作為高度全球化的市場(chǎng)，港股市場(chǎng)受國(guó)際股市波動(dòng)的影響非常之大，其中美股影響尤甚。通常來說，美國(guó)股市只要出現(xiàn)大幅波動(dòng)，第二天港股的開盤走勢(shì)極大概率會(huì)受到其嚴(yán)重影響，其中一個(gè)原因當(dāng)然是美元與港幣的聯(lián)系匯率制?？梢姼酃梢春?，必須睜眼看世界。
除此之外，港股與美股之間還有一個(gè)非常重要的紐帶——ADR，與相對(duì)宏觀的美元造成的影響不同，ADR對(duì)港股的影響更為微觀，也更具有明確的標(biāo)的性，那么就共同來揭秘港股市場(chǎng)的先行官--ADR。
美國(guó)存托憑證ADR，是一種在美國(guó)證券市場(chǎng)流通的證券可轉(zhuǎn)讓憑證。美國(guó)存托憑證允許美國(guó)投資者不通過跨境交易即能買賣外國(guó)上市公司的股票，一律以美元計(jì)價(jià)，并以美元形式支付股息。換句話來說，基本上所有非美國(guó)本土公司都是通過ADR的形式在美國(guó)證券市場(chǎng)上市交易的，例如阿里巴巴、匯豐控股、京東等。
為什么會(huì)出現(xiàn)這樣一類投資工具呢?根據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)要求，只有注冊(cè)地是美國(guó)的公司才能在美股上市交易，所以要想在美國(guó)發(fā)售股份，就只能在美國(guó)注冊(cè)設(shè)立一家新的公司，不僅上市流程繁瑣，上市條件異?？量?，還存在事后管理上的問題。
另一方面，美國(guó)法律為了保護(hù)國(guó)內(nèi)投資者的利益，規(guī)定法人機(jī)構(gòu)以及私人企業(yè)的退休基金不能投資美國(guó)以外的公司股票，導(dǎo)致美國(guó)境內(nèi)的投資者想買入非美股上市公司的股票存在著許多限制，這就造成了外國(guó)公司進(jìn)不來，國(guó)內(nèi)資金出不去的問題。
為了解決這一問題，美國(guó)的摩根大通銀行發(fā)明了這樣一套方法：先由銀行購(gòu)買一定量外國(guó)公司的股票，并且把這些股票全部托管在銀行當(dāng)中，銀行再把擁有的這些股票打包在一起，出售代表著這一籃子股票的證券，在美國(guó)，這些證券就被叫做ADR。
那么我們?cè)谀睦锟梢钥吹紸DR行情呢?由于ADR是美股市場(chǎng)的交易產(chǎn)品，如果想更全面了解ADR的各類數(shù)據(jù)的話，可以在國(guó)外網(wǎng)站上查詢。不過國(guó)外網(wǎng)站在語言、習(xí)慣上還是多有不便，針對(duì)內(nèi)地投資者，市面上也有幾家機(jī)構(gòu)對(duì)港股ADR的主要數(shù)據(jù)進(jìn)行了整合。
騰訊投資的富途證券在ADR行情上做了不少改進(jìn)。富途牛牛軟件上，比如在騰訊控股下可以看到騰訊ADR的報(bào)價(jià)，并且是換算為港幣的，計(jì)算好港股和ADR的港元價(jià)差，方便投資者了解行情。翻查一下，有總共兩百余只香港股票ADR關(guān)聯(lián)，晚上可以查看在OTC市場(chǎng)交易的ADR美股免費(fèi)實(shí)時(shí)行情。這個(gè)軟件不僅把ADR和港股關(guān)聯(lián)了起來，最大的亮點(diǎn)當(dāng)數(shù)可以相互跳轉(zhuǎn)查看實(shí)時(shí)行情。而且支持許多在日本、歐洲證券市場(chǎng)上市的知名公司ADR，應(yīng)該是業(yè)內(nèi)首家。
這樣，目光不再局限于港股市場(chǎng)，了解國(guó)外投資者對(duì)港股市場(chǎng)及個(gè)股的態(tài)度，通過ADR的異動(dòng)發(fā)現(xiàn)非港股交易時(shí)段市場(chǎng)發(fā)生消息的外部市場(chǎng)反饋。由于美股在北京時(shí)間凌晨4：00收盤，在美上市的港股ADR成為了次日港股開盤走勢(shì)的“風(fēng)向標(biāo)”，ADR的大漲或是大跌有很大的幾率會(huì)直接導(dǎo)致美股收盤當(dāng)天港股的高開或低開。通過ADR走勢(shì)推測(cè)下個(gè)交易日港股開盤情況的可能性，盡早做好預(yù)期及準(zhǔn)備。
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