30家壽險(xiǎn)連續(xù)兩季償付能力下滑 9家逼近監(jiān)管核查線

（原標(biāo)題：30家壽險(xiǎn)公司連續(xù)兩季度償付能力下滑 9家逼近監(jiān)管核查線）

《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，已有65家壽險(xiǎn)公司披露了四季度償付能力報(bào)告

■本報(bào)記者蘇向杲

近期，備受市場和監(jiān)管關(guān)注的2017年第四季度償付能力報(bào)告陸續(xù)出爐。據(jù)《證券日報(bào)》記者對各壽險(xiǎn)公司官網(wǎng)梳理顯示，截至昨日，已有65家壽險(xiǎn)公司披露了四季度償付能力報(bào)告，其中有2家償付能力不達(dá)標(biāo)，有40家四季度末綜合償付能力充足率較三季度出現(xiàn)下滑。尤其引人注意的是，有30家壽險(xiǎn)公司的綜合償付能力充足率連續(xù)兩季度出現(xiàn)下滑。對照保監(jiān)會(huì)近期下發(fā)的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》（下稱“意見稿”），有9家險(xiǎn)企綜合償付能力充足率高于100%，但低于130%，逼近意見稿提到的120%核查線。

需要說明的是，從壽險(xiǎn)公司披露的數(shù)據(jù)來看，盡管有不少壽險(xiǎn)公司去年四季度償付能力環(huán)比出現(xiàn)下滑，但絕大多數(shù)依然符合監(jiān)管對于核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率的雙線要求。

普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報(bào)》記者表示，保險(xiǎn)公司進(jìn)行充分的資本規(guī)劃，將資本效用發(fā)揮到最大程度，才是企業(yè)在經(jīng)營中應(yīng)該努力做到的。在償二代監(jiān)管環(huán)境下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不應(yīng)只關(guān)注眼前的監(jiān)管評估結(jié)果，或者機(jī)構(gòu)間純粹進(jìn)行分?jǐn)?shù)的比較，而應(yīng)從實(shí)質(zhì)上關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理的影響和價(jià)值。

去年四季度40家險(xiǎn)企

償付能力出現(xiàn)下滑

據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，有40家壽險(xiǎn)公司四季度末綜合償付能力充足率較三季度出現(xiàn)下滑，其中有30家綜合償付能力充足率連續(xù)兩季度出現(xiàn)下滑。

按照保監(jiān)會(huì)此前下發(fā)的償付能力意見稿，償付能力達(dá)標(biāo)的保險(xiǎn)公司需要滿足三個(gè)指標(biāo)：核心償付能力充足率應(yīng)不低于50%、綜合償付能力充足率應(yīng)不低于100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評級應(yīng)在B類及以上。任意一個(gè)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，即為償付能力不達(dá)標(biāo)。

上述意見稿同時(shí)提到，保監(jiān)會(huì)將對每季度核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險(xiǎn)較大的保險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)進(jìn)行重點(diǎn)非現(xiàn)場核查，建立常態(tài)化的現(xiàn)場檢查機(jī)制，并加強(qiáng)對審計(jì)機(jī)構(gòu)、精算咨詢機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，對于服務(wù)質(zhì)量存在問題的，將采取不接受其報(bào)告、移送有關(guān)部門進(jìn)行處罰等措施，確保償付能力數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。

對照保監(jiān)會(huì)近期下發(fā)的償付能力意見稿，有9家險(xiǎn)企綜合償付能力充足率高于100%，但低于130%，逼近意見稿提到的120%核查線，包括瑞泰人壽、吉祥人壽等公司，此外，有1家險(xiǎn)企綜合償付能力充足率低于120%。

例如，瑞泰人壽去年四季度末的綜合償付能力充足率為121.83%。其在償付能力報(bào)告中提到，在本次壓力情景未來三個(gè)月現(xiàn)金流預(yù)測中，公司整體凈現(xiàn)金流出現(xiàn)資金缺口，主要是由于萬能賬戶預(yù)期到期資產(chǎn)及利息收入現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)萬能賬戶退保現(xiàn)金流出及償還賣出回購金融資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出導(dǎo)致。為應(yīng)對未來可能面對的資金缺口，資產(chǎn)管理部將配合公司需要，進(jìn)行回購操作，或者擇時(shí)出售流動(dòng)性資產(chǎn)等方式，來滿足公司的流動(dòng)性需求。

