全產(chǎn)業(yè)鏈布局深入，華熙生物要做生物科技的3M？

乘著大健康風(fēng)口，被稱為“原料黃金”的玻尿酸正加速釋放極高的應(yīng)用潛力。來自Frost & Sullivan的報(bào)告此前預(yù)測，2020年至2024年，醫(yī)藥級、化妝品級、食品級玻尿酸市場規(guī)模的綜合年復(fù)合增長率可以達(dá)到26.4%。

考慮到玻尿酸的應(yīng)用廣度和技術(shù)含量，說其是生物科技領(lǐng)域的“新能源”一點(diǎn)不為過。今年初國內(nèi)玻尿酸行業(yè)還發(fā)生了一件大事：華熙生物（688363.SH）主導(dǎo)推動食品級透明質(zhì)酸獲批成為國內(nèi)新食品原料。這意味著，玻尿酸食品終于迎來了國產(chǎn)時代，國內(nèi)的玻尿酸食品消費(fèi)需求有望得到充分挖掘。

為何推動國內(nèi)玻尿酸入食的是華熙生物？從歐美日的大型玻尿酸應(yīng)用消費(fèi)企業(yè)來看，技術(shù)研發(fā)和迭代是將玻尿酸從原料成功轉(zhuǎn)化為消費(fèi)級產(chǎn)品的關(guān)鍵。華熙生物是原料龍頭，并有超二十年的底層技術(shù)積累，有全產(chǎn)業(yè)鏈和平臺型雙屬性，完全可以勝任。

不久前華熙生物發(fā)布的2020年年報(bào)顯示，營收和歸母凈利潤雙雙增長，其中的功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)增速驚人。且在疫情影響的2020年，華熙生物選擇繼續(xù)加碼全產(chǎn)業(yè)鏈布局，科研投入不斷上升。面對整個玻尿酸產(chǎn)業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)化、內(nèi)循環(huán)等宏觀紅利，華熙生物試圖為未來增長加快蓄力。

高增長背后的底層邏輯

對一個公司來說，業(yè)績要維持100%以上的增長，一般只有兩種可能：一個是賽道處于爆發(fā)初期，一個是產(chǎn)品具備革命性。

在玻尿酸產(chǎn)業(yè)鏈上，化妝品和醫(yī)療終端領(lǐng)域都有非常高的增長空間。華熙生物2020年也在這兩個領(lǐng)域取得了非常可觀的增長，功能性護(hù)膚品營收同比增長112.2%，醫(yī)療終端產(chǎn)品銷售收入在疫情影響下仍實(shí)現(xiàn)同比增長17.79%。

值得注意的是，受疫情影響，很多國際化妝品企業(yè)去年業(yè)績都不太理想，所以華熙生物其實(shí)是在逆勢增長。

從產(chǎn)品層面看，功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)的高增長得益于相關(guān)爆品的強(qiáng)勢競爭力，旗下四大功能性護(hù)膚品品牌中“潤百顏”品牌營收同比增65.2%，“夸迪”品牌營收同比增513.3%，“米蓓爾”品牌營收同比增136.3%，“BM肌活”品牌營收同比增長45.71%。

都是基于玻尿酸的功能性護(hù)膚品，為何都能獲得高增長，根源在于品牌和產(chǎn)品的差異化對市場需求的充分滿足。根據(jù)財(cái)報(bào)，截止2020年底，華熙生物收入超千萬的產(chǎn)品共有31款，收入超百萬的產(chǎn)品有153款。而支撐產(chǎn)品高度和準(zhǔn)確差異化的核心是華熙生物極其成熟的技術(shù)體系。

華熙生物目前在基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究（兩個研究）已經(jīng)深耕20余年，并建有完整系統(tǒng)的研發(fā)平臺。基礎(chǔ)研究包括微生物發(fā)酵平臺、合成生物學(xué)研發(fā)平臺、應(yīng)用機(jī)理研發(fā)平臺，應(yīng)用基礎(chǔ)研究是基于交聯(lián)技術(shù)平臺、配方工藝研發(fā)平臺和分析檢測平臺。

