本文由博眾證券整理提供。碳纖維是由聚丙烯腈，或?yàn)r青、粘膠等有機(jī)纖維在高溫環(huán)境下裂解碳化形成的含碳量高于90%的碳主鏈結(jié)構(gòu)無機(jī)纖維。其中，以聚丙烯腈(PAN)基為基體的復(fù)合材料力學(xué)性能優(yōu)良，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，產(chǎn)量約占全球所有碳纖維總產(chǎn)量的90%以上。碳纖維具備出色的力學(xué)性能和化學(xué)穩(wěn)定性，是目前已大量生產(chǎn)的高性能纖維中具有最高的比強(qiáng)度和最高的比模量的纖維，具有質(zhì)輕、高強(qiáng)度、高模量、導(dǎo)電、導(dǎo)熱、耐腐蝕、耐疲勞、耐高溫、膨脹系數(shù)小等一系列其他材料所不可替代的優(yōu)良性能。(博眾證券)
碳纖維的主要性能特點(diǎn)
碳纖維是世界各國發(fā)展高新技術(shù)、國防尖端技術(shù)和改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)先導(dǎo)，是我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中最主要的發(fā)展方向之一。同時(shí)具有明顯的軍民兩用特征，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國防現(xiàn)代化建設(shè)具有非常重要的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性和決定性作用。
發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)了碳纖維的技術(shù)演進(jìn)
日本三大巨頭強(qiáng)勢壟斷，美、德緊隨其后。日本東麗一直以來是全球碳纖維制造的霸主，壟斷波音公司碳纖維的供應(yīng)，2020年，東麗與東邦、三菱在全球丙烯腈基碳纖維銷量市占率達(dá)50%以上。
在碳纖維小絲束市場，東麗、東邦和三菱合計(jì)占據(jù)了全球小絲束碳纖維名義產(chǎn)能的70%以上，占據(jù)壟斷地位。美國緊隨其后，美國赫氏擁有40多年美國軍機(jī)開發(fā)應(yīng)用碳纖維的經(jīng)驗(yàn)，2020年赫氏與美國氰特銷量的市占率達(dá)到12%。
在碳纖維大絲束市場，日本東麗收購美國ZOLTEK后成為全球大絲束碳纖維的領(lǐng)頭羊，日本三菱也開始加大大絲束碳纖維的投入。德國SGL公司緊隨其后，2020年的銷量全球市占率達(dá)到23%。(博眾證券)
碳纖維國際市場競爭格局
高增長、高對(duì)外依存度是中國碳纖維的特點(diǎn)
據(jù)估計(jì)，2020年中國碳纖維的總需求約4.89萬噸，雖然有新冠疫情的沖擊但是仍然保持了29%的增速。實(shí)際上。“十三五”期間，中國的碳纖維需求增速一直維持在兩位數(shù)以上。受益于下游應(yīng)用的打開，“十四五”期間中國的碳纖維需求增速可能仍然維持在一個(gè)非常高的增速水平，林剛估計(jì)，21年的需求增速可能不低于20年。不僅如此，中國的碳纖維也一直維持著高對(duì)外依存度，2020年中國的碳纖維進(jìn)口量3.04萬噸，約占總需求的62%，同比增加了17.5%。
中國碳纖維需求
“十三五”期間，國產(chǎn)碳纖維技術(shù)取得長足的進(jìn)步。由于較多國產(chǎn)碳纖維企業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)的突破，產(chǎn)線存在運(yùn)行及產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定的問題。國產(chǎn)碳纖維產(chǎn)業(yè)“有產(chǎn)能，無產(chǎn)量”的現(xiàn)象初步得到緩解。
2020年，中國大陸的碳纖維運(yùn)行產(chǎn)能為3.62萬噸，國產(chǎn)碳纖維的銷量達(dá)到1.85萬噸，同比增長53.8%，“十三五”期間的平均產(chǎn)量增速30%。部分企業(yè)，比如中復(fù)神鷹,裝置開工率基本超過90%。(博眾證券)
2020年國內(nèi)碳纖維企業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量
中國的碳纖維產(chǎn)業(yè)迎來重要發(fā)展契機(jī)
