從默默搞通訊，到被消費者擁躉，華為用了二十多年，如今已經長成了巨獸。
前些日子，華為站上了新聞的風口。先是緊隨蘋果的軟件發(fā)布會來了一場“硬核”發(fā)布會，接著趁熱乎勁兒又發(fā)布了2018年年報。
都知道華為沒有上市，目前也沒有上市的打算，但是卻一直保持公布年報的習慣。3月29日，華為發(fā)布的2018年年度報告顯示，華為實現了全球收入7212億元（約1052億美元），同比增長了19.5%，凈利潤達到了593億元，較2017年的474億同比增長了25.1%。
這是華為首次交出千億美元營收的成績單，從收入和凈利潤來看，華為的確是交出了一份令人滿意的成績單，同時也成了華為的高光時刻。只不過數據再美也只是表象，接下來看數據背后的秘密。
運營商業(yè)務增速放緩，消費者業(yè)務成營收主力
華為的業(yè)務主要分為三大板塊，分別是運營商業(yè)務、消費者業(yè)務、企業(yè)業(yè)務。其中華為的運營商業(yè)務主要是通過通信網絡為全球各地的運營商和企業(yè)們提供硬件設備、軟件服務以及解決方案。2012年以來，運營商業(yè)務一直是華為總收入中貢獻最多的板塊。也因此，運營商業(yè)務被稱為華為的“頂梁柱”。
不過到了2018年，透過年報營收結構來看，“頂梁柱”運營商業(yè)務出現了同比下滑1.3%的現象。再往前推兩年，與2016年23.6%的增長幅度相比，華為運營商業(yè)務2017年的增速僅僅是2.5%。運營商業(yè)務的營收具體表現為，2017年華為的運營商業(yè)務收入為2978億元，然而2018年的收入僅為2940億元。
近兩年運營商業(yè)務呈現了較為明顯的下滑趨勢，同時也意味著華為的運營商業(yè)務增速開始放緩，逐步進入增長瓶頸期。而在運營業(yè)務遭遇下滑時，逆流而上的是華為的消費者業(yè)務。
消費者業(yè)務指的是銷售電子產品、移動寬帶以及家庭終端。財報顯示，消費者業(yè)務去年實現了大幅增長，也是首次替代運營商業(yè)務成為華為收入貢獻最多的業(yè)務。數據顯示，2018年度華為消費者業(yè)務收入達到了3489億元，同比增長了45%，占比達到了華為總收入的48.4%，而運營商業(yè)務占總收入的41%。
其中，2018年華為（含榮耀）智能手機的發(fā)貨量達到了2.06億臺，同比增長了35%，另外PC發(fā)貨量同比增長超過了330%，華為平板的發(fā)貨量同比增長達到了14%，且華為智能穿戴設備的發(fā)貨量同步增長超過了120%。也就是說，手機、PC、平板以及可穿戴設備的增長成為了2018年華為消費者業(yè)務增長的主要動力。
那么問題來了，運營商業(yè)務下滑，消費者業(yè)務提升，兩種業(yè)務的走勢為何會截然不同？
業(yè)務走勢相反：華為將重心轉向了C端用戶？
運營商業(yè)務作為華為2B的一項重要入口，華為不可能不重視。若排除了導致運營商業(yè)務下滑是華為不重視這種可能，那么很大可能是外因所致，以市場空間的角度看很可能是運營商業(yè)務觸到了市場天花板。
當運營商業(yè)務發(fā)展空間受限，且競爭對手對市場份額虎視眈眈的情況下，華為必須要另找突破口。于是C端便成了華為關注的下一個業(yè)務增長點，這也就不難解釋去年消費者業(yè)務增長勢頭超過運營商業(yè)務了。
況且消費者業(yè)務取得的突破性發(fā)展與華為銷售的硬件不無關系。不管是手機、PC還是可穿戴設備，除了技術上有了新的突破，華為在消費者體驗、品牌力、性價比等方面都做了更加完善的處理。
簡言之運營商業(yè)務的高增長已經成為歷史，相反，消費者業(yè)務的增長空間巨大，可以想象到華為下一步的規(guī)劃策略中，如何加速提升消費者業(yè)務利潤成了籌劃的關鍵。需要注意的是，前面提到華為去年的凈利潤同比增加了25.1%，但實際上現金流卻出現下降情況，數據顯示2018年華為經營活動現金流為746億元，同比下降了22.5%。
對此華為解釋，這是持續(xù)的研發(fā)投入和存貨的增加所致。確實，無論華為將用戶重點放B端也好，放C端也罷，或者說2B、2C華為想兩手抓，都要對應付出相當的研發(fā)費用。
相關數據統(tǒng)計顯示，2018年華為的研發(fā)費用達到了1015億元，投入占比銷售收入14.1%，2018年報發(fā)布現場還披露了華為近十年的研發(fā)費用投入超過了4800億元。華為用4800億研發(fā)費用筑成的護城河是又深又寬。
