騰訊音樂上市后營收增速呈下降趨勢 版權(quán)或成“拖油瓶”？

作者：夏天

審校：周鶴翔

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

講到國內(nèi)的在線音樂，就不能不說到幾乎占據(jù)半壁江山的騰訊音樂了。

近日，騰訊音樂（NYSE：TME）發(fā)布了2019年第三季度財報。數(shù)據(jù)表明，其營收為65.1億元，同比上漲31%。凈利潤為10.3億元，同比增長6.4%，營收和凈利潤都成上漲趨勢。

雖然財報數(shù)據(jù)看上去不錯，但是現(xiàn)在的騰訊音樂并沒有看上去的那么輕松。其實(shí)自從上市之后，騰訊音樂的營收增速一直呈下降趨勢。

而騰訊音樂若還想要實(shí)現(xiàn)快速的增長，依然面臨很多的問題，一是直面與網(wǎng)易云音樂的競爭；二是版權(quán)問題，這也是騰訊音樂受到關(guān)注的原因。

騰訊音樂的出口在哪呢？

增速放緩，社交娛樂占比較大

縱觀今年以來的營收表現(xiàn)，GPLP犀牛財經(jīng)發(fā)現(xiàn)騰訊音樂的營收增速正在放緩，第一季度營收為57.4元，同比增長39.4%；第二季度營收為59億元元，同比增長31%；第三季度營收為65.1億元，同比上漲31%。

從營收結(jié)構(gòu)上看，騰訊音樂的營收主要分為兩部分：一部分是社交娛樂服務(wù)及其他業(yè)務(wù)；另一部分是在線音樂服務(wù)。其中2019年第三季度社交娛樂服務(wù)營收為46.6億元，同比上漲32.9%，占總營收的71.5%。

而社交娛樂營收也一直是騰訊音樂的主要營收，第一季度占比72%，第二季度占比74%。這樣看來，騰訊音樂對于社交娛樂這一板塊有較強(qiáng)的依賴性。

另外，在線音樂服務(wù)營收為18.5億元，同比上漲26.2%，占比總營收的28.5%。雖然占比較低，但在線音樂卻是社交娛樂服務(wù)營收的基礎(chǔ)，而這也是基于騰訊在音樂版權(quán)上面的優(yōu)勢。

除了業(yè)務(wù)，從盈利的角度看，騰訊音樂2019年第三季度的凈利潤為 10.3億元，同比上漲6.4%。

而縱觀歷史數(shù)據(jù)，GPLP犀牛財經(jīng)能夠看到騰訊音樂的凈利潤增長表現(xiàn)似乎不佳。第一季度凈利潤為9.87億元，同比上漲17.4%。第二季度凈利潤為9.27億元，同比上漲2.5%。

綜上所述，雖然騰訊音樂這樣一頭大象其財報數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但是這并不能掩蓋其背后隱藏的風(fēng)險，隨著阿里聯(lián)手網(wǎng)易，在阿里的扶持下，網(wǎng)易云音樂勢必會發(fā)力，那么在巨頭狙擊之下，騰訊音樂還想要快速發(fā)展并不容易。

營銷費(fèi)用上漲與阿里、網(wǎng)易云競爭加劇

營銷成本的增長與企業(yè)之間的競爭息息相關(guān)。

據(jù)騰訊音樂第三季度財報顯示，騰訊音樂第三季度總運(yùn)營支出為12.4億元，與2018年同期的9.77億元相比增長了2.60億元，增幅為26.6%。騰訊音樂第三季度總運(yùn)營支出在總營收中所占比例為19.0%，相比之下上年同期為19.7%。

其中，值得注意的是騰訊音樂第三季度銷售和營銷支出為人民幣5.17億元，與2018年同期的4.34億元相比增長19.1%。這種增長主要是由于品牌支出和付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)換支出增長。

那第三季度騰訊音樂加大了營銷支出，其實(shí)也是因為2019年9月6日，網(wǎng)易云音樂宣布獲阿里巴巴、云鋒基金等共計7億美元融資，融資后網(wǎng)易公司仍單獨(dú)享有對網(wǎng)易云音樂的控制權(quán)。

由于阿里巴巴和騰訊的競爭，使得投資網(wǎng)易云音樂來發(fā)展大文娛產(chǎn)業(yè)更加現(xiàn)實(shí)，因此，未來阿里巴巴或許將進(jìn)一步加強(qiáng)與網(wǎng)易云音樂的合作。那也預(yù)示著未來在線音樂的戰(zhàn)火會愈發(fā)激烈。

版權(quán)成本或成騰訊音樂增長的“絆腳石”

版權(quán)可以說是在線音樂行業(yè)的“護(hù)城河”。

音樂版權(quán)一直是在線音樂巨頭競爭的焦點(diǎn)，而騰訊音樂憑借“財大氣粗”確實(shí)靠著版權(quán)優(yōu)勢在音樂市場一騎絕塵。

目前，音樂平臺中，排名前三的QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂都?xì)w屬騰訊旗下，騰訊音樂最大的優(yōu)勢是，有獨(dú)家優(yōu)質(zhì)版權(quán)?！?017年中國數(shù)字音樂產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》顯示，騰訊音樂除了擁有索尼、華納、環(huán)球這三大唱片公司的版權(quán)外，還通過一系列轉(zhuǎn)授權(quán)獲得了滾石、華研、寰亞等公司的版權(quán)。

雖然騰訊音樂與網(wǎng)易云音樂有相互授權(quán)音樂作品協(xié)議，達(dá)到各自獨(dú)家音樂作品數(shù)量的99%以上，但1%差異化獨(dú)家版權(quán)，依舊構(gòu)成騰訊音樂的內(nèi)容護(hù)城河。

例如周杰倫的《說好不哭》，上線25分鐘，QQ、酷我、酷狗三大平臺總銷量就達(dá)229萬，銷售額突破680萬元。上線12小時僅在QQ音樂平臺就創(chuàng)下超過1500萬的銷售額紀(jì)錄，火爆程度直接導(dǎo)致平臺宕機(jī)。

不過雖然版權(quán)成為騰訊音樂傲視群雄的資格，但是隨著版權(quán)價格的上漲，騰訊音樂需要面對的是不斷上漲的成本。

財報顯示，騰訊音樂2019年第三季度營收成本為43.0億元，與2018年同期的30.1億元相比增長42.9%，主要是由于內(nèi)容費(fèi)用和收入分成費(fèi)用增長。其中，內(nèi)容費(fèi)用的增長，主要是由于市場價格上升以及授權(quán)和自制音樂內(nèi)容的數(shù)量增長。收入分成費(fèi)用的增長，反映了公司旗下社交娛樂服務(wù)的增長。

而像周董這樣的“爆款”也不容易出現(xiàn)，因此內(nèi)容成本只會越來越高，但是矛盾的點(diǎn)在于其實(shí)用戶的付費(fèi)意識還有待提高，雖然已經(jīng)能夠看到有所提升，但是、整體音樂市場還是一個“培育”的狀態(tài)。

對于騰訊音樂來說，未來在線音樂市場的出口在哪，沒有人能夠給出答案，一邊是重金拿下版權(quán)后，營收增長變現(xiàn)難的騰訊；一邊是阿里寄予厚望的網(wǎng)易，勢必會和騰訊站在“楚河漢界”。

真正的戰(zhàn)斗或許才剛剛開始。

生成海報

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無關(guān)。文章僅供讀者參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。