近期,國內(nèi)地產(chǎn)風險事件及銀行問題導致資本市場對房地產(chǎn)市場所積累的金融風險產(chǎn)生普遍擔憂,這一問題促使A股交易更加集中,二、三線標的補漲態(tài)勢強烈。國際來看,為控制通脹,美聯(lián)儲加息逐步落地,德邦基金吳昊認為,當前市場流動性雖已見頂,但仍維持其寬松性,在此前提下,市場仍偏好高景氣度板塊。
地產(chǎn)風險事件問題影響傳統(tǒng)行業(yè),疫情反復影響消費行業(yè),歐美加息引入衰退進而影響周期行業(yè),目前市場資金加劇向高景氣度行業(yè)集中,白馬估值基本已經(jīng)到位,景氣度逐步外溢。因疫情、房貸問題擾動,其他行業(yè)尚未出現(xiàn)明顯的復蘇跡象,基本面表現(xiàn)不及預期,國內(nèi)經(jīng)濟復蘇進程仍有待觀察。當前市場流動性相對寬松,就目前來看,小盤股漲幅高于大盤股,因此當前中小市值股票占優(yōu),但仍需警惕出現(xiàn)熱門股票超買的問題風險。
配置策略上,德邦基金吳昊提出,對光伏板塊的態(tài)度逐步從樂觀轉(zhuǎn)為謹慎,光伏板塊估值較高,歐美加息對其影響不充分,對光伏的投資可以逐步向新技術(shù)方向偏移;風電板塊表現(xiàn)趨向樂觀,上游原材料價格下降,預計下半年吊裝量會大幅度提升,此外從補貼政策退出后估值也會出現(xiàn)一定的提升;新能源汽車和汽車零部件仍維持原有增長狀態(tài),存在較大的上升空間;而像機械、化工等高景氣度行業(yè)則存在一定的外溢機會。下半年,德邦基金吳昊認為具有明確高增長跡象的板塊仍然以新能源汽車、風電、汽車及汽車零部件、軍工、光伏等方向為主,此外還需注重對次新股的研究。
風險提示:基金有風險,投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段?;鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?;鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風險揭示書,充分認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性,認真考慮基金存在的各項風險因素,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。
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