另一家壽險(xiǎn)公司則表示，未來一個(gè)季度公司凈現(xiàn)金流出11.37億元，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；由于公司轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來一個(gè)季度業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流出27.39億元；除了未來一個(gè)季度，其他各期均為凈現(xiàn)金流入。

東北證券研報(bào)表示，“償二代”落地至今，保監(jiān)會(huì)已批復(fù)105次險(xiǎn)企的增資決議，對于中小險(xiǎn)企而言，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例過高導(dǎo)致償付能力承壓明顯。

去年9月18日，保監(jiān)會(huì)通報(bào)顯示，針對保險(xiǎn)公司5月份至6月份的償付能力真實(shí)性自查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，一共發(fā)現(xiàn)601個(gè)問題，有壽險(xiǎn)公司因其子公司投資性房地產(chǎn)計(jì)量違反償二代相關(guān)規(guī)定被要求限期整改。

中法人壽與新光海航人壽

償付能力依然不達(dá)標(biāo)

值得注意的是，2017年四季度償付能力報(bào)告顯示，中法人壽與新光海航人壽的償付能力依然不達(dá)標(biāo)。

中法人壽在償付能力報(bào)告中表示，公司目前面臨三大風(fēng)險(xiǎn)：

一是償付能力不足，因公司資本金長期未得到補(bǔ)充，在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力評估體系下，公司經(jīng)營費(fèi)用支出導(dǎo)致實(shí)際資本持續(xù)下降，公司總體償付能力低于監(jiān)管要求水平。

二是流動(dòng)性不足，公司自2005年成立以來，資本金從未得到過補(bǔ)充，因持續(xù)虧損，資本金已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，公司自2017年4月份即出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭情形。

三是人員不足，因目前公司償付能力不足，經(jīng)營費(fèi)用管控，導(dǎo)致人員流失，招聘困難，存在部分關(guān)鍵崗位人員配備不足，無法保證履職的風(fēng)險(xiǎn)。

目前中法人壽依靠股東借款度日。其償付能力報(bào)告提到：“公司2017年4月下旬陷入流動(dòng)性枯竭，為應(yīng)對流動(dòng)性危機(jī)，公司努力協(xié)調(diào)股東借款，已采取管理層降薪、削減非必要支出等多項(xiàng)應(yīng)急措施暫緩風(fēng)險(xiǎn)暴露，截至2017年四季度末，公司已向股東借款1.31億元，日常運(yùn)營均靠股東借款維持?！?/p>

從長遠(yuǎn)來看，“根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第12號：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)》的要求，測算凈現(xiàn)金流、綜合流動(dòng)比率、流動(dòng)性覆蓋率等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)均暴露公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不足，且有愈演愈烈的趨勢，預(yù)計(jì)未來一個(gè)季度，在壓力情景下，公司流動(dòng)性覆蓋率為103.22%，預(yù)計(jì)未來一年，公司綜合流動(dòng)比率為5.54%?！敝蟹ㄈ藟厶岬?。

中法人壽進(jìn)一步提到，后續(xù)，公司將持續(xù)全力推動(dòng)增資擴(kuò)股工作，力求增資申請盡快批復(fù)，從根本上化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。該公司基于償付能力充足率的結(jié)果，已啟動(dòng)業(yè)務(wù)管控、費(fèi)用管控、投資管控等償付能力管理的相關(guān)措施，并對償付能力的發(fā)展情況進(jìn)行密切追蹤。為使公司盡早正常經(jīng)營，更好地保障客戶權(quán)益，防范公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，中法人壽將加大與各方的溝通力度，加快其增資進(jìn)程。

從新光海航人壽來看，其2017年四季度末的綜合償付能力充足率為-446.5%。公開資料顯示，保監(jiān)會(huì)在2017年二季度和三季度的監(jiān)管評價(jià)中，新光海航人壽均被評定為D類保險(xiǎn)公司，被評為D類公司的原因及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，集中在“償付能力充足率不達(dá)標(biāo)”。

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