近期，國內(nèi)地產(chǎn)風險事件及銀行問題導致資本市場對房地產(chǎn)市場所積累的金融風險產(chǎn)生普遍擔憂，這一問題促使A股交易更加集中，二、三線標的補漲態(tài)勢強烈。國際來看，為控制通脹，美聯(lián)儲加息逐步落地，德邦基金吳昊認為，當前市場流動性雖已見頂，但仍維持其寬松性，在此前提下，市場仍偏好高景氣度板塊。
地產(chǎn)風險事件問題影響傳統(tǒng)行業(yè)，疫情反復影響消費行業(yè)，歐美加息引入衰退進而影響周期行業(yè)，目前市場資金加劇向高景氣度行業(yè)集中，白馬估值基本已經(jīng)到位，景氣度逐步外溢。因疫情、房貸問題擾動，其他行業(yè)尚未出現(xiàn)明顯的復蘇跡象，基本面表現(xiàn)不及預期，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇進程仍有待觀察。當前市場流動性相對寬松，就目前來看，小盤股漲幅高于大盤股，因此當前中小市值股票占優(yōu)，但仍需警惕出現(xiàn)熱門股票超買的問題風險。
配置策略上，德邦基金吳昊提出，對光伏板塊的態(tài)度逐步從樂觀轉(zhuǎn)為謹慎，光伏板塊估值較高，歐美加息對其影響不充分，對光伏的投資可以逐步向新技術(shù)方向偏移;風電板塊表現(xiàn)趨向樂觀，上游原材料價格下降，預計下半年吊裝量會大幅度提升，此外從補貼政策退出后估值也會出現(xiàn)一定的提升;新能源汽車和汽車零部件仍維持原有增長狀態(tài)，存在較大的上升空間;而像機械、化工等高景氣度行業(yè)則存在一定的外溢機會。下半年，德邦基金吳昊認為具有明確高增長跡象的板塊仍然以新能源汽車、風電、汽車及汽車零部件、軍工、光伏等方向為主，此外還需注重對次新股的研究。
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