跑得過同行、但防不住阿里，眾安保險的最終對手會是螞蟻金服嗎？

9月26日訊，在創(chuàng)辦17個月拿下500億估值后，眾安保險又成為了今年以來香港最大的科技公司IPO之一。

高估值加持和投資者熱情高漲的同時，眾安也交出了第一季度虧損的成績單，公司更新后的招股說明書顯示，2017年一季度，眾安在線凈利潤為-2.02億元，同時，公司預計2017年將錄得重大虧損凈額。

而自誕生起，關于眾安保險與大股東螞蟻金服的討論就不曾停止過。2013年，眾安保險依靠淘寶退運險橫空出世，在隨后幾年不遺余力的擺脫對螞蟻金服的依賴。另一邊，螞蟻金服對眾安的扶持力度也與日俱減，悄然規(guī)劃自己的保險平臺的野心。

上市，或是另一個故事的開始。

靠阿里發(fā)家，再“去螞蟻化”

依托阿里巴巴生態(tài)體系誕生的退運險是眾安保險創(chuàng)造的一些想象空間的起點，這款再經典不過的互聯網保險產品在每年的雙十一都大放異彩，但也為眾安帶來了“依賴股東”的質疑。

從2014年到2016年，退運險分別產生總保費6.13億、12.98億和11.94億元，雖然退運險占公司保費收入的比例從77.2%和57%下降到了35%，但退運險依然是眾安保險業(yè)務收入的重要來源。

根據2017年財險電商市場統(tǒng)計情況，在網銷非車險產品上，無論是按保單數量還是按保費規(guī)模，眾安均以退運險占據鰲頭。

初期股東的流量傾斜和之后的跨界合作讓眾安獲得了寶貴的場景，但這種合作并非獨家，而且正變的越來越貴。

場景是眾安估值的重要籌碼，但也是他們業(yè)務發(fā)展的掣肘。沒有自己的場景和流量，意味著公司的命脈掌握在別人手里。

咨詢費及服務費是眾安保險一直是主要經營開支之一，主要是向生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴支付的費用，當中包括銷售服務費以及索賠金。數據顯示，2014年到2016年，該項費用分別占已賺保費凈額的13.3%、30.7%及33.9%，分別達到9446.2萬元、5.9億元、10.93億元，支出壓力上升明顯。

過去幾年里，眾安的種種動作也一直在表明自己擺脫股東依賴的決心，盡可能地給互聯網保險一個全新的解釋。

在淘寶之后，眾安的合作伙伴名單里又增加了小米、蘑菇街、寺庫、同程等公司，同時陸續(xù)推出了基于出行場景的車險和航延險，基于手機使用場景的碎屏險，結合穿戴設備的“步步保”等產品。

車險業(yè)務也曾被作為低保費的小單業(yè)務之外的收入支柱推出，但具體進展并不順利，其2016年車險收入僅為372.4萬。相比傳統(tǒng)財險公司，這樣的規(guī)模幾乎可以忽略不計。

公開資料顯示，在過去三年里，眾安保險通過生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴平臺售出的保險產品分別占同期總保費的99.8%、97.9%及86.5%。盡管整體呈現下降趨勢，但難以掩蓋其產品銷售極度依賴合作伙伴的事實。

此外，眾安還開始搭建金融科技開放平臺，向外輸出技術以圖在未來創(chuàng)造利潤——去年7月，眾安科技正式成立，作為眾安內部的信息技術平臺，這家公司主要研究最新的互聯網新技術的應用，包括人工智能、區(qū)塊鏈等技術研發(fā)，承保與理賠的自動化應用等。這家公司不僅服務眾安，還服務整個保險行業(yè)。

今年6月，眾安科技和橫琴人壽達成深度合作，眾安科技將完成橫琴人壽80%以上互聯網平臺的建設實施，再共建包括客戶運營中心決策平臺、數據監(jiān)控平臺等，但具體的合作金額并未披露。

螞蟻金服的保險路線圖

對螞蟻金服來說，眾安同樣不是他們的全部。不久前，螞蟻就把用在基金上的開放平臺模式搬到了保險上。

在眾安保險公布IPO細節(jié)的兩周前，支付寶上線了全新的保險服務板塊，從原來貨架式的產品陳列，變成了包括在線互動、智能保顧、算法推薦、保單管理內的綜合平臺，淡化了原有的銷售色彩。

根據螞蟻金服披露的數據，目前已有18家保險公司和螞蟻保險平臺展開了數據產品合作，同時還有20多家保險公司在對接中。

在保險業(yè)，螞蟻金服更多的以眾安股東的身份被提及。眾安成立初期，阿里巴巴層給予了眾安前所未有的扶持力度，其第一款產品“眾樂寶-保證金計劃”便嫁接在淘寶平臺上，眾安保險也一度是淘寶退運險唯二的兩家合作伙伴之一。

