美妝代運(yùn)營(yíng)商壹網(wǎng)壹創(chuàng)過(guò)會(huì) 依賴百雀羚及品牌返利成隱憂

作者：楊遠(yuǎn)

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

8月29日，杭州壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司（下稱壹網(wǎng)壹創(chuàng)）上會(huì)。壹網(wǎng)壹創(chuàng)過(guò)會(huì)獲通過(guò)。

成立于2012年的壹網(wǎng)壹創(chuàng)，2016年便在新三板掛牌交易；2017年6月，壹網(wǎng)壹創(chuàng)提交終止股票掛牌申請(qǐng)。2018年4月，壹網(wǎng)壹創(chuàng)首次披露招股書，正式向創(chuàng)業(yè)板沖刺。然而，2019年1月18日，由于中介律所涉嫌違規(guī)，壹網(wǎng)壹創(chuàng)被中止IPO審查。

時(shí)隔半年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板過(guò)會(huì)，將成首個(gè)登陸A股的美妝代運(yùn)營(yíng)商。

據(jù)壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股書披露，2015-2017年及2018年1-6月，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億元、5.07億元、7.04億元和3.64億元，同期凈利潤(rùn)分別為1812.38萬(wàn)元、5619.82萬(wàn)元、13782.08萬(wàn)元和5123.8萬(wàn)元。

但值得注意的是，壹網(wǎng)壹創(chuàng)的客戶中，僅百雀羚一家客戶就貢獻(xiàn)壹網(wǎng)壹創(chuàng)逾6成的營(yíng)業(yè)收入，以及近一半的毛利潤(rùn)。

招股書顯示，壹網(wǎng)壹創(chuàng)主要的經(jīng)營(yíng)模式包括品牌線上服務(wù)、線上分銷和內(nèi)容服務(wù)，其中品牌線上服務(wù)是公司最主要的業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，壹網(wǎng)壹創(chuàng)為百雀羚提供品牌線上服務(wù)、線上分銷合計(jì)所取得的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為82.3%、75.81%、73.05%和63.75%，百雀羚品牌直接毛利對(duì)壹網(wǎng)壹創(chuàng)直接毛利的貢獻(xiàn)分別為55.9%、49.07%、44.05%和37.46%。

除了過(guò)于依賴單一客戶，像壹網(wǎng)壹創(chuàng)這樣的代運(yùn)營(yíng)商，也有依賴品牌返利、平臺(tái)推廣等普遍問(wèn)題。

據(jù)招股書披露，品牌方根據(jù)采購(gòu)情況給予返利是品牌線上營(yíng)銷服務(wù)模式的慣例，壹網(wǎng)壹創(chuàng)與品牌方在合作協(xié)議中約定，根據(jù)采購(gòu)情況給予一定金額返利，可用返利額度抵扣貨款。

根據(jù)招股書，壹網(wǎng)壹創(chuàng)報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)的返利主要來(lái)自百雀羚品牌和愛(ài)茉莉集團(tuán)旗下品牌。據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)的返利金額分別為4408.15萬(wàn)元、7213.23萬(wàn)元、1.27億元和1381.06萬(wàn)元，而壹網(wǎng)壹創(chuàng)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別為1812.38萬(wàn)元、5619.82萬(wàn)元、1.38億元、5123.80萬(wàn)元，各期返利金額占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的比例分別為243.22%、128.35%、92.03%、27.95%。

除此之外，壹網(wǎng)壹創(chuàng)每年要花數(shù)千萬(wàn)用于購(gòu)買線上平臺(tái)上的推廣。招股書顯示，2015-2018年上半年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)分別花2593.82萬(wàn)元、6188.29萬(wàn)元、7637.91萬(wàn)元、4497.26萬(wàn)元用于購(gòu)買天貓、淘寶等平臺(tái)的直通車、鉆展、淘寶客等費(fèi)用，占當(dāng)期銷售費(fèi)用的48.83%、58.30%、62.56%、64.87%，也呈逐年上升的趨勢(shì)。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。