迷路跨境電商的蘭亭集勢

9月份，阿里巴巴以20億美元全資收購網(wǎng)易旗下跨境電商平臺(tái)考拉，成為今年零售領(lǐng)域的一個(gè)大事件。網(wǎng)易考拉（收購后被更名為考拉海購）和天貓國際攜手，將占據(jù)中國跨境電商市場的“半壁江山”。

但這個(gè)“半壁江山”，其實(shí)是“半壁江山”的“半壁江山”。

不是玩繞口令，眾所周知，以商品流向來劃分，國際貿(mào)易分為進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易。同理，跨境電商自然也分進(jìn)口電商和出口電商。

無論是天貓國際還是考拉海購，做的都是進(jìn)口電商。主要是用海外商品，來滿足國內(nèi)消費(fèi)者的需求。

但在實(shí)際上，相比進(jìn)口電商，出口電商的市場規(guī)模高達(dá)其4倍左右。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年中國跨境電商交易規(guī)模達(dá)到9萬億元，在進(jìn)出口結(jié)構(gòu)上，出口占比78.9%，交易規(guī)模達(dá)到7.1萬億；進(jìn)口比例為21.1%，交易規(guī)模為1.9萬億。

在出口電商中，盡管相較于B2B模式B2C只占兩成，并不是主流，但這仍然是一個(gè)萬億級(jí)別的大市場。

在這樣一個(gè)大市場中，除了亞馬遜、全球速賣通（阿里旗下電商出口B2C平臺(tái)）、eBay、wish四大國際巨頭外，并沒有其他企業(yè)表現(xiàn)出彩。

尤其除了全球速賣通外，并沒有其他中國公司表現(xiàn)出彩，這難免讓人感到遺憾。

其實(shí)蘭亭集勢(NYSE:LITB)曾經(jīng)非常有希望崛起為跨境出口電商B2C領(lǐng)域的一大巨頭，就像拼多多之于國內(nèi)市場。

但這種希望早已被蘭亭集勢自己一手?jǐn)嗨偷?，到今天，更是由希望轉(zhuǎn)化為了絕望。

蘭亭集勢游走在退市邊緣

12月10日，蘭亭集勢發(fā)布截至2019年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績。這份財(cái)報(bào)有一些令人矚目的亮點(diǎn)：

其一，總收入恢復(fù)了顯著的增長勢頭，同比增長34.6%，達(dá)到5990萬美元。

其二，毛利率從2018年同期的15.1%提高到42.3%。

其三，凈收入為1000萬美元，而2018年同期凈虧損為1780萬美元。

其四，調(diào)整后的EBITDA 顯著提高，收益為50萬美元，而2018年同期虧損為1730萬美元。

何健執(zhí)掌蘭亭集勢一年，交出了這樣一份很亮眼的成績單，但股市反應(yīng)很奇怪。

首先，股價(jià)的確漲了，而且還是在12月10日財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天大漲9.41%。但是這個(gè)大漲“大”的不太明顯，只是漲了8美分，收盤價(jià)0.93美元。

12月11日跌9.68%，收盤價(jià)0.84美元；12月12日漲8.33%，以0.91美元收盤。

股價(jià)漲漲跌跌，就是沒有摸到1美元的門檻，總市值也只是在6000萬美元附近徘徊。這意味著，蘭亭集勢并未徹底擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)它的成交量變化，要遠(yuǎn)比股價(jià)市值變化有意思多了。

12月10日財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天成交量高達(dá)232.85萬股，換手率激增至3.46%。而在之前一天，其成交量只有6939股，換手率為0.01%。

這是蘭亭集勢進(jìn)入2019年之后，罕見的成交量高峰期。但不管是不是機(jī)構(gòu)入場抄底，投資者都應(yīng)該保持冷靜，不要盲目跟風(fēng)。

因?yàn)轭愃频那闆r在2015年之后發(fā)生過不少次，結(jié)果只是讓蘭亭集勢的股價(jià)越來越低，在2018年下半年之后，股價(jià)只能維持在1到2美元，2019年之后，連一美元都維持的都很勉強(qiáng)。

