波士頓咨詢(xún)：中國(guó)半導(dǎo)體自給率僅14％，但美國(guó)半導(dǎo)體可能失去領(lǐng)先地位

原標(biāo)題：波士頓咨詢(xún)：限制對(duì)華貿(mào)易如何終結(jié)美國(guó)半導(dǎo)體業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位報(bào)告

近日，為評(píng)估中美貿(mào)易摩擦對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的影響，美國(guó)半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）委托波士頓咨詢(xún)集團(tuán)（BCG）進(jìn)行了一項(xiàng)獨(dú)立研究。研究報(bào)告顯示，過(guò)去兩年以來(lái)的中美貿(mào)易摩擦給美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成巨大影響。2018年7月美國(guó)對(duì)中國(guó)商品加征關(guān)稅前的4個(gè)季度，美國(guó)前25大半導(dǎo)體公司收入同比增幅中位數(shù)為10％，到2018年底，這一中位數(shù)已經(jīng)降至1％。而2019年5月華為被納入“實(shí)體名單”之后的三個(gè)季度，美國(guó)頂級(jí)半導(dǎo)體公司營(yíng)收中位數(shù)均有4％-9％的降幅。

BCG在報(bào)告中預(yù)測(cè)，未來(lái)三到五年內(nèi)，如果美國(guó)繼續(xù)現(xiàn)行的對(duì)華貿(mào)易政策，美國(guó)半導(dǎo)體公司可能會(huì)損失8%的全球份額和16%的收入。如果美國(guó)完全禁止半導(dǎo)體公司向中國(guó)客戶(hù)銷(xiāo)售，美國(guó)公司可能會(huì)損失18%的全球份額和37%的收入。

更深遠(yuǎn)的影響在于，收入的下降將不可避免地導(dǎo)致美國(guó)半導(dǎo)體公司大幅削減研發(fā)投入和資本支出。研發(fā)投入的減少可能破壞美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)良性創(chuàng)新循環(huán)，致使美國(guó)失去在半導(dǎo)體行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。資本支出的減少則會(huì)造成美國(guó)大量工作崗位流失。

現(xiàn)狀：中國(guó)半導(dǎo)體自給率僅14％

BCG在這份題為《限制對(duì)華貿(mào)易如何終結(jié)美國(guó)半導(dǎo)體業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位》的報(bào)告中稱(chēng)，除去國(guó)外半導(dǎo)體公司在中國(guó)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，2018年中國(guó)公司在全球半導(dǎo)體制造和銷(xiāo)售業(yè)的整體份額僅為3％-4%。而以中國(guó)終端制造廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品所包含的半導(dǎo)體元器件價(jià)值計(jì)算，中國(guó)半導(dǎo)體需求占全球總需求23％。也就是說(shuō)，到2018年底為止，中國(guó)半導(dǎo)體自給率只有14％。

鑒于美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品在PC、IT基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)防、航空、工業(yè)、智能手機(jī)、自動(dòng)駕駛、消費(fèi)電子等各個(gè)領(lǐng)域的支配地位，中國(guó)半導(dǎo)體主要進(jìn)口國(guó)是美國(guó)。但如果中美半導(dǎo)體貿(mào)易現(xiàn)狀持續(xù)下去的話，這一狀況將很快發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

單邊限制持續(xù)：美國(guó)半導(dǎo)體全球市場(chǎng)份額減少8%

目前中美半導(dǎo)體貿(mào)易現(xiàn)狀是中國(guó)不再對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品征收關(guān)稅，但美國(guó)仍然將華為和其他幾家中國(guó)企業(yè)列入“實(shí)體清單”，未被列入實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)，雖然被允許從美國(guó)供應(yīng)商手中采購(gòu)半導(dǎo)體，但采購(gòu)不到“因軍事用途受到出口管制的特定部件”。如果現(xiàn)狀持續(xù)，對(duì)中美雙方都會(huì)造成不利影響。

