三度盈利，51Talk穩(wěn)了嗎？

配圖來自Canva

如51Talk的創(chuàng)始人兼CEO 黃佳佳所言：“沒有不賺錢的賽道，只有不賺錢的公司?！?/p>

9月8日，51Talk發(fā)布的截止至2020年6月30日第二季度財報顯示，在眾平臺燒錢不止的K12賽道里，51Talk再次實現(xiàn)盈利。而資本市場對于表現(xiàn)驚人的51Talk再一次拋出橄欖枝，發(fā)布財報后股價微漲。

9月10日，51Talk股價略漲2.81%，報收19.73美元/股，市值為4.22億美元。

來之不易的接連盈利

在線教育領(lǐng)域燒錢，已經(jīng)成為了共識。

網(wǎng)易有道2020年上半年凈虧損4.27億元；新東方在線2020財年（2019年6月1日-2020年5月31日）新東方在線虧損達到7.58元，虧損加劇。好未來也表示對學(xué)而思校網(wǎng)所需要投入大量的資源，會造成一定的壓力。

可以看出，盡管在線教育領(lǐng)域里涌進了一批又一批的玩家，但是無論是老玩家還是后來者都在虧損泥潭里掙扎，在線教育平臺實現(xiàn)盈利，成為一件難事。

作為“在線教育赴美第一股”的51Talk，同樣連續(xù)虧損了九年，在2014年-2018年間，累計虧損金額超過20億元。直至2019年第四季度，51Talk的虧損情況才出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變。

數(shù)據(jù)顯示，在2019年第四季度，51Talk實現(xiàn)營收為人民幣3.98億元，和上年同期相比增長33.49%；凈利潤為人民幣151.90萬元，和上年同期相比增長101.09%。

而在2019年第四季度實現(xiàn)盈利之后的51Talk，在2020年開春再次實現(xiàn)盈利。在2020年第一季度，51Talk實現(xiàn)營收為人民幣4.87億元，和上年同期相比增長52.18%；凈利潤為人民幣5079.20萬元，和上年同期相比增長達到176.68%。

在實現(xiàn)兩次盈利之后，51Talk成為青少年在線外教“一對一”賽道里，連續(xù)兩個季度盈利的一枝獨秀。這也是在繼跟誰學(xué)之后，又一實現(xiàn)盈利的在線教育企業(yè)。

很快的，51Talk第三份盈利財報也來了。51Talk最新的財報數(shù)據(jù)顯示，在2020年第二季度，其實現(xiàn)營收為人民幣4.93億元，和上年同期相比增長39.95%；凈利潤為人民幣3276.60萬元，和上年同期相比增長195.86%。

其實，在51Talk接連實現(xiàn)盈利的背后，離不開最重要的兩條線：推出菲教業(yè)務(wù)以及向下沉市場滲透。

盈利背后：菲教和下沉

51Talk能夠連續(xù)三個季度實現(xiàn)盈利，菲教業(yè)務(wù)的推進功不可沒。

51Talk的業(yè)務(wù)主要分為三部分：青少年一對一外教、青少年小班課程、其他一對一外教。其他一對一外教里，包括了美教青少年一對一與菲教成人一對一業(yè)務(wù)。

在構(gòu)成51Talk營收結(jié)構(gòu)的這三部分里，菲教青少一對一業(yè)務(wù)舉足輕重。根據(jù)媒體數(shù)據(jù)，在一對一的模式中，目前歐美外教每節(jié)課的薪酬為80元左右，而菲教則為40元左右，主打菲教成為51Talk實現(xiàn)盈利的重要原因之一。

財報數(shù)據(jù)顯示，在2020年第二季度，51Talk的菲教青少一對一業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收為人民幣4.18億元，同比增長達到61.0%，在總營收中占比為84.8%。同時，菲教青少一對一業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入達到人民幣6.13億元，同比增長46.4%，在現(xiàn)金收入中占比為90.6%。

不過，51Talk的財報數(shù)據(jù)也顯示，除了菲教青少一對一業(yè)務(wù)之外，51Talk的其他一對一課程以及青少年小班課程營收分別出現(xiàn)不同程度的下降。

