共享單車投資紅利觸及天花板 第二梯隊或稱新機遇

（原標題：共享單車的投資紅利觸及天花板，第二梯隊或稱為新機遇）

摘要： 由于市場空白依舊較大，共享單車紅利期至少可再持續(xù)一年。摩拜與ofo已然觸達了投資紅利的天花板，就目前而言投資更有潛力的“準頭部項目”或許能成為新的機遇。

最近不斷有朋友問我:“摩拜與ofo究竟誰會贏？”“除了摩拜和小黃車之外，其他共享單車項目還能不能活下來？”人們帶著對團購、OTA、網(wǎng)約車等大戰(zhàn)的經(jīng)驗，試圖去解析當下“百單大戰(zhàn)”的局面， 但共享單車大戰(zhàn)相較于此前的O2O大戰(zhàn)一定更激烈，戰(zhàn)線更長、投入更巨大。

共享單車其實是一條“傳統(tǒng)行業(yè)”色彩濃厚的賽道，它與一些整合存量資源的輕運營模式行業(yè)不同，各品牌單車作為線下硬件產品自帶用戶流量，它們最大的挑戰(zhàn)是如何找更多錢、造更多的車！所以真正握住共享單車命運之喉的是VC機構，以及背后的資本。

從雷軍訪問硅谷時不斷提到小黃車，到朱嘯虎一如既往強調ofo的車輛比摩拜多，再到馬化騰不客氣地懟這位昔日的“滴滴戰(zhàn)友”，共享單車已然不是一個團隊在戰(zhàn)斗，一座座城市成了各路資本的角斗場。

那么，第一梯隊的摩拜和ofo是否能一直保持高增速不掉隊？優(yōu)拜、小藍、Hellobike等第二梯隊的明星項目，能否同樣獲得一輪又一輪的融資而尋求逆襲？

明星資本機構站隊摩拜與ofo，但投資紅利開始觸及天花板

如果把投資看作生意的話，A輪以前的投資人基本靠眼光和膽量，甚至有一些賭的成分，像真格基金就從ofo獲得了近百倍的回報；A輪之后摩拜與ofo的投資紅利期其實已經(jīng)關閉了，一些VC機構的老板親自上陣動用所有人脈關系，以極大的資金投入占據(jù)極少的股份，只為分一杯羹。

（摩拜單車與易車網(wǎng)、蔚來汽車融資機構的關聯(lián)度）

（ofo與滴滴出行的融資關聯(lián)度）

如果我們把摩拜的融資情況與蔚來、易車對比；以及ofo的融資情況與滴滴對比，就可以發(fā)現(xiàn)目前 “橙黃之戰(zhàn)”已經(jīng)逐漸演變?yōu)槟Π荼澈蟮睦畋笙导膀v訊陣營，與ofo背后的朱嘯虎系及阿里巴巴陣營的戰(zhàn)略對抗，其他機構更多屬于財務投資的角色。隨著一輪又一輪融資的推進，目前沒有入局的VC/PE機構即使擠進了融資名單，也很難再獲得董事會席位。

共享單車迎來頭部溢出效益，“第二梯隊”破局的機會在哪里？

共享單車撬動的是比網(wǎng)約車更剛需、高頻、規(guī)模更大的短途交通市場。中國作為共享單車的原創(chuàng)國，除了國內大量空白二、三線城市及以下的市場外，還有海外市場等待去開闊，眾多的投資者或機構不會輕易錯過這場盛宴。但由于頭部項目的低性價，更多人把目光投向了第二梯隊的優(yōu)拜、小藍、Hellobike等明星項目。

王興曾在接受財經(jīng)記者采訪時提到：

“像百團大戰(zhàn)、百播大戰(zhàn)、百單大戰(zhàn)這樣的細分領域，通常會經(jīng)歷多進4，4進3，3進2的過程?；鞈?zhàn)后可能有4家初步勝出，一般是BAT加上創(chuàng)業(yè)公司里的勝者?！?/p>

摩拜、ofo分別屬于騰訊、阿里系創(chuàng)業(yè)者，應該還至少存在一家百度投資的單車以及從百單大戰(zhàn)中殺出的項目。由于百度是易車網(wǎng)、蔚來汽車的投資人之一，不可能投資ofo，并且百度其實想通過地圖供應商的身份成為各家單車的連接者。

這意味著行業(yè)留給第二梯隊的機會更多，甚至一躍躋身于第一梯隊也不是不可能，原因在于：

（1）智能鎖優(yōu)勢：智能鎖分為電池、鎖和通訊模塊三個部分，處于第一梯隊的ofo大多是機械鎖，鋪設智能鎖還需要時間，這是第二梯隊項目如小藍、哈羅等明擺著的趕超機會；此外，優(yōu)拜等后發(fā)項目可以繞開先行者踩過的坑——比如早期摩拜單車的軸傳動、太陽能板為鎖供電等，經(jīng)市場調研與自主研發(fā)后能在壽命、開鎖成功率、產品體驗這三個要素中找到了一個平衡點，在運營之初就避免了問題的發(fā)生。