對(duì)于中國(guó)方面來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)全球科技公司可能會(huì)將其部分供應(yīng)鏈從中國(guó)轉(zhuǎn)移出去，以便在不受關(guān)稅和其他潛在影響的情況下繼續(xù)為美國(guó)市場(chǎng)服務(wù)。中國(guó)以外的消費(fèi)者和企業(yè)購(gòu)買(mǎi)中國(guó)技術(shù)產(chǎn)品的意愿可能降低，因?yàn)閾?dān)心美國(guó)的限制會(huì)損害其功能和質(zhì)量。因此，中國(guó)科技公司在美國(guó)乃至其他發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)份額將受到侵蝕。但同時(shí)中國(guó)公司可以通過(guò)國(guó)內(nèi)的份額增加來(lái)彌補(bǔ)海外的損失。綜合效應(yīng)可能反而小有收益。

對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，損失就不那么容易彌補(bǔ)了。BDG預(yù)測(cè)，現(xiàn)狀持續(xù)之下，被列入“實(shí)體清單”的中國(guó)公司將用來(lái)自中國(guó)、歐洲和亞洲其他供應(yīng)商的組件替換基于美國(guó)技術(shù)的組件。未被列入“實(shí)體清單”的中國(guó)廠商也會(huì)主動(dòng)使半導(dǎo)體供應(yīng)商多樣化，減少風(fēng)險(xiǎn)。華為Mate30的供應(yīng)商列表和中國(guó)正在進(jìn)行的國(guó)產(chǎn)替代大潮，足以證明BCG所預(yù)測(cè)的情形正在變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

BCG為了細(xì)化上述影響，建立了如上圖所示的一套模型：如果存在一個(gè)或多個(gè)全球市場(chǎng)份額在10％及以上的非美國(guó)供應(yīng)商，則美國(guó)供應(yīng)商的替代率將為50％至100％；如果不存在較大的非美國(guó)供應(yīng)商，但美國(guó)外的小型供應(yīng)商總份額為10％及以上，則美國(guó)供應(yīng)商的替代率將為30％至40％；如果美國(guó)半導(dǎo)體供應(yīng)商在特定產(chǎn)品上占全球市場(chǎng)90％以上的份額，則不會(huì)發(fā)生替代。以此計(jì)算，BCG估計(jì)，當(dāng)前現(xiàn)狀持續(xù)下去，將導(dǎo)致美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的全球市場(chǎng)份額減少8%，美國(guó)半導(dǎo)體公司全球收入下降16％，以2018年為基準(zhǔn)，收入降幅高達(dá)360億美元?？紤]到智能手機(jī)、PC等終端產(chǎn)品周期較短，兩到三年內(nèi)這種影響就會(huì)顯現(xiàn)。

貿(mào)易摩擦升級(jí)：美國(guó)可能失去半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先地位

這還是相對(duì)樂(lè)觀的情況，更糟糕的設(shè)想是中美貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)，美國(guó)全面禁止技術(shù)出口，兩國(guó)技術(shù)產(chǎn)業(yè)完全隔絕。美國(guó)半導(dǎo)體公司無(wú)法進(jìn)入龐大的中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)終端制造商尋找其他供應(yīng)來(lái)源。

如果這種設(shè)想成真，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，直接經(jīng)濟(jì)損失不會(huì)太大。BCG估計(jì)，中國(guó)終端產(chǎn)品海外銷(xiāo)售份額雖然會(huì)縮水，但通過(guò)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，中國(guó)廠商能夠彌補(bǔ)海外收入損失的75％。不過(guò)，在長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的過(guò)渡期內(nèi)，中國(guó)需要構(gòu)建出媲美美國(guó)頂尖設(shè)計(jì)的IT生態(tài)，同時(shí)為消費(fèi)者和企業(yè)創(chuàng)建與擴(kuò)展全新的軟硬件生態(tài)。這項(xiàng)工作不僅工程量浩大，而且必然以用戶(hù)和時(shí)間為代價(jià)。

對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，這種設(shè)想下，美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將完全失去中國(guó)客戶(hù)和部分其他國(guó)家客戶(hù)。BCG預(yù)計(jì)，考慮到直接和間接因素，美國(guó)半導(dǎo)體收入將下降37％，以2018年為基準(zhǔn)，損失高達(dá)830億美元。同時(shí)，對(duì)中國(guó)和全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō)，美國(guó)企業(yè)的損失正是他們的收益。此消彼長(zhǎng)之下，美國(guó)可能失去半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先地位。

