四年孵化獨(dú)角獸 老虎證券估值超10億美元

老虎證券(TigerBrokers)日前宣布C輪融資落地。此次融資金額達(dá)到5億元人民幣，參投方包括(ProspectAvenueCapital，以下簡(jiǎn)稱“PAC”)、弘泰基金、海松資本等。而經(jīng)過C輪，老虎證券估值達(dá)到10.6億美元。

至此，這家2014年成立的互聯(lián)網(wǎng)美港股經(jīng)紀(jì)商正式跨入獨(dú)角獸行列。老虎證券創(chuàng)始人巫天華在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者專訪時(shí)表示：“本次募集資金將和此前一樣，主要投入到產(chǎn)品及技術(shù)研發(fā)中，繼續(xù)提升美港股經(jīng)紀(jì)及增值服務(wù)，短期內(nèi)不會(huì)涉足資管、投行等傳統(tǒng)券商業(yè)務(wù)。”

資本驅(qū)動(dòng)快速放量

2016年年底老虎證券進(jìn)行B輪融資、2017年3月進(jìn)行B+輪融資。在這兩輪相隔不久的投資中，宜信系的華創(chuàng)資本、美國(guó)金融大佬吉姆.羅杰斯、華蓋資本進(jìn)入，真格基金、險(xiǎn)峰長(zhǎng)青繼續(xù)跟投，同時(shí)真格基金系的真成投資亦參與其中。這兩輪融資達(dá)到3億元人民幣。隨后公司正式引入宜信的戰(zhàn)略投資，其通過宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)入。同時(shí)老虎證券獲得其清算服務(wù)商InteractiveBrokers(NASDAQ:IBKR，以下簡(jiǎn)稱“IB”，即盈透證券)的戰(zhàn)略投資。

在資本的推動(dòng)下，2016年老虎證券上線期權(quán)業(yè)務(wù)，交易品種覆蓋全美市場(chǎng)的正股、ETF、期權(quán)及衍生品。2016年，老虎證券全年交易額達(dá)到1200億元人民幣，較2015年年交易量增長(zhǎng)30倍以上，占到華人美股交易增量市場(chǎng)的30%~40%的份額。同時(shí)，2016年老虎證券營(yíng)業(yè)收入突破億元人民幣，同比增長(zhǎng)十倍以上。而到了2017年，這樣的梯級(jí)增長(zhǎng)還在持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，其2017年全年交易額已然達(dá)到5000億元人民幣。

2018年7月，老虎證券進(jìn)入C輪，融資5億元人民幣，參投方包括PAC、弘泰基金、海松資本。而在這輪融資中，老虎證券已經(jīng)達(dá)到10.6億美元的獨(dú)角獸估值。

而截至2018年6月1日，老虎證券宣布，平臺(tái)上線33個(gè)月后累計(jì)交易額超過10000億元人民幣。

“港美股投資市場(chǎng)在近年快速增長(zhǎng)，切入一個(gè)增速較高的行業(yè)，是獨(dú)角獸孵化的前提。而資本則是讓企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)放量、占領(lǐng)市場(chǎng)的推動(dòng)器。”上述PE人士提及。

高速迭代搶占市場(chǎng)

巫天華因?yàn)楂@得所在公司境外發(fā)行股權(quán)而進(jìn)入美港股交易市場(chǎng)，并瞄準(zhǔn)該交易市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)。對(duì)于老虎證券而言，其選擇了使用美國(guó)盈透證券等三方清算通道?？蛻糍Y產(chǎn)托管在清算機(jī)構(gòu)的賬戶內(nèi)，如渣打銀行、美國(guó)富國(guó)銀行等銀行。同時(shí)，其還有著新西蘭證券交易所及美國(guó)金融監(jiān)管局(FINRA)頒發(fā)的相關(guān)金融牌照。這意味著，其業(yè)務(wù)受到的是來自美國(guó)證券交易監(jiān)督委員會(huì)等方面以及新西蘭證券交易所的監(jiān)管。

其他瞄準(zhǔn)美港股交易市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)券商，選擇了不同的路徑模式，有的從港股切入。這兩種模式是否互有優(yōu)劣，目前尚無定論。接受記者采訪的一位港美股投資者提及，“費(fèi)率、速度、增值服務(wù)、行情、界面是我選擇服務(wù)商的次序。模式對(duì)于投資者而言，意義不大，產(chǎn)品好不好用才是關(guān)鍵。”

巫天華提及，實(shí)際上，老虎證券交易額的快速成長(zhǎng)，與產(chǎn)品快速迭代，并及時(shí)響應(yīng)投資者需求不無關(guān)系。“衡量一家公司是否有著互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)核，其在于產(chǎn)品的迭代能力。我們要求老虎證券前后臺(tái)一直保持兩周升級(jí)迭代一次的頻率，保證其不斷升級(jí)完善。在這樣的要求下，我們可以做到更好更快地響應(yīng)投資者真實(shí)需求。例如，打通港美股(指一個(gè)賬戶的資金可同時(shí)在T日內(nèi)操作港美股，無需經(jīng)過港/美股賬戶出金再入金美/港股賬戶的流程)、融資融券業(yè)務(wù)、美股打新等業(yè)務(wù)的快速升級(jí)和推出都是在此背景下實(shí)現(xiàn)的。”

據(jù)介紹，自老虎證券創(chuàng)立以來，所融資金一半以上投入都在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，而接下來的融資投放也將同樣如此。

從老虎證券的發(fā)展來看，2016年4月，其上線港股交易，2017年持續(xù)強(qiáng)化相關(guān)業(yè)務(wù)。公開資料顯示，其在2017年一方面快速推出港股衍生品窩輪、牛熊證交易，另一方面在去年9月及今年3月兩次大降港股傭金，并對(duì)小額訂單免收傭金。巫天華告訴記者，2017年老虎證券的交易額放量并不全部來自港股業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)，但港股部分確實(shí)達(dá)到翻倍上升的增速。老虎證券的這一布局精準(zhǔn)同步了2016年以來的港股大牛市，并在這輪牛市中，其分享到了快速切入市場(chǎng)的蛋糕。

與此同時(shí)，在目前新經(jīng)濟(jì)公司、獨(dú)角獸企業(yè)備受關(guān)注的同時(shí)，老虎證券也迅速響應(yīng)了需求，其推出了美港股“一鍵打新”功能。而在此之前，“美股打新和國(guó)內(nèi)不同，其只能由機(jī)構(gòu)、財(cái)團(tuán)參與，個(gè)人投資者要進(jìn)入只能通過IPO企業(yè)高層的‘人脈關(guān)系’。所以，在老虎證券推出美港股打新服務(wù)時(shí)，帶來了不少增量客戶。”

據(jù)巫天華介紹，在美港股打新中，美股部分老虎證券提供的B站(嗶哩嗶哩)、愛奇藝、虎牙等中概股的獨(dú)家申購獲得較高關(guān)注。

而這正是高效的迭代能力給了老虎證券迅速把握機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)。

未來，這一能力又將給老虎證券帶來怎樣的變化?巫天華提及，“老虎還將專注基于美港股交易的相關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，例如衍生品、量化、打新等等方面還將深化。此外在增值服務(wù)方面，老虎社區(qū)、投教業(yè)務(wù)、一站式基金等也將繼續(xù)開展。對(duì)于一站式基金，目前已有上百家離岸私募合作，單體最大資金約數(shù)億。”但同時(shí)，其也提及，老虎證券短期內(nèi)無意向傳統(tǒng)券商的投行、資管、自營(yíng)等業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

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