拼多多Q3財(cái)報(bào)：營收增長123%至75.139億元 年活躍買家數(shù)單季凈增5310萬

北京時(shí)間11月20日，新電商平臺(tái)拼多多（NASDAQ：PDD）發(fā)布的2019年第三季度財(cái)報(bào)顯示：

截至2019年9月30日，平臺(tái)年活躍買家數(shù)達(dá)5.363億，較去年同期凈增1.508億，較上一季度勁增5310萬，創(chuàng)上市以來最大單季增長。

三季度，拼多多app平均月活躍用戶數(shù)達(dá)4.296億，較去年同期增長1.979億，較上一季增長6360萬。過去的兩個(gè)季度里，拼多多app月活用戶數(shù)凈增1.399億。與二季度（涵蓋618）和四季度（涵蓋雙11）的電商旺季相比，三季度是電商行業(yè)傳統(tǒng)淡季。這也意味著，在傳統(tǒng)電商淡季中，拼多多獨(dú)立app繼續(xù)保持旺盛的獲客能力。

截至2019年9月30日的12個(gè)月期間，平臺(tái)GMV達(dá)8402億元，較去年同期的3488億元同比增長144%。

三季度，拼多多實(shí)現(xiàn)營收75.139億元，較去年同期的33.724億元同比增長123%。

用戶規(guī)模增長創(chuàng)新高

核心數(shù)據(jù)增速持續(xù)大幅領(lǐng)跑

財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日，拼多多年活躍買家數(shù)達(dá)5.363億，較去年同期的3.855億凈增1.508億，較上一季度的4.832億凈增5310萬，創(chuàng)上市以來最大單季增幅。

自上市以來，拼多多用戶增速持續(xù)大幅領(lǐng)跑全電商平臺(tái)，成為行業(yè)最大的用戶和包裹增長源。拼多多的崛起，有效打破了中國城鄉(xiāng)二元消費(fèi)結(jié)構(gòu)，使得低線城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的用戶，可以享受同等于一線城市的消費(fèi)平權(quán)，有效推動(dòng)了中國內(nèi)需市場實(shí)現(xiàn)大規(guī)模消費(fèi)擴(kuò)容。

除引領(lǐng)下沉市場外，依托新電商模式的結(jié)構(gòu)性成本優(yōu)勢，拼多多長期踐行“同品最低價(jià)”策略，有效滿足了最廣大用戶對于商品價(jià)格的基本訴求。在此推動(dòng)下，拼多多迅速成長為中國新中產(chǎn)群體的主要消費(fèi)渠道之一。Sensor Tower的數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，拼多多持續(xù)領(lǐng)跑全球APP Store購物類榜單，成為全球蘋果用戶下載量最大的中國應(yīng)用。

三季度，拼多多進(jìn)一步擴(kuò)大“多實(shí)惠、多樂趣”的領(lǐng)先優(yōu)勢，不斷開拓虛擬現(xiàn)實(shí)相結(jié)合的新消費(fèi)場景，深入滿足用戶購物之外的深層次需求。在此推動(dòng)下，三季度，拼多多APP平均月活躍用戶數(shù)大幅增長至4.296億，單季凈增6360萬。過去的兩個(gè)季度里，拼多多APP月活用戶數(shù)凈增1.399億。

基于用戶規(guī)模和信賴度的大幅攀升，截至2019年9月30日的12個(gè)月期間，拼多多平臺(tái)GMV達(dá)8402億元，較去年同期的3488億元同比增長144%。期間，平臺(tái)活躍買家年度平均消費(fèi)額進(jìn)一步增長至1566.7元，較去年同期的894.4元增長75%。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2019年9月，全國網(wǎng)上零售額的名義同比增長為16.8%，上述數(shù)據(jù)表明，拼多多的增速接近9倍于行業(yè)平均水平。

引領(lǐng)新消費(fèi)浪潮

構(gòu)建“人為先”商業(yè)體系

作為中國新消費(fèi)浪潮的主要推動(dòng)者，拼多多始終致力于打破現(xiàn)有供需結(jié)構(gòu)的不平衡和不匹配，推動(dòng)上下游實(shí)現(xiàn)更合理的價(jià)值分配。

自上世紀(jì)90年代至今，中國消費(fèi)市場始終是強(qiáng)渠道思維，經(jīng)銷商體系、商超、電商平臺(tái)等渠道方先后主導(dǎo)了商品的分發(fā)與轉(zhuǎn)化模式，決定了品牌的培育和發(fā)展體系。該模式確立了相對穩(wěn)定的人貨邏輯，但也在很大程度上導(dǎo)致了商品溢價(jià)普遍過高、商品有效供給率不足，以及本土品牌羸弱等現(xiàn)象。

