老虎證券：港股打新收益如何？大數(shù)據(jù)盤點(diǎn)告訴你答案

本文發(fā)布于老虎證券社區(qū)，老虎社區(qū)是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區(qū)板塊，致力于打造“離交易最近的美股港股英股社區(qū)”，有溫度的股票交流社區(qū)。更多港美英股新股申購資訊，請(qǐng)關(guān)注老虎證券。

以數(shù)量計(jì)，香港市場近兩年的的IPO稱霸全球，因此港股打新也成了恒指頹廢兩年內(nèi)重要的投資方式。當(dāng)然，對(duì)大部分小散來說，沒有巨額資金做基礎(chǔ)，無法做到“百發(fā)百中”，薅羊毛的意義更大。

然而聊勝于無。比起A股動(dòng)輒幾十萬的打新門票、低至萬分之一的中簽率來說，港股打新對(duì)小散戶更友好。香港新股市場依然不像A股那么火爆，只有幾千股東的新股比比皆是，而A股上萬、十萬的新股數(shù)不勝數(shù)。

那這兩年，千人逐鹿的港股打新“羊毛”薅得結(jié)果如何??

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，紅利尚在，但早期的“暴利”漸漸被填平。

從2017年至今(2019年6月26日，下同)，香港公開市場IPO成功交易的至今的有420例，當(dāng)然其中不乏流動(dòng)性差、盤子小的創(chuàng)業(yè)板IPO。由于這部分對(duì)很多個(gè)人投資者不開放，除去創(chuàng)業(yè)板之外總共有260例。

在這260例中，上市首日開盤價(jià)超過IPO價(jià)格的有165例，換句話說有37%的新股IPO開盤即破發(fā)。由于很多公司有“綠鞋機(jī)制”，上市首日收盤價(jià)不低于IPO價(jià)格的有150家;但是至今依然高過IPO價(jià)格的只有94例，占比36%。

如果幸運(yùn)的每只新股都中得一手，那從獲益金額來看，第一天賣出的確是最佳選擇，不過第三天之后有可能出現(xiàn)一波小反彈，尤其是一些熱門股來說。PS：2017年并不是第一天最佳，反而是第六天。第一天上市賣出，理論上最大收益是296244，若按照收盤價(jià)來交易，則總收益是156662。假若本金是50000港幣，單個(gè)賬戶的收益率313%(兩年半)?，F(xiàn)實(shí)一點(diǎn)來看，主要的收益是由個(gè)別回報(bào)較高的公司獲得。以第一天收盤價(jià)賣出為例，這260家公司平均收益率15.2%，但是中位數(shù)只有0.68%。因此抓住個(gè)別重要機(jī)會(huì)至關(guān)重要。老虎證券投研團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，2017年以來，打新回報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)差在逐漸降低，這也說明打新獲得回報(bào)這件事的確定性越來越大，盡管打新回報(bào)率在不斷走低。

按照上市第一天賣出的計(jì)劃，扣除交易成本之后，只有41%的概率是賺錢的，而且收益也呈兩極分化趨勢，即賺錢的票特別賺錢，大部分的票可能不賺錢。

公司市值大小與扣除交易成本后第一天賣出總收益的相關(guān)性只有0.14，非常弱的正相關(guān)性，因此不需要特別考慮。但是“小市值打新比大市值打新收益高”肯定是錯(cuò)的。IPO融資額與扣除交易成本后第一天賣出總收益為更低的0.0049，幾乎無關(guān);IPO融資比例與扣除交易成本后第一天賣出總收益的相關(guān)性為-0.29，甚至弱負(fù)相關(guān)。所以，翰森制藥(03692)只能是個(gè)例。

綜合來看，老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，港股打新能獲得的收益存在比較大的偏差，公司質(zhì)地固然是非常重要的一點(diǎn)，而市場的關(guān)注度顯然是超過公司融資數(shù)據(jù)本身的要素。

總得來說，港股打新依然是一門簡單的盈利活兒，當(dāng)然，如果你肯多花點(diǎn)心思研究一下公司，看準(zhǔn)了狙擊，就會(huì)獲得更好的效果。

本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述，或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。