怪獸充電首份財報下的增長迷象

對于共享充電寶行業(yè)來說，在熬過去年的疫情寒冬之后，終于在一輪輪苦戰(zhàn)之中逐漸確定了較為穩(wěn)定的市場格局。而從今年開始，這個行業(yè)依舊持續(xù)火熱，在頭部企業(yè)不停地動作之下，更多的活力也被釋放出來。

具體來看，從怪獸充電沖擊美股并成功成為“共享充電寶第一股”之后，小電科技也緊隨其后向港交所遞交了招股書，試圖沖擊港股市場，而同屬共享充電寶頭部企業(yè)的街電和搜電，也在近期宣布合并，合并后母公司最終定名竹芒科技。

正值行業(yè)火熱的當(dāng)口，怪獸充電也發(fā)布了其上市之后的首份財報，而這份財報除了展現(xiàn)怪獸充電的些許問題，同樣也揭示了整個共享充電寶行業(yè)所共同面臨的挑戰(zhàn)。

營收大增的“假象”

根據(jù)所公布的2021年第一季度財報可知，怪獸充電在第一季度實現(xiàn)總營收為人民幣8.47億元，較上年同期的3.23億元增長了162.5%，并且預(yù)估在第二季度，總營收將會達到9.4億元至9.7億元，再次實現(xiàn)增長。

營收方面的不錯表現(xiàn)給了市場信心，也讓怪獸充電的股價有了一定的起色，在財報發(fā)布之后，怪獸充電的股價盤前漲超5%。而在這一片風(fēng)光之中，怪獸充電營收大漲的背后同樣也存在一定的原因值得深挖。

首先自然是行業(yè)整體向好的帶動作用。因為消費習(xí)慣的變化，共享充電寶這種形式受到越來越多消費者的認(rèn)可，拉動了整體市場的成長。根據(jù)歐睿國際近期發(fā)布的《2020共享充電行業(yè)報告》可知，預(yù)計到2025年行業(yè)的GMV將超五百億，未來五年內(nèi)的復(fù)合增長率預(yù)計將達到48.7%。

這種正在茁壯成長的行業(yè)，自然會給參與其中的頭部玩家?guī)聿诲e的業(yè)績增長。

其次，規(guī)模效應(yīng)帶來業(yè)績的成長。當(dāng)企業(yè)在市場中具有一定規(guī)模之后，現(xiàn)有的規(guī)模會通過用戶裂變和大眾口碑給企業(yè)帶來業(yè)績的成長，怪獸充電正是如此。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，截止一季度末，怪獸充電在全國超過1600個地區(qū)擁有71.6萬個POI和560萬個在線共享充電寶，并且財報還顯示，怪獸充電一季度共有1640萬新注冊用戶，累計用戶也達到2.358億。

最后是因為去年同情的特殊情況。因為疫情的影響，線下產(chǎn)業(yè)在一季度幾乎停擺，而共享充電寶對線下有很強的依賴，使得一眾共享充電寶企業(yè)在去年一季度的業(yè)績很難看，但在今年一季度卻有不錯的增長成績，而怪獸充電同樣也是如此。

同樣也正是因為這個原因，讓外界看到了在一季度怪獸充電營收大漲，只不過是“假象”罷了，這從主營業(yè)務(wù)的營收變化可以得到很明顯的體現(xiàn)。

根據(jù)招股書以及財報數(shù)據(jù)可知，今年一季度怪獸充電的主營業(yè)務(wù)總營收為8.17億元，而去年同期只有3.09億元，但是去年的2~4季度，主營業(yè)務(wù)的營收分別是6.15、8.96、8.93億元，環(huán)比已經(jīng)出現(xiàn)了下滑趨勢。

站在盈利的懸崖上

不難看出，怪獸充電在營收層面的表現(xiàn)似乎并沒有表面上看起來那樣光鮮亮麗，但是對于怪獸充電來說，凈利潤層面也同樣有著諸多問題。

根據(jù)財報可知，怪獸充電在2021年一季度實現(xiàn)凈利潤為1510萬元，而上年同期凈虧損為1.38億元；調(diào)整后凈利潤為2320萬元，而上年同期調(diào)整后的凈虧損為1.31億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。

如此一看似乎怪獸充電在凈利潤層面的表現(xiàn)很不錯，但這“亮眼表現(xiàn)”背后同樣也是因為去年一季度疫情的影響。用連續(xù)的數(shù)據(jù)來看，怪獸充電的盈利能力也正在走下坡路，

根據(jù)招股書和財報數(shù)據(jù)可知，除了去年一季度，怪獸充電一直在保持盈利，2020年的2~4季度分別實現(xiàn)了2994萬元、1.09億元、7433萬元的盈利。不難看出，從去年三季度開始至今，怪獸充電的凈利潤就同樣處于下滑狀態(tài)。

