摯文集團(tuán)財(cái)報(bào)背后：基本盤穩(wěn)定中的新耐力長(zhǎng)跑

3月24日晚間，國(guó)內(nèi)社交巨頭摯文集團(tuán)（原陌陌科技）發(fā)布了2021年第四季度及2021年全年的業(yè)績(jī)報(bào)告。

在過去的一年中，摯文集團(tuán)接連經(jīng)歷了改名、業(yè)務(wù)優(yōu)化、股票回購等一系列動(dòng)作。這份最新的財(cái)報(bào)可以說，是對(duì)其過去一年整體狀況的展示。

財(cái)報(bào)顯示：2021年第四季度，摯文集團(tuán)凈營(yíng)收36.742億元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，凈利潤(rùn)2.809億元，超出華爾街預(yù)期。根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，華爾街分析師平均預(yù)計(jì)摯文集團(tuán)2021年第四季度營(yíng)收為36.165億元。而在2021年整年報(bào)中，摯文集團(tuán)2021年凈營(yíng)收145.757億元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量?jī)衾麧?rùn)20.371億元。

無疑，摯文集團(tuán)交出的這份業(yè)績(jī)還是可圈可點(diǎn)的，超過了預(yù)期。特別是在全球互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)大都不景氣的環(huán)境下，再考慮到疫情的沖擊和近期中概股被狙擊的因素，以及社交平臺(tái)的存量競(jìng)爭(zhēng)，摯文集團(tuán)在營(yíng)收方面取得的業(yè)績(jī)實(shí)屬不易。

但更值得關(guān)注的是，透過財(cái)報(bào)之后，我們能看到摯文集團(tuán)的基本盤持續(xù)保持穩(wěn)定，其品牌矩陣得以持續(xù)豐富，業(yè)務(wù)邊界得以拓寬，一場(chǎng)新的耐力長(zhǎng)跑拉開了帷幕。

1、基本盤：穩(wěn)定的現(xiàn)金流和和連續(xù)4年的分紅

透過數(shù)據(jù)，可以判斷出，摯文集團(tuán)展現(xiàn)了穩(wěn)健的盈利能力，整體摯文集團(tuán)的基本盤很穩(wěn)。

除此之外，還有一個(gè)值得關(guān)注的亮點(diǎn)：摯文集團(tuán)現(xiàn)金流穩(wěn)定，持續(xù)四年進(jìn)行了現(xiàn)金分紅。

截至2021年12月31日，摯文集團(tuán)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款、長(zhǎng)期存款和長(zhǎng)期限定性現(xiàn)金為157.070億元（約24.648億美元）。2021年第四季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的凈現(xiàn)金為6.655億元（約1.044億美元）。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流是指與公司日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)或活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流，是真正體現(xiàn)一家公司自身經(jīng)營(yíng)能力的最重要的指標(biāo)之一，提升企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

本次財(cái)報(bào)，摯文集團(tuán)董事會(huì)宣布了每ADS派發(fā)0.64美元，派發(fā)現(xiàn)金總額約為1.27億美元。這是摯文集團(tuán)連續(xù)第四年為股東派發(fā)特別現(xiàn)金股利，四年累計(jì)總額達(dá)5.462億美元，約合人民幣35億元，為股東創(chuàng)造了豐厚價(jià)值。

無疑，能進(jìn)行持續(xù)現(xiàn)金分紅說明公司有很好的現(xiàn)金流，可以看作是企業(yè)業(yè)績(jī)良好的一種體現(xiàn)。

從用戶數(shù)據(jù)來看，摯文集團(tuán)也依然表現(xiàn)不俗。2021年12月，陌陌主App月度活躍用戶為1.141億，2021年第四季度，直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1140萬。要知道，用戶是一個(gè)最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，因?yàn)橛辛擞脩簦涂梢圆粩嘌苌鷺I(yè)務(wù)。

截至昨日收盤，摯文集團(tuán)的市盈率5.25，市值14.22億美元（90.54億元），要知道這個(gè)市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于摯文集團(tuán)的2021年145.757億元營(yíng)收和157億元的賬上現(xiàn)金。綜合營(yíng)收、低市盈率高股息、用戶等數(shù)據(jù)，筆者覺得，當(dāng)下?lián)次募瘓F(tuán)的估值處于低估階段。

或許當(dāng)下的摯文集團(tuán)的股票值得一買，因?yàn)檎胬硗徽莆赵谏贁?shù)人的手里，套用股神巴菲特一句話，當(dāng)別人恐懼時(shí)貪婪才能有所斬獲。問題是你敢抄底嗎？當(dāng)然，還是那句老話，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

