本文由博眾投資編輯整理。2月21日，北京醫(yī)保局、衛(wèi)健委、人社局發(fā)布《關于規(guī)范調整部分醫(yī)療服務價格項目的通知》，對體外受精胚胎培養(yǎng)等53項輔助生殖技術項目進行了統(tǒng)一定價，并將其中16個項目納入甲類醫(yī)保(僅限門診)，自2022年3月26日起執(zhí)行。通過對比北京某公立三甲醫(yī)院公開披露的相關醫(yī)療服務價格目錄，兩個目錄共有25項相同的輔助生殖技術項目，其中21項價格可比，7項價格上升、14項價格下降，提價項目變動幅度為7%~80%，降價項目變動幅度為1%~49%，提價項目的價格變動幅度更大;整體來看，21個可比項目加總價格變動幅度為-4%，整體變化不大。(博眾投資)
就納入甲類醫(yī)保的16項輔助生殖項目而言，首先在技術方面，16個項目基本各類技術皆有涉及，例如流程前端的促排卵治療綜合評估/取卵/精子分離及優(yōu)選處理、人工授精技術、試管嬰兒技術中的常規(guī)體外受精胚胎培養(yǎng)/囊胚培養(yǎng)/胚胎形態(tài)學評估/胚胎移植術、第II代的卵母細胞胞漿內單精子注射、第III代的胚胎單基因病診斷/染色體疾病的植入前胚胎遺傳學檢測/囊胚/卵裂球/極體活檢術。其次在價格方面，由于體外受精胚胎培養(yǎng)沒有按之前的口徑分類，共有9個可比項目，其中4個項目提價，5個項目降價，整體價格變動幅度為-31%~37%。最后在醫(yī)保方面，由于除了該16個項目外的其他項目都為丙類醫(yī)保，基本自費，納入醫(yī)保后影響不大;該16個項目為甲類醫(yī)保，100%報銷，從醫(yī)保覆蓋上來看，如下表所示，第I代試管嬰兒預計有8324元醫(yī)保報銷額度，第II代試管嬰兒預計有11670元醫(yī)保報銷額度，第III代試管嬰兒預計有13634~14934元醫(yī)保報銷額度，假設單周期價格為4萬元(不考慮第III代)，醫(yī)保覆蓋比例為20%左右。
就北京輔助生殖服務供給而言，截至2021年5月，北京市共有12家輔助生殖機構(不包括6家軍隊醫(yī)療機構，3家民營+9家公立)，開展AIH、AID、第I代、第II代、第III代分別有12、3、10、10、1家，3家民營中僅有1家為醫(yī)保定點機構。根據北京市人類輔助生殖技術應用規(guī)劃，截至2025年，輔助生殖機構不超過15家，剩余3個牌照待申請，鑒于牌照申請時間長且需逐級開展，預計近年競爭格局變化不大，擁有醫(yī)保資質的IVF機構擁有更大發(fā)展?jié)摿Α５瑫r較為重要的一點是，《北京市人類輔助生殖技術應用規(guī)劃(2021-2025年)》提到“北京一些輔助生殖機構接診的外地患者比例達60-70%”，結合我國輔助生殖牌照在各地區(qū)分布不均勻、一線城市牌照超配、基層地區(qū)牌照空缺的現狀，我們認為一線城市的外地患者比例也較高。此次16個項目被納入甲類醫(yī)保是僅限門診醫(yī)保，而我國異地就醫(yī)門診費用直接結算目前仍在推進當中，自2018年以來在京津冀、長三角和西南五省區(qū)(重慶、四川、貴州、云南和西藏)3個地區(qū)選取部分定點機構試點，且試行過程中還存在政策差異性、待遇互異性等問題需要逐步解決，由此，我們預計IVF服務滲透率并不會出現短時間內快速增長，而是隨著醫(yī)保等政策持續(xù)完善逐步上行。(博眾投資)
參考資料：
《行業(yè)周報：北京16項輔助生殖項目納入醫(yī)保，行業(yè)有望加速發(fā)展》平安證券;2022-02-27;
《行業(yè)周報：輔助生殖納入醫(yī)保，IVF滲透率有望提升》開源證券;2022-02-27;
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本文觀點由--陳泳智(執(zhí)業(yè)編號A0600620030001)編輯整理，不構成投資建議，操作風險自負。股市有風險，投資需謹慎!
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