暴風(fēng)悖論：為了健康的上市形象 就要犧牲擴(kuò)張計(jì)劃

（原標(biāo)題：暴風(fēng)悖論：按下葫蘆起了瓢）

盡管暴風(fēng)CEO馮鑫反復(fù)強(qiáng)調(diào)，暴風(fēng)是健康可控的，不會(huì)成為第二個(gè)樂(lè)視。但對(duì)照業(yè)績(jī)、業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略思路，暴風(fēng)的表現(xiàn)演繹了一個(gè)很微妙的悖論：為了健康的上市形象，暴風(fēng)就要犧牲擴(kuò)張計(jì)劃。

在暴風(fēng)TV銷量下滑的情況下，二季度暴風(fēng)反而扭虧盈利3220萬(wàn)元，在左右為難之中，暴風(fēng)一而再再而三地調(diào)整策略，三年三變，從泛娛樂(lè)變成信息流，再到新近的AI，除病急亂投醫(yī)之外，同行公司慘痛教訓(xùn)可能也是題中之義。

證健康

自從樂(lè)視陷入低谷后，暴風(fēng)就被貼上了“樂(lè)視同款”的標(biāo)簽。同樣的視頻網(wǎng)站出身、同樣的硬件+內(nèi)容戰(zhàn)略，同樣的“妖股”，很容易讓業(yè)界將暴風(fēng)和樂(lè)視畫等號(hào)。

如果說(shuō)以上的相似有點(diǎn)捕風(fēng)捉影，那么馮鑫與樂(lè)視創(chuàng)始人賈躍亭在股權(quán)質(zhì)押上的一致選擇卻是客觀事實(shí)。根據(jù)暴風(fēng)公告的質(zhì)押日期，對(duì)應(yīng)的股價(jià)以及行業(yè)通行的35%折價(jià)率，可估算出質(zhì)押金額總數(shù)為6.25億元左右，質(zhì)押率為67.98%。

不過(guò)，馮鑫包括暴風(fēng)的其他高管卻極力與樂(lè)視撇清關(guān)系。“股權(quán)質(zhì)押，我們自己還是有底線的，我們現(xiàn)在不到70%?！瘪T鑫解釋。暴風(fēng)CFO姜浩表態(tài)：“剩下的30%，不會(huì)再做專門的質(zhì)押?！?/p>

馮鑫不斷強(qiáng)調(diào)，“我們不是樂(lè)視”、“跟賈躍亭零交集”、“暴風(fēng)走到今天，我敢說(shuō)仍是健康的”。

與樂(lè)視不同的是，暴風(fēng)未涉及手機(jī)和汽車，而后者恰恰是樂(lè)視危機(jī)的導(dǎo)火索。對(duì)此，馮鑫這樣說(shuō)，“有人問(wèn)我這是偶然還是必然？我真心認(rèn)為是必然，我們心里是知道這個(gè)事情不能干”。在他看來(lái)，汽車市場(chǎng)真正的收獲，2025年之前是完全看不到的。

不過(guò)以上這些似乎并未幫助暴風(fēng)減輕壓力，媒體、二級(jí)市場(chǎng)與一級(jí)市場(chǎng)對(duì)暴風(fēng)的關(guān)注如同它剛上市時(shí)那般洶涌。馮鑫決定“把自己撕開(kāi)給大家看”，公開(kāi)了原本沒(méi)有義務(wù)公開(kāi)的數(shù)據(jù)。

棄擴(kuò)張

暴風(fēng)今年上半年財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)暴風(fēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.26億元，同比增長(zhǎng)66.89%，凈利潤(rùn)1572萬(wàn)元，同比下降16.64%。馮鑫表示，今年二季度凈利潤(rùn)是同比增長(zhǎng)的，營(yíng)收為3.7億元，同比增長(zhǎng)23.9%，凈利潤(rùn)為3220萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)108%。相較一季度凈虧損1647萬(wàn)元，暴風(fēng)在二季度的表現(xiàn)變得更加健康。

不過(guò)這樣的反轉(zhuǎn)似乎有點(diǎn)太突然，財(cái)報(bào)顯示，一季度暴風(fēng)營(yíng)收為4.5億元，同比增長(zhǎng)136%，二季度營(yíng)收減少，增長(zhǎng)放緩，凈利潤(rùn)反而增加，暴風(fēng)急于用數(shù)據(jù)證明自己的盈利能力。而這樣的此消彼長(zhǎng)主要表現(xiàn)在暴風(fēng)的硬件銷售上。

