老虎證券：不光是可樂，百事公司已無處不在

老虎證券在老虎社區(qū)中推出“美港英股百科”板塊，專注美港英股市場知識及個股科普，幫助投資者快速入門、發(fā)現(xiàn)投資機會。

老虎證券介紹，目前Tiger Trade社區(qū)中的“百科”板塊分為兩部分。知識百科主要包含美港英股交易時間、融券交易、日內(nèi)交易等基礎知識;公司百科則由老虎證券投研團隊打造，目前涵蓋超過150家美港英股公司的基本介紹、產(chǎn)品服務介紹、發(fā)展歷程、財務分析、優(yōu)勢分析、風險分析等內(nèi)容。

百事可樂最近發(fā)布其第四季度財報。老虎證券投研團隊為您解析財報中的亮點：

(1)公司第四季度收入為195.24億美元與去年同期基本持平

(2)第四季度，公司毛利為105.88億美元比去年同期的104.47億美元輕微上升了1.33%

(3)公司所得稅費用為負的49.32億美元

(4)由于所得稅費用的大幅下降，公司2018年第四季度的凈利潤為68.67億美元。

(5)公司第四季度的每股收益為1.49美元/股

在現(xiàn)代都市生活中，百事可樂的產(chǎn)品可以說是無處不在。由于產(chǎn)品眾多，大家很可能在不經(jīng)意間就接觸到了百事公司的產(chǎn)品。我們先來細數(shù)一下百事可樂都擁有哪些產(chǎn)品。1889年，百事可樂宣告誕生，百事可樂是世界著名的飲料食品公司。公司的產(chǎn)品除了大家熟悉的百事可樂外，還有眾多飲料及食品品牌。百事公司旗下的品牌有：百事可樂、美年達、七喜、佳得樂、百事輕怡、純果樂、激浪、立頓茶、樂事、奇多、立體脆、桂格麥片、和菲多利等。

公司產(chǎn)品的生產(chǎn)大多通過公司授權(quán)、合約生產(chǎn)等方式通過找其他第三方廠商代工的方式進行生產(chǎn)。而百事公司主要負責市場營銷、銷售與分銷等業(yè)務環(huán)節(jié)。公司目前在全球200多個國家和地區(qū)銷售公司的產(chǎn)品。

百事可樂的業(yè)務板塊

百事公司將業(yè)務共劃分為5個板塊，北美菲多利食品公司(FLNA)、桂格食品公司(QFNA)、北美飲料公司(NAB)、拉丁美洲分公司、歐洲及撒哈拉非洲地區(qū)公司(ESSA)。公司2017年收入最高的地區(qū)是北美飲料業(yè)務，該板塊2017年的收入為209.36億美元，其次是北美菲多利食品公司，2017年的收入為157.98億美元。

菲多利食品公司(FLNA)主要負責分銷百事旗下的休閑食品，包括：奇多、立體脆(Doritos)、弗里托斯玉米片(Fritos)、樂事薯片等休閑食品的推廣與銷售。菲多利是通過獨立的銷售渠道及零售商銷售上述產(chǎn)品的。桂格食品旗下的產(chǎn)品包括：桂格即食燕麥片、桂格燕麥飯等產(chǎn)品。北美飲料業(yè)務的產(chǎn)品包括百事純水樂、清怡可樂、佳得樂、純果樂即百事可樂。公司同時與聯(lián)合利華共同推出立頓茶及星巴克咖啡飲品。此外北美飲料業(yè)務通過獲得授權(quán)的方式為都樂食品公司和Ocean Spray Cranberries生產(chǎn)一系列的果汁產(chǎn)品

客戶及生產(chǎn)商

百事可樂公司的客戶包括批發(fā)商、分銷商、食品店、藥店、零售店、便利店、折扣店、會員店、零售電商、及授權(quán)瓶裝廠。百事可樂通常通過授權(quán)合同的方式，允許瓶裝廠使用百事可樂公司的商標，在一定的區(qū)域范圍內(nèi)生產(chǎn)及銷售公司的某款飲料產(chǎn)品。這樣的經(jīng)營安排可以使得公司的生產(chǎn)廠商更加的集中，更加重視產(chǎn)品的質(zhì)量。

老虎證券投研團隊發(fā)現(xiàn)，百事公司在銷售激勵機制方面，公司會通過向分銷商提供銷售激勵，鼓勵經(jīng)銷商將產(chǎn)品銷售給最終消費者。對于百事公司而言其并不直接針對終端消費者進行銷售，而是通過向經(jīng)銷商授權(quán)的方式向經(jīng)銷商直接銷售。激勵的方式包括數(shù)量返點、產(chǎn)品投放費與促銷展示。對于獨立瓶裝企業(yè)的激勵包括銷售激勵費、廣告支持、新產(chǎn)品支持、銷售及冷卻設備投放等

各業(yè)務板塊工廠數(shù)量

公司各業(yè)務板塊都有自己的生產(chǎn)工廠。從數(shù)量來看，北美菲多利食品公司目前共有生產(chǎn)工廠35間，桂格食品公司(QFNA)的生產(chǎn)廠商為5間，北美飲料公司(NAB)的生產(chǎn)工廠為65間，其余業(yè)務板塊工廠數(shù)量如下表。

老虎證券投研團隊認為，這里需要指出的是，百事公司并不持有所有的生產(chǎn)工廠，這些工廠及生產(chǎn)機構(gòu)中相當一部分是為百事公司開展代工生產(chǎn)的廠家。

財務情況

公司2017年的收入為635.25億美元，比2016年的627.99億上升了1.15%。公司的收入雖然巨大但是公司的利潤率卻并不高。2017年公司的凈利潤為48.57億元，銷售利潤率為7.64%。2017年公司的每股收益為3.4美元。

本文不構(gòu)成且不應被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。

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