Q2復(fù)蘇慢，華米科技的“兩條腿”還行嗎？

配圖來(lái)自Canva

8月18日，華米科技發(fā)布了2020年第二季度財(cái)報(bào)。對(duì)于華米科技，外界一直非常關(guān)注其與小米的關(guān)系，以及其一直在嘗試的“去小米化”效果。

在屢次被傳與小米不和后，華米科技的財(cái)報(bào)里還有多少小米的影子？一季度營(yíng)收環(huán)比大幅下滑之后，華米科技業(yè)績(jī)?cè)诙径仁抢^續(xù)下滑，還是有所回暖？在全球各市場(chǎng)環(huán)境產(chǎn)生明顯差異的情況下，華米科技會(huì)如何應(yīng)對(duì)？這些問(wèn)題的答案或許能夠在這份Q2財(cái)報(bào)里找到。

復(fù)蘇慢，有阻力

在經(jīng)歷過(guò)一季度的營(yíng)收和凈利大幅下滑后，華米科技二季度勉強(qiáng)算是穩(wěn)住了。財(cái)報(bào)顯示，2020 Q2，華米科技營(yíng)收11.37億元，環(huán)比一季度的10.89億元，增長(zhǎng)4.41%；總出貨量為890萬(wàn)，與一季度760萬(wàn)的總出貨量相比，增長(zhǎng)了17.11%。

但營(yíng)收和出貨量的增長(zhǎng)速度依然不快，而且仍然處在一個(gè)比較低的水平，以去年Q4為例，當(dāng)季華米科技營(yíng)收21.22億元，出貨量為1470萬(wàn)?？梢?jiàn)，現(xiàn)在的華米科技還處于復(fù)蘇的山腰階段，與此前的正常營(yíng)收和出貨量水平還有不小的距離。

不過(guò)，能夠展現(xiàn)出復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)算是不幸中的萬(wàn)幸。雖然華米科技并未在財(cái)報(bào)中披露自有品牌和小米分別的出貨量，但是可以確定與新品發(fā)布和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)復(fù)蘇關(guān)系很大。一方面，華米科技和小米在二季度都發(fā)布了新品，比如Amazfit Ares和小米手環(huán)5，另一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二季度整體不再受疫情影響，線(xiàn)下渠道恢復(fù)正常。

另外華米科技在財(cái)報(bào)中也提到，它的渠道合作伙伴把更多的注意力轉(zhuǎn)向了線(xiàn)上銷(xiāo)售和即時(shí)零售模式。這里的渠道合作伙伴就包括與華米科技綁定最緊密的小米。

但在這些促增長(zhǎng)因素的背后，顯然還有一股非常大的阻力，使得華米科技很難在短時(shí)間內(nèi)回到之前的水平。華米科技在財(cái)報(bào)中提到二季度國(guó)外市場(chǎng)的幾個(gè)事實(shí)：第一，一些亞洲地區(qū)零售店顧客回暖很慢；第二，美國(guó)和歐洲的很多店被迫關(guān)閉，顧客無(wú)法消費(fèi)；第三，許多零售商降低了庫(kù)存水平和訂單需求。

不難看出，二季度在不少海外市場(chǎng)，疫情帶來(lái)的不可抗力對(duì)華米科技的渠道造成了明顯的負(fù)面影響，不僅使線(xiàn)下渠道與消費(fèi)者斷連，而且還讓渠道商變得更加保守。而且目前來(lái)看，海外疫情尚在多個(gè)國(guó)家發(fā)酵，在疫情未得到明顯控制前，這些不利情況顯然還會(huì)持續(xù)下去。

加碼自有品牌

一季度華米科技自有品牌Amazfit全球出貨量排到了第五，而且在美國(guó)、西歐和東南亞實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的增長(zhǎng)。

因此在二季度，我們?cè)谪?cái)報(bào)中看到了更多華米科技加碼自有品牌Amazfit的行動(dòng)，主要是從渠道和研發(fā)兩個(gè)方面。渠道上，華米科技一方面不斷為Amazfit品牌拓展國(guó)際市場(chǎng)，另一方面在國(guó)內(nèi)則開(kāi)始在線(xiàn)下開(kāi)店，財(cái)報(bào)顯示，華米科技于6月份在北京開(kāi)出了第一家線(xiàn)下零售店。

這也為華米科技帶來(lái)了更多的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。根據(jù)財(cái)報(bào)，二季度華米科技銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用達(dá)到了7130萬(wàn)，比一季度的5480萬(wàn)，增長(zhǎng)了30.11%。

在研發(fā)方面，華米科技在二季度舉辦了首屆AI創(chuàng)新大會(huì)，并發(fā)布了第二代智能可穿戴芯片——“黃山2號(hào)”，以及新一代生物識(shí)別傳感器和生物識(shí)別算法。

