主動變革一年后 阿里交出一份超預期“成績單”

經過一年主動變革，備受關注的阿里巴巴集團財報出爐。

5月14日晚間，阿里發(fā)布2024財年四季度及全年（2023年4月—2024年3月底）業(yè)績。財報顯示，阿里四季度收入2218.74億元，同比增長7%，超出市場預期；經調整凈利潤244.18億元，同比下降11%。2024財年全年，阿里總收入為9411.68億元，同比增長8%；經調整凈利潤同比增長11%至1574.79億元。

財報發(fā)布當晚，阿里集團宣布，董事會已批準派發(fā)2024財年股息，包括年度定期現(xiàn)金股息和一次性特別現(xiàn)金股息，派息總額約為40億美元（約合人民幣近300億元）。這是阿里巴巴第二次宣布派發(fā)年度股息，2023財年年度股息總額約為25億美元。

此外，阿里集團表示，一直為在香港主要上市做準備，目前預計于2024年8月底完成轉換。完成轉換后，阿里巴巴將在香港聯(lián)交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。

財報發(fā)布后，阿里美股盤前一度下跌逾8%。截至美東時間5月14日收盤，阿里美股下跌6.02%，報79.51美元，總市值1934.98億美金。5月15日開盤，阿里港股小幅上漲，截至發(fā)稿，阿里港股上漲1.85%，報82.65港元，總市值1.68萬億港元。

最新季度凈利下滑

最新季度，阿里營收增長超預期，凈利下滑。四季度凈利潤9.19億元，同比下降96%。

財報顯示，這主要由于阿里所持有的上市公司股權投資按市值計價變動而產生的凈虧損，而去年同期則為凈收益所致。

今年3月26日，阿里發(fā)布公告，決定撤回物流子公司菜鳥在港交所提交的上市申請，并要約收購菜鳥少數(shù)股東的股權和員工已歸屬的股權。本次收購涉及金額達37.5億美元。

據(jù)財報，若不考慮股權激勵費用、投資的收益（損失）、無形資產減值以及其他若干項目，截至2024年3月31日止季度，阿里非公認會計準則凈利潤為244.18億元，同比下降11%。

2023年3月，阿里宣布啟動“1+6+N”組織變革，即在阿里巴巴集團之下，設立阿里云、淘寶天貓、國際數(shù)字商業(yè)、本地生活、菜鳥、大文娛六個業(yè)務集團和多家業(yè)務公司，業(yè)務集團和業(yè)務公司將分別成立董事會，實行各業(yè)務集團和業(yè)務公司董事會領導下的CEO負責制。

同年5月，阿里公布此次組織變革的新進展：阿里云將從阿里巴巴集團完全分拆獨立走向上市，菜鳥、盒馬啟動上市計劃，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團啟動外部融資，六大業(yè)務集團正式成立董事會。

同年9月，菜鳥向港交所遞交IPO申請。計劃更早上市的盒馬和云智能集團則被叫停，阿里在2023年9月底止季度業(yè)績公告中披露，盒馬IPO計劃暫緩，原因是“正在評估確保成功推進項目實施和提升股東價值所需要的市場狀況和其他因素”；云智能集團不再推進完全分拆，原因是美“近期擴大對先進計算芯片出口的限制”，帶來了不確定性。

今年3月，阿里撤回菜鳥在港交所的上市申請，原因為“現(xiàn)在IPO無法凸顯菜鳥作為全球電商物流領先企業(yè)的內在價值?！卑⒗锉硎荆坊夭锁BIPO與監(jiān)管無關，不會出售持有的快遞公司股份。

淘寶GMV雙位數(shù)增長

本季度，阿里多項業(yè)務增長顯著。其中，淘寶天貓業(yè)績表現(xiàn)全面超越市場預期，成為本季重要亮點。

財報顯示，截止3月31日季度內，淘寶天貓商品交易總額（GMV）、訂單數(shù)均取得同比兩位數(shù)增長，88VIP會員數(shù)量突破3500萬人，同樣保持雙位數(shù)增長。

受購買用戶數(shù)和交易頻次強勁增長帶動，淘天集團實現(xiàn)營收932.16億元，同比增長4%，客戶管理費（CMR）收入同比增長5%，全面超市場預期。

財報指出，“我們正對具價格競爭力的商品供應、客戶服務、會員體系權益和技術等領域加大戰(zhàn)略性投入，旨在提升用戶體驗，從而提高消費者留存率，并提升購買頻次”?；谶@一戰(zhàn)略，本季度淘寶天貓密集推出變革措施，加大相關領域投資力度。

針對消費者服務體驗，自去年12月底開始，淘寶先后推出了僅退款政策、新疆地區(qū)包郵服務、先用后付、店鋪體驗評分系統(tǒng)升級以及網(wǎng)頁版全面改造等一系列措施，全面優(yōu)化用戶體驗。對于88VIP等會員用戶，淘寶還引入了無限退貨免運費和積分換現(xiàn)金紅包等增值服務。

這在淘寶APP層面也有直觀體現(xiàn)，手機淘寶首屏三大頻道變更為兩大頻道，且面積有所縮小，并且支持用戶自定義設置首頁的快捷入口，淘寶還擴大了商品雙瀑布流推薦的面積占比，APP打開速度也有提升。有業(yè)內人士分析認為，淘寶作為服務億萬用戶的國民APP，牽一發(fā)而動全身，能夠短期內推出這么多變革，意味著其正在打破內部藩籬，用戶體驗已被提升到前所未有的重要位置。

