在新冠疫情的席卷之下，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)受到明顯的沖擊，庫(kù)存高企的華為手機(jī)已經(jīng)啟動(dòng)二次砍單，直接波及大部分核心供應(yīng)商，包括國(guó)內(nèi)多家面板供應(yīng)商，其中對(duì)京東方的影響最大。

行業(yè)人士稱，華為在消化手機(jī)庫(kù)存的同時(shí)，也全面削減4G手機(jī)供應(yīng)鏈的相關(guān)訂單。華為砍單不僅僅影響其出貨量，同時(shí)會(huì)直接影響到京東方等面板供應(yīng)商的業(yè)績(jī)，畢竟華為手機(jī)面板供應(yīng)商中，京東方有獨(dú)供或是一供。

除此之外，歐洲杯、美洲杯等體育賽事的延期，很大程度上會(huì)抑制電視端銷量，從而影響面板出貨量。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，TV面板的價(jià)格或許會(huì)再次出現(xiàn)下跌的情況。這對(duì)面板業(yè)務(wù)占比接近9成的京東方來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是“雪上加霜”。

華為砍單疊加“一供”出局

近年來(lái)，華為手機(jī)在全球市場(chǎng)份額不斷提升，目前華為手機(jī)銷量排名全球第二，僅次于三星。不過(guò)，今年在新冠疫情以及禁運(yùn)事件的雙重影響下，華為手機(jī)的全球銷量出現(xiàn)一定的下滑，導(dǎo)致智能手機(jī)庫(kù)存高企。

根據(jù)Counterpoint最新報(bào)告顯示，華為的庫(kù)存相對(duì)比較高，去年12月份達(dá)到了3000萬(wàn)部，而現(xiàn)在來(lái)看至少也有2000萬(wàn)部左右。為了消化庫(kù)存，且為5G智能手機(jī)開(kāi)路，華為對(duì)其供應(yīng)鏈進(jìn)行砍單。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)集微網(wǎng)表示，“華為年前的砍單主要是4G手機(jī)，今年三月份又對(duì)訂單進(jìn)行調(diào)整。為了清理4G手機(jī)庫(kù)存，今年上半年華為4G機(jī)型新增訂單很少，受影響主要是在中端規(guī)格的手機(jī)，對(duì)供應(yīng)鏈的屏幕訂單下調(diào)預(yù)期較大。”

受終端手機(jī)廠商砍單的影響，手機(jī)面板的出貨量也大幅下滑。京東方科技集團(tuán)資深市場(chǎng)戰(zhàn)略研究專家魏順理表示，“受疫情的影響，今年第一季智能手機(jī)面板的出貨量從414 Mil pcs下修到了336 Mil pcs，下修幅度是78 Mil pcs。具體來(lái)看，1月份智能手機(jī)的出貨量同比下跌大約7%，2月份同比下降9%，3月份擴(kuò)大到18%。”

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，華為中端規(guī)格智能手機(jī)的面板供應(yīng)商主要是京東方、深天馬、華星光電、三星等廠商，其中京東方、天馬兩家企業(yè)供貨居多，而華為手機(jī)砍單，將對(duì)京東方、深天馬等面板廠商的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

除了砍單之外，華為P40 Pro或放棄之前優(yōu)先選擇的京東方，轉(zhuǎn)而采用三星與LG的面板產(chǎn)品。據(jù)爆料稱：“業(yè)內(nèi)消息，三星和LG向華為P40 Pro供應(yīng)四曲面OLED屏幕。BOE再次哭泣，曾經(jīng)的一供，變?yōu)槎┗蛉?rdquo;如果這樣的消息屬實(shí)的話，那么京東方可能要再次淪為華為的備胎。

除此之外，京東方還有些開(kāi)案項(xiàng)目可能會(huì)被其他廠商趕超。據(jù)一位接近維信諾的人士透露，維信諾于今年2月份開(kāi)始向華為提供產(chǎn)品試樣，3月份開(kāi)始批量供貨，供應(yīng)的是榮耀和華為nova系列手機(jī)屏幕，預(yù)計(jì)2020年維信諾將向華為供應(yīng)500萬(wàn)到1000萬(wàn)部手機(jī)屏幕。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，京東方被華為踢出P40 Pro一供名單或許與技術(shù)有關(guān)。2018年華為在旗艦P20 pro上首次搭載了京東方柔性屏，開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)屏廠在一線旗艦的征程，但是接下來(lái)的華為Mate20 Pro卻經(jīng)常被吐槽存在屏幕綠屏現(xiàn)象，口碑下滑，盡管后續(xù)華為還是堅(jiān)持使用京東方的屏幕，不過(guò)在OLED柔性屏幕上，用戶依然是青睞于口碑更好的三星等廠商。

價(jià)格再次下跌，京東方盈利或受影響

除了手機(jī)面板出貨受阻之外，京東方TV面板的產(chǎn)量也有所下降。據(jù)THEELEC數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)武漢京東方的10.5代LCD工廠（B17）第一季度月產(chǎn)能為10K張，第二季度月產(chǎn)能為25K張，第三季度月產(chǎn)能45K張，第四季度月產(chǎn)能80K張。而根據(jù)去年京東方定下的產(chǎn)能目標(biāo)，上半年的產(chǎn)能已削減了一半，下半年可能會(huì)恢復(fù)。

