芯片業(yè)起波瀾！博通收購(gòu)CA遭質(zhì)疑 股價(jià)收跌13.7%

（原標(biāo)題：芯片業(yè)又起波瀾！博通189億美元收購(gòu)遭質(zhì)疑 股價(jià)一度跌近19%）

博通擬溢價(jià)20%收購(gòu)美國(guó)軟件巨頭CA。多家華爾街機(jī)構(gòu)質(zhì)疑合理性，認(rèn)為做半導(dǎo)體的博通收購(gòu)CA偏離其核心業(yè)務(wù)，有機(jī)構(gòu)下調(diào)其股票評(píng)級(jí)。博通股價(jià)周四盤中創(chuàng)逾一年半新低，CA漲近19%。

如果說(shuō)博通上次收購(gòu)高通面臨的最大“對(duì)手”是特朗普政府，這次收購(gòu)CA的“對(duì)手”可能是華爾街。

美東時(shí)間周三，芯片巨頭博通（Broadcom）宣布計(jì)劃以189億美元現(xiàn)金收購(gòu)美國(guó)著名華人企業(yè)家王嘉廉創(chuàng)辦的軟件公司CA Technologies。

根據(jù)博通的提案，CA科技的股東將以每一股換取44.5美元的現(xiàn)金，大致相當(dāng)較于比公司周三收盤價(jià)（37.21美元）溢價(jià)20%。

博通宣布收購(gòu)計(jì)劃后，多家華爾街機(jī)構(gòu)質(zhì)疑收購(gòu)的合理性，還有機(jī)構(gòu)下調(diào)博通的股票評(píng)級(jí)。

Raymond James的分析師Chris Caso在給客戶的報(bào)告中直言：

“說(shuō)這交易偏離賽道都是客氣的。我們沒(méi)有看出博通的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)和CA的軟件業(yè)務(wù)存在任何明顯的協(xié)同效應(yīng)。這筆交易遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離博通的核心業(yè)務(wù)，可能讓人對(duì)該公司的戰(zhàn)略產(chǎn)生很大的困惑。”

另一家機(jī)構(gòu)Nomura Instinet則是認(rèn)為，博通收購(gòu)一家軟件公司改變了以往歷來(lái)收購(gòu)半導(dǎo)體公司的模式，與公司領(lǐng)導(dǎo)層此前的表態(tài)不符，將傷害公司在投資者心中的信譽(yù)。

Nomura將博通股票的目標(biāo)價(jià)由250美元下調(diào)至225美元。B.Riley將博通股票評(píng)級(jí)從買入下調(diào)至中性，股票目標(biāo)價(jià)從308美元下調(diào)至245美元。

市場(chǎng)反應(yīng)也體現(xiàn)了投資者對(duì)博通的疑慮。收購(gòu)消息于美東時(shí)間本周三美股盤后公布，CA科技（CA）股價(jià)在周三盤后交易時(shí)段狂飆16%，漲至43.02美元。博通 （AVGO） 股價(jià)下跌5.6%，跌至231.21美元。

周四美股開盤后，博通一度跌至197.46美元，跌近19%，觸及逾一年半新低，最終收跌逾13.7%，收?qǐng)?bào)209.98美元。CA跳空高開，盤中刷新逾18年盤中高位，一度升破44美元，最終收漲18.65%，報(bào)44.15美元。

這是繼3月中旬特朗普政府封殺博通針對(duì)高通（Qualcomm）的敵意收購(gòu)之后，博通公司提出的第一宗重大并購(gòu)交易案。博通首席執(zhí)行官兼總裁Hock Tan在聲明中說(shuō)：

這宗交易代表著我們創(chuàng)辦全球領(lǐng)先的基礎(chǔ)設(shè)施科技公司的重要基石。憑借其龐大的客戶基數(shù)，CA獨(dú)具特色地跨越了日益增長(zhǎng)和支離破碎的基礎(chǔ)設(shè)施軟件市場(chǎng)，其中央處理器和企業(yè)軟件產(chǎn)品將為我們的關(guān)鍵技術(shù)業(yè)務(wù)增光添色。

盡管并購(gòu)CA并不能帶來(lái)業(yè)績(jī)上的顯著增長(zhǎng)，但卻可以使博通業(yè)務(wù)多元化，擴(kuò)充軟件業(yè)務(wù)，并帶來(lái)穩(wěn)固的現(xiàn)金流。去年，CA營(yíng)收達(dá)42億美元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到12億美元。

有趣的是，自從上世紀(jì)80年代王嘉廉創(chuàng)辦至今，CA的一路高速發(fā)展也是憑借一系列的兼并和收購(gòu)交易而得來(lái)。該公司目前的主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)基于云的企業(yè)軟件和傳統(tǒng)軟件。

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