近60%手機(jī)概念股Q1凈利下降 終端品牌砍單產(chǎn)業(yè)鏈危機(jī)加劇

在新冠疫情的影響下，今年一季度國(guó)內(nèi)各個(gè)產(chǎn)業(yè)普遍遭受一定程度沖擊，尤其是智能手機(jī)行業(yè)似乎影響更大。據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2020年1-3月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量4895.3萬(wàn)部，同比下降36.4%。手機(jī)銷量下滑也影響其產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的業(yè)績(jī)。據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)的53家手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，接近6成的上市公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下降。

整體來(lái)看，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司一季度業(yè)績(jī)基本達(dá)不到預(yù)期，大家原本預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)疫情可控之后市場(chǎng)有所回升，不料海外疫情持續(xù)惡化，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，海外智能手機(jī)銷售市場(chǎng)也出現(xiàn)暴跌。終端品牌在下修手機(jī)出貨量的同時(shí)，也對(duì)上游供應(yīng)鏈進(jìn)行砍單。受此影響，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司二季度業(yè)績(jī)或許還會(huì)繼續(xù)下滑。至于全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，則需看全球各地區(qū)疫情防控情況及市場(chǎng)恢復(fù)程度。

近6成企業(yè)Q1凈利預(yù)降 最大降幅為46倍

根據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的53家上市公司的一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，僅有22家企業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比（以下限值為主，下同）增長(zhǎng)，占比為41.51%。而凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下降的企業(yè)則有31家，占比為58.49%，其中，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損的企業(yè)有19家，占比為35.85%。

在凈利潤(rùn)預(yù)盈的企業(yè)中，立訊精密一季度盈利最高，為9.55億元。藍(lán)思科技、鵬鼎控股、歌爾股份、深南電路分別以8.79億元、2.96億元、2.85億元、2.77億元位于第2至5位。關(guān)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，歌爾股份表示，相比去年同期，公司智能無(wú)線耳機(jī)產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)，盈利能力改善。另外，立訊精密、藍(lán)思科技、鵬鼎控股、深南電路也稱公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是訂單增長(zhǎng)所致。

而在凈利潤(rùn)增幅方面，同比增長(zhǎng)超過100%企業(yè)僅有5家，其中增幅最大的上市公司為藍(lán)思科技，同比增長(zhǎng)1007%，緊隨其后的萊寶高科、宜安科技、星星科技及勝利精密，同比增長(zhǎng)分別為647%、260%、158%、105%。其中，藍(lán)思科技、星星科技、勝利精密三家上市公司的凈利潤(rùn)成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，藍(lán)思科技稱，今年第一季度，全球消費(fèi)電子與汽車電子領(lǐng)域頭部品牌的中高端產(chǎn)品資源加速向頭部廠商大幅集中，公司各主要產(chǎn)品的訂單充足、需求旺盛。而萊寶高科凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是公司中大尺寸電容式觸摸屏全貼合產(chǎn)品銷量及銷售收入增長(zhǎng)，生產(chǎn)效率提升，產(chǎn)品銷售毛利相應(yīng)增加所致。宜安科技則稱技術(shù)許可費(fèi)收入對(duì)公司凈利潤(rùn)影響很大。

另外，星星科技表示，公司收購(gòu)的三家公司完成了工商變更手續(xù)，納入公司合并報(bào)表范圍，對(duì)2019年第一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較大。而勝利精密則積極推進(jìn)聚焦主業(yè)和降本增效等舉措，同比大幅降低了成本費(fèi)用和虧損；同時(shí)，公司加速收縮非核心業(yè)務(wù)，增加了投資收益。

值得注意的是，藍(lán)思科技、宜安科技、星星科技四家公司都通過“非經(jīng)常性損益”增厚業(yè)績(jī)。它們一季度獲得的非經(jīng)常性損益分別為16828.03萬(wàn)元、240萬(wàn)元、1280萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)（以下限值為基數(shù)）的比例分別為19.14%、10.28%、27.23%，所占比例相對(duì)較高。

在業(yè)績(jī)預(yù)虧的企業(yè)中，預(yù)虧金額最大的企業(yè)為華東科技，虧損金額超4.5億元，緊隨其后的是華映科技、維信諾，分別為（-3.8億元）、（-2.4億元）。這三家企業(yè)的主要業(yè)務(wù)都是顯示面板，其中，華東科技、華映科技主要是LCD產(chǎn)品，受累于產(chǎn)品價(jià)格下跌，其凈利潤(rùn)近年來(lái)一直處于下滑的趨勢(shì)，而兩家企業(yè)也都傳出重組的消息。