11月28日，蘭亭集勢已收到紐約證券交易所可能退出市場的警告，稱其在30天內(nèi)，未達(dá)到每股美國存托股票1美元的最低要求，在暫?；蛲耸兄?，該公司有六個(gè)月的時(shí)間，滿足資本市場的要求。

現(xiàn)在的蘭亭集勢依然游走在退市邊緣。

“天之驕子”蘭亭集勢

蘭亭集勢并非一開始就這么不受資本市場待見，恰恰相反，它誕生之初是實(shí)打?qū)嵉摹疤熘溩印薄?/p>

蘭亭集勢的創(chuàng)始人是郭去疾。

在2006年，郭去疾被《環(huán)球企業(yè)家》雜志評(píng)為2006年度全國二十位“40歲以下商業(yè)精英”。

當(dāng)時(shí)供職于谷歌中國的郭去疾，在同事們的眼中也是一個(gè)“了不得的家伙”?！皬目拼笊倌臧嗟剿固垢＃瑥奈④浀紾oogle”，儼然能上天也能下海，事實(shí)也是如此。

郭去疾1975年出生于成都，是94級(jí)中國科技大學(xué)少年班畢業(yè)生，并擁有伊利諾大學(xué)電子工程碩士學(xué)位及斯坦福大學(xué)MBA學(xué)位。

他在斯坦福的幾位校友，楊致遠(yuǎn)和大衛(wèi)·費(fèi)羅在1995年創(chuàng)建了雅虎；謝爾蓋·布林和拉里·佩奇1998年創(chuàng)建了互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎Google。

郭去疾自己在計(jì)算機(jī)和信息技術(shù)領(lǐng)域擁有多項(xiàng)國際專利，曾在微軟總部擔(dān)任軟件設(shè)計(jì)工程師，參與了MSN、IE、Windows的研發(fā)。

之后，在亞馬遜并購部任職，作為唯一的華人全程參與了亞馬遜收購卓越網(wǎng)7500萬美金的并購案。

2005年9月郭去疾加入谷歌，并和李開復(fù)一起回國創(chuàng)建谷歌中國，成為了谷歌中國的四大創(chuàng)始人之一。

他在谷歌中國的創(chuàng)建中發(fā)揮了重要作用，直接參與了谷歌中國前三年幾乎所有重要的產(chǎn)品、合作、投資、及公關(guān)戰(zhàn)略決策

在谷歌中國建立期間，現(xiàn)在拼多多的創(chuàng)始人黃崢也在2006年被谷歌派回國參與谷歌中國辦公室的創(chuàng)立。

2007年從黃崢從谷歌離職創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)立電商代運(yùn)營公司和游戲公司。2008年底郭去疾同樣舍棄了優(yōu)厚待遇，從谷歌中國離職創(chuàng)業(yè)。

但郭去疾和黃崢選擇的方向不一樣，黃崢選擇深耕國內(nèi)，郭去疾選擇開拓海外。

2012年黃崢陌陌無聞，郭去疾聲名鵲起。

2012年5月3日，《財(cái)富》(中文版)公布“2012年中國40位40歲以下的商界精英”榜單，36歲的蘭亭集勢公司董事長兼CEO郭去疾榜上有名，排名第11。

2013年6月6日，蘭亭集勢登陸美股，成為2013年中概股第一股，而阿里、京東都是在2014年才登陸美股。

當(dāng)時(shí)很多業(yè)內(nèi)人士都在討論蘭亭集勢和易寶（dealextrem，2002年eBay起家，2006年上線外貿(mào)B2C網(wǎng)站DealExtreme.com，2009年獲IDG和薛蠻子聯(lián)合投資，2010年4月被易寶收購上市）誰能成為行業(yè)老大，誰能成為出口超級(jí)B2C。

