文/經(jīng)濟觀察報 王涵
2020年，囿于疫情、中美關(guān)系，全球及中國經(jīng)濟及社會面臨巨大挑戰(zhàn)。但也因疫情催生出了新的線上消費生活業(yè)態(tài);十四五規(guī)劃建議提出，把人工智能、新能源再度推向高位。透過一級市場這個放大鏡，2020年的一級市場情況何如?虎博科技旗下一站式全場景專業(yè)信息數(shù)據(jù)服務(wù)平臺——虎博搜索在全球一二級市場基礎(chǔ)中，對去年國內(nèi)一級市場投融資事件進行復盤發(fā)現(xiàn)，2020年國內(nèi)一級市場共完成3124筆融資，同比減少24.4%;已披露的融資總金額達7577億元，同比下降9.9%。虎博搜索數(shù)據(jù)指出，即便承受著疫情帶來的巨大壓力，但相較于2019年斷崖式的崩落，2020年國內(nèi)一級市場在三季度幾乎止住了繼續(xù)大幅下滑的勢頭。
1月13日，外資律所富而德中國區(qū)合伙人王慶在第四季度并購會上告訴記者：“2020年下半年整個復蘇反彈跡象是非常強勁的，尤其是在去年第三季度就產(chǎn)生了超過1萬億美元的交易?？纯傮w下半年的情況，按量增加了79%，并且我們也認為強勁的態(tài)勢將會延續(xù)到2021年。第四季度的并購交易額達到1.18萬億美元，這也是歷史上第二大季度交易額。”
國內(nèi)資本鐘情扎堆醫(yī)藥、汽車等熱門行業(yè)
虎博搜索根據(jù)各輪次融資占比統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，資本也更加謹慎。從近三年各輪次的融資金額占比來看，資金涌向了輪次更加靠后的項目，對早期商業(yè)模式不成熟或不清晰的項目出手更加審慎。虎博搜索數(shù)據(jù)指出，2020年A輪及以前的融資金額占比僅為18%，較2018年下降了10個百分點;2020年C輪融資金額占比達到了23%，較2018年增長了10個百分點。
疫情下，醫(yī)療健康的表現(xiàn)尤為搶眼，2020年醫(yī)療健康領(lǐng)域共完成621筆融資，而根據(jù)虎博搜索數(shù)據(jù)統(tǒng)計，該領(lǐng)域已披露的總?cè)谫Y金額高達1506億元，是最吸金的領(lǐng)域。消費生活升入三甲行列，社區(qū)團購、盲盒經(jīng)濟等一度成為2020年的熱詞。醫(yī)療健康雖然與企業(yè)服務(wù)融資筆數(shù)相當，但是融資總金額卻是后者的兩倍有余，達到了1506億元，成為2020年火熱領(lǐng)域，其次是金融和教育，融資總金額分別達到了1147億元和651億元。
據(jù)虎博搜索數(shù)據(jù)顯示，在融資總額排名第五的汽車交通領(lǐng)域，融資金額前十企業(yè)占據(jù)整個賽道總金額的87%，其中金額前三的威馬汽車、青桔單車、小馬智行幾乎占據(jù)一半。
記者從虎博搜索提供的報告看到，從融資項目的所在省市的分布來看，最熱門的創(chuàng)業(yè)省份分別是北京、上海、廣東、浙江、江蘇，五地融資總金額占到了全國的70%。
區(qū)域范圍中，虎博搜索數(shù)據(jù)顯示，上海聚集了最多的消費生活融資事件，占全國的24%;此外，人工智能開始逐漸成為上海的新城市名片，從連續(xù)三年舉辦世界人工智能大會就可以看出上海大力發(fā)展人工智能的決心。值得一提的是，虎博搜索數(shù)據(jù)指出，上海“金融”行業(yè)只排在了第六的位置，但全國范圍內(nèi)，上海仍是金融領(lǐng)域融資事件最多的省市。
2021年國內(nèi)外并購市場重啟復蘇
在全球并購市場上，尤其在疫情期間多數(shù)并購交易束之高閣，暫時停下。但目前隨著情況不斷好轉(zhuǎn)，諸多潛在企業(yè)并購活動要走上重啟之路。
截至2021年1月4日，2020年四季度全球并購交易價值為11810億美元，并購交易宗數(shù)為13385項。其中，美國地區(qū)并購交易價值為5590億美元，并購交易宗數(shù)為3194項;同期，歐洲地區(qū)并購交易價值為3020億美元，并購交易宗數(shù)為3988項;亞太區(qū)并購交易價值為2490億美元，并購交易宗數(shù)為4715項。
根據(jù)富而德數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年全球并購交易同比下降并不令人詫異，與2019年相比，并購交易按價值計減少10%，按交易量下跌3%。展望未來，該機構(gòu)認為全球并購市場回暖勢頭早已顯現(xiàn)，2021全球并購市場將延續(xù)強勁復蘇態(tài)勢。
基于何種原因判讀未來并購活動保持復蘇活躍狀態(tài)?
富而德律師事務(wù)所全球并購業(yè)務(wù)聯(lián)席主管安偉斌對記者坦言：“第一全球范圍內(nèi)信貸非常充裕，看各國利率借貸成本低，導致企業(yè)界有機會通過第三方貸款或者其他方式獲得充足的資金支持。私募基金是全球并購重要推手，因為他們手里的資金流充裕，并且在2020年也有一些新的資產(chǎn)類別出現(xiàn)，像特殊目的并購基金SPAC也給整個并購市場提供了額外的流動性，推動了并購交易不斷的增長。SPAC若按交易價值來看占到整個并購規(guī)模的1/3，所以這也是非常重要的一股結(jié)構(gòu)性的力量。
此外，安偉斌提醒資產(chǎn)價格預期錯配的問題，買賣雙方會對價格存在不同估值判讀，可能會帶來惡意并購現(xiàn)場出現(xiàn)，也可能導致整個交易完成的時間會比以前更長。
展望2021年，富而德中國區(qū)合伙人王慶認為，中國跨境并購交易數(shù)量將會進一步增加，當前人民幣升值可能令海外資產(chǎn)變得更加便宜，有利于中國企業(yè)收購海外資產(chǎn)，尤其是能源、礦業(yè)方面可能會吸引更多中國人投資。在歐洲，部分制造業(yè)、消費品行業(yè)也將持續(xù)吸引中國買家。
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