外，值得注意的是，這不是Soul第一次采取惡意舉報的方式進(jìn)行不正當(dāng)競爭。

社交產(chǎn)品“一罐”創(chuàng)始人@純銀V曾在微博上表示，“Soul舉報競爭對手也不是第一次了，受害者眾多。實際上Soul和那些被舉報者的日活有5倍以上的差距，領(lǐng)先如此之多還玩下三濫，只能說管理層基因優(yōu)良。”

@純銀V還感嘆，“他們已經(jīng)配置了200人的審核團(tuán)隊，但誰防得住自己發(fā)完立刻截圖舉報啊。”

6月18日，Soul更新招股書，但在更新招股書的風(fēng)險提示中，并未提及此事。Soul號稱尊重年輕人的多元靈魂，但似乎并不懂得尊重同一賽道的其他玩家。

殺豬盤等違規(guī)行為屢禁不止

Soul成立6年即赴美IPO，發(fā)展不可謂不快，這背后有著當(dāng)代人對解決孤獨感的剛需。但用戶質(zhì)量的參差不齊也讓Soul面臨著監(jiān)管難題。

在知乎等社區(qū)，不少Soul用戶反映，早期的Soul體驗感簡直不要太好，很多達(dá)人分享他們的故事，現(xiàn)在的Soul已經(jīng)全變了，約炮等涉黃信息不斷。很多用戶稱，有舉報過發(fā)布一夜情等相關(guān)信息的聊天對象。

2019年6月底，Soul曾因“傳播歷史虛無主義、淫穢色情內(nèi)容”被下架，直到2019年8月28日起才陸續(xù)在各大應(yīng)用商店重新上架。當(dāng)年11月13日，Soul App再度被蘋果App Store下架。

除了用戶質(zhì)量，今年4月，Soul還被多家媒體曝出發(fā)生多起“殺豬盤”詐騙事件，用戶損失金額在幾十萬不等。

對此，Soul曾推出一系列手段進(jìn)行整治，包括向新用戶自動推送《星球防騙指南》，布控一套反詐騙模型，并設(shè)置強(qiáng)提醒；同時利用大數(shù)據(jù)和人工智能等手段判定詐騙的圖片、音頻、視頻等內(nèi)容后，給予用戶即時舉報處理結(jié)果反饋等。但這一系列措施并沒有根治平臺上的“殺豬盤”騙局。

Soul在招股書中表示，持續(xù)的合規(guī)工作可能會導(dǎo)致平臺成本高昂或效率低下，同時任何監(jiān)管不合規(guī)或負(fù)面事件都可能對平臺的聲譽、業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

兩年多虧損近12億 商業(yè)化待解

Soul在招股書中首次披露了公司財務(wù)信息。招股書顯示，2019年、2020年及2021年Q1，Soul的收入分別為7071萬元、4.98億元、2.38億元。其中，2020年、2021年Q1營收分別同比增長604.33%、259.83%。

營收高增長之下，凈利潤卻背道而馳。2019年、2020年及2021年Q1，Soul的凈虧損分別為3.00億元、4.88億元、3.83億元，其中2020年、2021年Q1凈虧損分別同比增長62.67%、624.43%。

由此可見，在2021年Q1，Soul的凈虧損增長速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了營收增速。這意味著Soul可能進(jìn)入了一個怪圈：營收越多，虧損越多。這種情況又是如何形成的？

根據(jù)招股書，Soul每年都會支出巨額的營銷費用，其中廣告支出是大頭。2019年、2020年及2021年Q1，其營銷費用分別為1.97億元、6.02億元和4.60億元，分別占營收的278.1%、120.9%、192.9%。 Soul稱，隨著公司的持續(xù)擴(kuò)張，廣告支出預(yù)計還會持續(xù)擴(kuò)大。

大量錢砸下去確實收到了回報，Soul的用戶池增長迅速。截至2021年第一季度，Soul平臺用戶量已突破1億，月活躍用戶量和日活用戶量分別達(dá)到3320萬和910萬，分別同比增長109.0％和94.4％。

當(dāng)下Soul的廣告費用增速已經(jīng)遠(yuǎn)高于其DAU、MAU增速，如果繼續(xù)加大廣告投入，這意味著Soul買量的單位成本將越來越高。

另外，Soul的用戶量雖然起來了，但用戶的付費意愿并不強(qiáng)。在2019年、2020年及2021年Q1，Soul的平均每月付費用戶數(shù)量分別為26.89萬和92.93萬和170萬，付費率分別為2.3％，4.5％和4.8％。相較之下，B站2021年Q1的付費率為9.2％。

招股書顯示，Soul的主要營收來源包括增值服務(wù)（即虛擬物品、會員）、廣告、Giftmoji社交電商業(yè)務(wù)，其中，增值服務(wù)貢獻(xiàn)收入占比高達(dá)99%。Soul的商業(yè)化還處在很早期的階段。

陌生人社交如何變現(xiàn)一直是個難題，僅靠增值服務(wù)似乎很難拉平營銷費用。陌陌找到了直播這個現(xiàn)金牛，至今已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)24個季度盈利，Soul目前仍在摸索中，這可能需要很長的路要走。也就是說，Soul虧損的局面短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)。

Soul急需上市或許與此有關(guān)。企查查信息顯示，Soul最新一輪融資發(fā)生在2019年6月底，也就是Soul被網(wǎng)信辦約談之前，至今已近兩年沒有外部融資，而在此之前，Soul每年都會有融資。

更新后的招股書顯示，截至2021一季度末，Soul持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為4.75億元，幾乎與一季度Soul歸屬于普通股東的虧損額相當(dāng)。且從2020年底至2021一季度末，Soul的資產(chǎn)負(fù)債率從45.6%上升至98.6%。截止3月31日，Soul應(yīng)付費用及其他流動負(fù)債達(dá)到了5.33億元，負(fù)債總額達(dá)到5.76億元。

Soul的現(xiàn)金流顯然是吃緊的。有消息稱，Soul此次赴美上市計劃融資約2億美金，約合12.78億人民幣。按一季度近4億元的虧損額來看，這些錢也就夠Soul燒三個季度，三個季度之后呢？

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