而凈利潤(rùn)向下變動(dòng)幅度較大的公司有：春興精工（-4627%）、錦富技術(shù)（-1532%）、卓翼科技（-515%）、共達(dá)電聲（-484%）、智光電聲（-433%）、遠(yuǎn)望谷（-410%）。這些虧損企業(yè)基本都稱，受新冠疫情影響，公司上下游企業(yè)復(fù)工時(shí)間普遍延遲，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了一定的下滑，對(duì)營(yíng)業(yè)收入影響較大，而對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)有所下降。

Q2終端品牌減產(chǎn)與砍單并行

在新冠疫情的影響下，一季度大多數(shù)企業(yè)的業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期，大家原本預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)疫情可控后市場(chǎng)會(huì)有所回升，不料疫情在全球持續(xù)惡化，歐美、印度等國(guó)家或地區(qū)也從3月中下旬開始“封城”應(yīng)對(duì)疫情擴(kuò)散，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退之勢(shì)，對(duì)整個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈也造成嚴(yán)重的影響。

受此影響，全球智能手機(jī)品牌的銷量均遭遇下滑。Strategy Analytics近期將今年全球智能手機(jī)的出貨量由之前預(yù)計(jì)的13億部下調(diào)為10億部。而高盛也預(yù)測(cè)蘋果第二季手機(jī)出貨量將驟降36%，并預(yù)計(jì)第三季手機(jī)將繼續(xù)下降。高盛認(rèn)為，消費(fèi)設(shè)備的平均售價(jià)在經(jīng)濟(jì)衰退期間可能會(huì)出現(xiàn)下降，并在銷量反彈后仍將保持疲軟。

在銷量及平均售價(jià)下滑之際，終端品牌也不斷減少生產(chǎn)量，據(jù)外媒The Elec的報(bào)道稱，三星針對(duì)于現(xiàn)在的智能手機(jī)市場(chǎng)情況已經(jīng)下調(diào)了本月（4月）的手機(jī)產(chǎn)量，三星本月預(yù)計(jì)只生產(chǎn)1000萬(wàn)部智能手機(jī)，遠(yuǎn)低于正常情況下每月2500萬(wàn)部的產(chǎn)量，智能手機(jī)產(chǎn)量減少超過50%。

業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來(lái)，智能手機(jī)銷量大幅度下滑，考慮到生產(chǎn)量比銷售量還多，為了有效控制庫(kù)存，減少經(jīng)濟(jì)損失，減產(chǎn)似乎是各大手機(jī)廠商最好的解決辦法，至于何時(shí)恢復(fù)正常的生產(chǎn)水平，需要觀察全球各地對(duì)于疫情的防控情況。

與此同時(shí)，全球一線手機(jī)品牌也開啟砍單潮。集微網(wǎng)此前報(bào)道，三星5月份砍單量達(dá)到了30%-50%，蘋果同樣砍單超過了25%，而到了6月份，國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌紛紛跟進(jìn)，其中OPPO和vivo砍單達(dá)到了30%-40%。

此外，華為與小米砍單也達(dá)到了20%-30%，其中小米最開始砍單。也有業(yè)界人士認(rèn)為，華為和小米砍單量可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止20%，以華為為例，“如華為P40等主流機(jī)器，從早期的2500萬(wàn)部下調(diào)到2000萬(wàn)部，最近又繼續(xù)砍單到1500萬(wàn)部。”這樣算下來(lái)的話，砍單幅度也達(dá)到了40%。

受終端手機(jī)品牌砍單等消息的影響，手機(jī)概念股也出現(xiàn)了集體大跌的現(xiàn)象。

自三月初以來(lái)，歐菲科技、藍(lán)思科技、合力泰、超聲電子、舜宇光學(xué)、丘鈦科技、立訊精密、科森科技、東山精密、信維通信、德賽電池等手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈概念股的股價(jià)都集體下跌，直到現(xiàn)在股價(jià)都很難回到當(dāng)時(shí)的價(jià)位?？梢?，在疫情的影響之下，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿胶艽蟮挠绊憽?/p>

另外，在終端手機(jī)品牌砍單的背景下，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的大多數(shù)企業(yè)二季度業(yè)績(jī)或許還會(huì)繼續(xù)下滑。至于全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，則需看全球各地區(qū)疫情防控情況及市場(chǎng)恢復(fù)程度。

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