在2020年第二季度，51Talk的其他一對一課程營收為人民幣4700萬元，和上年同期相比減少21.4%；青少年小班課程營收為人民幣2850萬元，和上年同期相比減少13.8%。

而51Talk實現(xiàn)盈利重要因素除了菲教之外，還有一項就是滲透進下沉市場。

在財報里，51Talk創(chuàng)始人兼CEO黃佳佳表示，51Talk在2020年第二季度的良好表現(xiàn)，是由于堅持了菲教青少一對一以及下沉城市的推進，同時由于疫情的原因，在線教育更加進一步得到了大眾的認可。

財報數(shù)據(jù)顯示，在菲教青少一對一的現(xiàn)金收入里，非一線城市占比為71.3%，一線城市占比為28.7%，同時在近兩年時間內(nèi)，非一線城市用戶的增長高于一線城市的用戶。

不過，雖然51Talk靠著菲教以及下沉城市的策略實現(xiàn)了盈利，但是51Talk還要面對成本以及口碑的雙重壓力，難談高枕無憂。

成本、口碑雙重壓力

在51Talk實現(xiàn)營利雙收的背后，支出的成本是不能忽略的。

財報數(shù)據(jù)顯示，在2020年第二季度51Talk的收入成本為人民幣1.436億元，和上年同期相比增長33.5%。增長的主要原因是由于付費課程數(shù)量的增多，所以支付給教師的服務(wù)費總額進一步增加。當(dāng)中一對一課程的收入成本為人民幣1.318億元，和上年同期相比增長42.5%。

除了教師成本的增長之外，51Talk也和其他的在線教育企業(yè)一樣，營銷成本方面擴大。

在2020年第二季度，51Talk的營業(yè)費用為人民幣3.324億元，和上年同期相比增長18.7%。當(dāng)中，營銷費用為人民幣2.399億元，和上年同期相比增長27.4%

與之相反的是，51Talk的研發(fā)費用降低了。財報數(shù)據(jù)顯示，51Talk的研發(fā)費用為人民幣3860萬元，和上年同期相比減少6.6%。

同時，市場對于51Talk口碑爭議也不少。在黑貓投訴平臺上，對51Talk的投訴達到370條，當(dāng)中“拖延退款”、“騷擾電話”、“霸王條款”等字眼屢屢出現(xiàn)。而且，對于菲教的教學(xué)質(zhì)量問題，也一直有質(zhì)疑的聲音傳出。

成本高企、口碑下滑，讓51Talk接下來的發(fā)展，多了很多的不確定性。

持續(xù)盈利劃上問號

疫情使在線教育加速滲透，在線教育領(lǐng)域里也涌現(xiàn)了眾多的玩家。

中國消費者報發(fā)布的《2020年K12在線教育消費者認知狀況調(diào)查報告》顯示，我國在線教育相關(guān)的企業(yè)注冊逐年攀升，至2020年8月份已經(jīng)達到22萬家。

而在疫情帶來的紅利逐漸褪去之后，如何保留上升的勁頭是51Talk當(dāng)前面臨的問題。

《K12教育培訓(xùn)機構(gòu)OMO專項調(diào)研報告》顯示，盡管疫情加速了在線教育的滲透，但是大眾依然看重線下教育場景。當(dāng)中54%的教培機構(gòu)表示，家長們更加希望以線下為主，線上教育為輔的形式；30%的教培機構(gòu)表示，家長們更加青睞繼續(xù)線下或者線下雙師；14%的機構(gòu)則表示家長希望線上教育為主。

雖然目前51Talk實現(xiàn)了盈利，不過51Talk 2020年的第一季度營收同比增速為52.18%，相比第二季度營收同比增速為39.35%，明顯有向下的趨勢。并且51Talk預(yù)測下一季度的增速也相比現(xiàn)在，也有所降低。

51Talk在2020年第二季度財報里，認為在下一季度的營收應(yīng)為人民幣5.25億元-5.32億元之間，和上年同期相比增長約在28.5%-30.2%。

由此可以看出，隨著疫情紅利的逐漸褪去，51Talk的營收增速也出現(xiàn)下降的其趨勢。而怎么在后疫情時代里繼續(xù)保持良好的狀態(tài)，是市場對51Talk的考驗，也是51Talk接下來發(fā)展的重要任務(wù)。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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