不過螞蟻金服的野心顯然并沒有一直停留在眾安保險身上。2015年底，螞蟻金服成立保險事業(yè)部，在整合原淘寶、支付寶等多個電商平臺的保險業(yè)務基礎上，系統(tǒng)地建立綜合、開放的互聯網保險平臺。

同一時間，螞蟻金服海通過收購完全控股了國泰產險。盡管螞蟻回應稱并不影響與眾安的合作關系，但這比收購依然被解讀為大股東螞蟻金服打算另起爐灶，單干保險。

螞蟻金服在保險行業(yè)的布局從去年下半年開始加速，伴隨螞蟻金服集團架構調整，螞蟻金服保險事業(yè)部提升為“保險事業(yè)群”。手握海量數據和客戶資源的螞蟻金服顯然已經不甘于只做代銷渠道，而是想要參與到產品研發(fā)和未來的市場利益分割中。

目前，螞蟻保險已經與80余家保險公司建立了合作關系，代銷過2000余款保險產品，服務用戶達4億人次。

依靠螞蟻金服體系內的技術與流量優(yōu)勢，螞蟻保險已然成為國內第一大保險平臺。根據螞蟻金服披露的數據，截至2016年底，螞蟻金服保險服務平臺上日均保單量已超2100萬單，其中，來自移動端的保單量逾6成。

技術與流量的交鋒

今年5月，螞蟻金服保險數據科學實驗室發(fā)布“車險分”技術，通過人工智能等技術對數據進行挖掘，從而對車主進行精準畫像和風險分析，量化為300-700不等的分數，分數越高，風險越低，從而來幫助提升保險行業(yè)的風險識別能力。

6月，螞蟻金服又推出了基于深度圖像識別檢測技術的“定損寶”，通過部署在云端的算法識別事故照片，與保險公司連接后，在幾秒鐘之內就能給出準確的定損結果，包括受損部件、維修方案及維修價格。

顯然，螞蟻金服無意利用支付寶入口的優(yōu)勢對保險公司取而代之，卻與眾安保險技術輸出的路線如出一轍，僅在具體應用上有所差異。

“業(yè)務發(fā)展上來講，我覺得的確有些業(yè)務看上去非常類似，細細分析下來都有各自的定位，比如騰訊和阿里更多強調開放的平臺，而眾安保險更多是專注于在保險科技垂直的領域里面的深耕和發(fā)展。”在正式招股的發(fā)布會上，眾安保險CEO陳勁這樣評價。

同時，眾安的產品銷售也極度依賴合作伙伴的場景與流量，數據顯示，2014年、2015年和2016年三年間，眾安保險通過生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴平臺售出的保險產品分別占同期總保費的99.8%、97.9%、86.5%。

而在過去三年，向生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴支付的咨詢費及服務費也成了眾安保險主要經營開支之一。2014年到2016年，該項費用分別占已賺保費凈額的13.3%、30.7%及33.9%，分別達到9446.2萬元、5.9億元、10.93億元，支出壓力上升明顯。

同時，在類似的合作中，眾安保險更多地扮演“供應商”的角色，已經服務了超過4億用戶。在最新的規(guī)劃中，眾安也試圖將用戶留在自己平臺上，并嘗試激活。

相比眾安，螞蟻金服則是當時無愧的流量金礦。作為國內網銷保險當之無愧的第一大平臺，體量百十倍于眾安的傳統(tǒng)保險公司也對螞蟻的開放平臺追之猶恐不及，作為一家存在股權關系的互聯網保險公司，眾安或許也難以獨善其身。

事實上，在去年年底眾安保險IPO的傳聞出現時，就有消息稱由于擔憂赴港或赴美IPO的計劃與螞蟻金服產生競爭，眾安保險考慮為螞蟻讓路回歸A股IPO。

除了螞蟻，傳統(tǒng)險企也在攪動著市場。

中國太保今年提出了“數字太保”戰(zhàn)略，并攜 “阿爾法保險”這款智能保險產品高調亮相。據其公布的數據顯示，該產品9月1日上線后4天，用戶訪問量高達200萬。中國平安近期也發(fā)布了“智能保險云”產品，其中包括“智能認證”、“智能閃賠”等產品。

作為第一家持牌的互聯網保險公司，眾安也正在弱化互聯網的概念，反復提及保險科技。但傳統(tǒng)保險根深蒂固、盤根錯節(jié)，保險科技能否產生變革進行重塑，還需觀察。

生成海報

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