這個(gè)討論沒有結(jié)果。

從“天之驕子”到追悔莫及

馬云曾說過這樣一段話：“我人生中最大的錯(cuò)誤就是創(chuàng)立了阿里巴巴。我從沒想過阿里巴巴會(huì)徹底改變我的生活，我明明就只是想做點(diǎn)小生意而已，我甚至連自己的生活都沒有了。如果有來生的話，我一定不會(huì)做相同的選擇，我就想做我自己，享受我自己的生活，多陪陪家人?！?/p>

馬老師這話應(yīng)該是真心話，嗯，應(yīng)該是真心的。

如果郭去疾說出了類似的話，說：“我人生中最大的錯(cuò)誤就是創(chuàng)立了蘭亭集勢”。那事情就會(huì)明朗很多，不用有一絲一毫的懷疑，這話絕對(duì)是出自真心的。

在當(dāng)年，蘭亭集勢上市首日收報(bào)11.61美元，較發(fā)行價(jià)9.5美元漲22.21%。上市當(dāng)月蘭亭集勢股價(jià)暴漲15.93%，次月再漲18.8%。2013年8月中旬蘭亭集勢的股價(jià)攀升至歷史頂點(diǎn)23.38元。

轉(zhuǎn)折總是來得猝不及防，2013年8月19日，當(dāng)蘭亭集勢公布上市首份財(cái)報(bào)后，頂點(diǎn)間就瞬間變成了終點(diǎn)，至8月27日收盤，蘭亭集勢股價(jià)跌至10.09美元。

收盤后，美國四家律師事務(wù)所同時(shí)發(fā)出公告稱，已經(jīng)向紐約南區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院發(fā)起集體訴訟，指控蘭亭集勢美化財(cái)報(bào)和表現(xiàn)預(yù)期，給投資者造成誤導(dǎo)，帶來極大損失。

這場官司一打就是兩年，到2015年5月11日，美國紐約南區(qū)地方法院批準(zhǔn)蘭亭集勢的訴訟和解方案，才算是告一段落。

蘭亭集勢的和解方案是指，2014年9月，蘭亭集勢同意向在2013年6月6日至2013年8月19日期間購買了公司ADS股票的投資者支付155萬美元的賠償金。作為和解條件，原告方同意撤銷對(duì)蘭亭集勢及所有相關(guān)個(gè)人的所有訴訟。

但投資者們早已紛紛離場，蘭亭集勢再也沒能贏得股東們的信心和信任。

155萬美元對(duì)于蘭亭集勢不算多大的損失，不過蘭亭集勢的業(yè)績增長速度太低——這場官司的根源問題，至今也都沒有得到有效解決。

單以營收來看，在上市之后，蘭亭集勢增速始終都令人失望。尤其在2018年，總營收同比下降28.87%至2.28億美元，這個(gè)營收額比蘭亭集勢上市的2013年年度營收都低。

在瞬息萬變的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)場上，增速比同行低就等于在退步。如果真的在退步，那自然就會(huì)更糟。

苦苦支撐多年之后，在2018年6月28日，身心俱疲的郭去疾選擇主動(dòng)辭去蘭亭集勢董事長兼CEO之職。

郭去疾稱：“和其他同事創(chuàng)建蘭亭集勢后，我擔(dān)任董事長兼CEO已有十年時(shí)間。現(xiàn)在是我追求其他事業(yè)的時(shí)候了，也是公司任命新領(lǐng)導(dǎo)人探索新業(yè)務(wù)和機(jī)會(huì)的時(shí)刻?！?/p>

蘭亭集勢同時(shí)宣布，為確保平穩(wěn)過渡，郭去疾將繼續(xù)擔(dān)任公司CEO最多60天時(shí)間。

2018年7月24日，齊志平接任CEO，郭去疾正式卸任。

兩天后，拼多多正式登陸納斯達(dá)克。

事情還有后續(xù)，在2018年底，蘭亭集勢宣布對(duì)領(lǐng)先的東南亞跨境電子商務(wù)平臺(tái)Ezbuy完成戰(zhàn)略性收購。

作為收購的條件之一，齊志平需要辭職，蘭亭集勢的CEO職務(wù)由Ezbuy公司的創(chuàng)始人兼CEO何健接任。

何健曾在半導(dǎo)體行業(yè)從業(yè)9年，包括在格羅方德和中芯國際供職。在格羅方德和中芯國際，他是0.18微米、0.13微米和65納米技術(shù)和產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)的核心成員。

