P2P資金托管模式大PK：“聯(lián)合存管”成趨勢(shì)

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“基本法”落地，銀行業(yè)針對(duì)P2P平臺(tái)的資金存管業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展。同時(shí)，由銀行和第三方支付平臺(tái)合作推出的“聯(lián)合存管”模式也浮出水面。那么，與以往的第三方支付平臺(tái)資金存管相比，銀行資金存管和新型的“聯(lián)合存管”各具那些特點(diǎn)？哪一種模式更有優(yōu)勢(shì)，并有望成為行業(yè)主流？

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前P2P資金托管或存管形式包括以下三種形式：第三方支付企業(yè)提供的資金托管、銀行直接參與P2P資金存管、銀行與第三方支付合作推出的“聯(lián)合存管”。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，銀行直接參與P2P資金托管的門(mén)檻比較高，未來(lái)，由第三方支付機(jī)構(gòu)聯(lián)合銀行構(gòu)建全新的、合規(guī)的P2P資金存管模式或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)主流。

金融從業(yè)者莫開(kāi)偉稱(chēng)，“聯(lián)合存管”起到了監(jiān)管先導(dǎo)作用，但要確保資金存管體系安全可靠，關(guān)鍵在于找到銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)與P2P平臺(tái)三方利益的最大公約數(shù)，建立“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的資金存管利益制衡機(jī)制。

第三方支付存管面臨挑戰(zhàn)

隨著P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件的不斷發(fā)生，2013年監(jiān)管層就建議建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的第三方資金托管機(jī)制。鑒于此，匯付天下、易寶支付等第三方支付企業(yè)相繼推出資金托管平臺(tái)。此外，亦有不少平臺(tái)在探討與商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管合作?！蛾P(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》）出臺(tái)之后，銀行的P2P資金存管業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展。

今年下半年，專(zhuān)注于P2P資金存管業(yè)務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)開(kāi)始尋求與銀行開(kāi)展合作，開(kāi)啟“聯(lián)合存管”的新模式。如中信銀行、易寶支付及懶貓金服（易寶金融子公司）就聯(lián)合推出了P2P資金聯(lián)合存管產(chǎn)品。

邦幫堂董事長(zhǎng)寇權(quán)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，P2P資金銀行存管，可以在保證資金存管方獨(dú)立運(yùn)用的同時(shí)，提高資金的安全性。銀行在系統(tǒng)、風(fēng)控及客戶(hù)信任度等方面具備優(yōu)勢(shì)，可將交易資金和自營(yíng)資金有效隔離，確保資金劃撥和資金結(jié)算的安全等。但由于監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，目前銀行也很謹(jǐn)慎，都處在嘗試階段。"

寇權(quán)表示，“對(duì)P2P平臺(tái)而言，第三方支付平臺(tái)能為借貸雙方提供多樣化的支付工具，尤其為無(wú)法與銀行網(wǎng)關(guān)建立接口的中小企業(yè)提供便捷的支付。”

寇權(quán)還指出，聯(lián)合存管模式的最大優(yōu)勢(shì)，一方面是可以滿(mǎn)足P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)選擇銀行建立客戶(hù)資金第三方存管制度的監(jiān)管要求；另一方面能確保銀行后臺(tái)系統(tǒng)能趕上P2P機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。

拍拍貸相關(guān)人士稱(chēng)，本質(zhì)上講，只有銀行存管。因?yàn)殂y行和第三方支付的合作是應(yīng)對(duì)監(jiān)管的方法，資金還是在銀行，而非第三方支付的賬戶(hù)下。第三方支付相對(duì)比較快捷，限制少，但根據(jù)監(jiān)管精神，第三方支付做存管會(huì)面臨巨大的挑戰(zhàn)。目前，主流P2P平臺(tái)都會(huì)選擇和銀行合作，少部分會(huì)嘗試銀行與第三方支付的合作模式。

僅少數(shù)平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)銀行存管

目前來(lái)看，大多數(shù)P2P平臺(tái)更愿意選擇銀行進(jìn)行資金存管。那么，未來(lái)P2P資金存托管市場(chǎng)將會(huì)是怎樣？