所以不論是原料、醫(yī)療終端，還是功能性護(hù)膚品，功能性食品、計(jì)生用品、寵物用品，華熙生物都有統(tǒng)一的核心底層邏輯：技術(shù)。反過來說，成熟的技術(shù)體系有效支撐了華熙生物在各個領(lǐng)域?qū)⒉Ｄ蛩岬壬锘钚晕镔|(zhì)原料的應(yīng)用潛力開發(fā)出來。

現(xiàn)在除透明質(zhì)酸的全產(chǎn)業(yè)鏈外，華熙生物還開發(fā)了γ-氨基丁酸、麥角硫因、聚谷氨酸鈉、依克多因等數(shù)十種生物活性物質(zhì)，它們的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化和應(yīng)用轉(zhuǎn)化，都已經(jīng)正在底層技術(shù)的基礎(chǔ)上被逐一開發(fā)。

很多國際科技企業(yè)的成長邏輯也是如此，比如3M公司。3M擁有材料、工藝、研發(fā)、數(shù)字化、應(yīng)用開發(fā)五大技術(shù)體系，而每個體系下又包含豐富的生態(tài)環(huán)節(jié)，比如材料技術(shù)體系，有研磨、粘接、電子材料、生物材料、薄膜等共計(jì)15種差異化材料。其產(chǎn)品體系涉足交通運(yùn)輸、醫(yī)療、汽車、電子、礦業(yè)等十余個產(chǎn)業(yè)，看似沒有什么關(guān)聯(lián)度，實(shí)則都是出自同一套底層技術(shù)體系。

技術(shù)轉(zhuǎn)化步入快車道

系統(tǒng)化的成熟技術(shù)體系往往意味著不竭的創(chuàng)新能力，像華為數(shù)十年積累的底層通信技術(shù)除了應(yīng)用于B端的通信設(shè)備外，還不斷延伸到各類智能家居產(chǎn)品、電子消費(fèi)品、汽車之上，在帶來了產(chǎn)品力層面革新的同時，也為業(yè)務(wù)打開了變現(xiàn)空間。

基于成熟的技術(shù)體系，華熙生物的創(chuàng)新轉(zhuǎn)化也在邁出更大的步子。比較典型的就是前面提到的玻尿酸食品。

華熙生物此前曾明確表示，功能性食品業(yè)務(wù)將是華熙生物未來幾年的重點(diǎn)發(fā)力方向。去年華熙生物為此也在產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)端做了準(zhǔn)備，比如收購了全球玻尿酸原料市占率第四的東營佛思特生物、在多地加速產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目建設(shè)等。

2021年前，國內(nèi)玻尿酸食品品牌算是一片空白，但玻尿酸食品在國外市場已經(jīng)存在了超過30年，且已經(jīng)衍生出豐富的日常食品品類。英敏特全球新產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫（GNPD）檢索結(jié)果顯示，截止2020年5月，全球含透明質(zhì)酸食品共有2000多個，其中普通食品554個。

而從天貓京東等平臺搜索相關(guān)含透明質(zhì)酸的食品或膳食補(bǔ)充劑，可以發(fā)現(xiàn)如movefree、Swisse等很多海外品牌的產(chǎn)品都含透明質(zhì)酸，且銷量都非常不錯，證明國內(nèi)對玻尿酸食品的需求其實(shí)并不小。

雖然國家衛(wèi)健委在今年初才批準(zhǔn)玻尿酸加入普通食品，但是華熙生物在供應(yīng)鏈和研發(fā)上早在2003年就開始布局食品領(lǐng)域，比如向國外企業(yè)提供食品級原料，及在食品領(lǐng)域開展專項(xiàng)研究、開發(fā)玻尿酸的保健食品等。