他將領(lǐng)導(dǎo)蘭亭集勢的技術(shù)變革、創(chuàng)新和商業(yè)應(yīng)用。在何健的領(lǐng)導(dǎo)下，2019年蘭亭集勢的營收不斷拔高，同時(shí)在凈利潤方面實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

但市場對(duì)此反應(yīng)非常冷淡，2019年的蘭亭集勢，反而面臨著更嚴(yán)重的退市風(fēng)險(xiǎn)。

一朝被蛇咬，十年怕井繩。在很多投資者眼里，蘭亭集市依然是反面典型，需要繼續(xù)保持警惕。

出口B2C也許并不是一門好生意

蘭亭集勢從上市起，就宣揚(yáng)自己廣闊的60億人口全球市場，這個(gè)市場規(guī)模確實(shí)很誘人，看起來也很有前景。

但很明顯蘭亭集勢一開始只看到了好處，沒看到壞處。

目前出口網(wǎng)絡(luò)零售的情況，依然是競爭過于激烈，市場太過分散，而且事實(shí)已經(jīng)證明，這種情況很難徹底改變。

做出口B2C的，除了四大巨頭，包括蘭亭集勢在內(nèi)，零零散散還有25個(gè)知名平臺(tái)。

據(jù)網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年中國出口跨境電商網(wǎng)絡(luò)零售市場交易規(guī) 模為1.4萬億元。多家機(jī)構(gòu)估算，我國2018年全年網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)到 9.0 至9.4萬億元。

也就是說，目前我國國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售額大約是出口零售額的6.5倍左右。

在不到國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售交易規(guī)模1/6的情況下，出口網(wǎng)絡(luò)零售市場分散在200多個(gè)國家或地區(qū)，各自運(yùn)用數(shù)十種不同的官方語言，被幾十個(gè)市場競爭者分割。

這樣的市場環(huán)境中，要誕生一個(gè)像阿里、京東、拼多多這樣的零售巨頭，難度太大。

要做比較的話，2018年蘭亭集勢營收15.3億元，新維國際（易寶dealextrem母公司）營收2.15億元，都已經(jīng)淪落到跨境電商上市公司第二梯隊(duì)，不適合同來比較。

可以拿跨境電商第一梯隊(duì)的跨境通，和國內(nèi)電商巨頭京東做比較，他們都是既做自營又做平臺(tái)。

跨境通既做進(jìn)口，也做出口，12月12日市值為106億元。環(huán)球易購和帕拓遜兩個(gè)出口B2C子公司，在2018年合計(jì)為跨境通貢獻(xiàn)了155億元的營收，占比71.91%。

京東12月12日市值約為3446.8億元， 2018年網(wǎng)絡(luò)零售營收占比為90.06%，營收額為4161億元。

京東的國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售營收，大約是跨境通出口網(wǎng)絡(luò)零售營收的26.8倍，市值是跨境通的32.5倍。

未來出口網(wǎng)絡(luò)零售巨頭，能不能把這個(gè)差距持續(xù)縮小，縮小到出口網(wǎng)絡(luò)零售交易額和國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售交易額的比例上？出口網(wǎng)絡(luò)零售巨頭，未來有沒有可能和國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售巨頭相提并論？

哪怕現(xiàn)在國內(nèi)流量見頂，哪怕國家不斷降低出口稅率，加大支持力度。

恐怕只有當(dāng)出口網(wǎng)絡(luò)零售交易規(guī)模遠(yuǎn)超國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售交易規(guī)模的時(shí)候，出口網(wǎng)絡(luò)零售巨頭，才有可能能夠和國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售巨頭相提并論。

而蘭亭集勢很可能熬不到那一天。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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