Facebook和LinkedIn第三季度業(yè)績對比

北京時間11月7日消息,美國財經(jīng)資訊網(wǎng)站MarketWatch今天發(fā)表專欄作者約翰·辛奈爾(John Shinal)的分析文章,對社交網(wǎng)絡巨頭Facebook和LinkedIn的第三季度業(yè)績進行了對比,以下是這篇文章的全文。

職業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn和Facebook都已經(jīng)發(fā)布了第三季度財報,因此現(xiàn)在已可將這兩家公司的財務業(yè)績做個對比,以便對社交媒體廣告收入和服務市場有最新的認識。

這兩家互聯(lián)網(wǎng)公司正處于一場“戰(zhàn)爭”的早期階段,這場戰(zhàn)爭將決定大多數(shù)公司將把其(非谷歌(微博))廣告和營銷預算花在哪些社交網(wǎng)絡上。

摘要:Facebook第三季度營收為12.6億美元,同比增長32%;LinkedIn營收為2.52億美元,同比增長81%.Facebook第三季度廣告營收為11億美元,同比增長36%;LinkedIn廣告營收為6000萬美元,同比增長64%.Facebook第三季度運營利潤為3.37億美元,同比下滑9%;LinkedIn第三季度運營利潤為600萬美元,同比增長31%.Facebook第三季度運營利潤率為30%,LinkedIn運營利潤率為2%.Facebook第三季度每股虧損為2美分,LinkedIn每股收益為2美分。

Facebook目前主要從事以消費者為重點的廣告業(yè)務,而LinkedIn會員則被按照其職業(yè)興趣提供定向廣告,但隨著社交媒體市場的發(fā)展,這兩家公司之間的競爭關系正在增強。此外,兩家公司當然也有不存在競爭關系的業(yè)務領域,如Facebook的支付業(yè)務和LinkedIn幫助會員和潛在雇主找到彼此的服務等。

在我看來,LinkedIn的其他市場將在長期內為其帶來相對于Facebook的優(yōu)勢。在LinkedIn的第三季度營收中,有一半以上來自于向企業(yè)出售職業(yè)服務--與出售以消費者為重點的廣告相比,這個市場很可能會在長期內為LinkedIn利潤率提供支持。但我仍舊認為,基于傳統(tǒng)的估值標準(如市銷率和市盈率等)來看,這兩只股票目前看來都還太貴。

營收增長

下面讓我們對這兩家公司的財務業(yè)績做個比較,首先從季度營收增長開始。

LinkedIn第三季度營收為2.52億美元,比去年同期增長81%,營收的旺盛增長來自于這家公司的所有三項業(yè)務,這些業(yè)務均實現(xiàn)了增長:面向市場營銷者的廣告銷售業(yè)務、會員收費訂閱業(yè)務以及面向公司出售的在線招聘服務。

與此相比,F(xiàn)acebook第三季度營收為12.6億美元,比去年同期增長32%,其中大多數(shù)營收都來自于廣告銷售業(yè)務,其余營收則來自于支付業(yè)務。

因此,雖然按營收計算Facebook的公司規(guī)模仍舊相當于LinkedIn的五倍;但與Facebook相比,LinkedIn的增長速度則相當于前者的2.5倍。

營收組合

在LinkedIn能與Facebook進行直接對比的業(yè)務,也就是出售在線廣告和營銷服務的業(yè)務中,LinkedIn的銷售額為6400萬美元,比去年同期增長60%.這項業(yè)務包括被LinkedIn稱為營銷解決方案的業(yè)務,在這家公司的營收組合中正在日益變成一項規(guī)模越來越小的業(yè)務,原因是其他業(yè)務正在以更快的速度取得增長。在第三季度中,營銷解決方案業(yè)務在LinkedIn的總營收中所占比例僅為四分之一,低于第二季度的29%.

與此相比,F(xiàn)acebook大多數(shù)營收都來自于廣告銷售業(yè)務,所占比例為86%;來自于這項業(yè)務的營收為11億美元,比去年同期增長36%.

就目前而言,LinkedIn的廣告業(yè)務僅相當于Facebook廣告業(yè)務的1/16,增長速度則相當于后者的1.5倍還強。這意味著Facebook是占據(jù)市場主導地位的領導者,而LinkedIn則是細分市場競爭對手,正在尋找其他市場來提高增長速度。

支出和運營利潤

在第三季度中,兩家公司都仍舊在對自身業(yè)務進行大量投資,但Facebook的業(yè)務運營活動相對簡潔。

LinkedIn第三季度運營支出比去年同期增長82%,與營收的增長率大致持平,運營利潤率僅為2%.LinkedIn運營利潤率承壓的部分原因在于,這家公司計入了向其員工和內部人士發(fā)放股權的成本。不過,LinkedIn第三季度運營利潤仍舊增長了近三分之一,至600萬美元。

與此相比,F(xiàn)acebook第三季度運營支出比去年同期增長64%,比營收的增長速度快一倍,但運營利潤率仍舊達到了30%.Facebook第三季度運營利潤為3.77億美元,比去年同期下滑9%.

換而言之,F(xiàn)acebook運營模式的盈利能力比LinkedIn要高,但LinkedIn的運營利潤率正在朝正的方向發(fā)展,而Facebook的運營利潤率則正在下滑。

凈利潤

從凈利潤來看,我們發(fā)現(xiàn)兩家公司的普通股股東所能獲得的每股收益都因Facebook和LinkedIn大方的員工和內部人士股權激勵計劃而被攤薄。

在第三季度中,股權獎勵支出抵消了Facebook的所有凈利潤,幾乎抵消了LinkedIn的所有凈利潤。

LinkedIn第三季度凈利潤為230萬美元,每股收益2美分,扭轉去年同期的虧損局面,主要由于銷售額的大幅增長抵消了支出的增長。LinkedIn去年第三季度凈虧損為160萬美元,每股虧損2美分。LinkedIn第三季度股權獎勵支出為每股20美分。不過,自2001年6月份IPO(首次公開招股)上市以來,LinkedIn在這個五個季度的時間里略有盈利,即使在計入股權獎勵支出以后也是如此。

Facebook則并非如此,該公司第三季度凈虧損為5900萬美元,每股虧損為2美分,這一業(yè)績不及去年同期。2011財年第三季度,F(xiàn)acebook凈利潤為2.27億美元,每股收益10美分。自5月份IPO上市以來,這家社交網(wǎng)絡巨頭撥出了4.31億美元營收用于履行股權獎勵計劃的稅收義務。因此,在IPO上市以后的6個月時間里,F(xiàn)acebook略有虧損,主要由于薪酬和支出的增加略微抵消了營收的增長。

股權獎勵支出

Facebook和LinkedIn都將大量收入用于向員工和內部人士發(fā)放股權獎勵。

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2012-11-08
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