（2）押金優(yōu)勢：摩拜單車押金是299元，ofo上調之后的押金是199元，均無法減免；而優(yōu)拜單車、小藍、騎唄、永安行均采用芝麻信用免押金策略——優(yōu)拜單車押金為298元，芝麻信用在650~749之間需繳納押金98元，芝麻信用750分以上完全免押金；小藍單車芝麻信用在650分以上可以免押金99元，不難看出優(yōu)拜的造車成本與摩拜單車不相上下。而相對于頭部項目，更低押金的優(yōu)拜、小藍在拓展二線城市時顯然更具優(yōu)勢，目前用戶對于價格還是相當敏感的。

（3）流量入口優(yōu)勢：流量貴一直是創(chuàng)業(yè)者的死穴，摩拜的流量入口是App、小程序、微信錢包限時推廣；ofo的流量入口是App、支付寶掃一掃、微信公眾號。ofo沒有進駐小程序，摩拜沒有進駐支付寶，而優(yōu)拜、小藍、騎唄等第二梯隊能進駐的都進駐了。在兩強相爭中漁利，這點與此前的幾次合并大戰(zhàn)格局完全不同。

優(yōu)拜、小藍、Hellobike誰會率先成為“黑馬”？市場變數(shù)依然存在

從鋪量、產品體驗以及估值角度來看，第二梯隊中的優(yōu)拜、小藍、hellobike等單車被視為能挑戰(zhàn)摩拜和ofo的明星項目，其中優(yōu)拜的投資機構為永久、初心資本、點亮資本、火橙資本以及A輪領投的黑洞資本等，是當前第二梯隊之中吸引VC機構最多（6家）的單車項目；hellobike也于近期獲得了B+輪融資。

但最終誰能獲勝，還是取決于共享單車的產品質量、用戶體驗以及運營效率，誰能迅速吸引更多用戶和訂單量，誰就能獲得更多資本青睞，關鍵點在于：

（1）騎行體驗是王道：ofo追求輕、好騎，即使損壞率居高不下，扔掉似乎也在所不惜；而早期的摩拜單車考慮長期免維護，騎行體驗偏重。第二梯隊中各家品牌不同的騎行體驗也贏得一眾粉絲的青睞，小藍的車身較輕，優(yōu)拜的輪胎減阻更佳。另外一些產品開始進行用戶群體差異化區(qū)分，比如優(yōu)拜的“火星Mars”是首款分有男女款的單車；“探路者Seeker”采取了低跨版設計，車籃可馱重物。此外一些運營共享電動車項目如赳赳單車也出現(xiàn)在上海、北京等一線城市。

（2）供應鏈是前提，運營策略是關鍵：業(yè)內供應鏈主要分封閉供應鏈和開放供應鏈兩種。摩拜通過自建工廠和富士康的生產線引入打造了封閉式的單車供應鏈；而ofo是與鳳凰、飛鴿等傳統(tǒng)廠家簽訂獨家戰(zhàn)略協(xié)議，以打造“偽封閉式的供應鏈”。

第二梯隊中，優(yōu)拜單車依托永久生產線，獨享年產400萬輛自行車的制造優(yōu)勢。其余的大多數(shù)單車項目則是OEM模式，企業(yè)產能受制于第三方廠家，最終可能會陷入供應鏈的爭奪之中。

智能化產品是精細化運營的前提，在運營策略方面，紅包車是眾多單車與用戶一起調度車輛的策略，其中，優(yōu)拜創(chuàng)始人余熠是大眾點評創(chuàng)立之初的工程師，經(jīng)歷過團購及O2O大戰(zhàn)，線下運營經(jīng)驗豐富，通過智能布點、防薅紅包形成了技術化的紅包車運營方案。

此外，小藍單車則是在硬件上下了一番功夫，開發(fā)了單車上的LED屏幕，試圖打造全新的智能體驗。

（3）停放規(guī)范化及公共自行車整合是最大痛點：政府對共享單車是既喜且憂的態(tài)度，一方面后者確實緩解了短途出行的城市交通壓力，但另一方面共享單車的大躍進讓中心城區(qū)的公共道路出現(xiàn)了停放混亂等現(xiàn)象。

如何讓單車停在合適的地方，是無樁共享單車需要解決的最大管理問題。摩拜、優(yōu)拜、小藍等都啟動了電子圍欄技術的研發(fā)，在未來將實現(xiàn)無樁規(guī)范停放。

同時共享單車的興起，讓有樁單車的使用率大大下降，造成了城市公共資源的浪費。國內負責公共自行車運營的廠商主要是永久自行車和永安行，上海就有8萬輛永久公共自行車接近閑置狀態(tài)，優(yōu)拜是第一家與政府展開實際合作的共享單車品牌，將在APP上完成對永久公共自行車的接入，重新激活有樁單車的存量。此外，還有更多城市的公共自行車等待被連接。

結語：

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