為了深入滿足中國消費(fèi)市場持續(xù)迭代的深層次需求，自創(chuàng)立以來，拼多多始終堅(jiān)持以消費(fèi)者為導(dǎo)向，致力于建立以人為核心的新商業(yè)體系，讓價(jià)值能夠真正回歸生產(chǎn)者和消費(fèi)者。

需求層面，拼多多持續(xù)弱化包括平臺(tái)本身在內(nèi)的渠道屬性，推動(dòng)中間不合理價(jià)值回補(bǔ)兩端，讓消費(fèi)者享受更多實(shí)惠；流通層面，拼多多嘗試建立以人為顆粒度的商品分發(fā)模式，讓用戶成為渠道的主體，構(gòu)建以真實(shí)產(chǎn)品體驗(yàn)為基石的品牌體系；供給層面，基于領(lǐng)先的技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用，拼多多聯(lián)合中國頂尖制造企業(yè)，以消費(fèi)者的實(shí)際需求主導(dǎo)新品研發(fā)和生產(chǎn)，通過商品優(yōu)勢建立品牌認(rèn)知，從而構(gòu)建起一套不同于傳統(tǒng)西方傳統(tǒng)商業(yè)邏輯的市場體系。

領(lǐng)先的理念與實(shí)踐，推動(dòng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。2019年，拼多多推出“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃，幫助品牌商通過旗下熱門商品迅速開拓增量市場。通過該計(jì)劃，包括Apple MacBook、戴森吹風(fēng)機(jī)等在內(nèi)的逾萬款全網(wǎng)最熱商品，均實(shí)現(xiàn)了前所未有的最低價(jià)。

截至目前，拼多多“百億補(bǔ)貼”入口的日活用戶已經(jīng)突破1億大關(guān)，參與計(jì)劃的國內(nèi)外品牌超過2800家，熱門補(bǔ)貼商品超過23000款。

供給層面，拼多多推出的“新品牌計(jì)劃”，已經(jīng)發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)與制造業(yè)深度結(jié)合的標(biāo)桿。截至今年9月底，“新品牌計(jì)劃”正式成員已達(dá)85家，超過800家包括知名品牌在內(nèi)的企業(yè)參與了C2M定制化生產(chǎn)。三季度，平臺(tái)以日用百貨、智慧家電為主的新品牌產(chǎn)品，累積訂單量超過2700萬單。

基于“以需定產(chǎn)”的模式和“人為先”的商業(yè)體系，拼多多已經(jīng)成為新生代本土品牌的主要源發(fā)地之一。

營收增長123%至75.139億

非通虧損21.235億元 可動(dòng)用現(xiàn)金超400億元

財(cái)報(bào)顯示，三季度，拼多多實(shí)現(xiàn)營收75.139億元，較去年同期的33.724億元同比增長123%。

營收增長主要來源于平臺(tái)在線營銷技術(shù)服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長。三季度，拼多多在線營銷技術(shù)服務(wù)收入為67.114億元，較去年同期的29.741億元同比增長126%。平臺(tái)交易服務(wù)收入為8.025億元，較去年同期的3.983億元同比增長101%。

隨著新電商體系的持續(xù)完善，拼多多不斷強(qiáng)化對于商家的資源與技術(shù)支持，降低商家的運(yùn)營與銷售成本，以提升該群體的投資回報(bào)率。

為滿足平臺(tái)用戶日益旺盛的需求，拼多多不斷加大對于優(yōu)質(zhì)商品的補(bǔ)貼力度。三季度，平臺(tái)用于銷售與市場推廣費(fèi)用為69.088億元，較去年同期的32.296億元同比增長114%，較上季度的61.037億元增加8.051億元。

三季度，平臺(tái)的總經(jīng)營費(fèi)用為84.726億元，對比去年同期為38.672億元。其中，出于對中國貧困地區(qū)的人才支援建設(shè)，平臺(tái)當(dāng)季一般與行政費(fèi)用上升至4.366億元，較去年同期增長43%。

基于穩(wěn)健的發(fā)展策略，拼多多在為5.363億活躍用戶和數(shù)百萬活躍商戶持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了健康、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲(chǔ)備。