碳纖維具有明顯的軍民兩用特征，所以，西方國家對(duì)我國碳纖維，尤其是小絲束碳纖維產(chǎn)業(yè)，實(shí)施嚴(yán)格的技術(shù)封鎖和產(chǎn)品禁運(yùn)。我國碳纖維的產(chǎn)業(yè)發(fā)展可以上溯到上世紀(jì)60年代，但是直到2000年中國仍未實(shí)現(xiàn)碳纖維的規(guī)?；a(chǎn)。國防軍工用于結(jié)構(gòu)材料的高性能碳纖維幾乎全部依賴國外產(chǎn)品。經(jīng)過近20年的合力攻關(guān)，國內(nèi)的碳纖維也只是初步解決了有沒有的問題，成本控制、高端產(chǎn)品開發(fā)和發(fā)達(dá)國家存在較大的差距。
不過需要注意，隨著“雙碳”政策的落地，國內(nèi)的碳纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來黃金時(shí)刻。風(fēng)電、電動(dòng)汽車、氫能、光伏等領(lǐng)域都是中國有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，也是國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)。相關(guān)領(lǐng)域的碳纖維需求增速較快，市場容量較大，并且本土企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)突破。如果能抓住契機(jī)，國內(nèi)的民用碳纖維產(chǎn)業(yè)有可能實(shí)現(xiàn)反超，進(jìn)而帶動(dòng)高端碳纖維產(chǎn)品的突破。(博眾證券)
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國內(nèi)市場供不應(yīng)求，產(chǎn)能釋放穩(wěn)步推進(jìn)，收入實(shí)現(xiàn)同比較快增長。1)國內(nèi)氣瓶、建筑補(bǔ)強(qiáng)、航空航天市場供不應(yīng)求，軍品業(yè)務(wù)、民品業(yè)務(wù)下游客戶訂單充足。2)隨著工藝生產(chǎn)磨合成熟，兩個(gè)募投項(xiàng)目逐步進(jìn)入正常生產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)明后年完全釋放產(chǎn)能，生產(chǎn)效率將明顯提升。包頭項(xiàng)目建設(shè)按計(jì)劃正常推進(jìn)。我們預(yù)計(jì)隨著產(chǎn)能擴(kuò)張逐步推進(jìn)，碳纖維方面有望持續(xù)維持高增長。
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方大炭素
超高功率石墨電極項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)：中國電爐鋼產(chǎn)量占比低于世界均值，在政策因素推動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來占比會(huì)不斷提高，將促進(jìn)市場對(duì)于超高功率石墨電極的需求，2018年公司投資建設(shè)10萬噸/年超高功率石墨電極生產(chǎn)線項(xiàng)目與年產(chǎn)5萬噸超高功率石墨電極及特種石墨項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來將成為公司利潤增長點(diǎn)。積極研發(fā)炭素新材料，成果斐然：公司在核用炭材料研發(fā)、炭炭復(fù)合材料、石墨烯積累研究、碳纖維、高耐蝕炭磚研發(fā)、大規(guī)格電極質(zhì)量提升、高端鋰離子負(fù)極材料研發(fā)等領(lǐng)域取得突破，其中多項(xiàng)產(chǎn)品為國內(nèi)首創(chuàng)。公司生產(chǎn)的炭堆內(nèi)構(gòu)件成功應(yīng)用于華能山東石島灣高溫氣冷堆核電站示范工程，填補(bǔ)了國內(nèi)技術(shù)及產(chǎn)品空白。(博眾證券)
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溫馨提示
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《看多碳纖維裝備制造，看多民用碳纖維產(chǎn)業(yè)》東吳證券;2021-08-26;
《北光威復(fù)材(300699)：軍民雙輪驅(qū)動(dòng)，看好碳纖維高成長性》中泰證券;2021-10-27;
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