和信貸COO周歆明表示，能直接和銀行簽署存管協(xié)議的只是少數(shù)大平臺(tái)，而不少平臺(tái)做不了銀行存管就會(huì)選擇其他方式，至于銀行和第三方支付“聯(lián)合存管”是第三方支付存管方案升級(jí)的大趨勢(shì)。“因?yàn)楸O(jiān)管部門(mén)提倡銀行存管，而第三方支付和銀行合作，也可以借此為自己的存管方案增信；從銀行角度看，也會(huì)愿意與之合作來(lái)增加存款。因?yàn)榈谌街Ц稒C(jī)構(gòu)還可以做為銀行的一道防火墻。”周歆明表示，單純的第三方支付存管將越來(lái)越少，會(huì)逐漸遷移到第三方支付和銀行聯(lián)合存管的方式。

寇權(quán)也認(rèn)為，《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求P2P平臺(tái)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，但目前讓大多P2P平臺(tái)擔(dān)心的是，銀行現(xiàn)有的后臺(tái)系統(tǒng)未必能跟上P2P機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新與海量交易的步伐，具有快捷優(yōu)勢(shì)的第三方支付平臺(tái)依然有其競(jìng)爭(zhēng)力。

寇權(quán)指出，未來(lái)，銀行和第三方支付合作的模式是大勢(shì)所趨。互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是傳統(tǒng)金融的一種補(bǔ)充，兩者形成互補(bǔ)關(guān)系，銀行和第三方支付亦是如此。

徽商銀行直銷(xiāo)銀行支付產(chǎn)品總監(jiān)宋國(guó)才稱(chēng)，實(shí)際上，監(jiān)管層沒(méi)有規(guī)定第三方支付不能做資金存管，因P2P平臺(tái)和第三方支付公司對(duì)接后，資金還是存在銀行。“聯(lián)合存管”是第三方支付公司提供通道，銀行提供賬戶(hù)，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)有很多平臺(tái)，有些平臺(tái)雖然正規(guī)，但量不一定足夠大，這時(shí)就需要第三方支付機(jī)構(gòu)和銀行聯(lián)合資金存管。

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模式解析1

銀行存管：對(duì)P2P平臺(tái)暫無(wú)統(tǒng)一審核標(biāo)準(zhǔn)

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

隨著監(jiān)管的逐漸明晰，不少銀行開(kāi)始布局P2P資金存管業(yè)務(wù)。

繼民生銀行與邦幫堂、積木盒子，浦發(fā)銀行與和信貸合作之后，徽商銀行和金融工廠近日也宣布正式簽署銀行存管合作協(xié)議。“P2P平臺(tái)與銀行合作一方面符合監(jiān)管政策大趨勢(shì)。一方面，減少了平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，也將切實(shí)保障用戶(hù)的資金安全，從根本上杜絕平臺(tái)自融的發(fā)生和建立資金池的情況，讓用戶(hù)投資理財(cái)將更加安心。”金融工場(chǎng)董事長(zhǎng)魏薇表示。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前，銀行選擇P2P平臺(tái)進(jìn)行資金存管主要考慮注冊(cè)資本、股東背景、風(fēng)控模式、技術(shù)實(shí)力及業(yè)務(wù)量等因素。此外，拍拍貸相關(guān)人士表示，至于銀行存管的費(fèi)用，各渠道的差別很大，費(fèi)率計(jì)算方法也不近相同，所以很難統(tǒng)一去看。

平臺(tái)紛紛尋求銀行存管

“很早之前，我們就開(kāi)始與多家銀行接洽資金存管合作，監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)后，我們就加速推進(jìn)了合作進(jìn)程，最終選定徽商銀行為合作伙伴。”魏薇表示，目前正在進(jìn)行后臺(tái)對(duì)接準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)2~3個(gè)月完成。

不過(guò)，每家銀行進(jìn)行資金存管的模式有所不同。徽商銀行直銷(xiāo)銀行支付產(chǎn)品總監(jiān)宋國(guó)才對(duì)記者表示，該行主要通過(guò)直銷(xiāo)銀行電子賬戶(hù)開(kāi)展P2P存管業(yè)務(wù)模式。

此外，浦發(fā)銀行與和信貸日前也正式達(dá)成資金存管業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作。具體而言，借款人、出借人、P2P平臺(tái)三方都需要在浦發(fā)銀行開(kāi)立存管賬戶(hù)；整個(gè)系統(tǒng)去除了中間方和第三方，通過(guò)雙邊的多重身份核實(shí)，使交易確認(rèn)在銀行完成。

