8月23日，評級機構穆迪發(fā)報告將復星國際(0656.HK)的企業(yè)家族評級調至B1，評級展望為負面。穆迪表示，本次評級調整，主要基于對復星國際外部債券市場再融資環(huán)境的擔憂。同時，穆迪對復星和銀行的長期穩(wěn)定關系，可退出的豐富資產資源，以及對債務總量的有效控制，都予以肯定。
對穆迪的評級調整，復星今天下午回應表示，復星經營情況平穩(wěn)，得益于多元化的資產組合，賬面資金充裕，和金融機構關系穩(wěn)定，多元化融資渠道暢通，本次評級調整不影響復星的償債能力。
參考穆迪出具的復星國際的信評報告，按照復星包括投資策略，資產集中度，地域分散，業(yè)務分散，投資組合透明度，財務策略，財務杠桿率，以及流動性指標等多個量化的客觀指標，復星國際的客觀評級是Ba2。但分析師主觀上對經濟環(huán)境特別悲觀，主觀判斷極大程度上是基于穆迪對中國經濟以及資本市場大環(huán)境的擔憂，而非對復星自身財務狀況的顧慮。穆迪最終將評級調整為B1。
復星維持順暢的銀行信貸渠道，以支持今年迄今的再融資需求。去年該公司的銀行貸款有所增加，從而支持其流動性需求。穆迪預計復星能夠獲得更多銀行信貸，尤其是如果該公司愿意抵質押部分上市投資對象資產。
受新冠肺炎疫情影響，全球經濟都陷入了不同程度的衰退，許多上市公司的業(yè)務受到疫情影響出現(xiàn)大幅波動。一些分析人士評估認為，短期來看，不否認復星國際受到疫情以至外部債券市場再融資環(huán)境牽連，目前的情況下，這種不可抗力是在所難免。此次穆迪調整復星國際評級，對復星未來發(fā)展的估計過度悲觀，一方面高估了復星所面臨的困難，另一方面同時又低估了復星“抗逆+抗疫”的能力，其基本面和業(yè)務板塊結構所具備的韌性，以及中國經濟復蘇的后勁。
此前，另一評級機構標普曾在6月初發(fā)表報告，維持復星國際的評級展望為「穩(wěn)定」，同時確認了復星國際的「BB」長期發(fā)行人信用評級以及該公司的有擔保高級無抵押債務的「BB」發(fā)行評級。在近期波動的市場環(huán)境里，標普仍然維持復星BB(穩(wěn)定)的信用評級，更充分肯定了復星控制債務的努力和內生式增長的戰(zhàn)略。6月下旬標普再發(fā)表報告，認為復星國際擁有足夠的資源在未來6至12個月內應對即將到期的債務。標普在報告內指出，復星可以依靠債務多幣種和穩(wěn)定的銀行關系，有效管理公司的流動性。
分析人士認為，2020年以來，復星持續(xù)兌現(xiàn)投退平衡，優(yōu)化調整資產組合，應對外部市場波動。面對疫情反復，以及外部環(huán)境的諸多不確定性，復星憑借長期積累的創(chuàng)新和全球化綜合能力，旗下健康、快樂、富足、智造四大板塊業(yè)務均展現(xiàn)出十足韌勁。未來，復星將通過多元化的業(yè)務組合、全球化的資產布局，以及“深度產業(yè)運營+產業(yè)投資”雙輪驅動的戰(zhàn)略，抵御市場風險，并會一如以往繼續(xù)秉承嚴謹的財務和資金管理制度，進一步夯實公司資金基礎，在全球市場波動和變局中發(fā)現(xiàn)機遇，行穩(wěn)致遠。
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