數(shù)字經(jīng)濟勢不可擋。
自2020年4月中共中央國務(wù)院在《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》中,將數(shù)據(jù)列為與土地、勞動力、資本、技術(shù)并列的生產(chǎn)要素后,各相關(guān)部門、機構(gòu)紛紛求解對數(shù)據(jù)寶藏的合法合規(guī)挖掘,探索加速數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通和交易。這其中,如何衡量數(shù)據(jù)價值,構(gòu)建科學(xué)、統(tǒng)一的估值和定價機制,成為重要前提。
為此,瞭望智庫與中國光大銀行歷時近半年,于8月8日聯(lián)合發(fā)布了《商業(yè)銀行數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值白皮書》(以下簡稱《白皮書》),系統(tǒng)研究了金融領(lǐng)域尤其商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系建設(shè),兼具了前瞻性和實用性,開行業(yè)之先河。
《白皮書》的撰寫過程中,課題組先后研究了30多份法律法規(guī)和相關(guān)標準、80多份專業(yè)文獻,并對54個市場主體和355個交易產(chǎn)品進行了充分調(diào)研,召開20多次專項研討會,反復(fù)推敲和優(yōu)化,最終闡釋了金融領(lǐng)域一系列數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論框架和落地實踐。可以說,《白皮書》以數(shù)據(jù)應(yīng)用特征匹配估值方法的原則,以不同實施場景下不同參數(shù)的具體算法和應(yīng)用實例,為我國金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系的全面構(gòu)建,提供了有力參考。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值是全球性難題
數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素,其巨大的經(jīng)濟價值、社會價值已經(jīng)達成了廣泛共識。
課題總策劃人之一、瞭望周刊社黨委常委、副總編輯蘇會志指出,估值是數(shù)據(jù)市場建設(shè)的基礎(chǔ)工作之一。解決這個難題,既要建立政府主導(dǎo)下的數(shù)據(jù)確權(quán)機制,也需要學(xué)術(shù)界提出價值評估體系,經(jīng)由市場機構(gòu)的實踐驗證,才能形成說得清、看得懂、用得好的估值體系,推動數(shù)據(jù)要素市場前進一大步。
對此,《白皮書》首先對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行了定義,即為企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)合法擁有或控制的、預(yù)期在未來一定時期內(nèi)能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的、以電子方式記錄的數(shù)據(jù)資源。
《白皮書》指出,相比于傳統(tǒng)有形資產(chǎn),數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有非實體性、無消耗性、零成本復(fù)制性和依托性等特點,因此需要全面評估其使用成本,不能套用現(xiàn)有辦法。
比如,數(shù)據(jù)資產(chǎn)并不會因為正常的使用頻率增加而磨損或消耗;數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本主要在于前期的數(shù)據(jù)獲取、研究開發(fā)階段,但以后的產(chǎn)品由于可無限復(fù)制,其邊際成本趨于零;數(shù)據(jù)資產(chǎn)需要依托于某種介質(zhì)進行存儲和加工,因此在計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值和相關(guān)成本時,也需要考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)所依托的介質(zhì)成本。
《白皮書》因此認為,由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備可加工性、可衍生性、可共享性,因此在評估其經(jīng)濟利益時,需將數(shù)據(jù)資產(chǎn)加工、衍生、共享所可能產(chǎn)生的收益考慮其中。
同時,技術(shù)的發(fā)展、相關(guān)政策的變化、應(yīng)用場景的豐富等因素變化,使得數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值也隨之改變,且變化的程度較為明顯。
正是基于以上這些特點,全球范圍內(nèi),數(shù)據(jù)估值都面臨較大挑戰(zhàn)。這成為未來逐步構(gòu)建和完善數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系中,需要持續(xù)考慮和優(yōu)化的內(nèi)容。