財(cái)報(bào)指出，今年上半年，暴風(fēng)電視實(shí)現(xiàn)銷量約35萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)97%。但在一季度財(cái)報(bào)中電視銷售數(shù)據(jù)為23.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)344%。

按此計(jì)算，今年二季度暴風(fēng)電視銷量約為11.5萬(wàn)臺(tái)。在暴風(fēng)電視銷量下滑的情況下，暴風(fēng)凈利潤(rùn)反而增加，可見(jiàn)暴風(fēng)電視虧損對(duì)盈利的影響。

對(duì)此馮鑫承認(rèn)，目前整個(gè)暴風(fēng)集團(tuán)顯現(xiàn)出來(lái)的利潤(rùn)，大部分都體現(xiàn)在TV帶來(lái)的虧損上。去年底是每一臺(tái)硬件的虧空最大值，而且每年四季度銷量都相對(duì)比較熱。今年4月TV完成調(diào)價(jià)，已經(jīng)過(guò)了最困難的時(shí)期。

此外，雖然暴風(fēng)并未披露今年上半年暴風(fēng)魔鏡的銷量，但是財(cái)報(bào)指出今年上半年暴風(fēng)魔鏡銷量同比增長(zhǎng)46.08%，而一季度暴風(fēng)魔鏡銷量約為60萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)高達(dá)229%?？梢?jiàn)，暴風(fēng)魔鏡與電視一樣也身陷賣得多虧得多的尷尬。為了業(yè)績(jī)，暴風(fēng)在今年二季度明顯犧牲了硬件擴(kuò)張的速度，否則按照暴風(fēng)硬件銷量的增速，凈利潤(rùn)的下滑將更嚴(yán)重，至于暴風(fēng)魔鏡的盈利時(shí)間點(diǎn)，馮鑫的最底線是明年底。

好在硬件收入只是暴風(fēng)收入來(lái)源之一，廣告業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)服務(wù)也是公司多元化收入的核心板塊。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年暴風(fēng)硬件收入5.3億元，同比增長(zhǎng)134.47%，網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)收入為5219萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76.17%。不過(guò)參考總營(yíng)收額計(jì)算，期內(nèi)暴風(fēng)廣告業(yè)務(wù)收入為2.44億元，同比增長(zhǎng)2%。

追風(fēng)口

顯然，比起廣告業(yè)務(wù)收入，暴風(fēng)更愿意強(qiáng)調(diào)自己在信息流上的作為。馮鑫明確表示，“上半年暴風(fēng)核心業(yè)務(wù)亮點(diǎn)有兩個(gè)，第一，暴風(fēng)各業(yè)務(wù)全面擁抱信息流，各項(xiàng)用戶數(shù)據(jù)顯著提升，并開(kāi)始產(chǎn)生信息流業(yè)務(wù)收入。第二，暴風(fēng)TV和魔鏡的規(guī)模不斷擴(kuò)大，并且獲客成本大幅降低，暴風(fēng)TV應(yīng)用AI人工智能技術(shù)，領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)電視體驗(yàn)創(chuàng)新”。

暴風(fēng)同時(shí)還給出了數(shù)據(jù)支持，上半年，暴風(fēng)因全面擁抱信息流，大幅提升了用戶體驗(yàn)和用戶數(shù)據(jù)。暴風(fēng)影音移動(dòng)端首屏點(diǎn)擊量提升80%，暴風(fēng)體育人均點(diǎn)擊量提升66%。

2017年上半年暴風(fēng)TV平均獲客成本約320元，較2016年的平均400元下降約20%。5月暴風(fēng)還發(fā)布了業(yè)界首臺(tái)人工智能語(yǔ)音電視X5?ECHO系列。

不論是信息流還是AI都是當(dāng)下的風(fēng)口，就如同兩年前暴風(fēng)推崇的VR、秀場(chǎng)、文化等一樣。企業(yè)追逐風(fēng)口毋庸置疑，可以確保產(chǎn)品不落伍，進(jìn)而在模式中尋找盈利平衡。

一而再、再而三的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移看似新潮，其實(shí)暴風(fēng)的業(yè)務(wù)布局卻從視頻、電視、體育、眼鏡、游戲、電影收縮到以視頻、電視和眼鏡為主，產(chǎn)品矩陣越來(lái)越保守。

不過(guò)，業(yè)界同時(shí)認(rèn)為，快速試錯(cuò)是企業(yè)發(fā)展初期的必然過(guò)程，而上市后的暴風(fēng)無(wú)疑需要重新出發(fā)。

生成海報(bào)

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