（原標(biāo)題：統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)難掩主業(yè)頹勢(shì) 專(zhuān)家認(rèn)為收縮戰(zhàn)線是為“保帥位”）
在經(jīng)歷了連續(xù)4年業(yè)績(jī)低迷后，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)控股有限公司（下稱：統(tǒng)一企業(yè)中國(guó))終于交出了一份2017年?duì)I收凈利雙增長(zhǎng)的成績(jī)單，然而這份看似亮麗的財(cái)報(bào)并未刺激到公司股價(jià)的上漲，因?yàn)榭俊肮?jié)流”換來(lái)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，投資者并不看好。
方便面業(yè)務(wù)下滑
根據(jù)統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)年報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收212.965億元，同比上漲1.5%；凈利潤(rùn)為8.782億元，同比增長(zhǎng)44.6%；公司毛利率33.1%，同比下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)。
查看公司的兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，方便面和飲料的銷(xiāo)售金額分別為81.62億元和124.65億元，分別下降0.7%和增長(zhǎng)2.3%。
值得一提的是，在公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.5%，毛利率同比下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)，兩大主業(yè)一個(gè)下滑0.7%，一個(gè)增長(zhǎng)2.3%的數(shù)據(jù)支撐下，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)的凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)44.6%，而其在去年上半年還深陷業(yè)績(jī)低迷，那么，究竟是誰(shuí)支撐起統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)全年利潤(rùn)增長(zhǎng)44.6%呢？
財(cái)報(bào)顯示，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)2017年銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支同比下降11.9%至51.54億元，而2016年為58.49億元，同比減少了6.96億元。另外，公司的行政開(kāi)支同比減少了1.1%，由2016年的9.99億元下降至9.87億元。
按照性質(zhì)劃分開(kāi)支來(lái)看，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)去年削減了約4.53億元促銷(xiāo)及廣告費(fèi)用的開(kāi)支，另外，公司員工福利開(kāi)支，包括董事薪酬，去年也減少了1.51億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，公司此舉可能在短期內(nèi)給銷(xiāo)售額帶來(lái)一定影響，并保證了盈利能力的提高，僅從這一層面看，削減促銷(xiāo)及廣告費(fèi)用的策略短期是成功的。
統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)去年節(jié)約開(kāi)支來(lái)增加公司的盈利能力一事，公司也在年報(bào)中提到，“管理層營(yíng)業(yè)費(fèi)用控管得宜”。
值得一提的是，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手康師傅相比，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)的年報(bào)數(shù)據(jù)則顯得暗淡。
康師傅年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入589.54億元，同比上漲6.07%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.19億元，同比上漲56.59%。其中，飲料業(yè)務(wù)上漲幅度為6.96%，方便面業(yè)務(wù)同比上漲了4.91%。其兩大主業(yè)的漲幅均超過(guò)統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)。
對(duì)此，中國(guó)品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，康師傅的市場(chǎng)廣度、渠道深度以及對(duì)終端的掌控要比統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)強(qiáng)，這也是康師傅2017年業(yè)績(jī)亮麗的重要原因之一。
在朱丹蓬看來(lái)，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)去年大手筆裁員，把開(kāi)工率不好的工廠關(guān)掉，走輕資產(chǎn)之路，這是統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)“新帥”劉新華在看到主業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)難的情況下做出的要利潤(rùn)的決定。
“公司靠出售資產(chǎn)、壓縮促銷(xiāo)、廣告費(fèi)用來(lái)節(jié)流，沒(méi)有爆款產(chǎn)品出來(lái)支撐，未來(lái)的發(fā)展非常危險(xiǎn)?！敝斓づ畋硎?，沒(méi)有開(kāi)源只有節(jié)流的企業(yè)不具備長(zhǎng)期發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來(lái)，企業(yè)的成長(zhǎng)必須依靠開(kāi)源，只節(jié)流企業(yè)發(fā)展步伐不快，但相對(duì)而言抗打擊能力也較強(qiáng)?！敖y(tǒng)一企業(yè)中國(guó)企業(yè)中國(guó)的經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)保守，在業(yè)績(jī)波動(dòng)方面比康師傅更安全，包括從資金做現(xiàn)金管理上也可以看得出公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。但畢竟統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)主打的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力大、發(fā)展?jié)摿π?，因此業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差。
