海航投資逾52億定增計劃告吹 保險帝國夢受阻

（原標題：海航投資逾52億定增計劃告吹，與控股權失之交臂，保險集團夢碎）

海航集團旗下的海航投資近日發(fā)布公告稱，綜合考慮批文進度、公司現(xiàn)狀、未來發(fā)展規(guī)劃以及資本市場環(huán)境等各方因素，公司決定終止2015年度非公開發(fā)行股票事項，并向證監(jiān)會撤回相關申報材料。這意味著，海航集團控股華安保險的愿景以失敗告終。

《國際金融報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，海航集團全面退出新光海航人壽后，拿下了渤海人壽，又多次試圖通過旗下子公司控股華安保險。

然而，事與愿違。在本次海航投資定增計劃告吹之前，今年8月30日，“海航系”另一家控股公司渤海金控也終止了收購華安保險14.77%股權的計劃。

海航保險帝國夢受阻

根據(jù)海航投資披露的2015年非公開發(fā)行方案及有關公告，其擬向包括控股股東海航資本集團有限公司(下稱“海航資本”)在內(nèi)的不超過10名特定投資者，募集資金總額不超過52.24億元，扣除發(fā)行費用后擬用于以下項目：以229,961.55萬元收購華安保險19.643%股權，以292,477.76萬元收購新生醫(yī)療100%股權。

其中，收購華安保險19.643%股權包括兩部分：一是海航資本以持有的華安保險12.5%股權認購海航投資非公開發(fā)行股份;二是海航投資募集現(xiàn)金收購海航酒店控股集團有限公司(以下簡稱“海航酒店”)持有的華安保險7.143%股權。海航投資、海航資本、海航酒店為同一實際控制人。以上方案已于去年5月獲證監(jiān)會審核通過，但尚未收到書面核準文件，海航投資公司延長該定增有效期的議案于今年6月遭股東大會否決。

海航旗下的渤海金控是去年7月30日宣布收購華安財險14.77%股份計劃的，當時擬定是從華安保險第二大股東廣州市澤達棉麻紡織品有限公司(下稱“廣州澤達”)處收購其所持有的全部股權。若按照海航系此前提出的收購方案，渤海金控收購后，將總計持有華安保險股份約為34.41%，這與保監(jiān)會此前要求的“保險公司股東持股不超過1/3的監(jiān)管紅線”相悖，監(jiān)管障礙較大。

一位投資界人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“海航集團激進名聲在外，一直高杠桿運作，使得監(jiān)管層審慎，兩次沖擊華安保險控股股東地位失敗是必然結(jié)果。

海航投資表示，此次非公開發(fā)行股票的終止不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況產(chǎn)生實質(zhì)影響，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。

根據(jù)海航投資10月14日發(fā)布的2017年前三季度業(yè)績預告，預計公司2017年1至9月凈利潤為300.00萬元至500.00萬元，上年同期為-2479.83萬元。

華安保險無控股股東

籌劃兩年多的定增計劃告吹，到底會對華安保險產(chǎn)生何種影響?

華安保險相關人士回復《國際金融報》記者采訪稱，“海航投資定增計劃終止后，對華安保險的影響在于，海航資本將不再以持有的華安保險12.5%股權認購海航投資非公開發(fā)行股份。由于海航投資和海航資本為同一實際控制人，因此對華安保險股權結(jié)構(gòu)不產(chǎn)生實質(zhì)性影響，從而對華安保險戰(zhàn)略發(fā)展不產(chǎn)生實質(zhì)性影響?！?/p>

截至目前，海航投資持有華安保險7.143% 股權，海航資本持有華安保險12.5%股權。海航投資和海航資本為同一實際控制人，兩者合計持有華安保險19.643%股權，位居第二大股東。而特華投資控股有限公司持有華安保險20%的股權，為公司第一大股東。

華安保險方面表示，公司目前沒有控股股東。

記者從華安保險第三季度償付能力報告中看到，華安保險大部分股東股權處于被質(zhì)押狀態(tài)，海航投資目前持有的7.14%股權也處于被質(zhì)押狀態(tài)。

在被問及被質(zhì)押股權何時解開以及是否會迎來新一輪股東洗牌，華安保險表示，“公司股東質(zhì)押其所持有的股權屬于正常的股東權利，主要是為其相應債權或融資行為提供擔保。海航投資質(zhì)押股權的解凍時間取決于所擔保債務的期限，經(jīng)與股東確認，目前質(zhì)押股權價值能覆蓋所擔保債務，不會導致所質(zhì)押股權的所有權發(fā)生變動。公司股東均按照中國保監(jiān)會的相關規(guī)定辦理股權質(zhì)押手續(xù)，我公司也嚴格按照相關規(guī)定管理股權質(zhì)押和解質(zhì)押事宜?！?/p>

公開信息顯示，從2016年三季度開始，海航投資持有的7.14%股權就處于被質(zhì)押狀態(tài)中。

截至今年三季度末，除廣州市澤達棉麻紡織品有限公司、海航資本這兩家股東持股正常外，其他股東持股均處于被質(zhì)押狀態(tài)。比如，第一大股東特華投資總計持有42000萬股，其中被質(zhì)押股權數(shù)量26880萬股;湖南湘暉資產(chǎn)經(jīng)營、北京國華榮網(wǎng)絡科技有限公司、上海圣展投資開發(fā)有限公司等股東股權均處于被質(zhì)押狀態(tài)。

未來發(fā)展是否承壓

股東定增計劃的變化，是否會影響公司第四季度的流動性、償付能力等指標?

對此，華安保險回復記者稱，“根據(jù)海航投資公告披露的定增計劃，其擬收購的華安保險股權不屬于公司增發(fā)股權，為公司股東持有股權的轉(zhuǎn)讓，因此對公司四季度的流動性、償付能力等指標無影響?！?/p>

公開數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，華安保險共錄得原保險保費92.49億元，高于去年同期的80億元。但從華安保險三季度償付能力報告看，其核心償付能力充足率已經(jīng)從二季度的261.71%降至三季度的235.74%，綜合償付能力充足率從二季度的275.31%降至三季度的248.19%。凈利潤也從二季度的3397萬元降至-1.4億元。凈現(xiàn)金流從二季度的-3.2億元轉(zhuǎn)正為1.07億元，華安保險表示，由負轉(zhuǎn)正，主要是籌資活動現(xiàn)金流為5.88億元所致。記者了解到，所謂的“籌資活動現(xiàn)金流”主要與發(fā)行債券和股票相關。

而從2016年年報看，車險是華安保險的重點盈利險種。

在被問及商車費改對該公司車險業(yè)務是否造成影響時，華安保險表示，“公司2017年主營業(yè)務是財產(chǎn)保險業(yè)務。自2015年保監(jiān)會開展試點以來，費改對公司車險業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。保監(jiān)會自去年以來重拳出擊整治車險市場亂象，市場秩序已明顯好轉(zhuǎn)，為車險發(fā)展提供了日益向好的外部環(huán)境。今年6月，二次費改正式落地，中小公司可能面臨諸多挑戰(zhàn)，對公司的客戶服務能力、產(chǎn)品定價能力、創(chuàng)新能力等都提出了更高的要求?！?/p>

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