艾瑞進(jìn)化路：從咨詢到投資怎么走？

文/穆楠

創(chuàng)建于13年前的艾瑞算得上國(guó)內(nèi)最老牌的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)咨詢公司，從2002年到現(xiàn)在，艾瑞見證了從百度到奇虎再到京東阿里等國(guó)內(nèi)一線互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的高速發(fā)展與赴美上市。今年開始，艾瑞自身從咨詢的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，開拓起了投資，金融等多元化的轉(zhuǎn)型道路。

對(duì)于很多企業(yè)與用戶來(lái)說(shuō)，艾瑞固定周期發(fā)布數(shù)據(jù)成為行業(yè)的重要考量，尤其是最近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)瘋狂的創(chuàng)業(yè)熱潮與火熱的資本市場(chǎng)更讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)上升到了國(guó)家戰(zhàn)略層面上的重點(diǎn)，在這個(gè)大背景下，掌控10多年互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)與商業(yè)分析底蘊(yùn)的艾瑞，也從”幕后“走向了“臺(tái)前”，具體來(lái)說(shuō)，就是從股權(quán)投資與金融領(lǐng)域入手，讓大數(shù)據(jù)有效變現(xiàn)，這個(gè)路徑是目前沒(méi)有任何一家企業(yè)走過(guò)的，所以有必要來(lái)看看艾瑞是如何走的這步棋。

1、艾瑞資本的多級(jí)基金

這是艾瑞從咨詢業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)首先想到的改變，眾所周知，戰(zhàn)略咨詢并不處于行業(yè)最中心位置，對(duì)于已經(jīng)占據(jù)行業(yè)超過(guò)80%份額，基本處于壟斷地位的艾瑞來(lái)說(shuō)，已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)天花板時(shí)期，整體行業(yè)營(yíng)收也難以再有規(guī)模性增長(zhǎng)，而更重要的是，多年累積的大數(shù)據(jù)與商業(yè)分析方法論并不能有效變現(xiàn)，但同樣利用這些數(shù)據(jù)，投資卻能帶來(lái)遠(yuǎn)高于咨詢的回報(bào)率。

所以，艾瑞把資本業(yè)務(wù)分為了大概四個(gè)部分，對(duì)象幾乎包括互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)，這是專業(yè)的投資公司也比較少見的。

第一塊，艾瑞成立了一支規(guī)模6億元的，主要面創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的基金。其優(yōu)勢(shì)在于，艾瑞的數(shù)據(jù)可以監(jiān)測(cè)到大量的創(chuàng)業(yè)型公司，包括它的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、UV、PV、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)都比較深入的了解，這對(duì)于公司的估值以及未來(lái)業(yè)務(wù)導(dǎo)向都有著很大的輔助作用，在大數(shù)據(jù)的維度下，這支創(chuàng)投基金在扮演投資方的同時(shí)，其戰(zhàn)略意義甚至還要高于資金支持。

第二塊，就是二級(jí)市場(chǎng)的投資，艾瑞通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，時(shí)長(zhǎng)指標(biāo)（用戶使用產(chǎn)品時(shí)長(zhǎng)的增速指標(biāo)）跟上市公司的股價(jià)正相關(guān)，通過(guò)一年多的模擬盤跟蹤也驗(yàn)證了這個(gè)結(jié)果，所以艾瑞單獨(dú)發(fā)行了兩支規(guī)模5000萬(wàn)美金的基金用于二級(jí)市場(chǎng)投資，據(jù)說(shuō)目前回報(bào)率相當(dāng)不錯(cuò)，簡(jiǎn)單來(lái)看——這塊業(yè)務(wù)屬于艾瑞是利用對(duì)數(shù)據(jù)的洞察，推到出了一套二級(jí)市場(chǎng)的投資模型。

第三塊，是面向有意回顧國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的中概股，因?yàn)樵诿绹?guó)資本市場(chǎng)上市，所以中概股均為VIE架構(gòu)，回歸則意味的必須要去VIE化，盡管目前國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，但在多數(shù)公司公司看來(lái)，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然是較好選擇，一方面是投資者與用戶同是一撥人，同時(shí)獲得國(guó)家層面的支持也將帶來(lái)更高的估值溢價(jià)。艾瑞預(yù)計(jì)將有20億元規(guī)模VIE市場(chǎng)買賣，所以目前已經(jīng)開始募資切入這塊。

第四塊，則是并購(gòu)基金，目前還在籌劃中，主要對(duì)象是是傳統(tǒng)企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型與收購(gòu)，很多行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，并未長(zhǎng)大的創(chuàng)業(yè)公司甚至已經(jīng)廝殺到兩敗俱傷，這時(shí)候一定程度的資本并購(gòu)甚至傳統(tǒng)企業(yè)的結(jié)合，也是相當(dāng)大的機(jī)會(huì)，艾瑞希望利用累積的資源與數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，幫助這兩類公司完成交易。