不過話說回來，雖然消費者業(yè)務成了華為營收的火車頭，但與蘋果、三星們比起來整體的利潤增速依舊是華為的痛點。
三星和蘋果太強勢，華為凈利潤差距依然較大
單從華為的年報來看，確實滿園碩果，但與三星年報披露的數據比起來，差距還是比較明顯。三星數據顯示（折算為人民幣后），三星電子2018全年營收為1.47萬億元，凈利潤達到了3554億元，利潤率為24.03%。
而華為2018年年報中，華為實現了全球收入7212億元（約1052億美元），凈利潤達到了593億元（約88億美元），利潤率為8.22%。
另外，根據數據統(tǒng)計，蘋果公司在2018年第三季度的凈營業(yè)收入大約是530億美元，凈利潤達到了115億美元。用凈利潤作對比，蘋果公司一個季度的利潤就已經超越了華為全年的利潤。
結合對比來看三星、蘋果、華為的凈利潤，盡管華為在2018年取得了突破性的成績，但要在凈利潤上趕超三星與蘋果，未來還將面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。而造成華為凈利潤與三星、蘋果相差較遠的原因，智能手機的銷量是其中一部分原因。根據IDC公布的2018年全球智能手機銷量數據，三星、蘋果、華為全年銷量分為2.923億臺、2.088億臺、2.06億臺。銷量上的落后一定程度影響了華為的凈利潤。
況且，蘋果一直以來定位智能手機高端市場，而三星、華為雖說均在低、中、高端有布局，但是均價上三星還是領先于華為。據不完全統(tǒng)計，2018年三星智能手機的均價為2033元，而華為的智能手機均價為1694元。所以綜合來看，華為凈利潤落后于三星與蘋果，與智能硬件的銷量和手機均價有著重要的因果關系。
好在華為在5G領域搶先了一步。觀察者網報道，“美國防部旗下咨詢部門國防創(chuàng)新委員會（Defense Innovation Board）4月3日發(fā)布名為《5G生態(tài)系統(tǒng)：國防部的風險和機遇》報告，指出中國在5G發(fā)展方面處于領先地位，而作為行業(yè)領軍者的華為，其已向海外供應超過一萬個基站，拿下全球28%的電信設備市場，且‘版圖’還在持續(xù)擴張中。”
而5G時代的到來，將意味著智能時代將實現更快速的連接，也意味著不久后整個產業(yè)將進入萬物互聯(lián)的全場景智慧生活時代。值得一提的是，華為在智能終端領域已經早有志向。
智能終端商能否為華為修建高墻？
在年報發(fā)布現場，華為首次將自己定位成“智能終端供應商”，試圖通過技術的不斷升級，來提升產品的競爭力以及提高消費者體驗，來獲取更多消費者的青睞以及鞏固自身在技術領域的地位。
實際上去年年底，華為消費者業(yè)務CEO余承東在新年信中就已經提到，未來要成為全球少數能存活下來的智能終端廠商里，并且是最強的一家。
足以見得，華為要成為智能終端商的信念非常堅定。只不過現實中，雖說未來萬物將進入物聯(lián)化、智能化，但是目前智能終端的連接還沒有達到完全跨品牌兼容的地步。以智能家居為例，目前智能家居行業(yè)已經走到一個痛點高度密集，而方案卻未能統(tǒng)一的一個時期，因此亟待需要有一套統(tǒng)一的協(xié)議或方案將其連接。
華為想要成為最強的智能終端商首先要解決的就是兼容問題。以華為目前的技術并不是不可能，因為華為本身就是做通訊設備技術的，瘋狂布置5G或許也是為了更流暢、更便捷地連接智能終端。
早些時候華為就已經表明合作互利原則的態(tài)度，不觸碰生態(tài)圈內合作伙伴的商業(yè)利益，只做智慧家庭的連接者。即只提供liteOS、物聯(lián)網芯片以及SKD技術等，通過手機、APP、智慧云路由器及渠道為各個品牌產品之間實現互相連接。
總結下來，此次從華為公布的年報中可以提取出來的信息是，除了收入和凈利潤可觀，未來華為還將進入智能供應商的角色。而關于多久能實現，并站穩(wěn)智能終端供應商身份，還看華為如何在技術、研發(fā)以及營銷上權衡了。
但是對手強勁依舊是事實，因此華為無法停下追趕的腳步。不過可以確定的是，5G+智能終端商，應該可以讓華為在未來的十年、甚至更長時間里繼續(xù)繪制藍圖。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財經
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