值得注意的是，銀行進(jìn)行P2P資金存管并沒(méi)有明確的資質(zhì)審核標(biāo)準(zhǔn)。“我行并沒(méi)有明確的參照標(biāo)準(zhǔn)，主要參考資本、平臺(tái)背景、高管經(jīng)歷等因素。實(shí)際上，在沒(méi)有深入接觸平臺(tái)業(yè)務(wù)模式的情況下，我們只能通過(guò)外在因素做審核。”宋國(guó)才指出，徽商銀行提供的資金存管最重要的就是把客戶(hù)的資金管好，消除資金池。

邦幫堂董事長(zhǎng)寇權(quán)表示，銀行對(duì)P2P平臺(tái)資金存管的門(mén)檻較高。具體來(lái)說(shuō)，銀行會(huì)先考察P2P平臺(tái)的注冊(cè)資本、股東背景、風(fēng)控模式、業(yè)務(wù)量等，并進(jìn)行打分。在平臺(tái)得分達(dá)到合格線(xiàn)后，銀行才會(huì)進(jìn)行下一步措施,實(shí)地考察平臺(tái)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作環(huán)節(jié)等,然后決定是否為該平臺(tái)提供資金存管服務(wù)。期間，銀行還會(huì)設(shè)定一些隱性考核指標(biāo)。

銀行資金存管費(fèi)用不一

在銀行未涉足之前，P2P資金托管主要以第三方支付機(jī)構(gòu)為主。

記者了解到，第三方支付機(jī)構(gòu)的資金托管包括開(kāi)戶(hù)費(fèi)、年費(fèi)、提現(xiàn)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。比如，一家第三支付機(jī)構(gòu)的托管費(fèi)用則具體為，開(kāi)通費(fèi)3萬(wàn)元，年服務(wù)費(fèi)8萬(wàn)元，交易保證金20萬(wàn)元，充值手續(xù)費(fèi)則為0.2~0.3%，具體還要根據(jù)托管量來(lái)商談。

那么，P2P平臺(tái)選擇銀行進(jìn)行資金存管，會(huì)不會(huì)帶來(lái)成本的增加？“我們和第三方支付合作是要給錢(qián)的，與銀行合作以后則是由銀行代扣。這本身是不付費(fèi)的，但平臺(tái)要支付另外的費(fèi)用，兩者相抵之后沒(méi)有給平臺(tái)明顯增加費(fèi)用。”和信貸COO周歆明指出。

一家北方P2P平臺(tái)人士則表示，關(guān)于P2P資金存管業(yè)務(wù)，目前各銀行還處于探索階段，并未形成一套統(tǒng)一的模式；模式不同，資費(fèi)自然也不一樣。目前，合作較深的銀行托管模式的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)大致為：交易資金的1.5~2‰。另外，還有一種是合作比較淺的模式，銀行在摸索存管不收費(fèi)。當(dāng)然，成型之后還是要收費(fèi)的。

一位關(guān)注P2P資金存管的銀行方面人士指出，銀行收取的費(fèi)用按照行業(yè)慣例分為幾大塊，包括服務(wù)費(fèi)、接入費(fèi)。其中，服務(wù)費(fèi)按年收，但具體收費(fèi)情況也要看具體方案：一種看交易額，一種是固定的，每個(gè)平臺(tái)收費(fèi)情況可能不一樣。此外，還包括交易的手續(xù)費(fèi)，因?yàn)檫@期間銀行提供清算的功能會(huì)產(chǎn)生費(fèi)用，具體金額每個(gè)平臺(tái)也不一樣。

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模式解析2

聯(lián)合存管：可覆蓋更多P2P平臺(tái)

◎每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng)

自央行等十部委7月聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》之后，業(yè)內(nèi)對(duì)第三方支付的資金存管前景，以及規(guī)模較小的P2P平臺(tái)能否找到存管銀行等問(wèn)題頗為關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第三方機(jī)支付平臺(tái)已經(jīng)找到了解決方法——與銀行合作推出“聯(lián)合存管”業(yè)務(wù)。目前，已經(jīng)有多家第三方支付機(jī)構(gòu)宣布和銀行合作推出了針對(duì)P2P業(yè)務(wù)的“銀行+第三方支付”的資金存管。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這種“聯(lián)合存管”的模式應(yīng)該能夠覆蓋更多的P2P平臺(tái)。