性價比商品供給同樣是本季淘寶投入的重點。今年1月，主打源頭工廠直供的“淘工廠”業(yè)務全面升級，啟動了面向產業(yè)帶廠商的新品傭金激勵計劃，推出兩大項傭金優(yōu)惠政策，最高優(yōu)惠幅度高達95%，普通商品最大優(yōu)惠達50%。

在財報電話會上，阿里方面表示，“為了進一步提高投資回報率和商家滲透率，尤其是中小企業(yè)，我們將逐步推出商業(yè)化產品。這些產品的推廣可能需要一段時間，但預計在下半年將看到明顯效果。”

AI相關收入三位數(shù)增長

本季度，阿里云收入同比增長3%至256億元，其中核心公共云產品收入實現(xiàn)雙位數(shù)同比增長，AI相關收入增長加快，持續(xù)實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。同時，阿里云持續(xù)盈利，經調整EBITA同比增長45%。

根據(jù)財報，AI相關收入來自基礎模型公司、互聯(lián)網(wǎng)公司，以及如金融服務、汽車等不同行業(yè)客戶。阿里集團CEO吳泳銘在財報電話會上表示，目前阿里云已與國內絕大多數(shù)領先的基礎模型公司建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系。

5月初，阿里云正式發(fā)布通義千問2.5大模型，并開源通義千問1100億參數(shù)模型。“展望未來，阿里將把通義大模型與阿里云先進的人工智能基礎設施深度融合，實現(xiàn)軟硬件的協(xié)同優(yōu)化?！?/p>

“云業(yè)務收入增長主要由AI新產品推動?！卑⒗镌谪攬箅娫挄先绱吮硎?，這些AI產品不僅本身帶來新增收入，還促進了傳統(tǒng)云計算產品的銷售，特別是在公共云領域。

專有云方面，部分項目制收入正在減少，對整體收入產生了一定影響。不過，阿里預計公共云和AI相關產品的強勁收入增長，將抵銷項目式合約類收入下滑的影響。

吳泳銘指出，目前公有云產品大多保持了合理且健康的利潤率，AI相關產品現(xiàn)在處于一個長達10年的IT發(fā)展周期的早期階段，我們預計這些產品將維持健康的利潤率，并可能需要持續(xù)的長期投資。

海外電商、菜鳥、本地生活營收均實現(xiàn)雙位數(shù)增長

在阿里六大業(yè)務板塊中，國際數(shù)字商業(yè)集團（AIDC）、菜鳥集團、本地生活三塊業(yè)務的營收均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

其中，國際數(shù)字商業(yè)集團收入同比增長45%至274.48億元，旗下零售平臺整體訂單同比增長20%。這主要是由于AIDC跨境業(yè)務增長所帶來強勁表現(xiàn)，尤其速賣通Choice業(yè)務帶來的增長。

財報顯示，Choice為消費者提供具競爭力的價格和高配送速度，速賣通和菜鳥跨境物流運營之間的協(xié)同效應進一步增強速賣通的競爭力，2024年4月，Choice占速賣通整體訂單的約 70%。

與此同時，由于對包括速賣通Choice和Trendyol的跨境業(yè)務等業(yè)務的投入增加，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團報告期內經調整EBITA為虧損40.85億元，上年同期為虧損21.71億元，虧損進一步擴大。

報告期內，菜鳥收入同比增長30%至245.57億元，主要由支持速賣通的跨境物流履約服務收入所帶動。不過，由于阿里撤回了菜鳥IPO而授予菜鳥員工的留任激勵，菜鳥本季度經調整EBITA為虧損13.42億元，上年同期為虧損3.19億元。

本地生活集團收入同比增長19%至146.28億元，由餓了么和高德所帶動。本季度，受惠于交易用戶及購買頻次提升，餓了么訂單量同比增長強勁。在業(yè)務規(guī)模和效率提升的帶動下，本地生活集團虧損持續(xù)收窄，經調整EBITA由去年同期的虧損40.63億元收窄至31.98億元。

此外，大文娛是阿里本季度唯一營收同比負增長的板塊。截至2024年3月31日止三個月，大文娛集團營收同比下降1%至49.45億元，經調整EBITA為虧損8.84億元，上年同期為虧損11.29億元，虧損同比減少主要由于優(yōu)酷虧損收窄所致。

派息近300億元 預計8月底完成香港主要上市

在此次財報中，阿里還披露了股票回購、派息、轉為在香港主要上市等一系列計劃和最新進展。

截至2024年3月31日止的季度，阿里根據(jù)股份回購計劃，在美國和香港市場以總額48億美元回購總計5.24億股普通股（相等于6500萬股美國存托股）。截至2024年3月31日止財年，阿里以總額125億美元回購總計12.49億股普通股（相等于1.56億股美國存托股）。

同時，阿里集團宣布，董事會已批準派發(fā)2024財年股息，包括年度定期現(xiàn)金股息和一次性特別現(xiàn)金股息，派息總額約為40億美元（約合人民幣近300億元）。這是阿里巴巴第二次宣布派發(fā)年度股息，2023財年年度股息總額約為25億美元。

此外，阿里在財報中表示，一直在為在香港主要上市做準備，目前預計2024年8月底完成轉換。

2022年7月，阿里發(fā)布公告稱，董事會已授權集團管理層向香港聯(lián)合交易所提交申請，擬將香港新增為主要上市地。在香港聯(lián)交所完成審核程序后，阿里將在香港聯(lián)交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。（周小白）

生成海報

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