華米科技對(duì)Amazfit自有品牌的持續(xù)加碼，一方面來(lái)自于對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的需求，以降低對(duì)小米的依賴(lài)性，增強(qiáng)其自身品牌的競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面則來(lái)自于對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的需求，因?yàn)樽杂衅放频拿什僮骺臻g更大。這也是所有小米生態(tài)鏈企業(yè)的兩個(gè)顯性發(fā)展需求。

但這種對(duì)自有品牌的加碼目前在關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)上還未明顯見(jiàn)效。從財(cái)報(bào)提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，2020 Q2華米科技毛利率為22.28%，與一季度的22.47%相比，依然沒(méi)有提升。某種程度上也可以證明，盡管出貨量比一季度有所提高，但整體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生改變。

此外，華米科技加碼自有品牌的一大目的，還在于維持一季度的個(gè)別細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，但是以疫情發(fā)展情況判斷，二季度華米科技在這些海外市場(chǎng)的表現(xiàn)很難超越一季度。

發(fā)力大健康

疫情的到來(lái)，雖然對(duì)華米科技所在的可穿戴市場(chǎng)造成了持續(xù)且巨大的打擊，但也讓華米科技繼續(xù)堅(jiān)定了“科技連接健康”的發(fā)展理念。

在Q2財(cái)報(bào)中，華米科技認(rèn)為雖然消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)方式發(fā)生了改變，但是沒(méi)有證據(jù)表明可穿戴行業(yè)增長(zhǎng)的大趨勢(shì)出了問(wèn)題。此外，華米科技還認(rèn)為封鎖導(dǎo)致了人們的普遍增重，因此人們會(huì)重新關(guān)注到健康問(wèn)題，對(duì)健康智能技術(shù)的需求或許會(huì)上升。

具體來(lái)看，二季度華米科技對(duì)健康技術(shù)和產(chǎn)品的投入比較頻繁。比如4月份聯(lián)合鐘南山院士團(tuán)隊(duì)共建腕部智能可穿戴聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，5月份同中國(guó)田協(xié)成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，在SCI發(fā)表論文表示可穿戴設(shè)備大數(shù)據(jù)可預(yù)警新冠疫情等。

這些行動(dòng)的本質(zhì)其實(shí)是對(duì)可穿戴設(shè)備在健康領(lǐng)域進(jìn)行應(yīng)用擴(kuò)展，以向整個(gè)市場(chǎng)證明可穿戴設(shè)備在特殊時(shí)期和特殊情況下的應(yīng)用潛力。

但對(duì)于華米科技來(lái)說(shuō)，最大的問(wèn)題在于這些投入何時(shí)真正能夠落地于可穿戴設(shè)備上，市場(chǎng)對(duì)這些設(shè)備的接受度又如何？畢竟以當(dāng)前的可穿戴設(shè)備，特別是智能手環(huán)、智能耳機(jī)來(lái)看，它們的健康功能其實(shí)比較有限，真正能夠搭載變革性的健康功能可能還需要較長(zhǎng)的一段時(shí)間。

“兩條腿”走路最保險(xiǎn)

總體來(lái)看，華米科技Q2財(cái)報(bào)的表現(xiàn)并不算好，原因在于沒(méi)有讓人看到強(qiáng)勁的復(fù)蘇，反而財(cái)報(bào)里還露出了目前存在的諸多增長(zhǎng)阻力。

但華米科技其實(shí)也在財(cái)報(bào)里埋下了一些增長(zhǎng)伏筆，比如小米手環(huán)5強(qiáng)勁的未來(lái)銷(xiāo)售預(yù)期、下半年即將上市的諸多新品、新品牌Zepp的上市發(fā)布等。這些可能會(huì)讓華米科技下一季度的財(cái)報(bào)更好看。

至于外界非常關(guān)注的“去小米化”，目前看還很遠(yuǎn)。其實(shí)華米科技無(wú)需“去小米化”，“兩條腿”走路很正常，更關(guān)鍵還是要建設(shè)自有品牌Amazfit，自有品牌成了，小米產(chǎn)品的占比自然會(huì)下去。

華米科技可能也相當(dāng)明白這一點(diǎn)，因此一直在加碼自有品牌建設(shè)。但相比華為蘋(píng)果這些強(qiáng)敵，華米科技的自有品牌也有一些硬傷，比如硬件產(chǎn)品生態(tài)協(xié)作性不高、品牌力不強(qiáng)等，這些短板短期內(nèi)很難自己補(bǔ)足。

綜合來(lái)看，目前全球智能可穿戴市場(chǎng)依然有很多變數(shù)，不同市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯正在越來(lái)越清晰，華米科技要想在保持一定增速的同時(shí)把自有品牌慢慢做起來(lái)，“兩條腿”的方式其實(shí)是最保險(xiǎn)的。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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