京東方TV面板產(chǎn)能下降，其出貨量以及出貨面積也被華星光電從“王座”拉下來(lái)。根據(jù)CINNO Research月度 LCD TV液晶電視面板出貨報(bào)告顯示，以出貨量計(jì)，2020年2月中國(guó)大陸面板廠商已占到總出貨量的59.4%，接近6成。TCL華星以18.8%的份額首次成為全球第一大液晶電視面板供應(yīng)商，京東方BOE以17.4%市場(chǎng)份額排名第二。而在出貨面積方面，華星光電CSOT同樣以19.6%的份額奪得第一，京東方BOE、三星顯示SDC、中電CEC（含熊貓、彩虹）、樂(lè)金顯示LGD分別以18.7%、12.6%、10.8%和10.2%位列第2~5位。

另外，歐洲杯、美洲杯已經(jīng)宣布推遲到明年舉行，同時(shí)奧運(yùn)會(huì)也可能延期。大型體育賽事的延期或取消，將會(huì)影響電視機(jī)的銷量，從而影響面板市場(chǎng)需求下降，導(dǎo)致面板價(jià)格再次下跌。

TCL相關(guān)人士表示，歐洲杯/奧運(yùn)會(huì)或都延期，對(duì)面板需求會(huì)有一定的影響。根據(jù)中信證券推演數(shù)據(jù)顯示，大型體育賽事延期，預(yù)計(jì)整體購(gòu)機(jī)需求會(huì)出現(xiàn)大幅度下滑，可能會(huì)影響2900-3100萬(wàn)臺(tái)電視銷售，占大尺寸面板需求的10％-12％。

中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)董敏對(duì)集微網(wǎng)表示，“過(guò)去的幾個(gè)月，受PCB、膜材等原料缺貨造成中國(guó)面板廠出貨量下降，但結(jié)合韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)面板廠來(lái)看，整體產(chǎn)線稼動(dòng)率雖有所下調(diào)，但并未出現(xiàn)大幅下滑。整機(jī)生產(chǎn)端受資材短缺和復(fù)工節(jié)奏影響，對(duì)面板庫(kù)存的消耗不如往年；市場(chǎng)需求來(lái)看，包括手機(jī)、電視的國(guó)內(nèi)顯示終端零售遭遇巨大沖擊。因此，事實(shí)上并不存在較大的供應(yīng)吃緊的缺口。”

“現(xiàn)在來(lái)看，歐洲杯已經(jīng)推遲，奧運(yùn)會(huì)也大概率推遲到2022年，之前曾被寄予厚望的體育營(yíng)銷的增量將直接落空，下半年亦沒(méi)有指望，且當(dāng)下仍需面對(duì)正日益擴(kuò)散的全球疫情。殘酷現(xiàn)實(shí)和悲觀氣氛都會(huì)使得整機(jī)廠商在第二季度大幅調(diào)低對(duì)面板的采購(gòu)。面板漲勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)在二季度中急剎，后市轉(zhuǎn)跌可能性很大，進(jìn)一步還需要觀察面板廠對(duì)玻璃投入的調(diào)整變化”。董敏進(jìn)一步表示。

群智咨詢資深分析師劉建勝也對(duì)集微網(wǎng)表示“疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了更大的不確定性，對(duì)整機(jī)終端需求帶來(lái)的影響不??；賽事推遲同樣導(dǎo)致2～3季度的銷售旺季不旺的風(fēng)險(xiǎn)加大；因此，今年預(yù)計(jì)TV面板規(guī)?；?qū)⒊霈F(xiàn)明顯的下降。價(jià)格在二季度也要面臨著再次下跌的風(fēng)險(xiǎn)了。”

面板價(jià)格的再次下跌，將會(huì)給面板企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利的影響，比如面板業(yè)務(wù)占比接近9成的京東方，盡管近幾年其營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但其凈利潤(rùn)卻持續(xù)下滑。從目前來(lái)看，京東方在華為手機(jī)砍單以及在面板價(jià)格再次下跌的情況下，今年的凈利潤(rùn)或許還會(huì)繼續(xù)下滑。

不過(guò)，京東方這些年一直靠政府巨額補(bǔ)貼“扮靚”業(yè)績(jī)，比如2018年，京東方歸屬于母公司凈利潤(rùn)為34.35億元，其中，政府補(bǔ)貼為20.74億元，占其凈利潤(rùn)的60.38%。

一位資深私募人士稱，投資者看企業(yè)關(guān)鍵是要看產(chǎn)品的定價(jià)能力，一般來(lái)說(shuō)產(chǎn)品定價(jià)能力不高，實(shí)際上很難實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，才需要頻繁依靠政府補(bǔ)貼度日，然而政府補(bǔ)貼可以扶持一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但無(wú)法補(bǔ)貼出牛股，京東方過(guò)去十幾年的長(zhǎng)期“橫盤(pán)”的股價(jià)表現(xiàn)，就是一個(gè)鮮明案例。

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