從實踐入手、從場景入手
課題總策劃人之一、中國光大銀行副行長楊兵兵指出,數(shù)據(jù)確權(quán)是數(shù)據(jù)要素流通的前提,數(shù)據(jù)定價是數(shù)據(jù)要素流通的基礎(chǔ),數(shù)據(jù)交易是數(shù)據(jù)要素流通的關(guān)鍵。光大銀行聚焦在數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值領(lǐng)域深入研究,建立了面向商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系和方法,并完成首次數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值計算。
結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)的前述特點,《白皮書》展示了商業(yè)銀行如何構(gòu)建和優(yōu)化數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法體系,并以光大銀行的案例來指導(dǎo)實際工作。
以營銷類模型為例?！栋灼诽岬?在大數(shù)據(jù)營銷類模型應(yīng)用之前,銀行業(yè)務(wù)人員主要通過地毯式營銷將相關(guān)產(chǎn)品推薦給一類客群。這種粗放式營銷,一方面會導(dǎo)致有限的營銷資源被過度分散,另一方面無法有效滿足不同客戶的差異化購買偏好,導(dǎo)致營銷轉(zhuǎn)化率低。
各金融機構(gòu)逐步開始應(yīng)用大數(shù)據(jù)營銷類模型,通過預(yù)測能力強大的集成算法、深度學(xué)習(xí)算法進行模型開發(fā),能有效識別出高營銷成功率的客戶名單,協(xié)助業(yè)務(wù)人員最大限度的開展精準營銷,促進客戶購買產(chǎn)品,并最終提升產(chǎn)品銷售收入。
因此,大數(shù)據(jù)營銷類模型輸出的價值,主要體現(xiàn)在模型應(yīng)用前后產(chǎn)品銷售收入的增加上,可以通過客戶人次增量和產(chǎn)品客均收益獲得進行對比。其中,購買產(chǎn)品的客戶人次根據(jù)營銷類模型的作用方式,分為交叉營銷后首次購買產(chǎn)品的新客人次和營銷后回購產(chǎn)品的老客人次。在實際計算過程中,為保證估值結(jié)果的精確性,可進一步將產(chǎn)品收入按照產(chǎn)品類型進行分類統(tǒng)計。
根據(jù)此方法,《白皮書》以光大銀行為研究對象,針對17個估值對象確定了17個數(shù)學(xué)計算公式,結(jié)合111個計算參數(shù),明確出198個計算指標及口徑。最終,采集了198個指標數(shù)據(jù),計算出光大銀行目前的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值超過千億元。
數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)任重道遠
“數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的計算方法,就像我們解一道應(yīng)用題,使用最樸素的、都能理解的方法,就是先確定‘算什么’,再知道‘怎么算’,最后采集數(shù)據(jù)、代入公式得到最終的價值?！闭n題負責人之一、中國光大銀行信息科技部總經(jīng)理史晨陽總結(jié)。
而構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系的終極目標,是推動數(shù)據(jù)要素市場化發(fā)展。這還需要兩方面工作,一是打破部門壁壘、地方壁壘、行業(yè)壁壘,真正實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享;二是有效約束市場行為,該監(jiān)管時要監(jiān)管。
因此,《白皮書》對數(shù)據(jù)要素市場的科學(xué)有效發(fā)展提出了以下建議:
一方面,通過積極的政策激發(fā)數(shù)據(jù)要素市場活力。
具體包括:推進和完善頂層設(shè)計,使數(shù)據(jù)市場發(fā)展有法可依;確定數(shù)據(jù)要素流通角色,保護數(shù)據(jù)流通相關(guān)方權(quán)利;研究制定多樣化的支持政策,促進各主體數(shù)據(jù)共享意愿;通過產(chǎn)學(xué)研一體化研究推動新技術(shù)在數(shù)據(jù)要素流通中的創(chuàng)新使用;建立社會公共數(shù)據(jù)共享流通的機制,活躍市場交易;建立試點機制,允許先行先試,逐步完善市場;鼓勵開展多種數(shù)據(jù)市場模式等。
另一方面,制定市場規(guī)則,審慎包容指導(dǎo)市場有序發(fā)展。
具體包括:鼓勵行業(yè)開展自律,形成行業(yè)協(xié)同監(jiān)管局面;建立交易爭端仲裁機制,完善市場運營機制;建立數(shù)據(jù)共享的標準,提升數(shù)據(jù)共享效率;建立指導(dǎo)定價機制,促進市場有序良性競爭;建立全新監(jiān)管理念,維護數(shù)據(jù)要素市場秩序等。
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