BMAN：從互聯(lián)網(wǎng)浪潮到區(qū)塊鏈浪潮

作者簡介：BMAN，大都會資本(開曼)創(chuàng)始人，metropolisvc.com。前李叫獸聯(lián)合創(chuàng)始人。從2013年開始投資區(qū)塊鏈領(lǐng)域并參與社區(qū)貢獻，在最早期顧問并投資了IOST、Cortex、Thunder、Origo等項目。

區(qū)塊鏈發(fā)展從去年以來波瀾壯闊，各種數(shù)字貨幣項目井噴爆發(fā)。你可能有直觀的認識。

和同期美股和黃金對比就知道了，美股股市去年一年只增長24%，黃金只增長15%，而區(qū)塊鏈是他們的數(shù)十倍：

這一波浪潮來的如此兇猛，過去十幾年，可能只有互聯(lián)網(wǎng)浪潮可以媲美。

所以也有很多人把這一波區(qū)塊鏈浪潮比作上一波互聯(lián)網(wǎng)浪潮。

如果你去拿和1995-2000年的互聯(lián)網(wǎng)做比較，會發(fā)現(xiàn)這兩次浪潮非常相似：

區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)都是在兩年之內(nèi)迅速增長了數(shù)十倍。

而區(qū)塊鏈的浪潮比互聯(lián)網(wǎng)來的更為猛烈，其增長速度(斜率)幾乎是互聯(lián)網(wǎng)的四倍。可以說，這是自互聯(lián)網(wǎng)浪潮以來，包括AR、VR、AI在內(nèi)，最近數(shù)十年增長最迅猛的浪潮。

那么區(qū)塊鏈的浪潮和上一波互聯(lián)網(wǎng)的浪潮到底有什么異同之處呢?

今天我會講區(qū)塊鏈浪潮和區(qū)塊鏈浪潮的異同，以及我們大都會資本最核心的投資邏輯。

一、區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)對比

——協(xié)議VS應(yīng)用

區(qū)塊鏈的技術(shù)創(chuàng)新起源于協(xié)議(Protocol)的創(chuàng)新，譬如比特幣的POW協(xié)議。由于創(chuàng)新源于協(xié)議層，因此，區(qū)塊鏈的市值中協(xié)議層占據(jù)絕大部分。

有97%的市值如Bitcoin、Ethereum等都是來自協(xié)議層，只有3%的市值是來自Coinbase、Bitstamp這樣的應(yīng)用。

而互聯(lián)網(wǎng)則相反，如今絕大部分的創(chuàng)新都來自于應(yīng)用。幾乎所有你耳熟能詳?shù)墓荆鏐AT、FLAG都是來自應(yīng)用層。

而協(xié)議層的TCP/IP、HTTP、TLS/SSL等協(xié)議連1%的市值都不到。

所以區(qū)塊鏈浪潮和互聯(lián)網(wǎng)浪潮最大的不同在于——上一波互聯(lián)網(wǎng)浪潮是由像網(wǎng)景瀏覽器，雅虎門戶這樣的應(yīng)用推動的。而這一波區(qū)塊鏈浪潮則是由協(xié)議推動的。

二：區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯

——穿越牛熊

雖然業(yè)務(wù)的組成不同，但互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的投資邏輯卻是一致的：

互聯(lián)網(wǎng)浪潮的教訓(xùn)是：絕大多數(shù)的初創(chuàng)項目都會死亡，但剩下的幸存者會贏家通吃。

在1997年到2000年這段期間，上市的公司總共有898個，其中有595個公司在2005年之前就死亡了，另外175個在接下來的5年也死亡。

所以從整體的角度看，在那波互聯(lián)網(wǎng)浪潮上市的公司，有86%在2010年之前都滅亡了。而這898個公司的平均的年化每股收益率只有3.7%。

雖然總體表現(xiàn)不佳，從個體的角度去看，從泡沫中留下來并成功穿越牛熊的幸存者，像Amazon和Netflix，都成長為一方行業(yè)的霸主，市值分別增長了1000倍及225倍。

所以你會發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯實際是一致的——都是穿越牛熊，成為浪潮中的幸存者。

這也是我在區(qū)塊鏈浪潮中幾次穿越牛熊的直觀體驗。從13年開始關(guān)注數(shù)字貨幣，那正是上一波牛市·，一大波數(shù)字貨幣和山寨幣劇烈上漲，就像去年一樣。

然而在上一波牛市以來的4年，這些數(shù)字貨幣的變化異常劇烈。2013年6月排名TOP20的數(shù)字貨幣，只剩兩個還留在2017年6月的TOP20行列，也就是Bitcoin和Litecoin，絕大部分的幣已經(jīng)不見蹤影：

所以，就像86%互聯(lián)網(wǎng)浪潮上市的項目都會死去一樣，區(qū)塊鏈項目能夠幸存下來比例也極低的。4年來，排名TOP20的數(shù)字貨幣有4個已經(jīng)歸零，另外還有4個奄奄一息。

但真正幸存下來的項目如Bitcoin和Litecoin，都成為了數(shù)字貨幣的領(lǐng)頭羊，分別上漲了3,859%和4,263%。

Bitcoin和Litecoin穿越上個牛熊周期，成為了這個周期的領(lǐng)頭羊。

三、下一個周期會發(fā)生什么?