長(zhǎng)期：韓國(guó)和中國(guó)將先后取代美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全球地位

BCG認(rèn)為，美國(guó)失去的在中國(guó)市場(chǎng)的份額一半左右會(huì)落入中國(guó)供應(yīng)商手中，并刺激中國(guó)半導(dǎo)體自給率迅速提升。中美科技完全隔絕的情況下，美國(guó)將會(huì)失去18％的市場(chǎng)份額，而中國(guó)自給率將從14％一躍升至40％。

短期來(lái)看，韓國(guó)可能憑借其在存儲(chǔ)器、顯示器、成像和移動(dòng)處理器等關(guān)鍵器件中的強(qiáng)大供應(yīng)能力和擴(kuò)產(chǎn)能力取代美國(guó)，成為全球半導(dǎo)體的領(lǐng)導(dǎo)者。從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)可能會(huì)逐漸滿(mǎn)足大部分國(guó)內(nèi)所需半導(dǎo)體產(chǎn)品，半導(dǎo)體自給率達(dá)到85％以上，全球份額從3％增長(zhǎng)到30％以上，從而取代美國(guó)成為全球領(lǐng)導(dǎo)者。當(dāng)然，這將需要足夠的時(shí)間和持續(xù)的高水平投資。

其他：美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)良性創(chuàng)新循環(huán)被打破

對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，更深遠(yuǎn)的影響可能是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)良性創(chuàng)新循環(huán)的打破和大量就業(yè)崗位減少。

在過(guò)去十年中，美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在研發(fā)方面投入了3120億美元，僅2018年就投入390億美元，幾乎是其他國(guó)家半導(dǎo)體研發(fā)投入總額的兩倍。技術(shù)領(lǐng)先使美國(guó)企業(yè)建立了創(chuàng)新的良性循環(huán)。大規(guī)模的研發(fā)產(chǎn)生了卓越的技術(shù)和產(chǎn)品，進(jìn)而獲取更高的市場(chǎng)份額和更高的利潤(rùn)率。良好的收益又支撐起高昂的研發(fā)投入。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)半導(dǎo)體公司一直將收入的17%至20%左右用于研發(fā)。如果保持這一投入比例，在行業(yè)收入大幅縮水的情況下，美國(guó)半導(dǎo)體公司將大幅削減研發(fā)投入和資本支出。即使情況不再繼續(xù)惡化，預(yù)計(jì)每年美國(guó)半導(dǎo)體研發(fā)投入也將減少50-100億美元。資本支出將減少80億美元，導(dǎo)致美國(guó)失去4萬(wàn)個(gè)崗位，其中1.5萬(wàn)個(gè)屬于半導(dǎo)體行業(yè)。一旦發(fā)展到最糟糕的情況，美國(guó)半導(dǎo)體研發(fā)投入將至少削減30％，即120億美元。資本支出將減少130億美元，導(dǎo)致失去12.4萬(wàn)個(gè)崗位，其中3.7萬(wàn)個(gè)崗位屬于半導(dǎo)體行業(yè)。

在過(guò)去的三十年，半導(dǎo)體行業(yè)一直是全球技術(shù)進(jìn)步的先鋒，通過(guò)在全球市場(chǎng)的自由流動(dòng)，為中國(guó)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)、安全和消費(fèi)者帶來(lái)巨大利益。在中美貿(mào)易摩擦背景下，美國(guó)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、技術(shù)和資源廣設(shè)障礙，損害雙方共同利益，嚴(yán)重影響半導(dǎo)體行業(yè)的健康發(fā)展。從BCG的研究報(bào)告可以清晰地看到，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)行大范圍單邊限制，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，可能不僅不能達(dá)到限制中國(guó)的目的，反而適得其反，危及美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。并導(dǎo)致全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生重大改變。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，雖然在“中國(guó)制造2025”、“新基建”等政策支持和國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速下，半導(dǎo)體自給率必將得到快速提升，但短期內(nèi)，美國(guó)供應(yīng)商的替代也并不輕松。用雙贏思維繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，才是符合雙方利益的選擇。

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