老虎證券巫天華：證券投資者為什么要做年終復(fù)盤

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2017年進(jìn)入最后一個(gè)月，陸續(xù)看到一些虎友在寫年度總結(jié)。溫故知新，這是一個(gè)很好的習(xí)慣，我在完善交易系統(tǒng)的過(guò)程中也不斷地推演、反省自己的操作。不僅限于炒股，復(fù)盤對(duì)于創(chuàng)業(yè)、工作、生活也很有幫助。

君子博學(xué)而日參省乎己，則知明而行無(wú)過(guò)矣。

恰逢年末行情波動(dòng)大，宜靜制動(dòng)，老虎社區(qū)策劃#2017投資大復(fù)盤#，希望虎友們借此回顧這一年做對(duì)了什么、做錯(cuò)了什么，鑒往知來(lái)，想一想明年的投資思路，希望對(duì)廣大虎友有所收益。

復(fù)盤，這個(gè)詞來(lái)源圍棋，是棋手增長(zhǎng)技藝最重要的方法，指棋手在下完一局棋后，復(fù)演上一局的記錄，以審視對(duì)弈中自己的優(yōu)劣與得失。

放在投資中，就是將過(guò)去的交易重新“做”一遍，對(duì)當(dāng)初的想法和操作進(jìn)行回顧、反思和探究，逐漸完善自己的投資系統(tǒng)。

為什么要做復(fù)盤？

1）不在同一個(gè)坑里再次跌倒，這是復(fù)盤追求的第一目標(biāo)。

比如我?guī)啄昵澳鎰?shì)做空一只中概股，從當(dāng)時(shí)的基本面和數(shù)據(jù)出發(fā)我都是對(duì)的，但我錯(cuò)在了短期趨勢(shì)判斷，股價(jià)在短期內(nèi)沒(méi)有利空driver就可以一直漲。雖然過(guò)了一年它幾乎腰斬，但我早在上漲過(guò)程中就因心理壓力過(guò)大而跑了。事實(shí)證明，做空還是要有更強(qiáng)的短效催化劑，后來(lái)我再也沒(méi)有跟市場(chǎng)作對(duì)。

2）逆向思考

《窮查理寶典》中提到的思考問(wèn)題總是從逆向開始，要知道會(huì)死在哪里，就不要去那個(gè)地方。在復(fù)盤中更要從別的角度想問(wèn)題，比如你做多了一筆交易，那你就該想想當(dāng)時(shí)為什么對(duì)手在做空它，做空的理由有哪些？是否支撐著強(qiáng)認(rèn)知？

3）自我認(rèn)知，提取規(guī)則，優(yōu)化參數(shù)

我一直強(qiáng)調(diào)能力圈，每個(gè)人的能力圈都有限，每個(gè)人都有自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域和不擅長(zhǎng)的地方。

投資最大的敵人是人性，擁有一套自己的投資系統(tǒng)，而不是隨心情波動(dòng)下注，是抵御人性貪婪、恐懼最好的法寶。而復(fù)盤是迭代自己交易系統(tǒng)一系列規(guī)則、參數(shù)非常重要的過(guò)程。

我發(fā)現(xiàn)有兩項(xiàng)活動(dòng)復(fù)盤是做的最好的：圍棋和德州撲克。

德州撲克玩家經(jīng)常討論如果flop 這么打也許會(huì)更好，turn上下了1個(gè)底池，而不是2倍底池的籌碼量，也許就不會(huì)打跑誰(shuí)了?；蛘哂龅揭粋€(gè)特定的情形，就check-raise。從德州撲克的訓(xùn)練中，我們可以看到復(fù)盤對(duì)于參數(shù)和規(guī)則的迭代過(guò)程，這是一個(gè)典型交易系統(tǒng)的復(fù)盤訓(xùn)練，形成自己打法（即交易系統(tǒng)）的過(guò)程。

我以前也看過(guò)一些虎友寫的總結(jié)，做了深度回顧，來(lái)年卻沒(méi)有成長(zhǎng)，這時(shí)我就在想大家有可能陷入了兩個(gè)誤區(qū)：

誤區(qū)一，復(fù)盤不是刷數(shù)據(jù)；什么叫做刷數(shù)據(jù)？把今年一共交易了幾筆、哪些賺錢、哪些虧損全部羅列一遍，最后立個(gè)Flag希望明年比今年勝率高賺得多。

誤區(qū)二，復(fù)盤不是流水賬；有些小伙伴文筆很好，一筆交易說(shuō)了很多感受，把當(dāng)時(shí)市場(chǎng)行情形容地活靈活現(xiàn)，卻沒(méi)有真正消化其中的精髓。

這些都沒(méi)有意義，每年的市場(chǎng)情形不一樣，從數(shù)據(jù)層立Flag只會(huì)讓自己更焦慮，這就有點(diǎn)本末倒置。我們鼓勵(lì)的復(fù)盤更是從當(dāng)時(shí)的交易思路出發(fā)，結(jié)合市場(chǎng)行情做多層思考，去想自己當(dāng)時(shí)的思路是不是有誤，或者下一次是不是能做的更好?；仡櫴且詢?yōu)化為目的。

下圖是我的復(fù)盤方法，供參考：

復(fù)盤的四個(gè)步驟，最重要的是結(jié)果與目標(biāo)的比對(duì)。不以目標(biāo)為導(dǎo)向的復(fù)盤都是耍流氓。

但結(jié)果和目標(biāo)不僅是一個(gè)數(shù)或百分比，更要審問(wèn)自己是否嚴(yán)格執(zhí)行了當(dāng)初設(shè)定的交易計(jì)劃？是否手賤做了不符合計(jì)劃的交易？這一年你是不是患得患失、有沒(méi)有沖動(dòng)魯莽又或者心血來(lái)潮的交易？

在原因分析中，不僅要分析基本面，更要分析當(dāng)時(shí)行情和市場(chǎng)情緒，高度關(guān)注自己的交易模式是否還適合市場(chǎng)。

除了年度復(fù)盤，我也鼓勵(lì)虎友記錄每一筆操作的具體計(jì)劃：

1.計(jì)劃、目標(biāo)：寫明標(biāo)的、預(yù)期收益，同時(shí)思考是否符合自己的交易系統(tǒng)

2.操作方向：做多 or 做空

3.基本面因素：

4.技術(shù)面因素：

5.消息面因素：

6.主要風(fēng)險(xiǎn)：

7.倉(cāng)位：限制最大倉(cāng)位占比

8.止盈、止損點(diǎn)，觸發(fā)的止盈止損的誘因：

每隔一段時(shí)間回顧一下這筆操作，并且分析當(dāng)前是否符合當(dāng)初預(yù)期。結(jié)束操作時(shí)，寫下結(jié)果，以及心得。

希望這對(duì)大家都有幫助，復(fù)盤完畢，也別忘了給2018年做一個(gè)投資計(jì)劃！

老虎證券提示：證券投資是一項(xiàng)有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，投資者需要根據(jù)多方信息綜合分析制定投資決策，本文只為投資者提供投資知識(shí)學(xué)習(xí)資料，并不構(gòu)成任何投資建議。

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