華安基金崔瑩：2021年全年看好全球化泛制造業(yè)

截至3月31日,公募基金2020年年報(bào)已經(jīng)悉數(shù)披露完畢。Wind統(tǒng)計(jì)基金年報(bào)顯示，2020年公募基金共盈利2.003萬億元，創(chuàng)歷史新高;其中混合型基金盈利最高達(dá)1.17萬億元。基金年報(bào)還顯示，2020年底，公募基金個(gè)人持有比例較2019年底上升3.59個(gè)百分點(diǎn)至53.4%，更多個(gè)人投資者買入基金。

但春節(jié)以來，全球股市都經(jīng)歷了一波寬幅震蕩，近期一輪急跌更是讓不少投資者無所適從。相比于網(wǎng)紅基金產(chǎn)品，有持續(xù)超額收益能力的長(zhǎng)跑基金或是個(gè)人投資者的更優(yōu)選擇。公開資料顯示，華安滬港深外延增長(zhǎng)成立于2016年3月，如今已良好運(yùn)作5年多，期間皆由華安基金基金投資部總監(jiān)崔瑩管理。

(數(shù)據(jù)來源：2020年基金年報(bào);截至2020年12月31日;華安滬港深外延增長(zhǎng)成立于2016年3月9日)

華安基金崔瑩認(rèn)為，在流動(dòng)性充裕的背景下，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)于確定性的追逐不斷加強(qiáng)，尋找不會(huì)被對(duì)手打敗、不會(huì)被時(shí)代打敗的商業(yè)模式成為重點(diǎn)，消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域的頭部資產(chǎn)估值溢價(jià)不斷提升。

華安基金崔瑩表示，2020年流動(dòng)性寬松主線下A股估值高位，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂2021年政策收緊帶來估值下行壓力。抱團(tuán)存在局部泡沫，但是何時(shí)結(jié)束難以判斷，流動(dòng)性收縮背景下，今年整個(gè)市場(chǎng)由估值驅(qū)動(dòng)向盈利驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。崔瑩強(qiáng)調(diào)，無論是擁抱舊世界的確定性還是投身新世界的成長(zhǎng)性，都要做好一旦貨幣政策正?；蠡痤A(yù)期收益率下降的準(zhǔn)備。

談及當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格，華安基金崔瑩認(rèn)為2021年上半年周期性行業(yè)可能占優(yōu)：3月后商品價(jià)格開始觸底回升，主要還是海外內(nèi)應(yīng)對(duì)疫情政策帶來了超強(qiáng)收縮。需求基本恢復(fù)到疫情前，而疫情加劇了各類資源、制造業(yè)的供給收縮。

展望后市，華安基金崔瑩表示2021年全年看好全球化泛制造業(yè)，國(guó)內(nèi)疫情控制較好，機(jī)械、家電、輕工、醫(yī)療器械等泛制造業(yè)在全球份額提高，盡管短期受匯率升值、原材料和運(yùn)費(fèi)上漲和海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手復(fù)產(chǎn)等負(fù)面因素影響，但是中長(zhǎng)期角度來看部分企業(yè)在全球市場(chǎng)的份額提高具有持續(xù)性，且部分全球化泛制造企業(yè)從中國(guó)市場(chǎng)到走向全球市場(chǎng)，從低端客戶進(jìn)入中高端客戶，從中國(guó)制造到中國(guó)品牌，中長(zhǎng)期價(jià)值獲得了極大的提高。

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