上一個周期穿越牛熊的項目成為這一個周期的王者。

那么下一個周期會是什么時候呢?下一個周期會發(fā)生什么?為什么又會有區(qū)塊鏈的周期?

我之前在清華一個沙龍分享過：區(qū)塊鏈行業(yè)的周期，實際上是跟比特幣的減半周期極其相關(guān)的：

比特幣產(chǎn)量每四年減半，每次減半意味著供給減半，在需求不變的情況下因為通縮進而導(dǎo)致幣價上升，就會引發(fā)一個牛市。

所以，16年年底的減半，引發(fā)了16-17年的牛市行情;12年的減半，同樣引發(fā)了12-13年的牛市行情。

比特幣下一次減半，會是在2020年。

那么到了2020年的減半周期會發(fā)生什么呢?

我的判斷，勢必是區(qū)塊鏈真正的普及和進入主流。

2017年的牛市，全球數(shù)字貨幣的用戶數(shù)從幾百萬人一下增加到了超過三千萬人。我相信下一次的周期會把這個數(shù)字增加到數(shù)億人。

而下一次增長的驅(qū)動力，則一定是區(qū)塊鏈技術(shù)的落地和普及。

未來幾年區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新會誕生大量新的應(yīng)用，為人們構(gòu)建一個新的基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)，讓區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的信任和共識能夠充分流通。

而現(xiàn)在，TOP20幣種已經(jīng)在建立下一代的基礎(chǔ)協(xié)議，有潛力成為新一代全球互聯(lián)網(wǎng)(和物聯(lián)網(wǎng)、AI)的基礎(chǔ)設(shè)施。

我們要做的，就是去尋找下一代能夠穿越牛熊的項目。找到這些穿越牛熊的項目，享受贏家通吃的局面。就像穿越了上一次牛熊的Bitcoin和Litecoin。以及穿越了互聯(lián)網(wǎng)浪潮的Amazon和Netflix，成為行業(yè)霸主，成就偉大的公司。

四、大都會資本

大都會資本(開曼)的使命，正是投資并打造穿越牛熊的項目，推動區(qū)塊鏈技術(shù)前沿創(chuàng)新發(fā)展。

大都會資本由我、高康迪、田甲創(chuàng)辦，戴雨森顧問，我們不僅僅在互聯(lián)網(wǎng)、投資領(lǐng)域和金融市場有豐富的經(jīng)驗，同時在區(qū)塊鏈技術(shù)上有最豐富的技術(shù)積淀。

我們都是一群企業(yè)家恰巧一起投資了區(qū)塊鏈行業(yè)(Entrepreneur happen to be blockchain investors)

我們結(jié)合了商業(yè)、金融、營銷、產(chǎn)品、技術(shù)能力，擁有最前沿的區(qū)塊鏈技術(shù)，有創(chuàng)業(yè)或者上市經(jīng)驗。團隊每個成員都有成功創(chuàng)辦企業(yè)的經(jīng)歷，這是國內(nèi)任何數(shù)字貨幣基金都罕見的。

大都會資本布局了數(shù)字貨幣行業(yè)上下游生態(tài)，包括覆蓋100萬用戶的媒體、社區(qū)、礦場、錢包、交易所等資源。

除了區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)以外，團隊成員還擁有其他數(shù)字貨幣基金所沒有的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資源。每個成員都有廣泛的影響力，給所投項目整個行業(yè)端到端的支持。

所以我們過去低調(diào)地投資孵化了四個項目，都非常成功：

大都會成功投資打造幾個業(yè)界頂級項目，包括IOST、DATA、CORTEX等，加上在二級市場投資，對法幣的收益超過50倍。

根據(jù)外國媒體評選的頂級區(qū)塊鏈投資機構(gòu)排行，大都會資本高居Top 10。

大都會在未來會持續(xù)打造穿越牛熊的項目，推動區(qū)塊鏈技術(shù)前沿創(chuàng)新發(fā)展。與頂級的團隊和項目一同穿越區(qū)塊鏈浪潮。

如果有好的區(qū)塊鏈項目方向，歡迎到我的微信公眾號【BMAN】給我留言交流。

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