所以說，華熙生物在玻尿酸食品領(lǐng)域的布局有很強(qiáng)的歷史地基。作為國內(nèi)玻尿酸全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，無論從技術(shù)實(shí)力，還是從企業(yè)責(zé)任去看，華熙生物做玻尿酸食品都是水到渠成的事。

不得不說，國內(nèi)生物科技行業(yè)還需要更多這樣的案例，因?yàn)檫@件事的背后邏輯是新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)開拓了全新的市場，同時還會刺激更多的消費(fèi)需求。而新產(chǎn)品誕生的核心就是在認(rèn)知市場需求的情況下進(jìn)行了精準(zhǔn)技術(shù)創(chuàng)新。

科技力的超級爆發(fā)效應(yīng)

華熙生物打破了國產(chǎn)玻尿酸食品的空白，這其實(shí)映射了過去二十多年華熙生物的成長邏輯，即多元化業(yè)務(wù)和豐富產(chǎn)品生態(tài)的構(gòu)建，就是科技力效應(yīng)持續(xù)釋放的結(jié)果。

如今科技力已成為各行業(yè)公認(rèn)的革命性利器，越來越多的企業(yè)選擇將科技戰(zhàn)略前置并放到核心位置，試圖打造自有的龐大技術(shù)池平臺，加固加高自身的綜合壁壘。

產(chǎn)業(yè)化和平臺化是華熙生物未來科技戰(zhàn)略的兩個關(guān)鍵詞，為此華熙生物還在今年1月上線了“華熙生物研究院”，愿景是構(gòu)建共享研發(fā)平臺、企業(yè)中試平臺和應(yīng)用平臺，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的共贏。

和其他絕大多數(shù)生物科技企業(yè)不同，華熙生物想要做的其實(shí)是平臺型產(chǎn)業(yè)賦能企業(yè)，就像微軟研究院、京東研究院那樣，通過開放自有核心產(chǎn)研能力，吸引更多的合作者參與進(jìn)來，并最終在產(chǎn)業(yè)鏈維度提高整個行業(yè)的技術(shù)能力。

參考電商、云計(jì)算這些行業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)其中的平臺型企業(yè)能夠以強(qiáng)大的技術(shù)和生態(tài)引力，重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，讓行業(yè)站在“巨人的肩膀”上起飛。

生物科技行業(yè)需要這樣的平臺型企業(yè)，因?yàn)殚L遠(yuǎn)來看，玻尿酸及其他生物活性物質(zhì)原料的應(yīng)用具備無限的想象空間和價值貢獻(xiàn)，而要打開想象空間和價值貢獻(xiàn)的水龍頭，就需要有人站出來。

通過系列應(yīng)用拓展，華熙生物將有效推動產(chǎn)業(yè)生態(tài)的“雙循環(huán)”。一方面，“內(nèi)循環(huán)”的核心在于拉動國內(nèi)消費(fèi)者對國貨的需求。玻尿酸獲準(zhǔn)進(jìn)入普食之后，華熙生物已經(jīng)加速布局玻尿酸食品矩陣，有效刺激國內(nèi)消費(fèi)者對玻尿酸食品的需求，并帶動海外需求回流。

另一方面，“外循環(huán)”的核心在于滿足國外企業(yè)和市場的需求，這是華熙生物一直擅長的，而隨著平臺型生態(tài)的逐漸成熟，華熙生物將在食品、計(jì)生、母嬰、日用消費(fèi)品等領(lǐng)域?yàn)槿蚱髽I(yè)和消費(fèi)者提供全產(chǎn)業(yè)鏈賦能，促成龐大的多產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長。

今天全球各國的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都在不斷融合深化，龍頭企業(yè)在其中就像一根脊柱。隨著華熙生物全產(chǎn)業(yè)鏈布局的持續(xù)深入，我們將在生物科技領(lǐng)域看到非常獨(dú)特且穩(wěn)定的“雙循環(huán)”生態(tài)。

而這一切，都源于科技力內(nèi)在的超級爆發(fā)效應(yīng)，總能被有前瞻能力的龍頭企業(yè)發(fā)揮到極致。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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