來源：證券日報
加快構(gòu)建數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施已成為資本市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型的探索方向。歐科云鏈研究員表示隨著產(chǎn)業(yè)信息化程度的不斷提高，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融作為區(qū)塊鏈和實體經(jīng)濟深度融合的范本，在解決中小企業(yè)融資問題上發(fā)揮的作用也越來越大。區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融中最重要的作用就是建立起完善的信任機制。業(yè)內(nèi)專家普遍認為，打造資本市場數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，能夠釋放數(shù)據(jù)要素潛力，提供更加公平透明的交易環(huán)境，為數(shù)字化監(jiān)管提供良好的基礎(chǔ)條件，提升監(jiān)管的專業(yè)性與穿透性，進一步促進資本市場的繁榮與穩(wěn)定。
加快搭建數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施滿足監(jiān)管要求
隨著新一代信息技術(shù)的興起，數(shù)字化轉(zhuǎn)型為資本市場發(fā)展帶來了新機遇。數(shù)字化不僅能夠提高金融機構(gòu)服務(wù)質(zhì)效，而且可以加強風(fēng)險防范和化解能力，進一步促進資本市場創(chuàng)新發(fā)展。
關(guān)于資本市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型的探索方向，民生銀行研究院在研報中提出，要搭建數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施：證券交易的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)架構(gòu)要采取數(shù)字化思維構(gòu)建，建成基于標準化海量數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)體系。
上海財經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究所執(zhí)行所長崔麗麗在接受《證券日報》記者采訪時表示，“證券交易與數(shù)字技術(shù)之間具備天然融合基礎(chǔ)。”對于證券交易所而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以提升數(shù)據(jù)在證券交易領(lǐng)域更廣泛的應(yīng)用。同時，采用大數(shù)據(jù)方式將多源數(shù)據(jù)和信息進行融合，帶來更加公正公平和透明的交易環(huán)境。
民生銀行研究院在研報中表示，新型數(shù)字化資本市場要滿足數(shù)字化的監(jiān)管需求。隨著金融交易復(fù)雜性的不斷提升，對于金融監(jiān)管的要求也在日益提高，而數(shù)字化對于提升監(jiān)管效率至關(guān)重要。新型資本市場平臺將構(gòu)建數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，為數(shù)字化監(jiān)管提供良好的基礎(chǔ)條件，實時監(jiān)管各項交易，利用大數(shù)據(jù)高效監(jiān)測與處理交易信息，利用人工智能自動化識別違法違規(guī)操作等。
崔麗麗認為，“數(shù)字化監(jiān)管是當前行政領(lǐng)域面臨的共性問題，金融則是事關(guān)社會經(jīng)濟發(fā)展的重要領(lǐng)域。”如果沒有及時、多維度觀察金融數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，可能會造成潛在的金融漏洞或系統(tǒng)性風(fēng)險。加強數(shù)字化金融監(jiān)管是適應(yīng)社會經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要任務(wù)，因此，對監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)人員大數(shù)據(jù)理解、大數(shù)據(jù)分析工具的掌握等提出了更高要求。
寶新金融首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊強調(diào)，“數(shù)字化監(jiān)管必須和數(shù)字化交易同步上線，否則數(shù)字化交易發(fā)展過程中可能出現(xiàn)難以控制的金融風(fēng)險。”數(shù)字監(jiān)管技術(shù)和基于交易清算的數(shù)字化技術(shù)在證券交易系統(tǒng)推進數(shù)字化進程中要齊頭并進，這樣才能真正建立一個較為完整的證券交易和監(jiān)管的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。
數(shù)字技術(shù)賦能資本市場中小企業(yè)融資難題望破解
數(shù)字經(jīng)濟時代，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)正在逐步改變資本市場運行方式，重塑資本市場新格局和新形態(tài)，為構(gòu)建新型資本市場體系創(chuàng)造了可能性。
據(jù)悉，在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面，金融大數(shù)據(jù)的發(fā)展在風(fēng)控、定價、營銷、征信、評級、監(jiān)管等多個場景價值凸顯。如深交所利用大數(shù)據(jù)搭建智能監(jiān)控平臺，對資本市場主要活動進行全方位監(jiān)控和歷史數(shù)據(jù)分析;人工智能帶來的決策智能化，智能投顧、智能投研、智能風(fēng)控、智能客服等應(yīng)用場景已成為熱點;在區(qū)塊鏈上，證券期貨業(yè)進行了積極嘗試和應(yīng)用，其中有證監(jiān)會的中央監(jiān)管鏈、滬深交易所的上證鏈和深證鏈、證券業(yè)協(xié)會的證券業(yè)聯(lián)盟鏈及中證報價的場外聯(lián)盟鏈。
民生銀行研究院在研報中提出，未來我國資本市場需要應(yīng)用數(shù)字化思維，以客戶為中心，特別是要滿足中小企業(yè)的融資需求。當前，中小企業(yè)在資本市場籌資難、籌資貴、籌資渠道不通暢等問題突出，數(shù)字技術(shù)有望為其提供解決方案。
對于已廣泛應(yīng)用于資本市場的區(qū)塊鏈而言，能夠在供應(yīng)鏈金融等典型場景中解決中小企業(yè)融資難題。歐科云鏈高級研究員王海峰表示，“隨著產(chǎn)業(yè)信息化程度不斷提高，‘區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融’作為區(qū)塊鏈和實體經(jīng)濟深度融合的范本，在解決中小企業(yè)融資問題上發(fā)揮作用越來越大。”同時，區(qū)塊鏈技術(shù)具有不可篡改、公開透明、可回溯的特征，能夠?qū)崿F(xiàn)對應(yīng)收賬款的確權(quán)，保證應(yīng)收賬款的真實有效，杜絕虛構(gòu)確權(quán)證明、虛增確權(quán)金額、同一確權(quán)證明重復(fù)融資等現(xiàn)象，大大降低應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款面臨的風(fēng)險。
崔麗麗表示，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)可以廣泛應(yīng)用于金融數(shù)據(jù)存儲、分析、確權(quán)、溯源、認證等方面，幫助認定企業(yè)無形資產(chǎn)或數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新經(jīng)濟要素資源，有助于加速資本市場轉(zhuǎn)型，鼓勵數(shù)據(jù)要素資源、虛擬資產(chǎn)資源等新經(jīng)濟要素的流動，促進新經(jīng)濟、新業(yè)態(tài)發(fā)展。同時，也有助于中小企業(yè)盤活資源，獲得更好的發(fā)展空間。
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