第四家百億利潤券商現(xiàn)身！廣發(fā)證券去年凈賺超百億，擬分紅34億元

華泰證券與國泰君安在上周先后發(fā)布2020年年度報(bào)告，兩家報(bào)告均顯示其年度營業(yè)收入與凈利潤漲幅超過兩位數(shù)，其中經(jīng)紀(jì)與投行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較大。2020年全年股市交投活躍度高，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)因此實(shí)現(xiàn)較大幅度增長;同時(shí)去年資本市場各項(xiàng)改革措施頻出，在創(chuàng)業(yè)板注冊制落地后，券商投行業(yè)務(wù)有了新的增長點(diǎn)。短期市場走勢受情緒影響，但中長期隨著資本市場改革的持續(xù)推進(jìn)和利好政策的出臺(tái)落地，券商基本面有望繼續(xù)改善。

今日，券商指數(shù)低開弱勢震蕩，板塊內(nèi)成份股跌多漲少，國盛金控漲3.57%，領(lǐng)漲券商股，長城證券、國金證券等漲幅居前。

券商一哥中信證券目前漲0.08%;互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財(cái)富目前漲0.22%。

截至14:00，頂級規(guī)模券商ETF(512000)震蕩收平，成交額超4億元!

截至3月29日，券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長超46億份，為300多只A股股票ETF第三!所有行業(yè)主題ETF第一!

作為融資融券標(biāo)的，券商ETF在3月29日單日融資買入額超9000萬元，當(dāng)日券商ETF融資余額達(dá)23.23億元，維持在上市以來的高位。

中原證券認(rèn)為：

進(jìn)入2021年券商板塊持續(xù)調(diào)整，近日再創(chuàng)調(diào)整新低。3月以來券商板塊平均P/B最低已回落至1.60x倍，估值水平的快速回落主要由行業(yè)龍頭公司明顯下跌所致，中小券商跌幅相對有限。短周期內(nèi)，市場結(jié)構(gòu)的逆向分化將持續(xù)抑制券商板塊向上提升估值;預(yù)計(jì)券商板塊內(nèi)的結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，積極保持對券商板塊的中長期關(guān)注。

【廣發(fā)證券去年凈賺超百億，擬分紅34億元】

3月29日晚間，廣發(fā)證券披露2020年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入291.53億元，同比增長27.81%;實(shí)現(xiàn)凈利潤100.38億元，同比增長33.15%;擬向全體股東每10股分配現(xiàn)金紅利4.5元(含稅)。以公司現(xiàn)有股本7,621,087,664股計(jì)算，共分配現(xiàn)金紅利34.29億元。

根據(jù)已披露年報(bào)和業(yè)績快報(bào)，目前確定2020年凈利潤突破百億元的券商主要有中信證券、國泰君安證券、華泰證券和海通證券，此次廣發(fā)證券再次躋身其中。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券2010年借殼延邊公路上市以來，凈利潤突破百億大關(guān)的時(shí)候僅有2015年大牛市時(shí)期，當(dāng)年凈利潤達(dá)到132億元，2020年再次突破百億達(dá)到100.38億元，同比增長逾三成。與凈利潤類似，廣發(fā)證券291.53億元的營收規(guī)模也僅次于2015年牛市時(shí)期的334.47億元。

根據(jù)財(cái)報(bào)，廣發(fā)證券將業(yè)務(wù)分為四個(gè)版塊，分別是投資銀行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、交易及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和投資管理業(yè)務(wù)，對應(yīng)的2020年?duì)I業(yè)收入分別為6.63億元、121.79億元、50.96億元和104.35億元。

在投資銀行業(yè)務(wù)總收入腰斬之下，廣發(fā)證券的業(yè)績增長主要依靠財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)和投資管理業(yè)務(wù)支撐，尤其是投資管理業(yè)務(wù)營收104.35億元，同比增長高達(dá)61.68%。

【4家券商分走行業(yè)三成凈利潤!均在持續(xù)加碼財(cái)富管理業(yè)務(wù)】

截至3月28日，A股目前已有中信證券、國泰君安、華泰證券、招商證券4家頭部券商完成2020年年報(bào)披露，而根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，這4家的凈利潤總額占全行業(yè)近三成，總資產(chǎn)規(guī)模也占全行業(yè)的1/3。在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢同時(shí)，上述4家頭部券商在諸如財(cái)富管理等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上也紛紛進(jìn)一步發(fā)力。

就未來行業(yè)發(fā)展趨勢而言，深化改革、雙向開放、競爭加劇、科技與數(shù)字化轉(zhuǎn)型是上述4家券商的共識(shí);為了實(shí)現(xiàn)一流投行的愿景，4家券商在未來經(jīng)營規(guī)劃上也是各顯神通。

為減少對市場的過度依賴，近年來各大券商紛紛發(fā)力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。從各項(xiàng)細(xì)分業(yè)務(wù)看，上述4家券商在2020年也紛紛加大了諸如財(cái)富管理等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的建設(shè)。

以招商證券為例，公司2020年在財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面采取了打造精品產(chǎn)品超市、推進(jìn)財(cái)富顧問團(tuán)隊(duì)質(zhì)效提升、加大金融科技應(yīng)用、推出智能投顧等舉措。截至2020年年末，公司財(cái)富管理客戶數(shù)達(dá)45.4萬戶，同比增長28.50%;財(cái)富管理客戶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.37萬億元，同比增長47.31%。

梳理發(fā)現(xiàn)，對于財(cái)富管理轉(zhuǎn)型布局路徑，上述4家券商各有差異，但對于金融科技賦能的認(rèn)知卻是高度一致。比如華泰證券就指出，金融科技的應(yīng)用將助推券商向多元化的財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型，2021年公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)將以智能化、數(shù)字化、精準(zhǔn)化和專業(yè)化的線上線下融合模式推動(dòng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，并強(qiáng)化投資顧問隊(duì)伍科技賦能，同時(shí)集中平臺(tái)專業(yè)化資源和數(shù)字化能力，打造差異化競爭優(yōu)勢和標(biāo)桿式服務(wù)體驗(yàn)。

【規(guī)避個(gè)股分化，借道ETF投資勝率更高】

越來越多投資者更愿意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費(fèi)用更低之外，相對個(gè)股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股!

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復(fù)制了證券公司指數(shù)表現(xiàn)。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，券商ETF(512000)相對個(gè)股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出無印花稅(股票收取千分之一)，且相對券商個(gè)股投資勝率更高。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文內(nèi)容和意見僅作為客戶服務(wù)信息，并非為投資者提供對市場走勢、個(gè)股和基金進(jìn)行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準(zhǔn)確性不作任何保證，也不保證有關(guān)觀點(diǎn)或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的正式觀點(diǎn)。文中觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，如涉及個(gè)股內(nèi)容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內(nèi)容對任何投資作出任何形式的風(fēng)險(xiǎn)承諾和收益擔(dān)保，不對因使用內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失而負(fù)任何責(zé)任?；疬^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

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