求利潤(rùn)或?yàn)楸！皫浳弧?/b>
2017年，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)部分工廠停產(chǎn)且裁員4000人的消息曾引發(fā)業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。同樣在這一年，統(tǒng)一集團(tuán)以約13億美元現(xiàn)金的價(jià)格出售與星巴克在中國(guó)華東市場(chǎng)合資企業(yè)的50%股權(quán)。
對(duì)此，朱丹蓬表示，星巴克脫離統(tǒng)一集團(tuán)，對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)各取所需、雙贏的局面。一方面，星巴克收回統(tǒng)一集團(tuán)的股權(quán)后，直接掌控了中國(guó)的市場(chǎng)，一些決策會(huì)更加快速。另一方面，統(tǒng)一集團(tuán)目前處于再投資的階段，出售星巴克，可以使公司的現(xiàn)金流更加聚焦。
其實(shí)，近幾年來(lái)，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)的業(yè)績(jī)一直不太理想。從統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)2013年-2016年的業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。
2017年，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)憑借飲料業(yè)務(wù)上漲以及大手筆的壓縮廣告開(kāi)支、壓縮行政人員開(kāi)支來(lái)保住業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，在缺乏爆款產(chǎn)品支撐的情況下，飲料行業(yè)的復(fù)蘇也是成就其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的因素之一。
根據(jù)統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司的飲料事業(yè)收益為124.7億元，同比增長(zhǎng)2.3%。阿薩姆奶茶、統(tǒng)一綠茶以及統(tǒng)一冰紅茶恢復(fù)增長(zhǎng)。其中，茶飲料營(yíng)收為59.64億元，較同期增長(zhǎng)0.8%；果汁事業(yè)收益取得20.39億元；奶茶品類(lèi)也出現(xiàn)了銷(xiāo)量回暖，恢復(fù)正增長(zhǎng)。
對(duì)此，朱丹蓬分析稱，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)業(yè)績(jī)回暖總的來(lái)說(shuō)歸根于整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇，基于整個(gè)新生代消費(fèi)人群人口基數(shù)紅利不斷增加?！安贿^(guò)，對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，在未來(lái)的整個(gè)產(chǎn)品同質(zhì)化的飲品市場(chǎng)如何做到更大更好，是眾多飲品企業(yè)需要解決的難題?！?/p>
對(duì)于未來(lái)，朱丹蓬預(yù)測(cè)，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)的市場(chǎng)格局、產(chǎn)品組合、以及經(jīng)銷(xiāo)的套路難以支撐企業(yè)的快速發(fā)展，今年，企業(yè)營(yíng)收不會(huì)有大的變化，利潤(rùn)上還會(huì)繼續(xù)高舉’節(jié)流’大旗，因此，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)的2018年依然追求穩(wěn)步發(fā)展?！?/p>
但是，縱觀整個(gè)方便面和飲料市場(chǎng)，康師傅作為全國(guó)品牌，其霸主地位目前無(wú)人能撼動(dòng)，但是，在日清食品方便面的擴(kuò)張之下，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)的市場(chǎng)正在被日清侵蝕。
根據(jù)日清食品公布的2017年財(cái)報(bào)顯示，2017年，中國(guó)業(yè)務(wù)收入由146.1億港元增加至151.6億港元，較2017年上半年的負(fù)增長(zhǎng)有所好轉(zhuǎn)。
“從經(jīng)銷(xiāo)商和市場(chǎng)來(lái)看，日清食品方便面的擴(kuò)張，對(duì)統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)造成致命的打擊?！敝斓づ畋硎?，日清方便面搶不到康師傅的份額，那么就會(huì)撿軟柿子捏。
“一邊是霸主康師傅的不斷擴(kuò)張，一邊有新進(jìn)者日清食品的搶食，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)在夾縫中生存，當(dāng)他人都在發(fā)力時(shí)，其還一味地收力是錯(cuò)誤的，這是劉新華在保帥位，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展不利?！敝斓づ钊绱吮硎?。
對(duì)于統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)大手筆“節(jié)流”以及對(duì)方便面業(yè)務(wù)下一步的戰(zhàn)略舉措等問(wèn)題，截至記者發(fā)稿，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)也未給予回復(fù)。
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