老虎證券：Facebook熬過(guò)寒冬？ 討好年輕人真的有效？

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盡管2019年各種風(fēng)波不斷，F(xiàn)acebook陷入多個(gè)輿論漩渦之中，但不可否認(rèn)，本次Facebook交出了一份令人比較滿意的財(cái)報(bào)。

在整個(gè)大環(huán)境的影響下，大量依靠廣告收入的互聯(lián)網(wǎng)公司都出現(xiàn)了營(yíng)收下滑、營(yíng)收不及預(yù)期的情況，F(xiàn)acebook能夠高度依賴廣告營(yíng)收、用戶增長(zhǎng)明顯放緩、輿論風(fēng)波持續(xù)不斷的情況下還交出這樣一份成績(jī)，實(shí)屬不容易。

那么，這是否意味著Facebook已經(jīng)在寒冬時(shí)期擺脫了困境?未來(lái)的期待點(diǎn)還有什么?老虎證券投研團(tuán)隊(duì)為您深度解析本次Facebook財(cái)報(bào)。

嚴(yán)監(jiān)管下，財(cái)報(bào)超預(yù)期

營(yíng)收176.5億美元，去年同期為137.3億美元，同比上漲29%，超出分析師預(yù)期的173.7億美元;其中廣告營(yíng)收占總營(yíng)收的98%，為173.8億美元。

凈利潤(rùn)60.9億美元，去年同期51.4億美元，同比增長(zhǎng)18%;每股獲利2.12美元，超出分析師預(yù)期的1.91美元;運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)41%;　　

說(shuō)真的這個(gè)數(shù)字還蠻意外的，在監(jiān)管加劇的環(huán)境下，原本認(rèn)為Facebook會(huì)像推特一樣受到影響，沒(méi)想到Facebook還能給出這么令人滿意的答卷。

號(hào)稱最嚴(yán)的加州消費(fèi)者隱私法案CCPA將于明年 1 月生效，此外，以紐約州為起點(diǎn)，更多的法案正在美國(guó)多個(gè)州陸續(xù)生效。

(CCPA是一個(gè)隱私保護(hù)條例，用于保護(hù)當(dāng)?shù)貍€(gè)人用戶數(shù)據(jù)。這一法律其實(shí)是 2018 年通過(guò)的，幫助消費(fèi)者在訪問(wèn)、刪除和分享企業(yè)收集到的個(gè)人數(shù)據(jù)上賦予了新的權(quán)利)

眾所周知，像Facebook這類社交平臺(tái)營(yíng)收90%以上來(lái)自廣告，而廣告收入公式如下：

廣告收入=用戶量x廣告效率

像Facebook這么大體量的公司用戶數(shù)大增是不大可能的，從3季度財(cái)報(bào)的月活與日活數(shù)據(jù)可以看出，F(xiàn)acebook3季度日活躍用戶16.2億人，同比增長(zhǎng)9%　　

Facebook3季度月活躍用戶24.5億人，同比增長(zhǎng)8%　　

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在這種情況下，維持營(yíng)收增長(zhǎng)將主要來(lái)自于廣告效率。?一般公司選擇在投放廣告無(wú)非是達(dá)成2種目的，一種是所謂的品牌廣告，主要作用是吸引消費(fèi)者注意力，并引起消費(fèi)者的興趣。第二種是效果廣告，主要作用是刺激消費(fèi)者的購(gòu)買欲，并最終達(dá)成交易。而我們上文所說(shuō)的廣告效率其實(shí)就是基于用戶數(shù)據(jù)做精準(zhǔn)投放，增加轉(zhuǎn)化率。理論上，數(shù)據(jù)收集的越多，廣告就會(huì)越精準(zhǔn)。

而嚴(yán)監(jiān)管的形勢(shì)下，限制了像Facebook，推特這一類社交平臺(tái)收集用戶數(shù)據(jù)，上周公布財(cái)報(bào)的推特就受制于嚴(yán)監(jiān)管，而出現(xiàn)營(yíng)收下滑，因此財(cái)報(bào)前很多分析師認(rèn)為同是廣告營(yíng)收為主的Facebook也會(huì)受到影響。

然而事實(shí)卻恰恰相反，F(xiàn)acebook發(fā)布了極其亮眼的數(shù)據(jù)

先從營(yíng)收說(shuō)起，F(xiàn)acebook3季度營(yíng)收176.5億美元，同比上漲29%，超出分析師預(yù)期的173.7億美元;其中廣告營(yíng)收占總營(yíng)收的98%，為173.8億美元，移動(dòng)廣告營(yíng)收占總廣告營(yíng)收的94%;　　

與此同時(shí)，凈利潤(rùn)60.9億美元，去年同期51.4億美元，同比增長(zhǎng)18%　　

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，造成這一增長(zhǎng)的背后，其實(shí)是Instagram推動(dòng)的，

Facebook 的增長(zhǎng)可能部分得益于其 Instagram中的廣告。盡管 Facebook 沒(méi)有公布這一業(yè)務(wù)的具體結(jié)果，但是研究公司 EMarketer 估計(jì)，Instagram 今年的廣告收入將超過(guò)150億美元，高于2018年的91億美元。

Instagram用戶增長(zhǎng)強(qiáng)勁

根據(jù)StistaStista上發(fā)布的Instagram用戶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，我們可以看到用戶群自2013以來(lái)至2018年6月增長(zhǎng)情況。在這五年半的時(shí)間，Instagram一直保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)。從2013年的1億用戶，到2016年6月這一數(shù)字已升至5億，而在隨后的兩年更是突破了10億用戶?！　?/p>

值得一提的是Instagram的用戶年齡層偏低，主要吸引的是年輕人，其中34%的Instagram用戶年齡在25-34歲;31%是18-24歲，相較而言，F(xiàn)acebook用戶年齡層偏大，有46%的Facebook用戶已經(jīng)開(kāi)始領(lǐng)退休金了?！　?/p>

Instagram變現(xiàn)助力Facebook 營(yíng)收

現(xiàn)如今，誰(shuí)都想討好年輕人，年輕人容易接受新事物，消費(fèi)能力強(qiáng)，對(duì)品牌的忠誠(chéng)度高，同時(shí)也更愿意向他人推薦自己喜歡的品牌。這一現(xiàn)象在Instagram表現(xiàn)尤為明顯，Instagram的年輕用戶很多是通過(guò)傳統(tǒng)渠道無(wú)法觸達(dá)的受眾，這也就導(dǎo)致Instagram更容易受到廣告商青睞?！　?/p>

除此之外，今年3月Facebook管理層正拓展Instagram的購(gòu)物體驗(yàn)、人們可以通過(guò)Instagram內(nèi)購(gòu)買產(chǎn)品，而非跳轉(zhuǎn)第三方，這種功能比較類似Pinterest提供的功能。Facebook管理層表示從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，這是巨大的機(jī)遇。因?yàn)槌^(guò)9成的Instagram用戶都至少關(guān)注一家或關(guān)注超過(guò)一家企業(yè)的賬號(hào)。

總結(jié)，代表年輕人的Instagram助力Facebook營(yíng)收大漲，盡管有來(lái)自監(jiān)管的壓力，但是廣告商仍對(duì)其充滿信心。

本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購(gòu)買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見(jiàn)或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見(jiàn)，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述，或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。

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