前幾天，艾瑞曾宣布僅用時(shí)19小時(shí)就籌募了意向金額超過(guò)2億人民幣，成就了史上募資最快的天使投資基金，這也從另一個(gè)層面印證了業(yè)界對(duì)艾瑞進(jìn)入投資領(lǐng)域的認(rèn)可與關(guān)注。

總結(jié)來(lái)看，艾瑞的資本基金層面的轉(zhuǎn)型，都是基于其數(shù)據(jù)與咨詢的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)衍生出來(lái)的優(yōu)勢(shì)，也可以被視為“量化投資”，在美國(guó)市場(chǎng)，量化投資已經(jīng)占據(jù)相當(dāng)大的比重，而國(guó)內(nèi)還不到10%，未來(lái)還有這相當(dāng)大的增長(zhǎng)空間。這種“多級(jí)火箭”的投資布局，也將是艾瑞未來(lái)將相當(dāng)倚重的商業(yè)模式。

2、艾瑞超級(jí)合伙人平臺(tái)

創(chuàng)業(yè)在這幾年已經(jīng)成了TMT行業(yè)的主流話題，當(dāng)我們?cè)谡務(wù)搫?chuàng)業(yè)時(shí)，更多的是在討論行業(yè)、融資，產(chǎn)品，卻很少的說(shuō)起創(chuàng)業(yè)公司的成立模式，艾瑞目前也是這方面在試圖建立一個(gè)合伙制模式，它被稱為“智慧合伙人平臺(tái)”。

在艾瑞的“四駕馬車”業(yè)務(wù)規(guī)劃中，包括了高管教練，互聯(lián)網(wǎng)研究，大數(shù)據(jù)洞察與股權(quán)投資的四塊，合伙人平臺(tái)則是一個(gè)結(jié)合了幾塊業(yè)務(wù)的綜合性業(yè)務(wù)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，艾瑞正在打造的這個(gè)平臺(tái)，是希望打造了一個(gè)開放合伙制體系。其最大創(chuàng)新在于其搭建起了一個(gè)“分享制”。艾瑞將給所有合伙人都頒發(fā)“期權(quán)證”，實(shí)行的是動(dòng)態(tài)合伙模式，希望其成為一個(gè)真正意義上的共贏平臺(tái)。

比如，創(chuàng)業(yè)者之間會(huì)自發(fā)結(jié)隊(duì)互為導(dǎo)師，希望用這樣的模式挑戰(zhàn)傳統(tǒng)咨詢落后的服務(wù)，但是很多創(chuàng)業(yè)者感嘆互為導(dǎo)師的交流方式，并沒(méi)有解決企業(yè)的真正痛點(diǎn)，畢竟大家的水平都差不多，并沒(méi)有有效發(fā)揮互補(bǔ)的作用。

咨詢行業(yè)目前的合伙模式基本上都是單層次的，合伙人的收益都是按業(yè)務(wù)來(lái)分成的，其最大的問(wèn)題就是忽略了合伙人對(duì)平臺(tái)的貢獻(xiàn)價(jià)值，所以必然會(huì)影響積極性，服務(wù)也自然難以跟得上。

艾瑞創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)楊偉慶認(rèn)為，傳統(tǒng)咨詢公司采取的方法是：

給企業(yè)提出100個(gè)正確建議，但企業(yè)團(tuán)隊(duì)是被動(dòng)接受的，一年后只有15%的建議被執(zhí)行；而艾瑞創(chuàng)新的教練顧問(wèn)方法是，引導(dǎo)企業(yè)自己提出85個(gè)解決方案，企業(yè)團(tuán)隊(duì)是主動(dòng)接受的，年后結(jié)果會(huì)有80%～90%被執(zhí)行。

其實(shí)無(wú)論是艾瑞資本的投資布局、還是艾瑞金融的配置基金與企業(yè)融資，甚至是咨詢業(yè)務(wù)上的合伙人平臺(tái)創(chuàng)新，都是艾瑞集團(tuán)對(duì)過(guò)去業(yè)務(wù)的重新梳理與衍生創(chuàng)新，目前也有消息顯示，艾瑞除了幫助企業(yè)投資融資外，自己也在尋找IPO合適時(shí)機(jī)。

我想以上提到的這些轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，已經(jīng)從某種意義上讓艾瑞去掉了互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)與咨詢的標(biāo)簽，它的多元化的轉(zhuǎn)型一進(jìn)化之路，能否讓關(guān)聯(lián)企業(yè)與艾瑞自身發(fā)展獲得更高的價(jià)值，同樣值得關(guān)注。

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