龍旗回應對小米銷售低毛利率：不存在重大依賴

8月14日消息（南山）今年2月，智能終端ODM廠商龍旗公開了招股說明書，擬登陸主板市場。隨后，主管機構針對招股說明書相關問題進行了問詢，龍旗進行了回復。

近日在第二輪回復中，針對主管機構“根據申報材料及回復材料，報告期內，發(fā)行人對小米銷售的毛利率分別為8.24%、7.10%和7.24%，與發(fā)行人整體毛利率變動趨勢不一致。請發(fā)行人：(1)結合對小米銷售的產品結構、銷售價格調整、單位成本變動 等，說明毛利率下降的具體原因，是否存在進一步下降的風險；(2)說明與發(fā)行人整體毛利率變動趨勢不一致的原因，是否反映對該客戶議價能力不強或存在依賴。”的問題，龍旗進行了詳細解釋。

龍旗指出，2020-2022年，公司向小米銷售的產品結構如下表所示：

2020-2022年，龍旗向小米銷售的毛利率分別為8.24%、7.10%、7.24%，呈現先降后升的特點，其中智能手機產品毛利率相對較低，AIoT產品毛利率相對較高，非主營業(yè)務中的保理業(yè)務毛利率為100%，符合相關產品毛利率特性。

得益于Redmi 9系列等機型出貨量增長帶來的規(guī)模效應優(yōu)勢，2021年小米智能手機ODM業(yè)務的毛利率有所提升，與公司ODM業(yè)務整體毛利率變動趨勢一致。受托加工服務方面，2021年公司以較低的報價取得增量項目，因此毛利率較低。2021年，研發(fā)與技術服務收入下降，而由于存在人員工資等固定成本，其毛利率有所降低。AIoT產品毛利率下降，主要系Redmi watch項目出貨量及貢獻收入較大且毛利率較低所致。

2021-2022年，龍旗向小米銷售的毛利率提高0.14個百分點，智能手機的毛利率略有提升，主要由于Redmi 9系列機型的毛利率相比 2021年有所提升；AIoT產品的毛利率水平有所下降，主要由于毛利率水平較高的修須器產品收入占比從5.59%降低至1.35%，而其余主要為智能手表產品，毛利率基本保持穩(wěn)定。

龍旗表示，公司在獲取小米的重要項目時，均履行招投標或議標程序，各家ODM廠商公平參與小米項目的競爭，且公司的報價系詳細測算、逐級審批的結果。根據公開信息及訪談確認，項目獲取程序與華勤技術所披露情況基本一致，也與公司獲取其他客戶項目的流程及特點不存在顯著差異，符合ODM行業(yè)的特點。

發(fā)行人向小米銷售的毛利率與公司整體毛利率變動趨勢基本一致，具體年份的變動趨勢有所差異，主要受到當年出貨的主力機型毛利率情況影響。對于ODM服務商而言，針對某個客戶的毛利率水平是由各個項目的毛利率綜合確定。

2022年，龍旗科技智能手機出貨量達1.38億臺，占全球智能手機ODM/IDH出貨量的28%，位居全球第一位，體現了突出的市場地位與強大的競爭力。除了與小米的合作之外，公司還為眾多全球頭部消費電子品牌商和科技企業(yè)提供專業(yè)的智能產品綜合服務，核心客戶還包括三星電子、A公司、榮耀、OPPO、vivo、聯(lián)想、中國移動、中國聯(lián)通、中郵通信、B公司等，已完成全球頭部品牌商的覆蓋并實現規(guī)模化收入。2022年龍旗來自其他客戶的收入達到160億元，對小米不存在重大依賴。

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