2、更多的想象空間：多元化謀局，業(yè)務(wù)邊界擴(kuò)張

有了基本盤的持續(xù)穩(wěn)定，就為公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝酥巍?/p>

如今摯文集團(tuán)已經(jīng)不再局限于陌生人社交，而是一家涉足科技、文化領(lǐng)域的多元化集團(tuán)型企業(yè)。

在基本盤穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，摯文集團(tuán)此次財(cái)報(bào)中還給市場(chǎng)帶來了一些小驚喜。除了主要的看家業(yè)務(wù)陌陌App，摯文集團(tuán)推出的面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的社交產(chǎn)品赫茲、對(duì)對(duì)都在2021年取得了很好的進(jìn)展，這兩個(gè)App在2021年四季度內(nèi)都實(shí)現(xiàn)了盈利。

摯文集團(tuán)的營(yíng)收由直播服務(wù)、增值服務(wù)、移動(dòng)營(yíng)銷、移動(dòng)游戲、其他服務(wù)五大業(yè)務(wù)構(gòu)成。近一年，摯文集團(tuán)正尋找直播穿越周期的確定性。

財(cái)報(bào)也顯示，摯文集團(tuán)已經(jīng)弱化對(duì)直播的依賴，增值業(yè)務(wù)營(yíng)收大漲。

2020年第四季度摯文集團(tuán)的直播營(yíng)收占比61.3%，增值服務(wù)營(yíng)收占比36.9%，而到了2021年第四季度，摯文集團(tuán)的直播營(yíng)收占比降低到58.5%，增值服務(wù)營(yíng)收占比則增加到40.2%（提升了3.3個(gè)百分點(diǎn)）。

此外，海外業(yè)務(wù)成為摯文集團(tuán)的另一重謀局，從而使得其業(yè)務(wù)邊界得以拓寬。

比如，摯文集團(tuán)旗下面向MENA市場(chǎng)的社交App—— "Soulchill”，其用戶規(guī)模和營(yíng)收實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。盡管Soulchill的用戶和商業(yè)化水平尚處于早期階段，但其月流水已相當(dāng)于赫茲和對(duì)對(duì)的總和,前景燦爛。

過去的一年，摯文集團(tuán)收購的探探也重啟印尼市場(chǎng)，打破了其在發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)常見的ARPU瓶頸，渠道投放ROI穩(wěn)步提升，同時(shí)供給側(cè)參與度、用戶滲透率及使用時(shí)長(zhǎng)持續(xù)向好。根據(jù)第三方平臺(tái)data.ai的數(shù)據(jù)顯示，探探用戶和收入規(guī)模下半年在印尼市場(chǎng)始終領(lǐng)先于Tinder，12月流水是Tinder的1.4倍。

在這些新業(yè)務(wù)的布局、拓展方面，摯文集團(tuán)給出了足夠的想象空間。

3、可期待的潛力：做好耐力長(zhǎng)跑準(zhǔn)備

在用戶、營(yíng)收、現(xiàn)金流等基本盤穩(wěn)定后，摯文集團(tuán)的業(yè)務(wù)邊界得以拓寬，增值業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)得以成功突破，未來，在人群代際更迭，音視頻、新技術(shù)、元宇宙等新浪潮背后是新的機(jī)遇。

總的來看，摯文集團(tuán)的財(cái)報(bào)是一份基本盤穩(wěn)定而又暗藏驚喜的財(cái)報(bào)。用戶、營(yíng)收、利潤(rùn)規(guī)模穩(wěn)健，同時(shí)在新業(yè)務(wù)拓展維度上，展現(xiàn)出了較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。而這些，是評(píng)估摯文集團(tuán)未來潛力、觀察行業(yè)未來趨勢(shì)的重要指標(biāo)。在這一點(diǎn)上，摯文集團(tuán)展現(xiàn)出了可期待的潛力。

不過，擺在摯文集團(tuán)面前的還有一個(gè)現(xiàn)實(shí)就是，在戰(zhàn)略定力下，它需要開啟一段新的耐力型長(zhǎng)跑。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中，我們也能夠看到，摯文集團(tuán)已經(jīng)面對(duì)現(xiàn)實(shí)做出了適應(yīng)性調(diào)整，也在積極努力做好耐力長(zhǎng)跑的準(zhǔn)備。需要重新集涓成流，也需要耐心。

在新的多元化集團(tuán)的戰(zhàn)略方向下，現(xiàn)金流充裕的摯文集團(tuán)拿出了夯實(shí)戰(zhàn)略執(zhí)行，深耕移動(dòng)社交賽道的決心。一時(shí)陣痛難免，長(zhǎng)久收獲則充滿想象空間。一個(gè)全新的摯文集團(tuán)，正整裝待發(fā)奔向未來。

生成海報(bào)

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