三季度，平臺(tái)經(jīng)營虧損為27.92億元，較去年同期的12.695億元有所擴(kuò)大。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，平臺(tái)經(jīng)營虧損為21.235億元。三季度，平臺(tái)歸屬于普通股股東的凈虧損為23.35億元，對比去年同期為10.983億元。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，平臺(tái)歸屬于普通股股東的凈虧損為16.604億元，對比去年為人民幣6.189億元。

強(qiáng)勁的營收增長帶動(dòng)平臺(tái)凈現(xiàn)金流大幅提升。三季度，平臺(tái)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為26.182億元，對比去年同期為16.314億。截至2019年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債表良好，擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和受限制現(xiàn)金344億元人民幣。剔除限制性現(xiàn)金后，公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為人民幣157億元。 此外，公司的短期投資為人民幣246億元，可動(dòng)用現(xiàn)金總額為人民幣403億元。

研發(fā)占比達(dá)15%

農(nóng)產(chǎn)品上行體量翻倍增長

三季度，拼多多的研發(fā)費(fèi)用進(jìn)一步增長至11.272億元，較去年同比增長240%。平臺(tái)研發(fā)費(fèi)用占收入比達(dá)15.0%，遠(yuǎn)高于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平均水平。

創(chuàng)立至今，拼多多技術(shù)工程師占整體員工比例始終維持在50%以上。隨著尖端人才儲(chǔ)備和技術(shù)研發(fā)的不斷深化，拼多多持續(xù)探索人工智能、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新，引領(lǐng)農(nóng)業(yè)、制造業(yè)新一輪的技術(shù)變革。

基于領(lǐng)先的分布式AI技術(shù)，拼多多打造的農(nóng)產(chǎn)品上行超短鏈路，正持續(xù)提升中國農(nóng)產(chǎn)品的流通與生產(chǎn)效率。2018年，平臺(tái)實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品銷售額653億元，在此基礎(chǔ)上，平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品在2019年繼續(xù)保持翻倍增長的態(tài)勢。

期間，拼多多持續(xù)推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)各類生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)優(yōu)化重組。依托“農(nóng)田直連小區(qū)”的上行體系和“前店后廠”的新型農(nóng)村生產(chǎn)模式，平臺(tái)農(nóng)村地區(qū)的賣家得以將特色農(nóng)產(chǎn)品大規(guī)模銷往全國市場。

11月11日，在云南瀾滄拉祜族自治縣竹塘鄉(xiāng)云山村，由中國工程院主導(dǎo)的瀾滄科技扶貧班迎來了首批身著迷彩軍訓(xùn)服的電商學(xué)員。來自全縣20個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、年齡從20~50歲不等的60名首批學(xué)員，將在未來半年參加三次集中授課，從零學(xué)習(xí)如何開店、如何提高店鋪運(yùn)營效率等電商知識(shí)，并將在拼多多開設(shè)屬于自己的網(wǎng)絡(luò)店鋪。

▲中國工程院朱有勇院士正給學(xué)員們上課。電商班開課期間，所有教師和學(xué)員將統(tǒng)一身著迷彩服參加培訓(xùn)。攝影：孫偉

新的供需關(guān)系也帶動(dòng)了包括運(yùn)營、檢測、封裝、物流等在內(nèi)的一批工種的出現(xiàn)與壯大，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)培育了大量新增就業(yè)機(jī)會(huì)，農(nóng)村常駐人口中包括老人、婦女在內(nèi)的非技能型人口，可以通過出租土地、被雇傭的方式，獲得更多的收入。

在拼多多創(chuàng)新模式和技術(shù)的帶動(dòng)下，越來越多的區(qū)域性小眾水果、特色農(nóng)副產(chǎn)品成為主流，持續(xù)推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品市場實(shí)現(xiàn)大規(guī)模消費(fèi)擴(kuò)容。今年“雙11”期間，平臺(tái)包括云南人參果、阿克蘇蘋果等在內(nèi)的訂單量位列前茅的水果，大多為來自邊遠(yuǎn)地區(qū)、此前受眾相對較小的品類。

受平臺(tái)需求影響，上述區(qū)域持續(xù)涌現(xiàn)出新產(chǎn)業(yè)集群和新生產(chǎn)業(yè)態(tài)，帶動(dòng)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)下沉。尤其是云南、新疆等地區(qū)，各少數(shù)民族自治州集種植、生產(chǎn)、加工、銷售一體化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)正批量崛起，為中國現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)樹立了新的范本。

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