多家機(jī)構(gòu)推聯(lián)合存管

9月17日，匯付天下宣布與恒豐銀行合作為P2P平臺(tái)推出資金聯(lián)合存管方案。匯付天下為P2P平臺(tái)提供賬戶(hù)系統(tǒng)、支付結(jié)算、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)等服務(wù)；恒豐銀行則為P2P平臺(tái)開(kāi)立資金存管賬戶(hù)，按P2P平臺(tái)獨(dú)立存管專(zhuān)戶(hù)進(jìn)行監(jiān)管，并對(duì)P2P平臺(tái)投資標(biāo)的進(jìn)行備案管理。

記者注意到，此前，信而富已宣布將與富友支付、建行合作聯(lián)合資金存管模式。此外，易寶支付也宣布與懶貓金服、中信銀行聯(lián)合推出P2P資金存管產(chǎn)品，采取“支付+運(yùn)營(yíng)+銀行存管”的運(yùn)作模式。

具體來(lái)說(shuō)，在“銀行+第三方支付”的合作模式中，一般是銀行負(fù)責(zé)資金存管業(yè)務(wù)，第三方支付負(fù)責(zé)系統(tǒng)對(duì)接以及支付等其余相關(guān)的工作。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，“銀行+第三方支付”的模式成本更高。但這樣所增加的成本仍然要比P2P平臺(tái)直接與銀行對(duì)接所增加的成本更低。

可讓更多平臺(tái)獲得服務(wù)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相比銀行存管，“銀行+第三方”的模式可以讓更多的平臺(tái)獲得服務(wù)。

天天財(cái)富COO洪自華表示，“銀行存管資金直接在銀行的賬戶(hù)體系內(nèi)，銀行承擔(dān)賬戶(hù)結(jié)算和資金沉淀，平臺(tái)不碰資金。這種模式的費(fèi)用高一些，對(duì)平臺(tái)的資質(zhì)要求也比較高。第三方支付平臺(tái)與銀行合作，結(jié)算賬戶(hù)是第三方提供，資金沉淀在銀行，平臺(tái)同樣不能碰錢(qián)。這種模式費(fèi)用要便宜一些，銀行對(duì)資質(zhì)的審核可能要低一些。”

鐘紅波也認(rèn)為，聯(lián)合存管的模式解決了目前P2P平臺(tái)面臨的兩大問(wèn)題：資金合規(guī)和銀行存管成本高的難題。

投之家CEO黃詩(shī)樵認(rèn)為，銀行存管門(mén)檻比第三方支付托管高，一些中小平臺(tái)可能會(huì)面臨一些困難。此外，這對(duì)銀行系統(tǒng)而言也顯得非常繁瑣。

“由于第三方支付機(jī)構(gòu)已和P2P合作了很長(zhǎng)時(shí)間，而銀行則剛開(kāi)始，需要專(zhuān)人開(kāi)拓市場(chǎng)；如果監(jiān)管最終許可合作模式，那么銀行一般會(huì)傾向于合作，這樣他們就可以通過(guò)第三方更快地占領(lǐng)市場(chǎng)。”洪自華稱(chēng)，這比較符合監(jiān)管的要求，也還可以讓第三方支付平臺(tái)繼續(xù)獲得原來(lái)的費(fèi)用。

徽商銀行直銷(xiāo)銀行支付產(chǎn)品總監(jiān)宋國(guó)才也表示，還有一套方案是和第三方支付公司合作推出。“這套方案結(jié)合了第三方支付平臺(tái)的賬戶(hù)體系優(yōu)勢(shì)，以及銀行的電子賬戶(hù)優(yōu)勢(shì)，向P2P平臺(tái)提供存款服務(wù)，而這一方案主要面向中小平臺(tái)。”

宋國(guó)才也表示，銀行的科技實(shí)力、人員投入等有限，而市場(chǎng)是無(wú)限的。“現(xiàn)在主動(dòng)聯(lián)系我們的平臺(tái)有100多家，放在任何一個(gè)銀行，包括大行可能都不能全部接入，這就需要對(duì)客戶(hù)進(jìn)行選擇。”

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