網(wǎng)易有道智能設(shè)備營收、毛利率連續(xù)3個季度下降，還是一個好生意嗎？

8月30日消息，網(wǎng)易有道發(fā)布2024年第二季度財報。財報顯示，2024年第二季度，網(wǎng)易有道實現(xiàn)營收13億元，較2023年同期增長9.5%；歸屬于有道普通股東的凈虧損為9950萬元，上年同期為凈虧損2.992億元人民幣，虧損額同比收窄。

智能設(shè)備營收同比減少25.0%、毛利率環(huán)比再降2.3個百分點

網(wǎng)易有道的業(yè)務(wù)主要分為智能設(shè)備、在線營銷服務(wù)和學(xué)習(xí)服務(wù)。第二季度，除在線營銷服務(wù)的收入則實現(xiàn)了顯著增長外，學(xué)習(xí)服務(wù)和智能設(shè)備的收入均有所下降。

2024年第二季度，網(wǎng)易有道來自學(xué)習(xí)服務(wù)營收為6.438億元，同比減少5.5%；

來自智能設(shè)備的營收為1.667億元，同比減少25.0%；

來自網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)凈收入為5.112億元，同比增長68.4%。

二季度，有道智能設(shè)備營收同比出現(xiàn)明顯下降，這也是連續(xù)3個季度下降。

有道智能設(shè)備2023年第三季度2.52億營收，此后的2023年第四季度、2024年第一季度、第二季度連續(xù)下降。

相對應(yīng)的，智能設(shè)備的毛利率在過去的3個季度也呈現(xiàn)連續(xù)下滑。從2023年第三季度的42.6%，降至今年二季度的30.3%。

網(wǎng)易有道CEO周楓表示，二季度智能產(chǎn)品營收下降在很大程度上是由于不利的產(chǎn)品組合。“第一季度，我們更新了入門級詞典筆，使其在第二季度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的銷量。與此同時，我們的高端產(chǎn)品來自去年，在第二季度達(dá)到了生命周期的后期。因此，高端產(chǎn)品的銷售額相對較低。這些因素對第二季度的設(shè)備總收入和平均單價產(chǎn)生了負(fù)面影響?！?/p>

圖注：智能設(shè)備、在線營銷業(yè)務(wù)季度毛利率

事實上，國內(nèi)智能學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品同質(zhì)化競爭異常激烈。

市場上，除了有道、學(xué)而思、作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)等教育機(jī)構(gòu)不斷推出學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品外，科技型企業(yè)科大訊飛、小度，傳統(tǒng)教育硬件企業(yè)步步高、讀書郎等等均已入局。

進(jìn)入2024年，隨著大模型應(yīng)用于學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品，學(xué)習(xí)硬件又開啟一波新的更新潮，競爭進(jìn)一步延伸至大模型等軟件設(shè)施的競爭。

去年7月網(wǎng)易有道的“子曰”大模型于正式對外發(fā)布，并在旗下詞典筆、學(xué)習(xí)機(jī)、口語陪練等硬軟件中落地。 學(xué)而思的九章大模型早有研發(fā)，2022年學(xué)而思就開始大力押注AI硬件產(chǎn)品；科大訊飛的星火大模型、小度硬件產(chǎn)品使用文心大模型。

從行業(yè)來看，盡管競爭激勵，根據(jù)科大訊飛最新發(fā)布的2024年半年報，其智能硬件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收9億元，同比增長56.61%。

學(xué)而思最新財報2025財年第一季度（截至2024年5月31日）的數(shù)據(jù)顯示，其營收、凈利潤同比分別增長50.37%、125.32%，同比扭虧為盈，這其中學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品貢獻(xiàn)不小。

從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，根據(jù)媒體披露的洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，國內(nèi)學(xué)習(xí)平板線上銷量前五的品牌分別是學(xué)而思、小度、小猿、作業(yè)幫和科大訊飛，份額分別為14.2%、13.5%、12.2%、10%和10%。網(wǎng)易有道相關(guān)產(chǎn)品未進(jìn)前五。

在激烈的市場競爭下，學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品的更新頻率、定價策略都會影響到最終的用戶接受度和銷量，進(jìn)而影響企業(yè)營收。

盡管周楓表示，二季度應(yīng)該是網(wǎng)易有道智能硬件業(yè)務(wù)營收的“低點”，不過最終是否會在下一季度反彈，還有待觀察。

值得注意的是，二季度，網(wǎng)易有道來自在線營銷服務(wù)的強(qiáng)勢增長，抵消了學(xué)習(xí)服務(wù)和智能設(shè)備的收入下降，帶動二季度整體收入正增長9.5%。

和智能硬件剛好相反，網(wǎng)易有道的在線營銷服務(wù)的毛利率連續(xù)3個季度都出現(xiàn)上漲，從31.9%漲到39.1%，超過了智能硬件的毛利率。這在一年前是完全不敢想的。

在線營銷服務(wù)帶來了更快的的營收增長和更高的毛利率，無疑是一項更好的生意。

也難怪財報中周楓稱：“數(shù)字內(nèi)容服務(wù)、AI訂閱服務(wù)和在線營銷服務(wù)，已被確定為關(guān)鍵戰(zhàn)略重點領(lǐng)域，并向這些業(yè)務(wù)傾斜更多資源”。這其中，沒有提到智能硬件業(yè)務(wù)。

營業(yè)費用降低，研發(fā)、行政均有減員

網(wǎng)易有道，2024年第二季度的運營虧損較去年同期大幅減少74.9%，公司的運營效率有所提升。

具體來看，第二季度的總營業(yè)費用為7.093億元，而去年同期為8.563億元。

第二季度的銷售和營銷費用為5.157億元，同比下降12.2%。

研發(fā)費用為1.53億元，同比下降25.4%。減少的主要原因是研發(fā)員工人數(shù)減少，導(dǎo)致2024年第二季度的工資節(jié)?。?/p>

一般和管理費用為4060萬元，同比下降36.1%。這一減少主要是由于應(yīng)收賬款的預(yù)期信貸損失減少，以及一般和行政員工人數(shù)減少，導(dǎo)致2024年第二季度的工資節(jié)省。

2024年第二季度歸屬于有道普通股股東的凈虧損為9950萬元，而去年同期為2.992億元；歸屬于有道普通股股東的非公認(rèn)會計準(zhǔn)則凈虧損為9600萬元，而去年同期為2.836億元。

截至2024年6月30日，有道的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、流動和非流動限制性現(xiàn)金、定期存款和短期投資總額為5.685億元，而截至2023年12月31日為5.271億元，略有增長。

不過周楓表示：“展望未來，隨著我們團(tuán)隊的持續(xù)執(zhí)行，除非出現(xiàn)意外的市場變化，我們預(yù)計業(yè)務(wù)將實現(xiàn)全年正營業(yè)收入?！保ㄒ嗽拢?/p>

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