PitchBook：在科技發(fā)展的世界里 私募的力量從不落后

編譯：李珠江

審校：瓊涼

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

在過去的十年里，私募行業(yè)對(duì)各個(gè)行業(yè)的投資量和交易額正在增漲，其中科技行業(yè)也不例外。隨著科技技術(shù)的發(fā)展，科技正賦能到各個(gè)領(lǐng)域，其中包括IT服務(wù)、軟件、能源技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)安全。

一般來說，科技股占據(jù)了美國(guó)私募投資總額的一大部分，根據(jù)PitchBook數(shù)據(jù)顯示，在過去十年的前五年里，科技股約占美國(guó)私募股權(quán)交易價(jià)值的三分之一。這一比例在2016年突然上漲，占私募投資總量的44%。此后，交易量經(jīng)歷了兩年下跌，來到2019年，市場(chǎng)開始回暖，交易額創(chuàng)2010年以來的第二高。截至2019年8月30日，近39%的美國(guó)私募交易都與科技企業(yè)相關(guān)。

可見投資者仍對(duì)科技行業(yè)充滿信心，隨著科技行業(yè)的發(fā)展，年度融資數(shù)量正在不斷上升。這是合乎邏輯的：科技的力量幾乎已經(jīng)滲透到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的每一個(gè)角落。對(duì)這一增長(zhǎng)趨勢(shì)的解釋是，原本由風(fēng)投支持的科技型初創(chuàng)企業(yè)，正發(fā)展的更加成熟，與此同時(shí)，這個(gè)階段的公司對(duì)私募公司更具吸引力。

當(dāng)然，過去十年的穩(wěn)步增長(zhǎng)也反映了這一問題。據(jù)Pitchbook數(shù)據(jù)顯示，2018年共有1616例技術(shù)型公司的融資案，總計(jì)2232億美元，交易量幾乎翻了兩倍，交易額翻了三倍。

從交易額看，2016年是科技類融資最火的一年，達(dá)到2660億美元，但這一特殊的融資高潮是由一個(gè)異常值推動(dòng)的—-戴爾收購(gòu)了信息技術(shù)提供商EMC，成交額670億美元，得到了 MSD Capital，Silver Lake Management和 Temasek的支持，仍然是私募有史以來最大的科技類杠桿收購(gòu)案。

從價(jià)格和數(shù)量來看，私募公司的退出案也在增長(zhǎng)。因?yàn)槠髽I(yè)期待能夠從后經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的投資中獲利，這一數(shù)字預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)上升。去年一年私募公司的退出數(shù)量成為了過去十年里最多的一年，共有411家，總計(jì)1520億美元，且2019年正呈現(xiàn)出了良好的退出環(huán)境。

大型私募機(jī)構(gòu)是科技企業(yè)融資的幕后推手，并且參與了交易的退出。在投資方面，總部位于達(dá)拉斯的Vista Equity Partners一路領(lǐng)先，自2010年初以來，該公司旗下共投資218家公司，其次是 ABRY Partners（165）、 Providence Equity Partners（159）、 Thoma Bravo（147易）和Insight Partners（140）。

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