而對于怪獸充電來說，難以提振的盈利能力，也是有多方面的原因造成的。

一方面是行業(yè)普遍的高額入場費。入何場？就是大家都在搶奪的點位，也就是投放共享充電寶的商家等線下場景。但正是因為這些點位對共享充電寶的使用有著很大的影響，所以共享充電寶在與商家的交涉中逐漸失去了主動的地位，也喪失了定價權(quán)。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)可知，怪獸充電的營銷費用正在逐年攀升，而且速度不慢。2019全年，營銷費用為13.6億元，到了2020年，全年的營銷費用已經(jīng)增長了55.7%達到了21.2億元。而在2021年一季度，怪獸充電的營銷費用已經(jīng)達到6.62億元，同比去年一季度的3.19億元，增長了107.4%。

而這也是整個共享充電寶行業(yè)都面臨的問題，根據(jù)小電科技招股書可知，小電科技的分成費率由2018年的24.2%增長至2020年的38.2%，進場費率則從2018年的1%猛增至16.3%。

另一方面是共享充電寶自身難逃工具的宿命。因為共享充電寶的使用充滿隨機性，而且很多消費者通常是通過小程序渠道使用充電寶，用戶留存率很難提升，所以共享充電寶平臺很難進行下一步的流量變現(xiàn)舉動。

也就是說，如今的怪獸充電依舊深陷盈利結(jié)構(gòu)單一、風(fēng)險過高的窘境中，而逐漸加劇的點位之爭，也為怪獸充電的盈利能力提出了更高的要求，但現(xiàn)階段來看，怪獸充電似乎已經(jīng)走到了盈利的懸崖之上，稍有不慎就有墜崖的結(jié)果。

怪獸難“充電”

這種情況讓怪獸充電不得不開始探索更加穩(wěn)定的盈利方法，于是不論是充電寶漲價還是繼續(xù)深入下沉市場，甚至是涉足消費市場，都是怪獸充電的自救舉動。只不過，這些自救舉動似乎并不能給怪獸充電帶來長久的“充電”效果。

先來看看所有共享充電寶企業(yè)都在進行的漲價舉動。在消費者的習(xí)慣被培養(yǎng)起來之后，消費者和共享充電寶企業(yè)之間的關(guān)系逐漸發(fā)生了變化，定價權(quán)逐漸轉(zhuǎn)移到了企業(yè)手中，共享充電寶也走出了“一元時代”。而使用單價的提升，也為企業(yè)的營收和利潤帶來了階段性的利好。

但是漲價并不能毫無節(jié)制，如今在某些高流量地區(qū)共享充電寶的定價甚至達到10元一小時，已經(jīng)有不少消費者高呼用不起。而消費者的抵觸，自然會導(dǎo)致共享充電寶企業(yè)用戶的流失，為企業(yè)未來發(fā)展埋下隱患。

再來看看下沉市場的渠道擴張。一二線城市的市場已經(jīng)逐漸成熟，而下沉城市還有廣大的市場等待挖掘，除了怪獸充電外，其他頭部共享充電寶企業(yè)也講目光集中在下沉市場之中，試圖在這片市場中分得一杯羹。

但是因為下沉市場的特性，前期較低的使用單價會受到消費者認(rèn)可，但是后期想要提價，同樣會受到比一二線城市還嚴(yán)重的用戶抵觸，這對企業(yè)的利潤層面有很嚴(yán)重的影響。

最后來看看進軍消費品的結(jié)果。怪獸充電在近期推出了自己的白酒品牌“開歡”，主要面向年輕群體，試圖尋找自己的第二曲線。但現(xiàn)實情況卻是，如今不僅新品牌白酒如雨后春筍般涌現(xiàn)，而且年輕群體對于白酒的接受度也并不是很高，怪獸充電想要借助白酒入局消費領(lǐng)域，進一步來打通第二曲線的想法似乎也并不可取。

不難看出，想要給自己“充電”的怪獸充電，在面對如今越來越多的挑戰(zhàn)時，同樣也倍感壓力。而對于整個共享充電寶行業(yè)來說，這些問題也同樣存在，甚至已經(jīng)引發(fā)了很嚴(yán)重的結(jié)果，怪獸充電的營收凈利雙雙開始下滑、小電科技依舊深陷虧損的事實就是最好的例證。

需要承認(rèn)的是，共享充電寶這個市場正在經(jīng)歷著蓬勃的向上成長，未來的空間也將會逐漸放大，但是成長中的市場同樣也對從業(yè)者提出了更高的要求，需要他們找出更合適的商業(yè)模式來為整個行業(yè)提供給更多活力。

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